회사 소개
젠타이스 제약 회사는 생명과학 부문에서 선도적인 전문 지식을 갖춘 기업 중 하나로, 주로 생명과학 연구 및 약물 개발 분야에서 활동하고 있습니다. 미국 케임브리지를 기반으로 한 이 회사는 주로 새로운 치료제, 바이러스 치료법, 유전자 편집 및 생산공정 최적화 기술을 개발합니다. 이 회사는 주로 바이러스 치료제 및 기존 치료법의 개선 및 혁신을 통해 수익을 창출하며, 혁신적인 바이오테크놀로지로 단백질과 DNA 복제를 돕는 주요 기술력을 확보하고 있습니다.생명과학 연구 및 약물 개발 분야에서 글로벌 시장에서 선도적인 위치를 차지하고 있습니다. .
주요 고객
VRTX(버텍스)의 주요 고객은 다음과 같은 여러 세그먼트로 나뉠 수 있습니다. 첫째, 미국 내의 특수 약국 및 특수 유통업체입니다. 이들은 주로 낭포성 섬유증(CF)의 치료제를 구매하며, 환자와 의료 제공자에게 재판매합니다. 둘째, 정부 기관 및 제3자 보험사입니다. 이들은 버텍스의 제품을 구매하거나 부분 또는 전체 비용을 환급하기 위해 계약을 맺습니다. 셋째, 국제 시장의 유통업체, 소매 약국 및 병원, 클리닉입니다. 이들 중 많은 곳은 정부 소유 또는 지원을 받는 기관입니다. 넷째, 의료 제공자와 환자입니다. 특히 CF 치료제를 처방하는 의사 및 의료 전문가는 주요 고객입니다. 다섯째, 낭포성 섬유증 및 기타 중증 질환을 앓고 있는 환자와 그 가족들이 있습니다. 버텍스의 제품은 이러한 질병의 치료에 효과적이며, 많은 환자들이 그 치료제를 통해 삶의 질을 개선할 수 있습니다. 마지막으로, 생명공학 및 유전자 편집 기술에 관심이 있는 연구 기관과 대학들입니다. 이들은 첨단 치료법과 혁신적인 연구 결과를 활용하기 위해 버텍스의 제품과 기술을 채택하고 있습니다 .
회사의 비용구조
VRTX(버텍스)의 주요 비용 항목을 분석한 결과는 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 상품 매출 원가 | 제품 매출에 따라 지불해야 하는 제3자 로열티와 재고 생산 비용 포함 | 낭포성 섬유증 재단 (Cystic Fibrosis Foundation) |
| 연구개발비 | 내부 직원 급여 및 혜택, 주식 보상, 실험실 용품, 인프라 비용, 외부 클리니컬 리서치 조직 및 기타 외부 서비스 비용 | 아이씨엘 그룹 (ICL Group), 아스트라제네카 (AstraZeneca) |
| 취득된 연구개발비용 | 비즈니스 개발 거래를 통해 취득한 자산으로 대체 사용이 없는 경우 전액 비용 처리 | 엔트라다 (Entrada), CRISPR, 섹테르나 (Septerna) |
| 판매, 일반 및 관리비(SG&A) | 직원 급여, 마케팅 비용, 외주 서비스 비용 포함 | 아마존 웹 서비스(AWS), 마이크로소프트 애저(Azure) |
VRTX는 주로 생명과학 및 제약 분야에서 연구와 제품 개발을 위한 인건비, 인프라 비용, 외부 서비스의 사용 및 로열티 지출을 주요 비용으로 하며, 다양한 제3자와 협력하고 있습니다 .
제품군
버텍스(VRTX)의 주요 제품과 그 제품들이 회사 매출에 기여하는 정도는 다음과 같습니다:
주요 제품
- 트라이카프타 (Trikafta)
- 설명: 트라이카프타는 엘렉사카프터(elexacaftor), 텍사카프터(tezacaftor), 아이바카프터(ivacaftor)의 3중 복합 약물입니다. 낭포성 섬유증(CF) 치료제로, CFTR 단백질 기능을 향상시킵니다.
- 매출 기여도: 트라이카프타는 회사의 전체 매출의 상당 부분을 차지하고 있으며, 특히 미국을 포함한 글로벌 시장에서 높은 판매량을 기록하고 있습니다.
- 카스제비 (CASGEVY)
- 설명: 카스제비는 겸상적혈구 질환(SCD) 및 베타 지중해빈혈(TDT) 치료제입니다. 주로 세포 및 유전자 치료법으로, 여러 나라에서 최근 승인되었습니다.
- 매출 기여도: 아직 초기 단계에 있지만, 높은 매출 성장을 예상하고 있습니다. 주요 시장으로는 미국, 유럽, 영국, 사우디아라비아, 바레인이 있습니다[0][1][2].
- VX-548
- 설명: VX-548은 급성 통증 치료제로, 현재 3상 임상 시험이 완료되고 FDA 승인을 준비 중입니다. 기존의 진통제보다 부작용이 적고, 중독 가능성이 낮습니다.
- 매출 기여도: 승인 후에는 급성 통증 치료제 영역에서 강력한 매출 드라이버로 작용할 것으로 기대됩니다.
- VX-634 및 VX-668
- 설명: 이 약물들은 알파-1 안티트립신 결핍증(AATD)을 치료하기 위한 소분자 교정제로 개발 중입니다. 현재 임상 1상 시험 단계에 있습니다.
- 매출 기여도: 향후 매출 기여가 기대되지만, 현재는 개발 초기 단계입니다[3].
경쟁 제품 및 기업
| 제품 | 경쟁 회사 | 설명 |
|---|---|---|
| Symdeko/Symkevi | AbbVie | CF 치료제로, 버텍스의 CF 약물과 직접 경쟁구도에 있습니다. |
| Orkambi | AbbVie | 또 다른 CF 치료제로, 트라이카프타와 유사한 기능을 가진 약물입니다. |
| Uptravi | Janssen | 폐동맥 고혈압 치료제로, 중증 호흡기 질환 치료제 시장에서 경쟁합니다. |
| Oxbryta | Global Blood Therapeutics | SCD 치료제로, 카스제비와 경쟁합니다. |
버텍스는 낭포성 섬유증(CF) 치료제 시장에서 강력한 입지를 가지고 있으며, 최근에는 겸상적혈구 질환(SCD) 및 베타 지중해빈혈(TDT) 치료제, 급성 통증 치료제 등으로 제품 포트폴리오를 확장하고 있습니다[0][1][2][3]. 주요 경쟁 제품과의 차별점을 지속적으로 강조하며, 매출 성장을 이어가고 있습니다.
주요 리스크
버텍스의 비즈니스에 대한 여러 가지 위험 요인 중 일부는 다음과 같습니다:
- 제품 수요 부진 위험: 버텍스는 현재 주로 낭포성 섬유증(CF) 치료제로 수익을 창출하고 있지만, 만일 CF 치료제의 매출 증가가 지속되지 않을 경우, 기업의 비즈니스에 상당한 피해를 줄 수 있습니다[0].
- CASGEVY 상용화 실패 위험: CASGEVY의 상용화에 실패하면 매출 성장이 제한될 수 있고, 기업에 상당한 피해를 줄 수 있습니다. 특히, 세포 및 유전자 치료법을 통한 제품의 생산 및 상용화는 다소 복잡한 프로세스이며, 이로 인해 생산 및 제품이 필수 사양을 충족하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다[1].
- 급성 및 신경통 치료제 개발 실패 위험: 만일 급성 및 신경통 치료제인 VX-548와 같은 제품의 개발, 승인, 상용화에 실패한다면, 기업에 상당한 피해를 줄 수 있습니다. 이러한 제품들은 기업의 가치에 상당한 부분이 반영되어 있으며, 약물 개발 및 상용화에 실패할 경우 매출 증가에 제한을 둘 수 있습니다[1].
뉴스
(2024-10-19) 이 기사에서는 2030년까지 S&P 500을 능가할 잠재력이 있는 두 기업, HCA Healthcare와 Vertex Pharmaceuticals에 대해 논의하고 있다. HCA Healthcare는 시장 점유율이 증가하는 주요 병원 체인이고, Vertex Pharmaceuticals는 낭성 섬유증 치료 강력한 포트폴리오와 유망한 개발 라인을 가진 바이오테크 기업이다.link
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 7574.4 | 8930.7 | 9869.2 |
| 매출원가 | 904.2 | 1080.3 | 1262.2 |
| 매출총이익 | 6670.2 | 7850.4 | 8607.0 |
| 영업비용 | 2777.9 | 3485.0 | 4299.5 |
| 영업이익 | 3892.3 | 4365.4 | 4307.5 |
| 영업외수익 | 1161.9 | 133.0 | -72.3 |
| 세전 순이익 | 2730.4 | 4232.4 | 4379.8 |
| 법인세 비용 | 388.3 | 910.4 | 760.2 |
| 당기순이익 | 2342.1 | 3322.0 | 3619.6 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 7524.9 | 10778.5 | 11218.3 |
| 매출채권, 순액 | 1136.8 | 1442.2 | 1563.4 |
| 재고자산 | 353.1 | 460.6 | 738.8 |
| 유동자산 총계 | 9560.6 | 13234.8 | 14144.2 |
| 유형자산, 순액 | 1424.4 | 1455.8 | 1452.9 |
| 비유동자산 총계 | 3871.9 | 4916.1 | 8586.0 |
| 자산 총계 | 13432.5 | 18150.9 | 22730.2 |
| 매입채무 | 195.0 | 303.9 | 364.9 |
| 단기차입금 | 80.2 | 89.4 | 83.7 |
| 유동부채 총계 | 2142.0 | 2742.1 | 3547.4 |
| 장기차입금 | 887.2 | 810.3 | 724.7 |
| 비유동부채 총계 | 1190.5 | 1496.1 | 1602.4 |
| 부채 총계 | 3332.5 | 4238.2 | 5149.8 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 6883.3 | 7389.1 | 7452.3 |
| 이익잉여금 | 3200.8 | 6522.8 | 10142.4 |
| 자본 총계 | 10100.0 | 13912.7 | 17580.4 |
| 부채 및 자본 총계 | 13432.5 | 18150.9 | 22730.2 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 2342.1 | 3322.0 | 3619.6 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 125.6 | 148.3 | 181.3 |
| 비현금 운전자본 변동 | -105.2 | 340.8 | -265.7 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 2643.5 | 4129.9 | 3537.3 |
| 유형자산 취득 | -235.0 | -204.7 | -200.4 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -340.9 | -321.1 | -3141.7 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -18.7 | -82.0 | -43.1 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -1478.0 | -67.7 | -562.2 |
| 현금 순변동 | 824.6 | 3741.1 | -166.6 |
주가 영향 미치는 요인들
버텍스(VRTX)의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있습니다. 첫째, 환율 변동이 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러 대비 유로화가 강세를 보일 경우, 버텍스의 유럽 매출이 증가하여 주가가 상승할 가능성이 큽니다. 반면, 달러 강세는 부정적인 영향을 미치게 됩니다 . 둘째, 거시경제 상태입니다. 경제가 호황일 때 바이오테크 기업에 대한 투자 심리가 높아지면서 주가가 상승할 수 있습니다. 그러나 경기 침체 시에는 예산 삭감과 같은 원인으로 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황은 공급망 문제를 야기하여 사업 운영에 부정적인 영향을 미치고 주가를 하락시킬 수 있습니다 . 넷째, 경쟁사의 부상입니다. 만약 강력한 신약을 보유한 경쟁사가 등장하면, 시장에서의 점유율 감소로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화입니다. 예를 들어, 유전자 치료 및 맞춤형 의료가 주목받는다면, 해당 분야에 강점이 있는 버텍스는 주가 상승을 경험할 수 있습니다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
버텍스(VRTX)의 미래 전망은 긍정적이면서도 몇 가지 불확실성을 내포하고 있습니다. 버텍스는 현재 진행 중인 여러 신약 개발 프로젝트를 통해 꾸준한 성장을 기대할 수 있습니다. 예를 들어, CF(낭포성 섬유증) 치료제인 TRIKAFTA/KAFTRIO의 글로벌 시장 확대와 같은 성과는 회사 수익 증가에 기여할 것입니다. 특히 미성년 환자를 대상으로 한 적응증 확장을 통해 더 많은 환자에게 치료제를 제공할 수 있게 되었습니다. 또한, 최근 승인받은 CASGEVY의 상용화도 주목할 만한데, 이를 통해 겸상 적혈구 질환과 탈라세미아처럼 약물치료가 필요한 새로운 시장에 진입할 수 있을 것입니다[0]. 하지만 버텍스는 여러 경쟁 요인과 리스크를 안고 있습니다. 예를 들어, 환율 변동, 글로벌 경제 상태, 경쟁사의 부상, 정부 정책 변화 등은 버텍스의 매출과 수익성에 잠재적인 위협이 될 수 있습니다. 특히, 새로운 세포 및 유전자 치료제의 제조와 상용화 과정에서의 난관은 큰 리스크 요소로 작용할 수 있습니다[1][2]. 따라서 버텍스는 기존 강점을 바탕으로 신약 개발을 지속하는 한편, 위와 같은 불확실성을 관리하는 역량이 필요합니다.