회사 소개
VTOL은 혁신적이고 지속 가능한 수직 비행 솔루션의 선두 전역 제공업체로, 해양 에너지 기업 및 정부 기관들에게 항공 서비스를 주로 제공합니다. 그들의 헬기는 주로 해양 에너지 설비 간의 인력을 운송하는 데 사용됩니다. 2023년 12월 31일에 종료된 12개월 동안 총 영업 수익의 약 64%는 해양 에너지 서비스에서 비롯되었으며, 정부 서비스에서는 약 27%, 고정익 및 기타 서비스에서 약 9%가 비롯되었습니다. 그들은 사업을 항공 서비스 세그먼트에서 운영하며 호주, 브라질, 캐나다, 칠레, 네덜란드 카리브해, 포클랜드 제도, 인도, 아일랜드, 사우디 아라비아 왕국, 멕시코, 네덜란드, 나이지리아, 노르웨이, 스페인, 수리남, 트리니다드, 영국 및 미국의 고객을 대상으로 서비스를 제공합니다. 주요 부문은 해양 에너지 서비스로, 인력 운송, SAR 서비스, 고정익 제공 등이 포함됩니다[0].
주요 고객
VTOL의 주요 고객은 해양 에너지 기업과 정부 기관으로 나눌 수 있습니다. 해양 에너지 기업의 경우, 국제적인 대형 에너지 회사부터 독립적인 에너지 기업까지 다양한 유형이 포함되며, 주로 해양 플랫폼과 연안 설비 간의 인력과 자재를 신속하고 안전하게 운송하기 위해 VTOL의 헬리콥터 서비스를 이용합니다. 이들은 일반적으로 마스터 서비스 계약이나 구독 계약을 통해 서비스를 계약하며, 고정 월별 요금에 비행 시간에 따른 추가 요금을 지불합니다. 정부 기관들은 주로 수색 및 구조(SAR) 서비스와 같은 특수 목적을 위해 VTOL의 서비스를 이용합니다. 예를 들면, 네덜란드 카리브해 연안경비대가 SAR 서비스를 위해 VTOL을 이용하고 있습니다. 고정익 서비스는 주로 스케줄에 따른 전세기 서비스나 정기 항공편 서비스를 통해 제공되며, 이는 주로 공공 수송이나 특정 기업의 전세 수요를 충족시키기 위한 것입니다. VTOL의 임대 고객은 주로 다른 헬리콥터 운영사들로, 이들은 VTOL의 헬리콥터를 임대하여 자신들의 인증(AOC) 하에 운영하며, 임대 기간 동안 VTOL이 추가적인 기술 지원, 인력 관리, 훈련 등을 제공하기도 합니다[0][1][2][3].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 관련 공급업체 |
|---|---|---|
| 인력 비용 | 급여, 복리후생, 급여세, 저축 계획 등을 포함합니다. | - |
| 수리 및 유지비 | 정기적인 활동 및 기체 수리, 엔진 및 주요 부품의 오버홀 비용 등을 포함합니다. | 서드파티 PBH 유지보수 계약업체 |
| 보험 | 기체 및 책임 보험의 비용, 보험 공제액 등을 포함합니다. | - |
| 연료 | 항공기 운항에 필요한 연료 비용입니다. | - |
| 임차 장비 | 헬리콥터 및 기타 장비의 임대 비용을 포함합니다. | 헬리콥터 임대 회사 |
| 기타 비용 | 운영 기지 비용, 재산세, 판매세 및 사용세, 통신 비용, 운송 비용 등을 포함합니다. | - |
VTOL은 주로 해양 에너지 서비스, 정부 서비스, 고정익 서비스 등의 운영 비용 증가와 관련이 있습니다. 이 모든 비용 항목은 운영의 일환으로 헬리콥터의 정비 및 유지보수, 연료 소비, 인력 관리, 장비 임대 등을 통해 발생하며, 각 항목의 비용은 당사의 운영 결과와 재정 상태에 직접적인 영향을 미칩니다[0][1][2].
제품군
VTOL의 주요 제품과 서비스는 헬리콥터와 고정익 항공기 서비스를 포함하며, 이들은 회사의 수익에 중요한 기여를 하고 있습니다. 아래 표는 주요 제품 및 서비스와 각 항목의 수익 기여도를 요약한 것입니다.
| 제품/서비스 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 해양 에너지 서비스 (Offshore Energy Services) | 주로 해양 플랫폼과 연안 설비 간 인력과 자재를 운송하는 서비스. S92, AW189, AW139 등 대형 및 중형 헬리콥터 사용. | 64% |
| 정부 서비스 (Government Services) | 주로 수색 및 구조(SAR)와 같은 특수 목적을 위한 서비스. 네덜란드 카리브해 연안경비대 등을 위한 SAR 서비스 포함. | 27% |
| 고정익 서비스 (Fixed Wing Services) | 정기 항공편 서비스 및 전세기 서비스 제공. 일반 승객 수송과 특별한 기업 전세 수요 충족. | 9% |
해양 에너지 서비스는 유럽, 아메리카, 아프리카 지역에서 높은 수익을 창출하고 있으며, 특히 유럽과 아프리카 지역에서는 2023년 동안 각각 3.3%와 40.3%의 성장률을 보였습니다. 정부 서비스는 신규 계약 덕분에 큰 폭으로 성장하였고, 고정익 서비스 역시 요율 인상으로 인해 수익이 증가하였습니다[0][1].
VTOL의 주요 경쟁자는 전 세계 다양한 헬리콥터 운영사로, 대표적으로 CHC Group LLC, NHV Group, Omni Helicopters International, S.A., PHI, Inc. 등이 있습니다[2]. 이러한 기업들은 VTOL과 유사한 해양 에너지, 정부 서비스, 고정익 항공기 서비스 등을 제공하며, 안정성과 신뢰성을 중시하는 고객들을 대상으로 경쟁하고 있습니다.
| 경쟁업체 | 설명 |
|---|---|
| CHC Group LLC | 글로벌 헬리콥터 운항사로 해양 에너지와 정부 서비스를 제공. |
| NHV Group | 해양, 정부, 의료 서비스 등을 제공하는 유럽 기반 헬리콥터 운영사. |
| Omni Helicopters International, S.A. | 주로 브라질과 유럽에서 해양 에너지 서비스를 제공. |
| PHI, Inc. | 해양 에너지와 정부 계약을 주로 수행하는 미국 기반 헬리콥터 운항사. |
주요 리스크
VTOL사의 사업에는 다양한 위험이 존재합니다. 먼저, 헬리콥터 모델의 시장 수요가 감소하거나 기술적 문제가 발생하거나 운영 사고가 발생할 경우 해당 모델들의 가치가 저하되는 것, 대규모 헬리콥터 운영자나 리세서의 파산 또는 폐쇄가 발생할 경우 시장에 해당 모델들이 과다하게 공급될 수 있어 이로 인해 해당 헬리콥터 모델의 요율이 감소하거나 가치가 하락하는 위험이 있습니다. 또한, 기술적인 스킬이 필요한 직원들에 대한 적합한 수를 확보하지 못하면 그들의 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 경쟁이 치열한 조종사와 기술자 확보가 결정적이며, 이러한 인력 서비스에 대한 경쟁이 치열할 수 있습니다. 그 외에도 정부 서비스 계약 중 임금 협상 또는 노조 협정 문제가 발생할 경우, 노동 문제가 생길 수 있습니다. 더불어 해외 거래 리스크와 통제 문제, 그리고 외환 리스크들이 재무상태와 영업결과에 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 추가적으로, 주요 헬리콥터 및 고정익 항공기 사업의 경쟁은 격렬하며 가격 경쟁이 치열할 수 있고, 산업 자체가 고도로 경쟁적이며 순환적인 특징을 가지고 있어 여러가지 위험이 존재합니다[1].
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1.2B | 1.2B | 1.3B |
| 매출원가 | 960.0M | 993.4M | 547.9M |
| 매출총이익 | 218.0M | 191.8M | 749.5M |
| 영업비용 | 153.3M | 159.1M | 694.4M |
| 영업이익 | 64.8M | 32.7M | 55.1M |
| 영업외수익 | 121.4M | 37.2M | 37.1M |
| 세전 순이익 | -56.6M | -4.4M | 18.0M |
| 법인세 비용 | -355.0k | 11.3M | 24.9M |
| 당기순이익 | -56.1M | -15.8M | -6.8M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 228.0M | 263.8M | 180.3M |
| 매출채권, 순액 | 215.6M | 203.8M | 234.6M |
| 재고자산 | 92.2M | 81.7M | 99.9M |
| 유동자산 총계 | 585.7M | 579.9M | 563.6M |
| 유형자산, 순액 | 1.3B | 1.1B | 1.2B |
| 비유동자산 총계 | 1.4B | 1.2B | 1.4B |
| 자산 총계 | 2.0B | 1.8B | 1.9B |
| 매입채무 | 69.5M | 63.5M | 87.9M |
| 단기차입금 | 93.9M | 82.6M | 88.5M |
| 유동부채 총계 | 305.1M | 287.8M | 309.8M |
| 장기차입금 | 695.2M | 638.4M | 749.8M |
| 비유동부채 총계 | 788.5M | 701.2M | 804.3M |
| 부채 총계 | 1.1B | 988.9M | 1.1B |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 688.0M | 699.7M | 726.1M |
| 이익잉여금 | 227.0M | 211.2M | 218.0M |
| 자본 총계 | 898.6M | 835.4M | 823.2M |
| 부채 및 자본 총계 | 2.0B | 1.8B | 1.9B |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -56.3M | -15.7M | -6.9M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 90.5M | 87.2M | 85.6M |
| 비현금 운전자본 변동 | 16.9M | 5.7M | -59.1M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 96.8M | 123.9M | 32.0M |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | 173.3M | -17.4M | -47.3M |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -218.1M | -19.2M | 27.5M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -245.6M | -63.5M | 22.0M |
| 현금 순변동 | 24.5M | 43.0M | 6.8M |
주가 영향 미치는 요인들
VTOL의 주식 가격은 다양한 요인에 의해 급등하거나 하락할 수 있습니다. 첫째, 통화 환율 변동이 한 요인이 될 수 있습니다. 예를 들어 미국 달러가 유로 대비 강세를 보일 경우, 유럽에서 발생하는 수익의 환차손이 발생하여 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다[0]. 둘째, 거시경제 상태도 중요한 변수입니다. 만약 글로벌 경제가 강력한 회복세를 보인다면 해양 에너지 투자 증가로 인해 VTOL의 수익이 늘어나 주식 가격에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다[1]. 세째, 국가 간 정치적 갈등도 주식 가격 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어 미중 무역 전쟁이 심화될 경우, 중국 시장에서 VTOL의 수익이 감소할 수 있어 주식 가격에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 성장이 또 다른 요인이 될 수 있습니다. 예를 들어 새로운 경쟁사가 혁신적인 헬리콥터 기술을 도입하여 시장 점유율을 빠르게 늘리면 VTOL의 시장 점유율이 감소하여 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2]. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화도 중요한 역할을 합니다. 만약 ESG(환경, 사회, 지배구조) 투자 트렌드가 강화되어 투자자들이 오프쇼어 에너지 섹터에서 투자 철수하기 시작하면 VTOL의 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 각 요인은 시장 상황과 결부되어 실질적으로 VTOL의 주식 가격에 다양한 방식으로 영향을 미칠 수 있습니다[2][4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
VTOL의 미래 성장은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 첫번째로, 에너지 시장의 변화가 중요한 요소다. 전 세계적으로 지속 가능한 에너지원에 대한 관심이 높아짐에 따라 해양 에너지 기업의 활동이 증가하면 VTOL의 수익이 늘어날 수 있다. 두번째로, 기술 혁신도 성장을 촉진할 수 있는 요인이다. 새로운 헬리콥터 기술 도입이나 자동화된 운송 시스템 개발이 VTOL의 운영 효율성을 높이고 비용을 절감할 수 있다. 세번째로, 글로벌 경제의 안정성과 성장도 중요한 역할을 할 수 있다. 경제가 회복세에 접어들면 해상 유전 및 가스 개발에 대한 투자가 늘어나며, 이는 VTOL의 서비스 수요 증가로 이어질 수 있다. 그러나 반대로, 정치적 갈등이나 규제 변화는 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 특정 국가에서의 규제가 강화되면 사업 운영에 어려움을 겪을 수 있다. 마지막으로, 경쟁사의 성장과 시장 점유율 변화도 영향을 줄 수 있다. 경쟁사들이 보다 혁신적인 서비스나 운송 솔루션을 제공하면 VTOL의 시장 점유율이 감소할 수 있다. 또한, 자연 재해나 환경 사고와 같은 예기치 못한 사건들도 사업에 큰 변화를 가져올 수 있다.