회사 소개
Vanda Pharmaceuticals Inc.은 혁신적인 치료제 개발과 상업화에 초점을 맞춘 선도적인 글로벌 생명공학 회사로, 환자들의 삶을 개선하고 미충족 의료 수요를 해결하기 위해 노력하고 있습니다. 기업은 윤리적 혁신을 통해 중요한 새 약물을 시장에 선보이기 위해 새로운 방식으로 나아가고 있으며 유전학과 유전체학을 비롯한 과학적 기술을 지원하는 기술을 이용하여 제품의 연구, 임상시험 및 상업적 위치 결정을 지원하고 있습니다. 기업의 상용 포트폴리오에는 Non-24시간 수면-각성 장애 (Non-24) 및 Smith-Magenis 증후군 (SMS)에서의 야간 수면 장애 치료용 HETLIOZ ®, 조현병 치료용 Fanapt ® 및 2023년 12월 7일 미국 및 캐나다 권리를 인수한 다발성 경화증(MS)의 재발 형태를 치료하기 위한 PONVORY ®가 포함되어 있습니다. 또한 치료제 개발 중인 제품으로는 여러 질환을 대상으로 하는 다양한 약물들이 포함되어 있습니다.
주요 고객
Vanda Pharmaceuticals Inc.의 고객 페르소나는 크게 다섯 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫째, 수면-각성 장애를 겪는 환자들로, 이들은 HETLIOZ®와 같은 치료제를 필요로 하며 제품의 효능과 안전성에 대한 높은 기대를 가집니다. 둘째, 조현병을 치료받고 있는 환자들로, Fanapt®를 통해 지속적인 정신 건강 관리를 목표로 합니다. 셋째, 다발성 경화증(MS)과 같은 신경학적 질병을 앓고 있는 환자들이며, 이들은 PONVORY®를 통해 증상 완화를 기대합니다. 넷째, Medicaid 및 Medicare와 같은 공공 의료 프로그램의 수혜자들로, 이들은 정부의 지원을 통해 필수 약물을 보다 저렴하게 접할 수 있습니다. 다섯째, 전문약국과 도매업체로, 이들은 HETLIOZ®, Fanapt®, PONVORY® 등의 제품을 대량으로 취급하며, 이를 통해 환자들에게 적시에 약물을 공급하고 재고를 관리합니다.
회사의 비용구조
| 주요 비용 항목 | 설명 | 관련 공급업체 |
|---|---|---|
| 연구 및 개발 비용 | 임상 시험 비용, 계약 제조 서비스 비용, 라이센싱 계약 전 규제 승인 전의 마일스톤 지급, 임상 시험과 연구 개발에 사용되는 재료 비용 등 | 다중 서비스 공급업체, 개별 연구 기관, 계약 제조업체 |
| 재고 및 제품 만료 관리 | 제품의 수명 주기 및 향후 수요를 고려하여 초과 재고 및 제품 만료 위험 평가 | 다수의 원료 공급업체 및 계약 제조업체 |
| 판매, 일반 및 관리 비용 | 마케팅, 영업, 상업적 지원 활동, 인력 비용, 관련 혜택 등의 간접 비용 | 다양한 마케팅 및 광고 대행사, 인력 서비스 제공업체 |
| 로열티 비용 | 제품 판매에 대한 타사 로열티 비용 | Fanapt, HETLIOZ와 같은 제품 관련 라이센서들 |
| 주식 기반 보상 | 임직원 및 이사에게 주어지는 주식 기반 보상 비용 | 주식 옵션 제공자 및 금융 서비스 제공업체 |
| 무형 자산 상각 | 포노보리(PONVORY) 등 최근 취득한 미국 및 캐나다 권리에 대한 무형 자산 상각 | Actelion Pharmaceuticals Ltd (Janssen), Johnson &. Johnson 회사 |
| 기타 간접 비용 | 연구 개발 활동을 지원하는 간접비용, 규제 컨설팅 비용, 파일링 비용 등 | 다수의 규제 컨설팅 업체, 법무법인 |
| 제품 제조 비용 | 판매된 제품과 관련된 타사 제조 비용, 분배 및 기타 비용 | 다수의 계약 제조업체 및 원료 공급업체, 물류 및 분배 서비스 제공업체 |
| 유통 및 도매 수수료 | 도매 유통 수수료 및 제품 반환 관련 비용 | 다양한 도매 유통 업체 및 제품 반환 처리 업체 |
이 표는 Vanda Pharmaceuticals Inc.의 주요 비용 항목과 각각의 설명 및 관련 공급업체들을 개괄적으로 나타내며, 연구 개발부터 마케팅, 제조, 로열티 비용까지 회사의 주요 비용 지출 항목을 포함하고 있습니다 .
제품군
VNDA의 주요 제품은 HETLIOZ®, Fanapt® 및 PONVORY®로, 각 제품은 회사의 수익에 중요한 기여를 하고 있습니다.
주요 제품 및 수익 기여도
| 제품 | 수익 (2023년도) | 수익 (2022년도) | 변화액 | 변화율 |
|---|---|---|---|---|
| HETLIOZ® | $100,167천 | $159,655천 | $(59,488천) | (37)% |
| Fanapt® | $90,873천 | $94,727천 | $(3,854천) | (4)% |
| PONVORY® | $1,600천 | - | $1,600천 | N/A |
| 총합 | $192,640천 | $254,382천 | $(61,742천) | (24)% |
- HETLIOZ®: 주로 수면-각성 장애 및 Smith-Magenis 증후군 치료에 사용되며, 2023년도에 $100.2백만의 수익을 기록함. 이는 전년도 대비 37% 감소한 수치로, 주로 제네릭(복제약) 경쟁에 따른 가격 인하와 판매량 감소가 원인임 .
- Fanapt®: 조현병 치료제로 사용되며, 2023년에 $90.9백만의 수익을 기록함. 이는 전년도 대비 4% 감소한 수치로, 주로 판매량 감소가 원인임 .
- PONVORY®: 다발성 경화증 치료제로, 2023년도 12월에 Actelion Pharmaceuticals Ltd. (Janssen)로부터 미국 및 캐나다 시장의 판매 권리를 인수한 후, $1.6백만의 수익을 기록함 .
유사 제품과 경쟁업체
VNDA의 주요 제품과 유사한 제품을 제공하는 다른 기업들 리스트:
| 경쟁업체 | 유사 제품 | 제품 설명 |
|---|---|---|
| Teva Pharmaceuticals | Teva’s Generic Non-24 Treatment | HETLIOZ®의 제네릭 대체제 |
| Otsuka Pharmaceutical | Rexulti (Brexpiprazole) | 조현병 및 주요 우울 장애 치료제 |
| Novartis | Mayzent (Siponimod) | 다발성 경화증 치료제 |
VNDA의 각 제품은 제네릭 경쟁과 시장상의 여러 도전 과제를 극복해야 하지만, 이를 통해 꾸준히 수익을 창출하고 있습니다. 주요 제품들은 각각의 질환에 특화된 솔루션을 제공하며, 해당 분야에서 중요한 역할을 하고 있습니다 .
주요 리스크
VNDA의 비즈니스에 대한 특정 위험 요소는 다음과 같습니다: 미국의 가격 및 보상 정책에 대한 불확실성, 정부 건강 행정 기관, 사설 건강 보험사 및 기타 조직으로부터의 보상에 크게 의존하고 있으며, 경제적 위기 시 이들이 보상 의무를 충족하지 못하거나 지불을 지연할 수 있음으로 인해 제품 판매 및 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있음. 또한, 글로벌 보건 위기와 유행병 또한 회사에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, COVID-19와 같은 팬데믹은 생산성을 부정적으로 영향을 줄 수 있고 비즈니스를 방해할 수 있으며, 글로벌 공급망 붕괴로 인한 영향이 예측하기 어려운 지속적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 제품의 제조, 유통 및 저장과 관련된 문제 발견 시 제품 판매 및 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이러한 제한은 제품 시장에서의 텀프(FDA)의 판매 제한 등의 결과를 초래할 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 268.7 | 254.4 | 192.6 |
| 매출원가 | 25.6 | 24.3 | 14.8 |
| 매출총이익 | 243.1 | 230.1 | 177.8 |
| 영업비용 | 200.9 | 223.8 | 191.8 |
| 영업이익 | 42.2 | 6.3 | -14.0 |
| 영업외수익 | -0.2 | -5.0 | -20.3 |
| 세전 순이익 | 42.4 | 11.3 | 6.3 |
| 법인세 비용 | 9.2 | 5.0 | 3.8 |
| 당기순이익 | 33.2 | 6.3 | 2.5 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 432.8 | 466.9 | 388.3 |
| 매출채권, 순액 | 32.5 | 33.5 | 34.2 |
| 재고자산 | 1.0 | 1.2 | 1.4 |
| 유동자산 총계 | 478.3 | 519.3 | 432.9 |
| 유형자산, 순액 | 12.4 | 11.0 | 9.1 |
| 비유동자산 총계 | 115.5 | 115.0 | 215.5 |
| 자산 총계 | 593.8 | 634.2 | 648.4 |
| 매입채무 | 0.9 | 12.7 | 7.1 |
| 단기차입금 | 2.3 | 2.3 | 2.4 |
| 유동부채 총계 | 74.4 | 91.4 | 87.7 |
| 장기차입금 | 10.1 | 8.8 | 7.0 |
| 비유동부채 총계 | 14.4 | 15.6 | 15.8 |
| 부채 총계 | 88.9 | 107.0 | 103.5 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 669.3 | 686.3 | 700.3 |
| 이익잉여금 | -164.2 | -157.9 | -155.4 |
| 자본 총계 | 504.9 | 527.2 | 544.9 |
| 부채 및 자본 총계 | 593.8 | 634.2 | 648.4 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 33.2 | 6.3 | 2.5 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 2.8 | 2.7 | 3.0 |
| 비현금 운전자본 변동 | 2.7 | 6.1 | -0.7 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 64.2 | 32.0 | 12.8 |
| 유형자산 취득 | -0.6 | -0.7 | -0.4 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -76.7 | 49.9 | -12.1 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | N/A | N/A | N/A |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 3.5 | 0.7 | N/A |
| 현금 순변동 | -8.9 | 82.6 | 0.7 |
주가 영향 미치는 요인들
Vanda Pharmaceuticals Inc.의 주가 변동 요인으로는 환율 변동, 거시경제 상태, 국가 간 갈등, 경쟁자의 부상, 시장 및 트렌드 변화 등이 있습니다. 첫째, 환율 변동 시나리오를 가정해보면 미국 달러의 강세가 지속되어 수출 의존도가 높은 제약 회사의 수익성이 악화될 경우, 이는 부정적인 영향을 미쳐 주가가 하락할 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태에서는 세계 경제가 불황에 접어들면 투자자들의 리스크 회피 성향이 강해져 생명공학 분야와 같은 고위험 주식의 매도가 증가할 수 있습니다. 이는 부정적인 영향을 미쳐 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 셋째, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 격화되면 의료 기기 및 약물의 공급망에 차질이 발생할 수 있으며, 이는 회사의 생산 비용 증가로 이어져 부정적인 영향을 미칩니다. 넷째, 경쟁자의 부상으로 새로운 치료제를 개발하는 경쟁사가 등장하면 시장 경쟁이 심화되어 Vanda의 시장 점유율이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화와 관련해 노령화 사회 또는 특정 질병의 발병률 증가 같은 트렌드일 경우, 치료제에 대한 수요가 증가하여 긍정적인 영향을 미쳐 주가가 상승할 수 있습니다. 이러한 시나리오들은 각각 회사의 주가 변동에 중요한 요소로 작용할 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Vanda Pharmaceuticals Inc.의 미래는 여러 요소에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 주요 성장 요인으로는 새로운 혁신 약물의 성공적인 개발 및 상업화, 미국 외 지역에서의 신규 시장 진출, 그리고 최근 인수한 PONVORY의 통합 및 성공적인 시장 안착이 있습니다. 특히 유럽과 캐나다에서의 HETLIOZ와 PONVORY에 대한 추가적인 규제 승인 및 시장 확대가 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 약물의 안전성과 효능이 입증되고, 비용 대비 효율성이 인정되면 의료 커뮤니티와 환자들 사이에서 더 널리 채택될 가능성이 큽니다. 반면에, 제네릭 경쟁 약물의 등장, 반복적인 특허 소송의 패배, 그리고 신제품의 안전성 문제 등이 사업 축소 요인이 될 수 있습니다. 예를 들어, HETLIOZ에 대한 제네릭 약물의 출시는 매출 감소를 초래할 수 있으며, 이는 회사의 재정 상태에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 정보 기술 시스템에 대한 의존도가 증가함에 따라 사이버 보안 문제 역시 중요한 위험 요소로 작용할 수 있습니다.