회사 소개
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주요 고객
밸러로 에너지 코퍼레이션(VLO)의 고객층은 주로 정유 제품, 재생 디젤 및 에탄올을 필요로 하는 다양한 산업군에서 찾아볼 수 있습니다. 첫 번째 주요 고객 세그먼트는 대형 운송 및 물류 회사들입니다. 이들 회사는 트럭, 배 및 항공기와 같은 운송 수단을 운영하기 위해 대량의 정유 제품을 필요로 하며, 안정적인 연료 공급과 품질을 확보하기 위해 VLO의 제품을 선택합니다. 두 번째로, 공공 및 민간 전력 회사들이 있습니다. 이들 회사는 전력 생산 과정에서 석유 및 재생 에너지원이 필요하며, 특히 안정적이고 신뢰할 수 있는 에너지 원료를 공급받기 위해 VLO의 제품을 사용합니다. 세 번째는 농업 및 바이오연료 산업입니다. 이들 고객은 옥수수를 원료로 하는 에탄올과 같은 친환경 연료를 필요로 하며, 보다 지속 가능한 에너지 자원을 찾기 위해 VLO의 제품을 구입합니다. 마지막으로, 항공 및 해양 산업도 주요 고객층에 속합니다. 이들 산업은 항공유 및 해양 연료와 같은 고품질 정유 제품을 필요로 하며, 효과적인 성능과 효율성을 추구하기 위해 VLO의 연료를 사용합니다. 이들 고객들은 주로 품질, 안정성 및 지속 가능성을 이유로 VLO의 제품에 비용을 지불하고 있습니다.
회사의 비용구조
| 비용 요소 | 세부 설명 | 공급 업체 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | 정유, 재생 디젤 및 에탄올 생산을 위한 원유, 옥수수 등 원자재의 비용. | Chevron, ExxonMobil, Continental Resources 등 대형 원유 공급 업체. |
| 에너지 비용 | 정유 공정 및 생산 라인 운영을 위한 전력 및 가스 등의 에너지 소비. | 지역 전력 회사 및 천연 가스 공급 업체. |
| 인건비 비용 | 운영, 관리 및 유지 보수를 위한 임직원 급여 및 복리후생 비용. | 내부 인력 관리. |
| 운송 및 물류 비용 | 원자재 및 완제품의 운송, 저장을 위한 물류 비용. | Union Pacific Corporation, BNSF Railway Company 등 물류 및 철도 회사. |
| 유지 보수 및 수리 비용 | 정유 공장, 생산 설비의 유지 보수 및 수리에 소요되는 비용. | 내부 유지보수 팀, 외부 전문 유지보수 업체. |
| 클라우드 및 IT 비용 | 데이터 관리, 분석 및 운영을 위한 클라우드 서비스 사용 및 IT 인프라 비용. | Amazon Web Services(AWS), Microsoft Azure 등 클라우드 서비스 제공 업체. |
| 감가상각 및 상각비용 | 자산의 가치 감소에 따른 감가상각 및 상각비용. | 내부 회계 처리. |
| 금융 비용 | 금융 리스, 대출 이자 등의 금융 비용. | JP Morgan Chase, Bank of America 등 주요 은행 및 금융 기관. |
밸러로 에너지 코퍼레이션은 원자재 비용, 에너지 비용, 인건비, 물류 비용, 유지보수 비용, 클라우드 및 IT 비용, 감가상각 및 상각 비용, 금융 비용 등의 주요 비용 요소들을 가지고 있습니다. 이들 비용은 주로 Chevron, ExxonMobil, Amazon Web Services와 같은 주요 공급 업체와 제휴하여 조달되고 관리됩니다[0][1][2].
제품군
밸러로 에너지 코퍼레이션(VLO)은 주로 정유, 재생 디젤, 에탄올 부문에서 세 가지 주요 제품을 생산하고 있습니다. 각 제품의 매출 기여와 주요 경쟁사를 아래와 같이 분석하였습니다.
| 주요 제품 | 설명 | 매출 기여 (2023년) | 경쟁사 |
|---|---|---|---|
| 정유 제품 | 가솔린, 블렌드스톡, 디스틸레이트 등 정유 제품은 VLO 정유 부문에서 생산됩니다. | $136,470 백만 (94.3%) | 엑손모빌 (ExxonMobil), 쉐브론 (Chevron), BP |
| 재생 디젤 | 재생 디젤과 재생 나프타는 DGD 합작투자 회사에서 생산됩니다. | $3,823 백만 (2.6%) | 네슬(Neste), 다우 케미컬 (Dow Chemical) |
| 에탄올 및 부산물 | 에탄올과 증류 곡물 등을 포함한 제품은 VLO의 에탄올 공장에서 생산됩니다. | $4,473 백만 (3.1%) | 앨트리아 (Altria), 퍼시픽 에탄올 (Pacific Ethanol) |
각 제품의 구체적인 설명은 다음과 같습니다:
- 정유 제품: 밸러로는 다양한 가솔린, 디젤, 항공유 등 주요 정유 제품을 생산합니다. 이들은 주로 운송, 물류 및 전력 산업에서 소비됩니다. 2023년 기준, 정유 제품은 전체 매출의 94.3%를 차지했으며, 이는 밸러로의 가장 큰 수익원입니다.
- 재생 디젤: 재생 디젤은 환경 친화적인 대체 연료로 사용됩니다. 밸러로는 DGD라는 합작투자 회사를 통해 재생 디젤과 재생 나프타를 생산합니다. 2023년 재생 디젤 부문에서의 매출은 전체의 2.6%를 차지했습니다. 높은 품질과 공급 안정성으로 주목받고 있으며, 주요 경쟁사로는 네슬과 다우 케미컬이 있습니다 .
- 에탄올: 에탄올은 주로 바이오 연료로 사용되며, 옥수수와 같은 곡물을 원료로 합니다. 밸러로의 에탄올 부문은 증류 곡물을 포함한 다양한 부산물을 생산하며, 2023년 매출에서 3.1%의 비중을 차지했습니다. 주요 경쟁사로는 앨트리아와 퍼시픽 에탄올이 있습니다 .
이들 제품은 각각의 시장에서 중요한 역할을 하며, 밸러로의 총 매출과 수익성에 큰 기여를 하고 있습니다.
주요 리스크
밸러로 에너지 코퍼레이션(VLO)의 비즈니스에 대한 특정한 위험 요인 중 하나는 세금 관련 위험으로, 신규 세금 법률 및 규정의 변화가 미래에 세금 부담 증가를 가져올 수 있습니다. 또한, 사이버 보안 및 개인 정보 보호 관련 위험에서는 정보 시스템의 중대한 침해로 인한 비용 증가와 관련된 위험이 있습니다. 제3자 네트워크의 침해로 인한 사고도 회사의 사업 및 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이에 대한 대응으로 상당한 리소스가 필요할 수 있습니다. 또한, 환경, 보건, 안전 법률 및 규정에 따른 요구사항은 환경 관련 위험을 노출시킬 수 있습니다. 이러한 법률 및 규정 준수를 위한 복잡한 관리 및 모니터링이 필요할 수 있습니다[0][1].
뉴스
(2024-10-21) 시그니처 항공, 세계 최대의 민간 항공 터미널 네트워크,는 발레로 마케팅 및 공급 회사와의 공급 계약에 따라 지속 가능한 혼합 항공 연료(SAF)의 제공을 미국 내 6개 새로운 장소로 확장한다고 발표했습니다.link
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 113977.0 | 176383.0 | 144766.0 |
| 매출원가 | 110895.0 | 159632.0 | 131877.0 |
| 매출총이익 | 3082.0 | 16751.0 | 12889.0 |
| 영업비용 | 952.0 | 1058.0 | 1031.0 |
| 영업이익 | 2130.0 | 15693.0 | 11858.0 |
| 영업외수익 | 587.0 | 386.0 | 90.0 |
| 세전 순이익 | 1543.0 | 15307.0 | 11768.0 |
| 법인세 비용 | 255.0 | 3428.0 | 2619.0 |
| 당기순이익 | 930.0 | 11528.0 | 8835.0 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 4122.0 | 4862.0 | 5424.0 |
| 매출채권, 순액 | 9968.0 | 10761.0 | 11038.0 |
| 재고자산 | 6265.0 | 6752.0 | 7583.0 |
| 유동자산 총계 | 21165.0 | 24133.0 | 26221.0 |
| 유형자산, 순액 | 32131.0 | 32092.0 | 31345.0 |
| 비유동자산 총계 | 36723.0 | 36849.0 | 36835.0 |
| 자산 총계 | 57888.0 | 60982.0 | 63056.0 |
| 매입채무 | 12495.0 | 12728.0 | 12567.0 |
| 단기차입금 | 1579.0 | 1420.0 | 1766.0 |
| 유동부채 총계 | 16851.0 | 17461.0 | 16802.0 |
| 장기차입금 | 13546.0 | 11302.0 | 10871.0 |
| 비유동부채 총계 | 21220.0 | 18053.0 | 17730.0 |
| 부채 총계 | 38071.0 | 35514.0 | 34532.0 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 6834.0 | 6870.0 | 6908.0 |
| 이익잉여금 | 28281.0 | 38247.0 | 45630.0 |
| 자본 총계 | 19817.0 | 25468.0 | 28524.0 |
| 부채 및 자본 총계 | 57888.0 | 60982.0 | 63056.0 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 1288.0 | 11879.0 | 9149.0 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 2405.0 | 2473.0 | 2701.0 |
| 비현금 운전자본 변동 | 2161.0 | -1875.0 | -2713.0 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 5859.0 | 12574.0 | 9229.0 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -2159.0 | -2805.0 | -1865.0 |
| 배당금 지급 | -1602.0 | -1562.0 | -1452.0 |
| 차입금 변동 | -1207.0 | -2810.0 | -262.0 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -2846.0 | -8849.0 | -6941.0 |
| 현금 순변동 | 854.0 | 920.0 | 423.0 |
주가 영향 미치는 요인들
VLO의 주가 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있다. 첫 번째로, 원유 가격이 주요 요인일 수 있다. 만약 국제 원유 가격이 급격히 상승하면, VLO의 원자재 비용이 증가하여 수익성이 낮아질 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 두 번째로, 미국과 중국 간의 무역 전쟁 같은 글로벌 무역 긴장이 증가하면, VLO가 원유 및 정제 제품을 수출하는 데 어려움을 겪어 매출이 감소할 가능성이 있다. 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 반면, 전 세계적인 경기 회복과 경제 활동의 증가로 인해 정제 석유 제품에 대한 수요가 증가하면 VLO의 매출과 이익이 증가하여 주가가 상승할 수 있다. 또한, 경쟁사의 행동도 중요한 변수다. 만약 경쟁사가 시장 점유율을 확장하거나 혁신적인 정제 기술을 도입하면, VLO의 시장 점유율이 줄어들어 주가가 하락할 수 있다. 하지만 VLO가 지속 가능 에너지로의 전환을 가속화하고 재생 가능 디젤 생산을 확대하면, 환경 규제를 준수하면서도 새로운 시장을 개척할 수 있어 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다 [0] [1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
VLO의 미래는 다양한 요인에 의해 결정될 수 있다. 첫째, 글로벌 경기 회복과 경제 활동의 증가가 정제 석유 제품에 대한 수요를 증가시키면, VLO의 매출과 이익이 증가할 수 있다. 둘째, 지속 가능한 에너지로의 전환이 가속화되면, VLO가 재생 가능 디젤 생산을 확대하는 등의 방법으로 환경 규제를 준수하면서도 새로운 시장을 개척할 기회가 생길 수 있다. 셋째, 전 세계적으로 전기차(EV) 및 하이브리드 차량의 보급이 증가하면서 전통적인 화석 연료에 대한 수요가 감소하면, VLO의 주요 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[0]. 넷째, 재생 가능 연료와 관련된 정부의 규제 및 정책 변화가 VLO의 영업에 큰 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, RINs, LCFS 크레딧 등의 가격 변동은 회사의 이익 마진에 직접적인 영향을 줄 수 있다[1]. 다섯째, 원유 공급의 불확실성과 원자재 가격의 변동성도 VLO의 재정적 성과에 큰 영향을 미칠 수 있다[2]. 추가로, ESG 및 지속 가능성에 대한 사회적, 투자자적 압력이 증가함에 따라, VLO는 더 많은 자본을 환경 친화적인 프로젝트에 투입해야 할 필요성이 커질 것으로 보인다[3][4].