회사 소개
V.F. Corporation (VFC)는 1899년 설립된 세계 최대의 의류, 신발 및 액세서리 기업 중 하나로, 아이코닉한 아웃도어, 액티브 및 워크웨어 브랜드를 통해 사람들을 그들이 소중히 여기는 라이프스타일, 활동 및 경험에 연결해주는 역할을 합니다. VFC는 주요 브랜드인 The North Face, Vans, Timberland 및 Dickies를 보유하며 아웃웨어, 신발, 의류, 백팩, 수하물 및 액세서리 분야의 폭넓은 브랜드 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 제품은 주로 전문점, 국가 체인점, 대형 유통업체, 백화점, 독자적인 제휴점, 그리고 전략적인 디지털 파트너를 통해 소비자에게 마케팅되며, 직접 소비자 사업을 통해 전체 매출의 47%를 차지합니다. 또한, 국제 시장으로 직접 판매를 하고 있으며 다수의 브랜드는 라이선스 사업자, 에이전트 및 유통업자를 통해 제품을 판매합니다. VF는 52%의 매출을 미국, 33%를 유럽, 15%를 아시아-태평양 지역에서 발생시켰습니다. 또한, 독립 계약자로부터 세계 각국에서 제품을 구매함으로써 다양한 지역의 다양한유형의 제품을 제휴하여 소비자 수요에 맞게 조달하는 것이 중요합니다[0].
주요 고객
VFC의 고객은 크게 세 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째는 아웃도어 세그먼트로, 이 그룹은 The North Face, Timberland, Smartwool 등과 같은 브랜드를 포함하며, 고성능의 아웃도어 의류, 신발, 장비 및 액세서리를 제공받는 고객들입니다. 이 세그먼트의 고객들은 극한 스포츠 활동이나 하이킹, 캠핑 같은 야외 활동을 즐기며, 활동적인 라이프스타일을 추구하는 소비자들입니다. 두 번째는 액티브 세그먼트로, Vans, Supreme, Kipling 등의 브랜드가 포함되어 있습니다. 이 세그먼트의 주 고객층은 젊은 소비자로, 액션 스포츠, 스트릿 패션, 음악 및 예술에서 영감을 받아 성능성과 캐주얼을 중시하는 의류 및 신발을 구매합니다. 세 번째는 워크 세그먼트로, Dickies와 Timberland PRO와 같은 브랜드를 포함하며, 주 고객층은 내구성 있고 기능적인 작업복을 필요로 하는 작업자와 작업복에서 영감을 받은 캐주얼 의류를 선호하는 고객들입니다. 이러한 각 세그먼트의 고객들은 VFC의 제품을 통해 자신들의 라이프스타일, 활동 및 기능적 필요를 충족시키고자 하며, 브랜드가 제공하는 품질과 성능을 중요하게 여깁니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 공급 회사 |
|---|---|---|
| 원료 비용 | 섬유류, 가죽, 면화 등 의류 제작에 필요한 원료와 염료 및 화학 물질 비용. 글로벌 공급망 혼란으로 인한 인플레이션 및 원자재 가격 변동의 영향을 받음[0]. | 다양한 국제 공급업체 |
| 에너지 비용 | 제조 공장 및 유통 센터 운영에 필요한 연료, 전기 및 기타 유틸리티 비용. 에너지 가격, 날씨 패턴, 수자원 공급 상황에 따른 변동성의 영향을 받음[0]. | 지역 에너지 공급업체 |
| 임금 및 인건비 | 아시아 등지에 위치한 독립 계약자의 임금 상승, 법적 또는 산업 표준에 따른 인건비 상승과 관련된 비용[2]. | 현지 독립 계약자 및 인력 공급업체 |
| 물류 및 운송비 | 제품 운송을 위한 물류 비용, 특히 아시아 지역에서 수입되는 제품의 운송료 상승[2]. | 글로벌 물류 회사 |
| 정보 시스템 및 공유 서비스 비용 | 전체적인 운영을 지원하는 관리자 정보 시스템, 중앙 재무, 공급망 및 인사 자원 기능의 비용. 소프트웨어 시스템 구현 및 업그레이드 포함[4]. | 주요 IT 및 소프트웨어 제공업체 |
| 환율 변동 | 다양한 국가에서 사업을 운영하며 화폐 가치 변동으로 인한 비용. 헤징 전략을 통해 위험을 감소시키려고 하지만, 전략이 항상 효과적인 것은 아님[0]. | 금융 헤징 서비스 제공업체 |
| 본사 비용 | 본사 관리 및 직원의 보수, 법률 및 전문 수수료 및 일반 관리비용[4]. | - |
| 라이선스 비용 | VF의 다양한 브랜드와 관련된 상표 등록, 유지 및 집행 비용[4]. | 법률 서비스 제공업체 |
VFC의 다양한 비용 구조는 다수의 국제적인 공급업체와 다양한 카테고리의 비용을 관장하고 있어 글로벌 경제 상황과 밀접하게 연결돼 있다.
제품군
VFC의 주요 제품과 매출 기여도는 다음과 같습니다.
주요 제품 및 매출
| 브랜드 | 제품군 | 매출 (2024년) | 매출 (2023년) | 매출 변화율 |
|---|---|---|---|---|
| The North Face | 고성능 아웃도어 의류, 신발, 장비, 액세서리 | $3,673.3M | $3,612.7M | +2% |
| Vans | 청소년 문화/액션 스포츠 기반 신발, 의류, 액세서리 | $2,785.7M | $3,682.9M | -24% |
| Timberland | 아웃도어, 어드벤처 라이프스타일 신발, 의류, 액세서리 | $1,556.9M | $1,784.7M | -11% |
| Dickies | 작업복 및 작업복 기반 라이프스타일 의류, 신발 | $618.4M | $725.2M | -15% |
- The North Face: 고성능 아웃도어 의류, 신발, 장비 및 액세서리를 제조하며, 2024년 글로벌 매출은 $3,673.3M으로 약 2% 증가하였습니다. 주로 아시아-태평양 및 유럽 시장에서의 성장 덕분입니다 .
- Vans: 청소년 문화와 액션 스포츠에 기반한 신발, 의류 및 액세서리를 제공하며, 2024년에는 매출이 $2,785.7M으로 약 24% 감소하였습니다. 이는 주로 미국 지역에서의 매출 감소에 기인합니다 .
- Timberland: 아웃도어와 어드벤처 라이프스타일의 신발, 의류 및 액세서리를 제공하며, 2024년 글로벌 매출은 $1,556.9M으로 11% 감소하였습니다. 주요 원인은 미국 지역 매출 감소입니다 .
- Dickies: 작업복과 작업복 기반 라이프스타일 의류, 신발을 제공하는 브랜드로, 2024년 글로벌 매출은 $618.4M으로 15% 감소하였습니다. 이는 주로 미국 지역에서의 매출 감소에 기인합니다 .
경쟁사 비교
| 브랜드 | 경쟁사 및 유사 제품군 |
|---|---|
| The North Face | Columbia Sportswear, Patagonia, Arc’teryx |
| Vans | Nike SB, Adidas Skateboarding, Converse |
| Timberland | Wolverine, Merrell, Keen |
| Dickies | Carhartt, Red Kap, Wrangler |
위의 테이블은 VFC의 주요 브랜드와 이에 상응하는 경쟁사를 나타내며, 각각의 제품군이 특정 시장 내에서 경쟁하고 있습니다. 이러한 경쟁사들은 유사한 의류 및 신발 제품군을 보유하고 있어 VFC의 주요 경쟁자로 자리 잡고 있습니다.
주요 리스크
VFC의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다:
- 인터넷 보안과 기술 위험: 소비자, 고객, 직원 및 비즈니스 파트너들 사이의 정보 기술 시스템의 보안 및 무결성에 대한 신뢰 손상이나 상실로 인한 영향, 그리고 AI의 개발 및 사용이 미치는 부정적인 영향, 신기술 채택 부적응 및 인공지능 사용 시 잠재적 위험 도입에 따른 부정적인 영향 등이 있습니다[0].
- E-커머스 관련 위험: VF의 e-커머스 비즈니스에 관련된 위험으로는 매출 이탈, 직접 채널을 통한 인스토어 경험이 온라인에서 재현되는 어려움, 온라인 콘텐츠에 대한 책임, 소비자 행동 패턴 변경, 온라인 소매업체로부터의 강한 경쟁, 온라인 사기 등이 있습니다[1].
- 지적 재산권 위협: 상표 및 기타 지적 소유권 보호에 대한 위협으로 제품 복사 및 지적 재산권 침해 가능성이 높아진다는 점을 고려해야 합니다[1].
이러한 위험은 VFC의 비즈니스 운영 및 잠재적인 재무 상태에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 11841.8 | 11612.5 | 10454.7 |
| 매출원가 | 5386.4 | 5515.8 | 5017.4 |
| 매출총이익 | 6455.4 | 6096.7 | 5437.2 |
| 영업비용 | 4823.2 | 5034.0 | 4963.7 |
| 영업이익 | 1632.2 | 1062.7 | 473.5 |
| 영업외수익 | 109.0 | 1019.4 | 707.2 |
| 세전 순이익 | 1523.2 | 43.3 | -233.7 |
| 법인세 비용 | 307.0 | -75.3 | 735.2 |
| 당기순이익 | 1386.9 | 118.6 | -968.9 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 1275.9 | 814.9 | 674.6 |
| 매출채권, 순액 | 1467.8 | 1610.3 | 1274.0 |
| 재고자산 | 1418.7 | 2292.8 | 1766.4 |
| 유동자산 총계 | 4588.1 | 5152.7 | 4226.9 |
| 유형자산, 순액 | 2288.8 | 2314.6 | 2154.2 |
| 비유동자산 총계 | 8754.1 | 8837.8 | 7386.0 |
| 자산 총계 | 13342.2 | 13990.5 | 11613.0 |
| 매입채무 | 563.0 | 936.3 | 817.1 |
| 단기차입금 | 1190.5 | 1268.0 | 1574.1 |
| 유동부채 총계 | 3315.4 | 3545.8 | 3457.0 |
| 장기차입금 | 5608.0 | 6883.0 | 5859.1 |
| 비유동부채 총계 | 6496.5 | 7534.0 | 6497.6 |
| 부채 총계 | 9811.9 | 11079.8 | 9954.6 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 4013.5 | 3873.1 | 3697.3 |
| 이익잉여금 | 443.5 | 57.1 | -974.6 |
| 자본 총계 | 3530.4 | 2910.7 | 1658.4 |
| 부채 및 자본 총계 | 13342.2 | 13990.5 | 11613.0 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 1216.3 | 118.6 | -968.9 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 266.9 | 262.3 | 319.2 |
| 비현금 운전자본 변동 | -918.6 | -2233.0 | 168.2 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 864.3 | -655.8 | 1014.6 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | 903.7 | -188.1 | -172.3 |
| 배당금 지급 | -773.2 | -702.8 | -303.1 |
| 차입금 변동 | -504.2 | 1557.3 | -908.2 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -1268.8 | 463.9 | -959.6 |
| 현금 순변동 | 499.2 | -379.9 | -117.3 |
주가 영향 미치는 요인들
VF Corporation(VFC)의 주가 변동 요인은 다양하며, 그 중 몇 가지를 시나리오를 통해 살펴볼 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 중요한 요소로 작용할 수 있습니다. 만약 미국 달러가 강세를 보인다면, 외화로 발생하는 수익이 달러로 환산될 때 줄어들어 VFC의 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 글로벌 매크로 경제 상태도 중요한 변수입니다. 예를 들어, 세계 경제가 회복세를 보이고 소비자 지출이 증가한다면, VFC 제품에 대한 수요가 늘어나 주가 상승에 긍정적인 영향을 줄 것입니다. 셋째, 국가 간 분쟁, 특히 미-중 무역전쟁과 같은 상황이 발생하면, 공급망이 차질을 빚어 제조 비용이 증가하거나 제품 공급이 불안정해져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 넷째, 시장 변화나 트렌드의 변화도 주가에 큰 영향을 미칩니다. 예를 들어, 지속 가능한 패션이나 친환경 제품 트렌드가 부상하면, 이에 대한 대비가 잘 되어 있는 VFC는 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다. 다섯째, 경쟁사의 부상이 또 다른 요인입니다. 만약 주요 경쟁사들이 시장 점유율을 빠르게 늘린다면, VFC의 매출이 감소할 가능성이 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 여섯째, 원자재 가격 변동이 중요한 영향을 미칩니다. 만약 면화, 가죽, 고무 등의 원자재 가격이 급등하면, 제조 비용이 증가하여 마진이 줄어들 가능성이 있습니다[2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
VF Corporation(VFC)의 미래는 여러 가지 요인에 따라 성장하거나 축소될 가능성이 있습니다. 성장 요인으로는 첫째, 소비자 트렌드를 선도하는 혁신적인 제품 라인업의 개발이 있습니다. The North Face, Vans와 같은 인기 브랜드를 통한 새로운 제품 출시가 소비자의 관심을 끌고 매출을 증대시킬 수 있습니다. 둘째, 지속 가능한 패션과 친환경 제품에 대한 수요가 증가하면 VFC가 이와 관련된 제품을 확대함으로써 시장 점유율을 높일 가능성이 있습니다. 셋째, 글로벌 경제 회복과 더불어 중산층의 소득 증가가 고품질 아웃도어와 액티브웨어 제품에 대한 수요를 자극할 수 있습니다. 반면, 축소 요인으로는 첫째, 국제 무역 긴장과 같은 지정학적 리스크가 있습니다. 특히 중국과 같은 주요 제조국에서의 공급망 차질이 제품 생산과 유통에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 치열한 경쟁으로 인해 주요 시장에서의 점유율이 축소될 가능성이 있으며, 이는 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 셋째, 원자재 가격의 급등은 제조 비용을 증가시키고 마진을 줄어들게 할 수 있습니다. 넷째, 글로벌 경제 불황 시 소비자들이 필수품 외에는 지출을 줄이는 경향이 있어, VFC의 프리미엄 제품 판매에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 디지털 전환에 대한 투자 부족이 온라인 판매 확대에 발목을 잡을 수 있으며, 이는 현대 유통 채널을 효과적으로 활용하지 못하는 결과를 초래할 수 있습니다. 이런 다양한 요인들이 복합적으로 작용하면서 VFC의 사업 성과와 주가에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.