회사 소개
TXN은 전 세계의 전자 제품 디자이너 및 제조업체에 판매하는 반도체를 디자인하고 제조하는 회사로, 주요 사무소는 미국 델라웨어 주에 소재한 다얼러스 텍사스에 위치하며, 전 세계 30여 개국에 디자인, 제조 또는 판매 영업을 하고 있습니다. 회사는 아날로그와 임베디드 프로세싱 세그먼트로 구분되며, 2023년에 175.2억 달러의 수익을 올렸습니다. 회사는 백괴관 중 하나로서 반도체를 통해 전자 제품의 가격을 더 합리적으로 만드는 것을 통해 더 나은 세상을 만들겠다는 열망으로 수십 년간 운영되어 왔으며, 이러한 열망은 현재 산업 및 자동차 시장을 중심으로 한 새로운 응용프로그램을 개발하는 고객들을 돕는 것에 계속 힘을 실어주고 있습니다. 또한, TXN은 근본적으로 영업 이익률이 오래 동안 안정적인 증가를 이루는 것에 초점을 둔 전략을 갖고 있으며, 이를 위해 아날로그 및 임베디드 프로세싱 제품에 초점을 맞춘 비즈니스 모델을 발전시키고 있습니다. 이러한 경쟁 우위를 갖는 시장 진입 전략이 회사의 재무 성과에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.
주요 고객
TXN의 주요 고객 페르소나는 다양한 전자 기기 및 반도체를 필요로 하는 산업 및 기업들로 구성됩니다. 첫번째 세그먼트는 산업용 시장으로, 여기에는 공장 자동화 및 제어, 그리드 인프라, 의료 기기, 항공우주 및 방위, 테스트 및 측정 장비, 건물 자동화 등 다양한 분야가 포함됩니다. 이들 고객은 반도체를 통해 제품의 성능을 향상시키고, 에너지 효율성을 높이며, 비용을 절감하기 위해 TXN의 제품을 구매합니다. 두번째 세그먼트는 자동차 시장으로, 여기에는 인포테인먼트 및 클러스터, 하이브리드 및 전기 파워트레인 시스템, 첨단 운전자 지원 시스템(ADAS), 바디 전자 및 조명, 수동 안전 시스템 등이 포함됩니다. 자동차 제조업체는 차량의 스마트화와 전동화를 위해 TXN의 신뢰성 높은 임베디드 프로세싱 제품을 채택합니다. 세번째 세그먼트는 개인 전자기기 시장으로, 여기에는 모바일 폰, PC 및 노트북, 포터블 전자기기, TV 등 다양한 소비자 가전이 포함되며, 이들 고객은 제품의 소형화와 성능 개선을 위해 반도체를 채택합니다. 네번째 세그먼트는 통신 장비 시장으로, 무선 인프라, 유선 네트워킹, 광대역 고정 라인 접속, 데이터 통신 모듈 등이 포함됩니다. 통신 장비 업체들은 데이터 전송 속도를 높이고, 네트워크 안정성을 강화하기 위해 TXN의 제품을 사용합니다. 마지막으로, 엔터프라이즈 시스템 시장은 데이터 센터 및 엔터프라이즈 컴퓨팅, 기업용 프로젝터 등을 포함하며, 특히 데이터 저장 및 처리 능력을 높이기 위해 TXN의 반도체를 필수적으로 사용합니다. 이들 다양한 세그먼트에 속하는 고객들은 TXN의 안정적이고 고성능인 반도체 제품을 통해 각자의 산업 및 시장 요구에 부합하는 솔루션을 제공받고 있으며, 이는 궁극적으로 제품의 혁신과 경쟁력 강화를 가능하게 합니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 주요 제공업체 |
|---|---|---|
| 천연 자원 | 반도체 생산에는 다양한 원자재가 필요하며, 여기에는 실리콘, 금, 구리 등이 포함됩니다. | 주요 광물 및 금속 공급업체 |
| 특정 부품 | 반도체 제조에 필요한 다양한 부품들, 특히 전자기기와 관련된 다양한 구성 요소들이 포함됩니다. | 다양한 전자 부품 제조업체 |
| 상당한 에너지 소비 | 제조 공정에서 많은 전력 소모가 발생하며, 이는 공장의 운영에 필수적입니다. | 지역 에너지 공급자 |
| 컴퓨팅 파워 | 설계 및 테스트를 위한 고성능 컴퓨터 및 서버가 필요합니다. | Dell, HP, IBM 등 |
| 클라우드 사용 | 데이터 저장 및 분석을 위해 클라우드 기반 솔루션을 활용합니다. | Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure 등 |
| 반도체 제조 장비 | 첨단 반도체 제조 공정에는 고가의 특수 장비가 필요합니다. | Applied Materials, ASML 등 |
| 건물 및 시설 유지비 | 제조 시설을 유지 보수하는 비용이 발생합니다. | 지역 건설 및 시설 관리 업체 |
TXN의 주요 비용 항목은 반도체 제조와 관련된 원자재, 부품, 에너지, 컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용과 같은 다양한 요소들로 구성됩니다. 반도체 제조에 필요한 원자재는 주요 광물 공급업체로부터 조달되며, 부품은 다수의 전자 부품 제조업체에서 공급받습니다. 제조 공정에서 상당한 전력 소모가 발생하는데, 이는 지역 에너지 공급자로부터 조달됩니다. 설계 및 테스트에 필요한 고성능 컴퓨터와 서버는 Dell, HP, IBM 등과 같은 주요 기업들로부터 제공받으며, 데이터 저장 및 분석을 위해 Amazon Web Services (AWS)나 Microsoft Azure를 포함한 클라우드 기반 솔루션을 사용합니다. 또한, 반도체 제조 장비는 Applied Materials와 ASML과 같은 특수 장비 제조업체가 제공합니다. 제조 시설의 유지 보수비용은 지역 건설 및 시설 관리 업체가 담당합니다. 이러한 비용 구조는 TXN이 경쟁력을 유지하고 고품질의 반도체 제품을 시장에 제공하기 위해 필수적입니다.
제품군
TXN의 주요 제품은 아날로그(Analog) 반도체, 임베디드 프로세싱(Embedded Processing) 반도체, 그리고 기타(DLP 제품, 계산기, ASIC 등)로 나뉩니다. 아날로그 반도체 제품은 전 세계 전자 장치에서 중요한 역할을 하며, 2023년에 130.4억 달러의 수익을 창출했습니다. 주요 제품 라인은 파워(Power)와 시그널 체인(Signal Chain)으로 나뉘며, 파워 제품은 고객이 다양한 전압 수준에서 전력 관리를 효율적으로 할 수 있도록 돕습니다. 이 그룹에는 배터리 관리 솔루션, DC/DC 스위칭 레귤레이터, 전력 스위치, 전압 레퍼런스 등이 포함됩니다. 시그널 체인 제품은 증폭기, 데이터 변환기, 인터페이스 제품, 모터 드라이브, 클록, 로직 및 센싱 제품 등을 포함하며, 실제 신호를 측정하고 데이터를 처리하는 데 활용됩니다. 임베디드 프로세싱 제품은 디지털 신호 처리기(DSP), 애플리케이션 프로세서 및 마이크로컨트롤러로 구성되며, 2023년에 33.68억 달러의 수익을 창출하였습니다. 이 제품들은 전자 장치의 특수 작업을 처리하며, 성능, 전력 및 비용의 조합에 따라 최적화될 수 있습니다. 기타 제품으로는 DLP®, 계산기 및 특정 맞춤형 반도체(Application-Specific Integrated Circuits. ASICs)가 있으며, 2023년에 11.1억 달러의 수익을 기록했습니다.
| 주요 제품 | 설명 | 2023년 수익 |
|---|---|---|
| 아날로그 반도체 | 파워 및 시그널 체인 제품 | $13.04B (74%) |
| 임베디드 프로세싱 | 마이크로컨트롤러, DSP, 애플리케이션 프로세서 | $3.37B (19%) |
| 기타 | DLP®, 계산기, ASIC | $1.11B (7%) |
동종 제품을 만드는 경쟁사로는 Analog Devices, Inc.(전원 관리 및 신호 처리 솔루션), Infineon Technologies AG(자동차 및 전력 반도체), NXP Semiconductors N.V.(자동차, 통신 인프라 반도체) 등을 들 수 있습니다.
| 경쟁사 | 주요 제품 |
|---|---|
| Analog Devices, Inc. | 전원 관리, 신호 처리 반도체 |
| Infineon Technologies AG | 자동차, 전력 관리 반도체 |
| NXP Semiconductors N.V. | 자동차, 통신 인프라 반도체 |
이들 경쟁사도 TXN과 유사한 제품을 제공하며 산업 및 자동차 시장을 주요 타겟으로 삼고 있어 TXN의 주요 경쟁사로 분류됩니다.
주요 리스크
- TXN의 사업에 대한 위험 중 하나는 지리적 위치에서 발생하는 자연재해로 인한 영향입니다. 회사는 자연재해로부터 제조 능력, 주요 원자재의 가용성 및 비용, 설비 등에 영향을 받을 수 있습니다. 또한 기후 변화가 이러한 여러 재해를 악화시키거나 자연 재해가 더욱 더 자주 발생하고 더 강력한 영향을 끼칠 수 있습니다. 특히, 주요 제조 및 디자인 영업지역에서 장기간의 중단을 초래하는 자연 재해는 TXN의 결과와 재무 상태에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
- 빠른 기술적 변화로 인해 서비스하는 시장에서 개발된 새로운 기술과 제품을 개발해야 하는 요구가 있습니다. 빠르게 변화하는 기술 환경은 제품 수명 주기가 짧아지고 제품 평균 판매 가격이 하락할 수 있음을 의미하며, 이는 TXN의 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. TXN의 영업 결과는 일부분이 새로운 기술과 제품을 적기에 비용 효과적으로 개발, 제조 및 마케팅하는 능력에 따라 좌우되며, 연구 및 개발에 상당한 투자를 진행하고 있습니다.
- 서비스하는 시장에서의 치열한 기술 및 가격 경쟁은 제품 개발 및 가격 압박에 신속하게 대응할 필요가 있습니다. 시장에서 치열한 기술 및 가격 경쟁은 큰 경쟁사뿐만 아니라 니치 시장을 대상으로 하는 작은 경쟁사들로부터 증가할 것으로 예상되며, 아시아를 비롯한 신흥 기업들도 마찬가지입니다. 이러한 경쟁이 가격 하락이나 비용 효율성을 따라잡지 못하거나 경쟁사의 기술, 제품, 지원, 소프트웨어 또는 제조의 진보를 만족시키지 못할 경우 수익 마진이 줄어들고 비즈니스 기회가 손실될 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 18344.0 | 20028.0 | 17519.0 |
| 매출원가 | 5968.0 | 6257.0 | 6500.0 |
| 매출총이익 | 12376.0 | 13771.0 | 11019.0 |
| 영업비용 | 3220.0 | 3374.0 | 3688.0 |
| 영업이익 | 9156.0 | 10397.0 | 7331.0 |
| 영업외수익 | 237.0 | 365.0 | -87.0 |
| 세전 순이익 | 8919.0 | 10032.0 | 7418.0 |
| 법인세 비용 | 1150.0 | 1283.0 | 908.0 |
| 당기순이익 | 7769.0 | 8749.0 | 6510.0 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 9739.0 | 9067.0 | 8575.0 |
| 매출채권, 순액 | 1701.0 | 1895.0 | 1787.0 |
| 재고자산 | 1910.0 | 2757.0 | 3999.0 |
| 유동자산 총계 | 13685.0 | 14021.0 | 15122.0 |
| 유형자산, 순액 | 5141.0 | 6876.0 | 9999.0 |
| 비유동자산 총계 | 10991.0 | 13186.0 | 17226.0 |
| 자산 총계 | 24676.0 | 27207.0 | 32348.0 |
| 매입채무 | 571.0 | 851.0 | 802.0 |
| 단기차입금 | 500.0 | 500.0 | 599.0 |
| 유동부채 총계 | 2569.0 | 2985.0 | 3320.0 |
| 장기차입금 | 7624.0 | 8235.0 | 10624.0 |
| 비유동부채 총계 | 8774.0 | 9645.0 | 12131.0 |
| 부채 총계 | 11343.0 | 12630.0 | 15451.0 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 4371.0 | 4692.0 | 5103.0 |
| 이익잉여금 | 45919.0 | 50353.0 | 52283.0 |
| 자본 총계 | 13333.0 | 14577.0 | 16897.0 |
| 부채 및 자본 총계 | 24676.0 | 27207.0 | 32348.0 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 7769.0 | 8749.0 | 6510.0 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 954.0 | 979.0 | 1238.0 |
| 비현금 운전자본 변동 | -165.0 | -813.0 | -1099.0 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 8756.0 | 8720.0 | 6420.0 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -4095.0 | -3583.0 | -4362.0 |
| 배당금 지급 | -3886.0 | -4297.0 | -4557.0 |
| 차입금 변동 | 945.0 | 994.0 | 2500.0 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -3137.0 | -6718.0 | -2144.0 |
| 현금 순변동 | 1524.0 | -1581.0 | -86.0 |
주가 영향 미치는 요인들
TXN 주가의 급등 혹은 급락은 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫 번째로, 환율 변동이 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보일 경우, 해외 매출이 많은 TXN의 수익이 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 두 번째로, 전 세계적인 경기 침체가 발생할 경우 반도체에 대한 수요가 줄어들면서 매출이 감소할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 세 번째로, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국제적 갈등은 공급망을 혼란시켜 제품의 생산과 배송에 문제를 일으킬 수 있습니다. 이 경우, 주가에도 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 네 번째로, 경쟁사의 기술 개발 및 시장 진입은 TXN의 시장 점유율을 감소시킬 수 있습니다. 예를 들어, 특정 신흥 기업이 아날로그 및 임베디드 프로세싱 제품에서 기술적 우위를 점하면 TXN의 주가는 하락할 수 있습니다. 다섯 번째로, 새로운 기술 트렌드나 산업 표준의 변화는 TXN에게 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 자율 주행 자동차의 확산으로 인해 차량용 반도체 수요가 급증하면, TXN의 매출 증가와 주가 상승이 기대될 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
TXN의 미래는 다양한 요인에 의해 성장 또는 축소될 가능성이 있다. 성장 가능성의 주요 요인으로는 첫째, 자동차 산업의 지속적인 발전과 전기차 및 자율주행차의 보급 증가가 있다. 이는 차량용 반도체 수요를 크게 증가시킬 것이다. 둘째, 산업 자동화와 사물인터넷(IoT)의 확산으로 공장 내 스마트 기계와 장비에 대한 반도체 수요가 늘어날 것이다. 셋째, 인공지능(AI)과 5G 기술의 발전은 고성능 반도체에 대한 수요를 증가시킬 것이며, TXN의 기술적 역량이 이를 뒷받침할 수 있다. 반면, TXN의 사업이 축소될 수 있는 요인으로는 첫째, 반도체 산업의 경쟁 심화로 인한 가격 압박이 있다. 경쟁사들이 더 저렴하거나 성능이 우수한 제품을 출시할 경우, TXN의 시장 점유율이 감소할 수 있다. 둘째, 글로벌 공급망의 불안정은 생산 차질을 유발할 수 있으며, 이는 제품 공급과 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 환경 규제 강화로 인해 제조 공정에 대한 규제가 강화되면, 생산 비용이 증가하면서 수익성이 악화될 수 있다. 넷째, 주요 시장인 중국과의 무역 분쟁이 지속될 경우, 중국으로의 수출이 줄어들면서 매출에 타격을 받을 수 있다. 마지막으로, 기술적 혁신의 속도가 느려지거나 시장 트렌드에 적응하지 못할 경우, 성장 동력을 잃을 수 있다.