회사 소개
회사 TTWO는 대부분의 수익을 내부 개발 소프트웨어 제목 및 제3자가 개발한 소프트웨어 제목의 판매, 인게임 가상 아이템 및 광고, 콘솔, PC, 및 모바일에서의 라이브 서비스를 통해 얻습니다. 회사의 내부 개발 스튜디오는 여러 국가에 위치하며 2024년 3월 31일 기준으로 기술적 역량을 갖춘 9,639명의 연구 및 개발 직원을 보유하여 모든 중요한 콘솔, PC 및 모바일 플랫폼을 대상으로 소프트웨어 제목을 개발할 수 있습니다. Rockstar Games 및 2K 레이블은 주로 내부 개발된 소프트웨어 제목을 출시하여 품질과 장기적인 장수성으로 알려진 일련의 제목을 개발하고 가상 화폐, 추가 콘텐츠, 인게임 구매를 통한 추가 수익 기회를 창출하는 전략을 채택합니다. 또한 라이선스 계약, 스포츠 리그를 기반으로 한 제목 개발, 내외부에서 개발된 제목 출판과 같은 다양한 재무적 활동을 수행하며 창조성, 혁신, 효율성을 강조하여 지속적인 성장과 수익성을 달성하려고 노력합니다[0].
주요 고객
TTWO의 고객은 크게 게임 콘솔 사용자, PC 게이머, 모바일 게임 사용자, 그리고 스토어 플랫폼 운영자로 나눌 수 있습니다. 게임 콘솔 사용자들은 주로 PlayStation, Xbox와 같은 콘솔에서 고품질 게임을 즐기기 위해 TTWO의 제품을 구매합니다. 이들은 주로 “Grand Theft Auto” 시리즈와 같은 큰 히트작을 통해 브랜드에 충성도가 높은 편이며, 지속적인 인게임 구매를 통해 게임을 더욱 재미있게 즐깁니다. PC 게이머는 그래픽과 성능을 중시하며, TTWO의 다양한 게임 타이틀이 높은 퀄리티와 복잡한 스토리라인을 제공하기 때문에 돈을 지불합니다. 이들은 또한 자주 업그레이드되는 확장 콘텐츠와 새로운 챌린지를 즐기기 위해 지속적인 소비를 합니다. 모바일 게임 사용자는 스마트폰과 태블릿을 통해 쉽게 접근할 수 있는 게임을 선호하며, 주로 인앱 구매와 광고를 통해 수익을 창출하는 무료 게임을 선호합니다. 이들은 짧고 빈번한 게임 세션을 통해 게임의 다양한 기능과 아이템을 구매하게 되며, TTWO의 광고 모델은 이들에게도 어필합니다. 마지막으로, 스토어 플랫폼 운영자들은 TTWO의 다양한 인기 타이틀을 자사 플랫폼에 유치함으로써 많은 게이머들을 끌어모아 이익을 극대화합니다. 이들은 주로 소니, 애플, 구글, 마이크로소프트와 같은 대형 기업이며, 이들 기업과의 협력을 통해 TTWO는 전 세계적으로 게임을 배포하고 수익을 창출합니다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 제품 비용 | 제품 비용 항목은 주로 내부 개발 소프트웨어의 제작과 관련된 비용을 포함합니다. | - |
| 내부 로열티 | 내부 로열티는 자사 내에서 사용되는 라이선스 비용을 의미합니다. | - |
| 소프트웨어 개발 비용 및 로열티 | 소프트웨어 개발과 관련된 모든 직간접 비용을 포함하며, 여기에는 개발자의 인건비, 소프트웨어 툴 비용 등이 포함됩니다. 또한, 제3자 라이선스를 사용한 비용도 여기에 포함됩니다. | - |
| IT 관련 비용 | 클라우드 기반 서비스와 IT 인프라를 유지보수하고 확장하는 데 소요되는 비용입니다. | 아마존 웹 서비스(AWS), 마이크로소프트 애저(Azure) 등 클라우드 서비스 제공 업체 |
| 감가상각 및 무형자산 상각 | 감가상각은 회사 자산의 물리적 및 시간적 감소를 반영하며, 무형자산 상각은 라이선스, 특허 등의 사용 수명을 고려한 비용입니다. | - |
| 업무 재조정 비용 | 회사의 구조조정 및 타이틀 취소와 관련된 비용입니다. | - |
| 연구 및 개발 비용 | 연구 및 개발 비용은 새로운 게임 타이틀 및 기술의 개발에 소요되는 모든 비용을 포함합니다. 인건비, 시제품 제작 비용 등이 여기에 포함됩니다. | - |
| 판매 및 마케팅 비용 | 제품의 홍보와 판매를 촉진하기 위한 모든 비용을 포함합니다. 여기에는 광고비, 마케팅 캠페인 등도 포함됩니다. | - |
| 일반 및 행정 비용 | 사무실 임대료, 유틸리티 비용, 오피스 유지비 등 일반적인 운영 비용을 포함합니다. | - |
회사의 비용 항목 중 IT 관련 비용과 클라우드 기반 서비스는 아마존 웹 서비스(AWS) 및 마이크로소프트 애저(Azure) 등으로부터 제공받고 있습니다 .
제품군
TTWO의 주요 제품과 그들의 매출 기여는 다음과 같습니다:
| 제품명 | 설명 | 2024년 매출 기여도 |
|---|---|---|
| Grand Theft Auto (GTA) 시리즈 | 오픈 월드 액션 어드벤처 게임 시리즈로, GTA V가 대표작이며 꾸준한 인기를 자랑합니다. | 감소했지만 여전히 상위 기여자 중 하나 |
| NBA 2K 시리즈 | 농구 시뮬레이션 게임 시리즈로, 매년 최신 버전이 발매되며 높은 판매량을 기록합니다. | 30.0 감소 |
| Red Dead Redemption 시리즈 | 역사적 배경의 오픈 월드 액션 어드벤처 게임 시리즈입니다. | $41.0 증가 |
| Zynga 모바일 게임 | 모바일 플랫폼에서 인기를 끌고 있는 “Toon Blast”, “Empires & Puzzles”, “Merge Dragons!”, “Words with Friends” 등의 모바일 게임들 | $225.7 증가 |
| Sid Meier’s Civilization 시리즈 | 턴제 전략 게임 시리즈로, 깊이 있는 전략성과 역사적 요소로 유명합니다. | $38.9 감소 |
| Tiny Tina’s Wonderlands | 판타지 세계를 배경으로 한 슈터 루터 게임입니다. | $58.0 감소 |
| The Quarry | 인터랙티브 드라마 호러 게임으로, 플레이어의 선택에 따라 스토리가 변화합니다. | $44.2 감소 |
경쟁사 제품 비교
| 경쟁사 | 제품명 | 설명 |
|---|---|---|
| EA (Electronic Arts) | FIFA 시리즈 | 축구 시뮬레이션 게임 시리즈로, 글로벌 인지도가 높습니다. |
| Activision Blizzard | Call of Duty 시리즈 | FPS 게임 시리즈로, 매년 새로운 타이틀이 발매되며 높은 판매량을 유지합니다. |
| Ubisoft | Assassin’s Creed 시리즈 | 역사적 배경의 액션 어드벤처 게임 시리즈로, 다양한 시대와 장소를 배경으로 하고 있습니다. |
| Epic Games | Fortnite | 배틀 로얄 장르의 온라인 멀티플레이어 게임으로, 전 세계적으로 큰 인기를 끌고 있습니다. |
TTWO는 다양한 히트작을 보유하고 있으며, 각 게임들은 높은 품질과 깊이 있는 스토리, 뛰어난 게임 플레이로 인해 많은 사랑을 받고 있습니다. 특히 Grand Theft Auto 시리즈와 Red Dead Redemption 시리즈는 오랜 기간 동안 꾸준히 인기를 끌고 있으며, 모바일 게임 부문에서 Zynga의 다양한 게임이 큰 수익을 창출하고 있습니다. 주요 경쟁사로는 EA, Activision Blizzard, Ubisoft, 그리고 Epic Games가 있으며, 이들 회사도 각기 다른 장르와 특색을 가진 게임들을 통해 TTWO와 경쟁하고 있습니다.
주요 리스크
TTWO의 비즈니스에 대한 잠재적 위험은 다음과 같습니다: (1) 주요 판매처 중 일부인 플랫폼 제공업체가 서비스를 제공하지 못하거나 기능이 원활하지 않을 수 있으며, 인앱 구매 기능에 문제가 발생할 수 있습니다[0]; (2) 영업 수익 중 상당 부분이 디지털 콘텐츠 전달로 비교적 최근 몇 년 동안 크게 증가하였으며, 디지털 콘텐츠 전달의 중요성 증가로 인해 전통적인 소매 판매에서 주문량이 줄어들 수 있습니다[1]; (3) 몇몇 주요 고객이 매출의 상당 부분을 차지하며, 중요한 고객이나 사업 관계의 상실이 비즈니스에 심각한 영향을 줄 수 있습니다[2]. 이러한 요인들이 TTWO의 비즈니스 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 3504.8 | 5349.9 | 5349.6 |
| 매출원가 | 1535.4 | 3064.6 | 3107.8 |
| 매출총이익 | 1969.4 | 2285.3 | 2241.8 |
| 영업비용 | 1495.0 | 3435.9 | 3385.7 |
| 영업이익 | 474.4 | -1150.6 | -1143.9 |
| 영업외수익 | 9.0 | 187.5 | 2558.9 |
| 세전 순이익 | 465.4 | -1338.1 | -3702.8 |
| 법인세 비용 | 47.4 | -213.4 | 41.4 |
| 당기순이익 | 418.0 | -1124.7 | -3744.2 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 2552.2 | 1014.4 | 776.0 |
| 매출채권, 순액 | 579.4 | 763.2 | 679.7 |
| 재고자산 | 13.2 | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 3871.1 | 2508.1 | 2259.7 |
| 유형자산, 순액 | 459.2 | 685.5 | 736.8 |
| 비유동자산 총계 | 2675.2 | 13354.0 | 9957.2 |
| 자산 총계 | 6546.3 | 15862.1 | 12216.9 |
| 매입채무 | 125.9 | 140.1 | 195.9 |
| 단기차입금 | 38.9 | 1407.0 | 88.4 |
| 유동부채 총계 | 2105.0 | 3851.6 | 2406.4 |
| 장기차입금 | 211.3 | 2080.0 | 3445.6 |
| 비유동부채 총계 | 631.6 | 2968.0 | 4142.6 |
| 부채 총계 | 2736.6 | 6819.6 | 6549.0 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 2598.6 | 9012.1 | 9373.5 |
| 이익잉여금 | 2289.0 | 1164.3 | -2579.9 |
| 자본 총계 | 3809.7 | 9042.5 | 5667.9 |
| 부채 및 자본 총계 | 6546.3 | 15862.1 | 12216.9 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 418.0 | -1124.7 | -3744.2 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 257.1 | 1776.7 | 1761.6 |
| 비현금 운전자본 변동 | -681.6 | -855.8 | -887.1 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 258.0 | 1.1 | -16.1 |
| 유형자산 취득 | -158.6 | -204.2 | -141.7 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | 139.2 | -2876.3 | -28.2 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -0.2 | 1882.1 | 9.3 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -256.8 | 1930.3 | -91.4 |
| 현금 순변동 | 140.4 | -944.9 | -135.7 |
주가 영향 미치는 요인들
환율 변동은 TTWO의 주가에 큰 영향을 미칠 수 있다. 만약 미국 달러가 강세를 보이면 해외 매출 비중이 높은 TTWO의 수익이 감소할 가능성이 있어, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것이다. 반대로, 달러 약세 시에는 해외 매출이 증가하면서 긍정적인 영향을 미친다. 거시 경제 상태도 중요한 요소인데, 글로벌 경제가 호황일 때 소비자들은 여가 활동에 더 많은 돈을 쓰는 경향이 있어, 게임 수요가 증가하면서 TTWO의 주가에 긍정적인 영향을 준다. 그러나 경기 침체 시에는 소비자들이 지출을 줄이게 되어 주가가 하락할 가능성이 크다. 국제 간 갈등, 특히 미중 무역 전쟁과 같은 상황도 주가에 영향을 미친다. 예를 들어, 중국 시장에서의 게임 판매가 제한될 경우, TTWO의 매출이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 경쟁사의 부상도 중요한 변수로 작용한다. 새로운 게임 개발사들이 혁신적인 게임을 출시하여 시장 점유율을 빼앗을 경우, TTWO의 매출과 이익이 감소할 가능성이 있어 주가가 하락할 수 있다. 반면, TTWO가 새로운 게임 트렌드를 선도하거나 히트작을 내놓으면 시장 점유율이 상승하면서 주가에도 긍정적인 영향을 미칠 것이다. 이러한 다양한 요인들은 TTWO의 주가 변동에 중대한 영향을 미치며, 상황에 따라 긍정적이거나 부정적인 결과를 초래할 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
TTWO의 미래 성장 가능성은 여러 요인에 달려 있다. 우선, 게임 산업의 지속적인 성장과 디지털화는 TTWO의 매출 증가에 기여할 수 있다. 특히, 온라인 멀티플레이어 게임과 인게임 구매의 증가 추세는 큰 수익 창출의 기회를 제공한다. TTWO가 보유한 인기 있는 프랜차이즈인 “그랜드 테프트 오토”와 “NBA 2K” 시리즈는 여전히 강력한 팬층을 보유하고 있어 지속적인 수익 창출을 기대할 수 있다. 또한, 새로운 기술 도입과 혁신적인 게임 개발을 통해 시장에서의 경쟁력을 유지할 수 있다. 반면, 경쟁사의 증가와 시장 포화, 그리고 소비자 취향 변화는 TTWO의 성장을 저해할 수 있는 요소이다. 더욱이, 예상치 못한 글로벌 경제 침체나 환율 변동, 규제 변화 등도 회사의 재무 상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. TTWO가 지속적인 성장을 위해서는 신흥 시장 진출, 다양한 플랫폼으로의 확장, 그리고 라이브 서비스의 품질 향상이 필요하다. 기업 인수 합병(M&A)을 통해 성장할 가능성도 있으며, 이는 포트폴리오를 강화하고 새로운 시장을 개척하는 데 도움이 될 수 있다. 마지막으로, e스포츠의 성장도 TTWO에게 새로운 사업 기회를 제공할 수 있다. 다양한 요인이 TTWO의 미래 성장에 영향을 미칠 수 있으며, 긍정적인 요인과 부정적인 요인을 모두 고려해야 한다.