회사 소개
TRS는 다양한 제품을 소비재, 항공우주 및 방위, 산업 시장을 대상으로 주로 설계, 개발 및 제조하는 회사입니다. TRS는 TriMas Packaging, TriMas Aerospace 및 Specialty Products 그룹을 통해 이러한 시장을 공급합니다. 회사는 블룸필드 힐스, 미시간에 본사를 두고 있으며, 약 3,400명의 직원이 13개국의 38개 제조 및 지원 시설에서 고객에게 서비스를 제공합니다. TRS는 패키징, 항공우주 및 특수 제품 세 가지 세그먼트로 운영활동을 보고하며, 강한 브랜드 이미지, 혁신적 제품 기술, 고객이 승인한 프로세스 및 자격을 갖춘 제품, 강력한 현금 흐름 성격, 장기 성장 기회, 지속 가능성에 대한 약속 등의 경쟁 우위를 가지고 있다고 주장합니다. 주요 패키징 브랜드로는 Rieke, Affaba &. Ferrari, Taplast, Rapak, Aarts Packaging 등이 있으며, 항공우주 브랜드로는 Monogram Aerospace Fasteners, Allfast Fastening Systems 등이 포함되며, 특수 제품 세그먼트에서는 Norris Cylinder, Arrow Engine Company 등이 보고됩니다. 회사는 혁신적인 제조 및 제품 기술을 통해 브랜드 이미지를 강화하고 글로벌 제조 네트워크를 파악하고 있으며, 고객 중심 솔루션 및 장기적 고객 관계 형성에 있어서 유능한 경험 매니지먼트팀과 협력해 나가고 있습니다. 또한 TRS는 지속가능성을 중시하며, ESG 실천과 기업의 핵심 가치에 뿌리내린 지속 가능성을 중요시하며, 지속적인 혁신 및 고객 맞춤형 솔루션을 통해 경쟁 우위를 확보하고 있습니다.
주요 고객
TRS의 고객은 크게 세 가지로 분류됩니다. 첫째, 소비재 및 개인용품 고객으로는 화장품, 의약품, 영양보조제, 식음료, 산업, 농업, 화학 및 청소 용품 회사들이 있습니다. 이들은 TRS의 혁신적인 포장 솔루션을 통해 제품의 사용 편의성과 안전성을 높이며 브랜드 이미지를 강화하려는 목적에서 TRS의 제품을 구매합니다. 둘째, 항공우주 및 방위 산업 고객은 보잉, 록히드 마틴 등의 대형 항공기 제조업체로, 이들은 고정밀 패스너와 피팅, 래치 등의 부품을 구매하여 항공기의 구조적 안정성과 성능을 확실하게 보장합니다. 셋째, 산업 및 특수 제품 고객으로는 산업용 가스 생산 업체, 용접 장비 유통 업체, 그리고 기계 장비 제조업체들이 포함됩니다. 이들은 TRS의 고압 강철 실린더 및 산업용 엔진을 통해 작업의 효율성을 증대시키고, 다양한 산업용 애플리케이션에서 안전하고 신뢰성 있는 성능을 제공합니다. 이러한 고객들은 TRS의 제품을 통해 혁신적이고 신뢰성 높은 솔루션을 얻으며, 이는 고객의 생산성과 브랜드 가치를 높이는 데 기여합니다.
회사의 비용구조
| 비용 요소 | 설명 | 공급 업체 예시 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | 폴리프로필렌, 폴리에틸렌, 철강, 알루미늄 초합금(티타늄)과 같은 원자재 비용. 시장 조건에 따라 변동성이 큼. | 상하이 비트로케미칼(Shanghai Petrochemical), 듀퐁(DuPont) |
| 에너지 비용 | 생산 시설 운영에 필요한 전기 및 가스 비용. 생산 활동 증가에 따라 비용 상승 가능. | PG&.E, 에너지 트랜스퍼(Energy Transfer) |
| 인건비 | 직원들의 임금 및 복리후생 비용. 임금 인플레이션에 영향을 받음. | N/A |
| 운송 비용 | 제품 및 원자재 운송 및 물류 비용. 시장 조건과 국제 무역 상황에 크게 영향을 받음. | 페덱스(FedEx), UPS |
| 부품 및 구성품 비용 | 통합 부품 및 서브 어셈블리의 비용. 일부 부품은 단일 공급 업체에 의존할 수 있음. | 보잉(Boeing), 록히드 마틴(Lockheed Martin) |
| IT 비용 | 정보 기술 인프라 유지 및 최신화 비용. 클라우드 사용 및 컴퓨팅 파워 포함. | 아마존 웹 서비스(AWS), 마이크로소프트 애저(Microsoft Azure) |
| 부동산 비용 | 제조 및 운영 시설의 유지 관리 및 임대 비용. | 프로로지스(Prologis), 브룩필드 프로퍼티 파트너즈(Brookfield Property Partners) |
| 환경 준수 비용 | 환경 보호 규제에 따른 유지 비용 및 벌금. 지속 가능성 목표를 달성하기 위한 추가 비용. | N/A |
TRS는 예를 들어 상하이 비트로케미칼과 같은 주요 원자재 공급 업체 및 PG&.E와 같은 에너지 공급 업체를 활용하여 생산 활동에 필요한 자원을 확보합니다. 이 외에도 정보 기술 기반을 지원하기 위해 아마존 웹 서비스 및 마이크로소프트 애저와 같은 클라우드 서비스 제공 업체를 이용합니다.
제품군
TRS의 주요 제품과 이들의 수익 기여도는 다음과 같습니다:
주요 제품 및 수익 기여도
| 제품군 | 브랜드 및 제품 예시 | 2023년 순 매출 | 운영 이익 | 수익 비중 |
|---|---|---|---|---|
| 포장(Packaging) | Rieke, Affaba &. Ferrari, Taplast, Rapak, Aarts Packaging, Intertech, Omega Plastics 등 | $463.6백만 | $60.1백만 | 52% |
| 항공우주(Aerospace) | Monogram Aerospace Fasteners, Allfast Fastening Systems, Mac Fasteners 등 | $241.4백만 | $15.5백만 | 27% |
| 특수 제품(Specialty Products) | Norris Cylinder, Arrow Engine Company 등 | $188.6백만 | $36.4백만 | 21% |
- 포장 부문 (Packaging):
- Rieke 등 다양한 브랜드로 글로벌 시장에 특화된 폴리머 및 강철 마감 및 디스펜싱 시스템을 제공합니다.
- 주요 제품으로는 거품 펌프, 로션 펌프, 주방 세제용 펌프, 음료 디스펜서, 향수 스프레이어 등이 있습니다.
- 2023년 순 매출의 52%인 $463.6백만을 차지했습니다.
- 항공우주 부문 (Aerospace):
- Monogram, Allfast 등의 브랜드로 항공기 제조업체 및 군수업체에 고도로 특화된 패스너 및 연결 부품을 공급합니다.
- 주요 제품으로는 영구 나사식 블라인드 볼트, 고정 리벳, 도관 시스템용 복잡한 기계 가공 부품 등이 포함됩니다.
- 2023년 순 매출의 27%인 $241.4백만을 차지했습니다.
- 특수 제품 부문 (Specialty Products):
- Norris Cylinder, Arrow Engine Company 등의 브랜드로 산업용 가스 실린더 및 산업용 엔진을 제공합니다.
- 특수 제품은 주로 산업용 애플리케이션에 사용되며, 고압 강철 실린더 및 엔진을 통해 작업 효율성을 증대시킵니다.
- 2023년 순 매출의 21%인 $188.6백만을 차지했습니다.
경쟁 업체
| 제품군 | 주요 경쟁 업체 |
|---|---|
| 포장 부문 (Packaging) | Berry Global, AptarGroup, Silgan Holdings |
| 항공우주 부문 (Aerospace) | Alcoa Fastening Systems, Precision Castparts Corp, Lisi Aerospace |
| 특수 제품 부문 (Specialty Products) | Worthington Industries, Luxfer Holdings |
TRS는 혁신적인 제품 기술과 강력한 브랜드 이미지를 통해 다양한 시장에 경쟁력을 유지하고 있으며, 주요 경쟁 업체들과의 경쟁 속에서도 꾸준히 성장하고 있습니다.
주요 리스크
TRS의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 잠재적 위험 요인은 다음과 같습니다:
- 정보 시스템 문제: 시스템 고장, 바이러스, 해커 등의 요인으로 인해 운영 문제 발생 가능성이 있으며, 시스템의 중대한 장애나 감속은 고객이 주문을 취소하거나 표준 비즈니스 프로세스가 비효율적이거나 비효과적이게 될 수 있습니다.
- 사이버-공격 위험: 미래에 추가적인 사이버-공격 가능성 존재하며, 전역 IT 보안 위협과 고도로 정교하고 목표적인 컴퓨터 범죄로 인해 시스템 및 네트워크의 보안, 데이터 및 통신의 기밀성, 가용성 및 무결성에 위험을 초래할 수 있습니다.
- 국제적 위험: 국제 영업 및 수익의 증가는 환율 변동, 국가 간 법규 및 정책 변화, 정치적 및 경제적 불안, 화학물질 규제, 국제 무역법 및 규정 준수, 스태프 및 다국적 활동 관리 어려움 등의 국제 영업과 연관된 다양한 위험에 노출될 수 있습니다. 또한 FCPA와 같은 부패방지법 위반 가능성도 존재합니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 857.1 | 883.8 | 893.5 |
| 매출원가 | 639.9 | 675.5 | 692.2 |
| 매출총이익 | 217.2 | 208.3 | 201.3 |
| 영업비용 | 122.0 | 131.2 | 134.6 |
| 영업이익 | 95.2 | 77.1 | 66.7 |
| 영업외수익 | 26.1 | -10.6 | 16.1 |
| 세전 순이익 | 69.1 | 87.7 | 50.6 |
| 법인세 비용 | 11.8 | 21.5 | 10.2 |
| 당기순이익 | 57.3 | 66.2 | 40.4 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 129.8 | 112.1 | 34.9 |
| 매출채권, 순액 | 125.6 | 132.4 | 148.0 |
| 재고자산 | 152.4 | 163.4 | 192.4 |
| 유동자산 총계 | 431.8 | 422.7 | 397.4 |
| 유형자산, 순액 | 316.3 | 325.0 | 373.2 |
| 비유동자산 총계 | 871.9 | 882.3 | 944.3 |
| 자산 총계 | 1303.6 | 1305.0 | 1341.7 |
| 매입채무 | 87.8 | 85.2 | 91.9 |
| 단기차입금 | 8.1 | 8.3 | 7.9 |
| 유동부채 총계 | 154.9 | 140.2 | 159.4 |
| 장기차입금 | 437.6 | 435.7 | 435.4 |
| 비유동부채 총계 | 517.9 | 513.0 | 499.3 |
| 부채 총계 | 672.8 | 653.2 | 658.7 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 732.9 | 696.6 | 678.1 |
| 이익잉여금 | -102.3 | -36.1 | 4.2 |
| 자본 총계 | 630.9 | 651.8 | 683.0 |
| 부채 및 자본 총계 | 1303.6 | 1305.0 | 1341.7 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 57.3 | 66.2 | 40.4 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 53.5 | 53.2 | 57.6 |
| 비현금 운전자본 변동 | -5.0 | -36.6 | -22.4 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 134.2 | 72.6 | 88.2 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -79.2 | -55.0 | -134.4 |
| 배당금 지급 | -1.7 | -6.9 | -6.7 |
| 차입금 변동 | 51.4 | N/A | 0.6 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 11.8 | -46.2 | -30.9 |
| 현금 순변동 | 66.8 | -28.6 | -77.2 |
주가 영향 미치는 요인들
TRS의 주가 변동 원인에는 다양한 요인이 존재합니다. 예를 들어, 주요 원자재 가격이 상승하면 제조 비용이 증가하여 수익성이 낮아질 수 있으므로 주가에 부정적 영향을 줍니다. 특히, 폴리프로필렌, 폴리에틸렌, 철강, 알루미늄 등의 원자재 가격이 급등하는 상황을 가정할 수 있습니다. 또한, 환율 변동도 중요한 요인입니다. 미국 달러화 강세로 수출제품의 가격 경쟁력이 하락하면 매출 감소로 이어져 주가 하락이 발생할 수 있습니다. 반면, 달러화 약세로 해외 매출이 증가하면 긍정적인 주가 상승 요인으로 작용할 수 있습니다. 미중 무역 전쟁과 같은 국제 갈등은 공급망 차질과 추가 관세 부담으로 인해 비용 증가와 매출 감소를 초래할 수 있어 주가에 부정적 영향을 미칠 것입니다. 경쟁사의 등장과 시장 점유율 감소 또한 주요 리스크 요소입니다. 만약 신규 경쟁사가 혁신적인 제품을 출시하여 시장 점유율을 빠르게 확보한다면, TRS의 주가는 하락할 가능성이 큽니다. 마지막으로, 코로나19와 같은 팬데믹 상황도 공급망 차질, 수요 감소 등으로 인해 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 글로벌 소비재 시장이 둔화되고 물류비 상승으로 인해 고객사가 신중한 구매 패턴을 보이는 시나리오에서는 주가 하락이 예상됩니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
TRS의 미래 전망은 여러 가지 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 첫째, 지속적인 혁신과 연구개발(R&.D) 투자로 인해 새로운 제품과 기술이 출시되면 경쟁력을 유지하고 시장 점유율을 확대할 가능성이 큽니다. 둘째, 소비재 시장의 성장과 함께 패키징 솔루션의 수요가 증가하면 TRS의 제품군이 더 널리 채택될 수 있습니다. 셋째, 항공우주 및 방위 분야에서 글로벌 항공사 및 방위산업의 지속적인 투자 증가가 있다면, 관련 부품 및 시스템의 수요도 함께 증가하여 TRS의 매출 증대에 기여할 수 있습니다. 그러나 경제 불황이나 경기 침체가 발생하면 전반적인 소비 감소로 인해 TRS의 실적이 악화될 수 있습니다. 또한 경쟁사의 등장과 시장 점유율 차지, 원자재 가격 상승 등의 외부 요인도 회사의 성장을 저해할 수 있습니다. 글로벌 규제 변화나 무역 분쟁으로 인한 공급망 차질도 주요 리스크 요인 중 하나입니다. 마지막으로 ESG(환경, 사회, 지배구조) 규제 강화와 지속가능성에 대한 요구가 증가함에 따라, TRS가 이에 적절히 대응하지 못할 경우 시장에서의 평판이 하락하고 고객 이탈이 발생할 가능성도 고려해야 합니다. 회사의 강점인 경쟁력 있는 제품 포트폴리오와 혁신적인 기술이 지속적으로 발전하면 긍정적인 성장이 예상되지만, 외부 요인의 변화에 따라 예기치 않은 어려움을 겪을 가능성도 배제할 수 없습니다.