THG (THG, THG)

회사 소개

THG(하노버 보험 그룹)는 미국에 본사를 둔 보험회사로, 주요 사업 분야는 재산 및 상해 보험 상품을 제공하는 것입니다. THG는 Core Commercial, Specialty, Personal Lines 및 기타의 네 가지 운영 세그먼트를 통해 사업을 운영하며, 미국 전역에 위치한 독립 에이전트를 통해 보험 상품을 마케팅하고 배급합니다. Core Commercial 부문은 소규모 및 중규모 비즈니스에 초점을 맞춘 여러 상업 보험 상품을 포함하며, Specialty 부문은 전문 산업의 요구에 맞춘 특화된 보험 상품을 포함합니다. Personal Lines 세그먼트는 개인 고객을 대상으로 한 자동차 및 주택 보험 등을 포함하고 있으며, 기타 부문은 투자 관리 서비스를 제공하는 Opus와 관련된 수익을 포함합니다. THG는 2023년 기준으로 약 58억 달러의 순 보험료를 기록, 전년 대비 6.1% 증가한 실적을 보였습니다. 이러한 성장의 주된 원인은 정책 갱신 시 가격 인상으로 인한 것이며, 안정적인 손실 관리와 양질의 클레임 처리에 중점을 두어 고객 만족도를 높이고 있습니다. THG의 전문 분야는 각기 다른 시장에서의 적극적인 접근을 통해 저렴한 보험료와 고품질 서비스를 제공하는 것이며, 이를 통해 독립 에이전트와의 강한 관계를 구축하고 장기적인 성장을 도모하고 있습니다[0].

주요 고객

THG(하노버 보험 그룹)의 고객은 주로 상업 및 개인 보험 필요를 가진 고객들로 구성되어 있습니다. 이들 고객 세그먼트는 크게 소규모 및 중규모 비즈니스 운영자, 전문 산업 종사자, 개인 고객으로 나눌 수 있습니다. 첫 번째로, 소규모 및 중규모 비즈니스 운영자는 주로 상업 보험을 필요로 하는 고객들로, 사업 운영에 따르는 다양한 위험을 관리하고 싶어 합니다. 이들은 화재, 도난, 법적 책임 및 사고로 인한 손실을 보상받기 위해 THG의 Core Commercial 보험 상품을 이용합니다. 두 번째로, 전문 산업에 종사하는 고객은 복잡하고 특수한 위험 요소를 가지고 있으며, 이를 효과적으로 관리하기 위해 THG의 Specialty 보험 상품을 선택합니다. 이런 고객들은 주로 건강 관리, 기술, 건설 및 전문 서비스 산업에 속해 있습니다. 세 번째로, 개인 고객 세그먼트에는 자동차 및 주택 보험을 필요로 하는 일반 소비자가 포함됩니다. 이들은 자연 재해, 사고 및 기타 생활상의 불확실성에 대비하기 위해 THG의 Personal Lines 보험을 선택합니다. 고객들이 THG의 제품을 선택하는 주된 이유는 양질의 보험 서비스와 효과적인 손실 관리, 독립 에이전트를 통해 제공되는 깊이 있는 고객 서비스 때문입니다. 특히 THG는 고객 맞춤형 솔루션을 제공하며, 경쟁력 있는 가격과 안정적인 클레임 처리로 고객 신뢰를 얻고 있습니다.

회사의 비용구조

THG(하노버 보험 그룹)의 주요 비용 세그먼트는 다음과 같이 구성됩니다. 1. 인건비: 주로 직원 급여 및 보너스 등 인력 관련 비용에 포함되며, 이는 보험 운영과 클레임 처리 등의 핵심 활동에 필수적입니다. 2. 마케팅 비용: 고객 확보 및 유지 전략의 일환으로 광고 및 프로모션 활동에 대한 지출입니다. 3. 기술 비용: 정보 시스템, 데이터 관리 및 클라우드 컴퓨팅 등에 대한 지출로, 기술 제공업체로는 Microsoft Azure, AWS 등이 있을 수 있습니다. 4. 재보험 비용: 손실 위험 관리 및 대형 클레임 처리용으로 사용되는 재보험 구입에 대한 비용입니다. 5. 행정비용: 사무 공간 유지, 법률 및 규정 준수 관련 비용이 포함됩니다. 6. 감가상각비: 자산 관리의 일환으로, 사무실 설비나 기술 자산의 가치 감소에 대한 회계 처리입니다. 각 비용 항목에 관련된 특정 공급 업체나 주요 계약자는 공개되지 않았으나, 이들은 대개 업계 표준에 따르는 주요 서비스 제공업체들로부터 서비스를 받을 가능성이 높습니다[0].

제품군

THG(하노버 보험 그룹)의 주요 제품은 주로 다양한 보험 상품들로 구성됩니다. 이들은 크게 Core Commercial, Specialty, Personal Lines, 기타로 나뉘며, 각각의 제품은 회사의 수익 구성에 중요한 역할을 하고 있습니다. Core Commercial 부문은 소규모 및 중규모 비즈니스에 초점을 맞춘 여러 상업 보험 상품을 제공합니다. Specialty 부문은 산업별 특화된 보험 상품을 제공합니다. Personal Lines는 자동차와 주택보험 같은 개인보험 상품을 통해 개인 고객에게 맞춤형 서비스를 제공합니다. 기타 부문에는 Opus를 통한 투자 관리 서비스가 포함됩니다[0]. 이러한 각 세그먼트는 THG의 전체 수익에 기여하며, 안정적인 보험 서비스와 맞춤형 솔루션을 통해 시장 경쟁력을 유지하고 있습니다. 한편, 미국 내 다른 대형 보험사들과 경쟁 관계에 있으며, 이들 중 일부는 예컨대 American International Group(AIG), Allstate 및 Travelers와 같은 회사들이 있습니다[0]. 이러한 경쟁자들은 비슷한 보험 상품을 제공하며, 여러 시장에서 함께 경쟁하고 있습니다.

보험 상품	주요 내용	수익 기여도	주요 경쟁자
Core Commercial	소규모 및 중규모 비즈니스 대상의 상업 보험	상당	AIG, Allstate
Specialty	산업별 특화된 보험 상품	중간	Travelers, Chubb
Personal Lines	자동차 및 주택 보험	상당	Progressive, State Farm
기타	투자 관리 서비스 및 Opus	적음	-

THG는 이러한 다양한 상품군을 통해 수익을 창출하며, 각 상품군의 특성에 따라 맞춤형 보험 솔루션을 제공하여 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다.

주요 리스크

THG(하노버 보험 그룹)의 비즈니스에는 몇 가지 고유한 위험 요소가 존재한다. 첫째, 자연재해와 기후 변화와 관련된 위험으로, 이러한 사건들은 THG의 특정 지역에서 보험 손실을 초래할 수 있으며, 특히 기후 변화로 인해 빈번하고 강력한 기상 현상이 더 발생할 수 있다는 점에서 예측이 어려운 위험이다. 둘째, THG의 독립 에이전트를 통한 판매 구조는 에이전트들의 디지털 전환 속도가 느릴 경우 고객 이탈로 이어질 수 있으며, 디지털 경험을 선호하는 소비자들로 인해 경쟁에서 뒤처질 우려가 있다. 셋째, 일부 주의 보험 규제 변화, 특히 자연재해에 대한 규제가 강화된다면 이로 인해 보험료가 산정되지 못하거나 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 넷째, THG는 수익성과 경쟁력을 유지하기 위해 다수의 보험 및 재보험 상품을 제공하며, 새로운 상품의 출시가 실패할 경우 심각한 손실을 초래할 수 있다. 마지막으로, THG는 기술 및 데이터 의존도가 높아 사이버 공격이나 데이터 유출로 인해 비즈니스 운영에 심각한 타격을 받을 수 있는 위험에 노출되어 있으며, 이는 고객 신뢰도 및 기업의 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[0].

재무

THG의 2023년 재무 성과는 전반적으로 어려움을 겪었음을 보여준다. 2023년 회사의 순이익은 3,530만 달러로, 2022년의 1억 1,600만 달러에 비해 8,070만 달러 감소했다. 이는 특히 개인 고객 라인의 높은 재난 손실이 주된 원인으로 작용했다. 이와 같은 자연재해 손실은 2023년 6억 9,010만 달러로, 전년의 4억 2,600만 달러에 비해 크게 증가했다. 그러나, THG는 핵심 상업 및 특수 부문에서의 현재 손해율 개선과 순투자 수익 증가, 보험료 성장 등에 의해 일부 손실을 상쇄할 수 있었다. 2023년의 운영 소득은 이자비용과 소득세를 제외하고 1억 560만 달러로, 이는 전년도의 2억 8,510만 달러보다 감소한 수치다. 이는 THG가 재난 손실 증가에 직면했음을 암시한다. 그럼에도 불구하고, THG는 순보험료가 2023년에 전년 대비 7.9% 증가했고, 핵심 상업 부문의 보험 이익이 개선되어 경쟁적인 보험 시장에서도 강건한 전략을 유지했다는 긍정적인 면도 가지고 있다[0][1][2].

대차대조표

THG의 2023년 12월 31일 기준 대차대조표에 따르면, 총 자산은 146억 1,260만 달러이며, 총 부채는 121억 4,700만 달러입니다. 주식 보유자의 총 자본은 24억 6,560만 달러로 나타납니다[0]. 자산 구성에서 가장 큰 부분을 차지하는 항목은 고정 수익성 투자로, 전체 자산의 상당 부분을 차지하고 있습니다. 회사의 책임 및 손실 조정 비용 준비금은 73억 810만 달러로, 이는 보험업 특성상 클레임 발생에 대비한 준비금이 높은 비중을 차지함을 의미합니다. 미수보험료는 37억 1,000만 달러로, 이는 장래 클레임에 대비하여 보험료가 선지급 되었음을 나타냅니다. 자본 구성을 보면, 기타 포괄 손실로 인해 주주 자본의 일부가 차감되고 있으며, 이는 포트폴리오의 시장 가치 변동에 따른 손익을 포함합니다. 특히, THG는 재산 및 상해 보험 사업 특성상 다수의 채권 형태의 투자가 비즈니스 전개 및 안정성을 유지하는 데 중점이 되고 있으며, 이는 자산의 배분에 영향을 미칩니다[1][0].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

THG(하노버 보험 그룹)의 부채 항목에는 주로 2026년에 만기되는 채권들이 포함되어 있습니다. 주요 부채로는 2026년 만기 $1,250백만 달러의 채권으로, 2023년 기준 12.0%의 유효 이자율을 가집니다. 또한, 2029년 만기 1,500백만 달러의 그린 컨버터블 노트는 4.9%의 이자율을, 2030년 만기 1,725백만 달러의 그린 컨버터블 노트는 3.8%의 이자율을 가지고 있습니다. 이 외에도 2021 컨버터블 노트가 있었으며, 이는 회사의 IPO 당시 주식으로 전환되었습니다[0].

주가 영향 미치는 요인들

THG의 주가 변동은 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 주요 요인 중 하나로 꼽힙니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보일 경우, 해외 자회사의 수익을 환산할 때 불리하게 작용하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 요인 역시 중요한 변수로 작용합니다. 경기 침체가 발생하면 보험 고객의 감소와 함께 클레임 증가가 발생하여 손익이 악화될 수 있으며, 이는 주가 하락의 요인이 됩니다. 셋째, 미중 무역전쟁과 같은 국제 갈등은 공급망과 글로벌 경제에 영향을 미쳐 경영 불확실성을 높일 수 있으며, 이에 따라 투자자의 신뢰가 낮아져 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 넷째, 경쟁사의 부상은 시장 점유율의 감소를 초래할 수 있습니다. 만약 혁신적인 기술이나 새로운 보험 상품을 내세운 경쟁자가 등장한다면, THG의 고객 이탈과 수익 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드의 변화도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 친환경 보험 상품의 수요가 급증할 경우, THG가 이에 신속히 대응하여 시장 점유율을 확대한다면 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 이러한 다양한 요인들은 외부 환경과 맞물려 복합적으로 THG의 주가에 영향을 미칩니다.

회사의 미래 전망

THG의 미래 전망은 여러 가지 요인에 의해 좌우될 수 있다. 보험 산업은 주로 경제 상황에 민감하게 반응하기 때문에, 경제의 전반적인 성장세가 지속될 경우 THG의 비즈니스는 긍정적인 성장을 경험할 가능성이 높다. 특히 중소기업과 개인 고객에 대한 보험 수요가 증가하면 매출 성장에 기여할 것이다. 또한 디지털 혁신과 기술 발전을 적극 도입하여 고객 서비스와 손실 관리의 효율성을 높인다면, 시장에서의 경쟁력을 강화할 수 있다. 반면, 규제 변화와 치열한 시장 경쟁은 사업 성장을 저해하는 요인으로 작용할 수 있다. 보험 산업에 대한 규제가 강화되면 운영 비용이 증가하고, 이는 이익을 제한할 수 있다. 또한 새롭고 혁신적인 경쟁자가 등장하여 시장 점유율을 잠식할 가능성도 배제할 수 없다. 기후 변화 역시 미래의 불확실성을 더하는 요소다. 기상이변으로 인한 자연재해가 빈번해질 경우, 보험 클레임 건수가 증가하여 손익 구조에 부담을 줄 수 있다. 이러한 요인들은 THG의 성장 또는 축소 가능성에 영향을 미치는 주요 변수로 작용할 것이다.