회사 소개
TAP은 맥주 및 기타 음료를 생산, 수입, 마케팅, 배급 및 판매하는 글로벌 술 제조업체로, 특히 북미와 유럽, 아시아 태평양 지역에서 활동하고 있습니다. 이 회사는 여러 브랜드의 맥주를 생산하며, 주요 수익원은 주로 자사 소속 브랜드의 판매에서 발생합니다. TAP은 특히 ‘Carling’, ‘Coors’, ‘Miller’ 등의 브랜드를 보유하고 있으며, 이 외에도 일부 비소속 브랜드의 생산과 배급을 계약 제조를 통해 진행합니다. 고객은 도매업체, 소매점, 식음료 매장 등으로 다양하며, 이들에게 자사 또는 제휴 브랜드의 제품을 판매하여 수익을 창출합니다. 또한, TAP은 협력업체와의 라이센스 계약을 통해 로열티 및 이익 분배를 통해 추가 수익을 얻기도 합니다. 생산 과정에서 TAP은 고급 원자재, 특히 보리, 홉, 물 등을 사용하여 맥주를 양조하며, 이러한 재료는 주로 북미와 유럽의 농장에서 조달됩니다. 마지막으로, TAP은 지속 가능한 환경 관리와 경영을 위해 다양한 계획을 수립하고 실행 어느 한 해에도 지속적으로 발전하기 위한 노력을 기울이고 있어, 품질 높은 제품을 소비자에게 제공하는 동시에 환경에도 긍정적인 영향을 미치고자 합니다.
주요 고객
TAP의 고객은 다양한 세그먼트로 나누어질 수 있다. 첫 번째로, 도매업체들이 있으며, 이들은 주로 TAP의 맥주 제품을 대량으로 구매하여 소매업체나 또는 식음료 매장에 공급한다. 도매업체들은 TAP의 다양한 브랜드 포트폴리오에 접근함으로써 시장 내에서의 다양한 소비자 니즈를 충족할 수 있으며, TAP의 제품 품질에 신뢰를 둔다. 두 번째로는 소매업체들이 있다. 이들은 TAP의 제품을 최종 소비자에게 제공하는 중요한 허브로서, 대형 슈퍼마켓, 편의점 등이 포함된다. 소매업체들은 TAP의 인지도 높은 브랜드를 통해 소비자 유입을 기대할 수 있으며, 지속적인 구매 이력을 통해 고객 충성도를 높일 수 있다. 세 번째 세그먼트는 식음료 매장들로, 술집, 레스토랑 등이 주를 이루며, TAP의 제품들을 메뉴에서 제공하여 각기 다른 맛과 경험을 고객에게 제공한다. 이들 매장은 다양한 소비자층에게 TAP의 맥주를 활용한 다양한 음료 경험을 제공하여 순간의 즐거움을 제공하고자 한다. 네 번째로는 일반 소비자들이 있으며, 이들은 직접 매장에서 TAP의 제품을 구매하여 다양한 환경에서 즐긴다. 이러한 소비자들은 TAP의 브랜드와 품질을 신뢰하며, 각 브랜드가 제공하는 맛의 다양성을 즐기고자 하는 욕구를 가지고 있다. 고객 세그먼트는 위와 같이 다양하며, TAP의 제품을 통한 만족스러운 경험을 바탕으로 충성도를 형성할 수 있다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 세부 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원재료 비용 | TAP은 맥주와 기타 음료를 만들 때 보리, 홉, 물과 같은 고급 원자재를 사용합니다. 이러한 재료들은 주로 북미와 유럽의 농장에서 공급받습니다. | 지역 농장 및 글로벌 공급업체 |
| 유지보수 및 수리 비용 | 회사의 운영 설비 유지 및 수리를 위한 비용으로, 기계 및 장비의 정기적인 유지 관리와 수리에 사용됩니다. | 지역 설비 관리 및 수리업체 |
| 감가상각 및 상각비 | TAP의 운영 자산 및 무형 자산에 대한 감가상각 비용으로, 회사의 장비 및 시설의 사용 수명 동안 비용이 분배됩니다. | 내부 회계팀 및 외부 회계법인 |
| 제작 서비스 비용 | 계약 제조를 통해 일부 브랜드의 생산을 외부 업체에 의뢰하면서 발생하는 비용입니다. | 외부 제조업체 및 하도급업체 |
| 에너지 비용 | 공장의 운영 및 생산 과정에서 사용되는 전기 및 기타 에너지 비용입니다. | 지역 전력회사 및 에너지 공급업체 |
| 물류 및 운송비 | 원자재의 조달 및 제품의 글로벌 배송과 관련된 비용으로, 물류 서비스 사용에 따른 비용입니다. | 물류 회사 및 운송업체 |
이러한 비용 구조는 TAP가 글로벌 시장에서 지속 가능하고 효율적으로 운영되도록 지원하며, 회사의 다양한 운영 부문에서 발생하는 주요 비용 요소를 반영하고 있습니다.
제품군
TAP의 주요 제품은 주요 맥주 브랜드로 구성되며, 이들은 회사 수익에 큰 기여를 합니다. TAP의 대표적인 맥주 브랜드에는 ‘Carling’, ‘Coors’, ‘Miller’ 등이 있으며, 각 브랜드는 지역별로 다르게 인식되며 시장에서 다양한 소비자층을 타겟으로 합니다. 이러한 브랜드들은 TAP의 수익에 큰 비중을 차지하고 있으며, 수익률을 높이기 위해 광고 및 마케팅 전략도 꾸준히 진행하고 있습니다. TAP의 주요 제품에 대한 세부 내용과 수익 기여도는 아래와 같습니다.
| 브랜드 | 주요 특징 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| Carling | 영국 시장에서 인기 있는 라거 맥주로 청량감과 부드러운 맛으로 유명합니다. | TAP 수익의 중요한 부분을 차지함 |
| Coors | 북미 지역에서 잘 알려진 라거, 상쾌하고 가벼운 맛으로 젊은 층에게 인기 | 북미 맥주 수익 중 상당 부분 기여 |
| Miller | 상표 기반의 다양한 제품군을 갖춘 브랜드로 독특한 맛과 향을 제공합니다. | 브랜드 인지도와 충성도로 수익 유지 |
비슷한 제품을 생산하는 다른 회사로는 아나하임 사의 Budweiser, Heineken NV, AB인베브의 Corona와 같은 글로벌 맥주 회사들이 있습니다. TAP은 이들과 경쟁하면서 지속적인 시장 점유율 확대 및 브랜드 강화를 목표로 하고 있으며, 이들 회사를 경쟁자로 고려할 수 있습니다. 이에 따라, TAP는 지속적으로 품질 혁신과 고객 니즈에 맞춘 제품 개발을 통해 시장에서의 경쟁력을 높이고 있습니다.
주요 리스크
TAP의 비즈니스는 다양한 고유 리스크에 노출되어 있으며, 그 중 일부는 다음과 같습니다. 첫째, TAP은 다양한 브랜드와 제품 포트폴리오를 가지고 있으며, 이러한 브랜드 간의 물리적 및 심리적 경쟁이 치열합니다. 만약 특정 브랜드의 품질이나 이미지가 하락하게 되면, 소비자들이 다른 브랜드로 쉽게 이동할 수 있어 TAP의 시장 점유율에 심각한 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, TAP의 원자재 공급망의 취약성도 리스크 중 하나입니다. 특히 하나의 공급업체에 종속된 원자재의 경우, 공급망 중단이 발생할 경우 대체 원자재를 확보하는 데 어려움이 생길 수 있습니다. 예를 들어, 홉이나 보리와 같은 핵심 재료의 공급 차질이 일어날 경우, 생산 차질로 이어질 수 있습니다. 셋째, TAP의 제품은 소비 트렌드에 민감하게 반응해야 하며, 소비자들의 입맛의 변화나 새로운 취향에 신속하게 적응하지 못할 경우 시장에서 도태될 위험이 존재합니다. 넷째, TAP은 수출 시장에서의 규제 변화에 영향을 받을 수 있습니다. 각국의 주류 규제가 강화되거나 새로운 세금이 부과될 경우, 운영 비용이 증가하면서 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, TAP은 사이버 공격에 대한 리스크에도 노출되어 있습니다. 정보 시스템에 대한 공격이 발생할 경우, 운영 중단 및 데이터 손실로 인해 재정적인 손실이 발생할 수 있으며, 이는 회사의 평판에도 악영향을 미칠 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 10279.7 | 10701.0 | 11702.1 |
| 매출원가 | 6226.3 | 7045.8 | 7333.3 |
| 매출총이익 | 4053.4 | 3655.2 | 4368.8 |
| 영업비용 | 2508.1 | 2582.2 | 2769.7 |
| 영업이익 | 1545.3 | 1073.0 | 1599.1 |
| 영업외수익 | 306.3 | 1135.5 | 346.6 |
| 세전 순이익 | 1239.0 | -62.5 | 1252.5 |
| 법인세 비용 | 230.5 | 124.0 | 296.1 |
| 당기순이익 | 1005.7 | -175.3 | 948.9 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 637.4 | 600.0 | 868.9 |
| 매출채권, 순액 | 678.9 | 739.8 | 757.8 |
| 재고자산 | 804.7 | 792.9 | 802.3 |
| 유동자산 총계 | 2778.7 | 2638.0 | 2848.5 |
| 유형자산, 순액 | 4192.4 | 4222.8 | 4444.5 |
| 비유동자산 총계 | 24840.3 | 23230.3 | 23526.6 |
| 자산 총계 | 27619.0 | 25868.3 | 26375.1 |
| 매입채무 | 2098.1 | 2068.2 | 2149.8 |
| 단기차입금 | 560.3 | 441.8 | 958.7 |
| 유동부채 총계 | 3622.2 | 3375.4 | 4092.6 |
| 장기차입금 | 6647.2 | 6165.2 | 5312.1 |
| 비유동부채 총계 | 10332.7 | 9577.7 | 8847.4 |
| 부채 총계 | 13954.9 | 12953.1 | 12940.0 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 7493.0 | 7524.0 | 7563.6 |
| 이익잉여금 | 7401.5 | 6894.1 | 7484.3 |
| 자본 총계 | 13664.1 | 12915.2 | 13435.1 |
| 부채 및 자본 총계 | 27619.0 | 25868.3 | 26375.1 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 1008.5 | -186.5 | 956.4 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 786.1 | 684.8 | 682.8 |
| 비현금 운전자본 변동 | -36.1 | -183.2 | 80.4 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 1573.5 | 1502.0 | 2079.0 |
| 유형자산 취득 | -522.6 | -661.4 | -671.5 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -509.9 | -625.1 | -841.7 |
| 배당금 지급 | -147.8 | -329.3 | -354.7 |
| 차입금 변동 | -1006.6 | -502.1 | -397.8 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -1172.2 | -889.5 | -981.4 |
| 현금 순변동 | -108.6 | -12.6 | 255.9 |
주가 영향 미치는 요인들
TAP의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있으며, 그 중에는 환율 변동, 거시 경제 상황, 국가 간 갈등, 경쟁자 부상, 시장 트렌드 변화 등이 있다. 첫 번째 시나리오는 환율 변동에 대한 것으로 미국 달러의 강세로 인해 TAP이 수출 대상으로 하는 해외 시장에서 가격 경쟁력이 낮아진 경우를 상정할 수 있다. 이 경우 수익성이 저하되어 주가에 부정적 영향을 미칠 것이다. 두 번째로, 거시 경제 상황 변화로 글로벌 경제가 침체기에 접어들어 소비자들의 소비가 줄어드는 상황을 가정해 볼 수 있다. 이로 인해 맥주 및 음료 구매력이 감소해 TAP의 매출이 줄어들어 주가 하락을 초래할 수도 있다. 세 번째로는 미국과 중국 간 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등이 심화되어 중국 시장에서 TAP의 제품 판매가 어려워지는 시나리오를 들 수 있다. 이는 직접적인 매출 감소로 이어져 주가에 부정적일 것이다. 네 번째는 경쟁사들이 TAP의 시장 점유율을 잠식할 경우로, 새로운 경쟁 업체가 혁신적인 제품을 출시하거나 공격적인 마케팅 전략을 펼친다면 TAP의 시장 점유율이 줄어들어 주가에 부정적으로 작용할 것이다. 마지막으로, 소비자들의 음주 트렌드가 건강 음료로 급격히 변화하여 맥주 소비가 줄어드는 경우도 상정할 수 있다. 이러한 시장 트렌드 변화는 TAP의 주요 제품군에 영향을 미쳐 매출 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 것이다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
TAP의 미래는 글로벌 음료 시장의 트렌드 변화와 소비자 선호도에 크게 영향을 받을 것이다. 먼저, 건강에 대한 관심이 높아지면서 저알코올 또는 무알코올 맥주 시장의 확장이 예상된다. TAP이 이러한 트렌드에 맞춰 제품 라인을 다양화하고 새로운 제품을 시장에 출시한다면 성장의 기회가 있을 것이다. 또한 지속 가능한 생산 방식과 환경 친화적 경영이 중요해짐에 따라 TAP이 이러한 사회적 요구에 부합하는 체제를 갖춘다면 긍정적인 기업 이미지를 통해 소비자의 지지를 받을 가능성이 높다. 반면, TAP이 이 변화에 적응하지 못하고 전통적인 맥주 시장에만 의존한다면 성장의 기회를 놓치고 축소될 위험이 있다. 또한, 글로벌 경제 상황의 변화에 따라 원자재 비용 상승 또는 공급망의 불안정성이 TAP의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 경쟁자의 증가와 신규 진입자의 시장 침투 역시 시장 점유율 감소로 이어질 수 있고, 이는 TAP의 영업 실적에 영향을 줄 수 있다. 마지막으로, 소비자들이 점차 새로운 경험을 찾으며 다양한 맛과 고유한 스토리를 가진 브랜드를 선호하는 경향 역시 TAP이 고려해야 할 중요한 요소로, 이 부분에서 성공적으로 브랜드를 구축한다면 성장을 지속할 것이다.