SMPL (SMPL, SMPL)

회사 소개

SMPL, 즉 Simply Good Foods Company는 건강한 스낵 및 영양 제품을 전문으로 하는 기업으로, 주요 브랜드로는 Quest와 Atkins가 있다. 이 회사는 고단백 및 저탄수화물 제품을 제공하며, 소비자의 건강과 웰빙을 도모하는 데 중점을 두고 있다. SMPL의 수익 모델은 제품 판매를 기반으로 하며, 다양한 유통 경로를 통해 소비자에게 접근한다. 이들 제품은 주로 대형 소매점, 온라인 쇼핑몰, 편의점 등을 통해 판매되며, 주요 고객으로는 Walmart와 Amazon이 있다. SMPL은 내부적인 제품 개발 능력을 보유하고 있으며, 외부의 계약 제조사를 통해 제품 생산을 아웃소싱하는 자산 경량(Asset-Light) 모델을 운영하여 유연성과 자본 투자를 최소화하고 있다. 이를 통해 새로운 제품을 신속하게 시장에 출시할 수 있는 유리한 경쟁력을 가지며, 또한 브랜드 관리 및 마케팅에 집중할 수 있다. 연구개발을 통해 소비자 트렌드에 맞춘 혁신적인 제품 개발을 지향하며, 소비자의 요구 변화에 발맞춰 성장하고 있다. SMPL은 스낵 시장에서의 분산된 경쟁을 활용하여 인수합병을 통해 유통 플랫폼을 확장하고 있으며, 향후 영양가 높은 스낵 시장에서의 선두를 유지하기 위해 지속적으로 노력을 기울이고 있다[0].

주요 고객

Simply Good Foods Company(SMPL)의 고객 페르소나는 건강과 웰빙을 중시하는 다양한 소비자로 정의할 수 있다. 우선 첫 번째 고객 세그먼트는 저탄수화물 및 고단백 식단을 추구하는 피트니스 애호가들이다. 이들은 운동 후 빠른 단백질 보충을 위해 SMPL의 Atkins 및 Quest 제품을 선호하며, 바쁜 일정 속에서도 건강한 식습관을 유지하고자 한다. 두 번째 세그먼트는 다이어트를 목표로 하는 사람들이다. 이들은 체중 관리 또는 특정 식이 요법을 위해 저칼로리 및 고단백의 기능성 스낵을 찾는데, SMPL의 제품이 이러한 니즈에 부합한다. 세 번째 세그먼트는 지속 가능한 생활 방식을 추구하는 소비자들로, 식재료의 품질과 출처에 관심을 가지며, 윤리적이고 친환경적인 제조 과정을 통한 제품을 선택한다. 마지막으로, 네 번째 세그먼트는 편리함을 중시하는 직장인과 학생들이다. 이들은 시간 제약 속에서도 영양가 있는 간식을 섭취하길 원하며, SMPL의 바 또는 스낵 제품은 휴대성과 간편함을 제공한다. 이러한 고객들은 SMPL 제품의 건강 증진 효과와 맞춤형 영양 가치, 편리한 소비 방식 때문에 기꺼이 비용을 지불하며, 브랜드에 대한 신뢰와 만족으로 지속적인 구매를 이어간다.

회사의 비용구조

Simply Good Foods Company(SMPL)의 주요 비용 세그먼트는 다음과 같다. 첫째, 원재료 비용: 이 회사는 고단백 저탄수화물 제품을 제조하므로, 이와 관련된 고품질 원재료(예: 단백질 분리 물질과 다양한 식물성 첨가물)의 비용이 큰 비중을 차지한다. 둘째, 제조 비용: 대부분의 제조는 외부 계약 제조사를 통해 이루어지며, 이는 유연한 생산 및 변동 비용 관리를 가능하게 한다. 셋째, 판매 및 마케팅 비용: 주로 브랜드 가치를 확립하고 유지하기 위한 마케팅 활동과 고객 접근성을 위한 유통점 관리가 중심이다. 넷째, 연구 개발(R&D) 비용: 새로운 영양 제품 개발 및 기존 제품 개선을 위한 연구 활동이 이뤄지며, 이는 트렌드 변화에 대응하기 위해 필수적이다. 다섯째, 일반 관리비(SG&A): 기업의 일상적인 운영에 필요한 인력비, 조직관리비 등이 포함된다. 원재료 공급업체로는 계약에 따라 다양한 글로벌 및 현지 공급업체가 있으며, 제조에는 여러 계약 제조사가 참여하고 있다. 이를 통해 SMPL은 비용 효율성을 높이면서도 경쟁력 있는 제품을 시장에 선보일 수 있다[0].

제품군

SMPL의 주요 제품은 Atkins와 Quest 브랜드의 바, 셰이크, 쿠키 및 스낵류로 구성되어 있으며, 각각은 저탄수화물과 고단백 식품 시장을 타겟으로 한다. Atkins 제품은 다이어트를 중시하는 소비자를 위한 저탄수화물 고단백 다이어트 솔루션을 제공하며, Quest 제품은 고단백 라이프스타일을 지향하는 소비자에게 인기 있다. 이러한 제품들은 주로 유통망과 전자상거래 채널을 통해 판매되어 SMPL의 총 매출에서 높은 비중을 차지하고 있다[0].

제품	설명	매출 기여도
Atkins 바	저탄수화물 고단백 바로, 체중 관리 및 다이어트를 원하는 소비자를 겨냥한다.	주요 매출원
Quest 바	운동 후 단백질 보충 및 고단백 간식을 찾는 소비자에게 인기가 높다.	주요 매출원
Atkins 셰이크 및 스낵	편의성과 건강을 중시하는 소비자를 위한 음료 및 스낵	다음 중요한 매출원

경쟁사로는 Mondelēz International의 벨비타, Clif Bar Company의 Clif 바와 같은 제품을 생산하여 비슷한 시장을 타겟으로 삼는 많은 기업들이 있다.

경쟁사	유사 제품	주요 차별점
Mondelēz International	벨비타	영양가 있는 아침 식사 대용으로 설계됨
Clif Bar & Company	Clif Bar	에너지를 높이기 위한 고에너지 바

이러한 경쟁자들은 SMPL과 유사한 소비자를 겨냥하고 있지만 각각의 고유한 브랜드 스토리와 포장, 맛을 통해 차별화를 시도한다[0].

주요 리스크

SMPL의 비즈니스에는 여러 가지 고유한 위험이 존재한다. 첫 번째로, 계약 제조업체들의 의존도가 높아 발생하는 위험으로, 이들 제조업체가 예상치 못한 문제로 생산 능력을 감소시키거나 계약을 중단할 경우, SMPL은 신뢰할 수 있는 새로운 제조업체를 찾기 어려워질 수 있다. 또한, 제품의 특성과 관련하여 지속적으로 변화하는 소비자 선호도는 SMPL의 브랜드 충성도와 구매 빈도에 부정적인 영향을 미칠 수 있는데, 특히 건강 식품에 대한 소비자의 인식이 빠르게 변화하고 있어 기존 제품이 시장에서 외면받을 수 있다. 두 번째로, SMPL은 독창적인 제품 포트폴리오를 유지하기 위해 새로운 제품을 지속적으로 혁신해야 하는데, 실패할 경우 시장에서 경쟁력을 잃을 위험이 있다. 마지막으로, 유명 인사를 통해 마케팅을 진행하는 전략은 홍보에 도움을 줄 수 있지만, 해당 인사가 부정적인 여론의 대상이 될 경우 SMPL의 브랜드 이미지에도 악영향이 미칠 수 있다[0].

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	1005.6	1168.7	1242.7
매출원가	595.8	723.1	789.3
매출총이익	409.8	445.6	453.4
영업비용	236.1	242.8	248.5
영업이익	173.7	202.8	204.9
영업외수익	92.8	52.2	29.3
세전 순이익	80.9	150.6	175.7
법인세 비용	40.0	42.0	42.1
당기순이익	40.9	108.6	133.6

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	75.3	67.5	87.7
매출채권, 순액	111.5	132.7	145.1
재고자산	97.3	125.5	116.6
유동자산 총계	298.7	351.6	371.7
유형자산, 순액	16.6	18.2	24.9
비유동자산 총계	1753.6	1742.6	1725.4
자산 총계	2052.2	2094.2	2097.1
매입채무	59.7	62.1	52.7
단기차입금	4.1	6.5	7.7
유동부채 총계	113.7	102.2	89.9
장기차입금	451.3	403.0	281.6
비유동부채 총계	749.7	553.3	436.1
부채 총계	863.4	655.6	526.0
자본금 및 추가 납입 자본	1086.0	1288.2	1304.2
이익잉여금	105.8	214.4	348.0
자본 총계	1188.8	1438.7	1571.1
부채 및 자본 총계	2052.2	2094.2	2097.1

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	40.9	108.6	133.6
감가상각비 및 무형자산상각비	23.2	25.9	27.0
비현금 운전자본 변동	-22.1	-81.0	-18.5
영업활동으로 인한 현금흐름	132.1	110.6	171.1
유형자산 취득	-5.9	-5.2	-11.6
투자활동으로 인한 현금흐름	-2.5	-8.2	-12.2
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	-150.3	-50.3	-121.8
재무활동으로 인한 현금흐름	-150.0	-110.0	-138.5
현금 순변동	-20.5	-7.5	20.4

주가 영향 미치는 요인들

SMPL의 주가 변동을 일으킬 수 있는 다양한 요인들은 여러 가지 측면에서 고려될 수 있다. 환율 변동은 해외 시장에서의 매출에 즉각적인 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국 달러의 강세로 인해 수출이 감소한다면 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 거시경제적 상황 변화는 또한 중대한 역할을 한다. 경제 불황이 오면 소비자들은 비필수품 소비를 줄일 수 있으며, 이는 SMPL의 매출 감소로 이어질 수 있다. 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁과 같은 상황은 공급망을 복잡하게 만들고 생산 비용을 증가시킬 수 있으며 이는 주가에 부정적이다. 새로운 경쟁자의 등장은 시장 점유율을 위협할 수 있으며, 시장 내 경쟁이 심화되면 수익성이 감소하고 주가에 부정적으로 작용할 수 있다. 반면에 소비자들의 건강에 대한 관심이 증가하고 건강식품의 인기가 상승하는 시장 트렌드 변화는 SMPL이 건강 스낵 시장에서 선두 자리를 강화할 기회가 되며, 이는 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 이러한 다양한 요인들은 각각의 시나리오에 따라 SMPL의 주가를 상승 혹은 하락시키는 원인이 될 수 있다.

회사의 미래 전망

SMPL의 미래 전망을 생각할 때, 몇 가지 요인이 중요하게 작용할 수 있다. 우선, 건강식품에 대한 소비자들의 관심이 지속적으로 증가하면서 시장 수요가 커질 가능성이 있다. 이러한 트렌드는 특히 젊은 세대와 건강을 중시하는 소비자층 사이에서 농후하다. SMPL이 검증된 브랜드와 고품질 제품을 통해 이러한 수요를 충족시킨다면 지속적인 매출 성장에 기여할 수 있을 것이다. 반면에 농산물 원자재 가격이 상승하거나 공급망에 차질이 발생할 경우 비용 증대로 인해 수익성이 악화될 위험이 있다. 또한, 경쟁이 심화되면서 새로운 경쟁자가 시장에 진입하거나 기존 업체들이 제품 혁신을 통해 점유율을 확대하려 한다면 이는 SMPL의 시장 지위에 도전이 될 수 있다. 기업의 연구개발 투자와 마케팅 전략이 성공적으로 이루어진다면 이는 새로운 고객층 확보 및 브랜드 인지도 상승으로 이어질 수 있다. 반면에 글로벌 경제의 불확실성이 지속되거나 소비자의 경제적 여건이 악화될 경우 건강 스낵 같은 비필수 소비재에 대한 수요가 감소할 위험이 있다. 이렇게 다양한 외부 요인을 통해 SMPL의 사업 여건은 긍정적이든 부정적이든 영향을 받을 수 있다.