회사 소개
SEW회사는 미국에서 심각한 질병 회복 병원, 재활 병원, 외래 재활 클리닉 및 직업 건강 센터의 큰 운영자 중 하나로, 1997년에 설립되었습니다. 회사는 46개 주와 컬럼비아 지구에서 운영되며 2023년 12월 31일 기준으로 28개 주에서 107개의 심각한 질병 회복 병원, 13개 주에서 33개의 재활 병원, 39개 주와 컬럼비아 지구에서 1,933개의 외래 재활 클리닉, 41개 주에서 544개의 직업 건강 센터, 그리고 고용주 작업장에 위치한 150개의 온사이트 클리닉을 운영했습니다. SEW는 중요한 비증상 회복 병원 세그먼트, 재활 병원 세그먼트, 외래 재활 세그먼트 및 Concentra 세그먼트를 통해 경영하며, 2023년 12월 31일 기준 매출은 66.64억 달러였습니다. 중요한 질병 회복 병원 세그먼트는 주로 복잡한 의료 필요를 가진 환자의 회복을 지원하는 병원으로, 재활 병원 세그먼트는 강도높은 신체 재활 치료를 필요로 하는 환자를 위한 병원으로 구성되어 있습니다. SEW의 주요 수익원은 주로 이러한 세그먼트를 통해 창출되었으며, Concentra 세그먼트를 통해 시작되는 직업 건강 서비스를 제공합니다[0].
주요 고객
SEM의 고객 페르소나는 주로 중증 질병 회복 병원, 재활 병원, 외래 재활 클리닉, 직업 건강 센터에서 서비스를 받는 환자와 이러한 서비스를 제공받는 고용주들로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 중증 질병 회복 병원과 재활 병원을 이용하는 환자들입니다. 이들은 복잡한 의료 필요를 가진 환자들로, 주로 사고, 수술 후 또는 만성 질환으로 인해 병원을 찾습니다. 이들은 SEM의 전문 치료와 회복 프로그램을 통해 건강을 회복하고 일상 생활로 복귀하기를 원합니다. 두 번째 세그먼트는 외래 재활 클리닉의 환자들로, 이들은 주로 근골격계 손상으로 인해 일상 활동에 제약을 받는 사람들입니다. 이들은 스포츠 부상, 직업 관련 부상 또는 수술 후 회복 과정에서 재활 치료를 받으며, SEM의 전문 치료사들로부터 물리 치료, 작업 치료 및 언어 치료 등의 서비스를 제공합니다[0]. 세 번째 세그먼트는 Concentra 직업 건강 센터를 이용하는 고용주와 그 직원들입니다. 이들은 주로 산업 현장에서 근무하며 노동 집약적인 직업에 종사하는 사람들로, 직업 관련 상해나 질병의 치료를 위해 SEM의 서비스를 이용합니다. 고용주들은 직원들이 빠르게 건강을 회복하고 업무에 복귀할 수 있도록 직업 재활과 신체검사, 예방 진료 등의 서비스를 제공받습니다. 이외에도, SEM의 고객에는 개인 지불자, 상업적 보험사, 메디케어 및 기타 정부 지원 프로그램이 포함되며, 이들은 고품질의 의료 서비스를 위해 비용을 지불합니다[1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 인건비 | SEW의 가장 큰 비용 항목으로 전체 비용의 상당 부분을 차지합니다. 이는 임금, 복리후생 등을 포함합니다. | Microsoft, Cerner 등 |
| 건물 임대료 | 운영 병원과 클리닉에 대한 장소 대여 비용으로, 장기 운영 계약에 따라 소요됩니다. | 해당 없음 |
| 의료 장비 및 기기 | 재활 치료와 관련된 전문 의료 장비 및 기기의 구매와 유지보수 비용입니다. | 해당 없음 |
| 소프트웨어 및 기술 지원 | 재활 및 병원 운영을 위한 소프트웨어 라이선스 및 기술 지원 계약 비용입니다. | Microsoft, IBM, Oracle |
| 보험료 | 직원, 환자 및 시설의 보험료와 관련 비용입니다. | 해당 없음 |
| 에너지 비용 | 병원과 클리닉의 운영을 위한 전기, 가스 등 에너지 소비 비용입니다. | 해당 없음 |
| 금융 비용 | 장기 부채와 운영 자금 대여에 대한 이자 비용입니다. | 해당 없음[0][1][2][3]. |
제품군
SEM의 주요 제품과 이들이 매출에 미치는 기여도에 대한 전문 분석을 제공합니다. 다음은 SEM의 주요 제품들입니다.
- 중증 질병 회복 병원(Critical Illness Recovery Hospital)
- 설명: 이 병원들은 복잡한 의료 필요를 가진 환자들이 중증 질병 회복을 지원하기 위해 설계된 병원들입니다.
- 매출 기여도: 35%
- 비율: 전체 매출의 35%를 차지하며, 이는 약 2,332.44백만 달러에 해당합니다[0].
- 재활 병원(Rehabilitation Hospital)
- 설명: 집중적인 신체 재활 치료를 필요로 하는 환자들을 위한 병원입니다.
- 매출 기여도: 15%
- 비율: 전체 매출의 15%를 차지하며, 이는 약 999.61백만 달러에 해당합니다[0].
- 외래 재활 클리닉(Outpatient Rehabilitation Clinic)
- 설명: 물리 치료, 작업 치료 및 언어 치료 등의 서비스를 제공하는 외래 재활 클리닉입니다.
- 매출 기여도: 18%
- 비율: 전체 매출의 18%를 차지하며, 이는 약 1,199.53백만 달러에 해당합니다[0].
- Concentra
- 설명: 주로 직업 건강 관련 서비스를 제공하며, 직업 재활, 신체검사 및 예방 진료를 포함합니다.
- 매출 기여도: 28%
- 비율: 전체 매출의 28%를 차지하며, 이는 약 1,865.95백만 달러에 해당합니다[0].
다음은 SEM과 유사한 제품을 제공하는 경쟁업체 목록입니다.
| 경쟁업체 | 주요 제품 |
|---|---|
| HCA Healthcare | 중증 질병 회복 병원, 재활 병원, 외래 재활 클리닉 |
| Select Medical | 중증 질병 회복 병원, 외래 재활 서비스 |
| Encompass Health | 재활 병원, 외래 재활 서비스 |
이들 경쟁업체는 각자의 의료 서비스를 통해 시장 내에서 SEM과 경쟁하고 있으며, 각 지역에서 환자를 유치하기 위해 다양한 경쟁 전략을 구사하고 있습니다[4][5].
주요 리스크
SEM의 비즈니스에 대한 위험 요소로는 다음이 있습니다.
- 메디케어 보상 변동 가능성: 메디케어 보상율이 변경되거나 보상 방법이 변경되면 매출과 수익성이 감소할 수 있습니다. 최근 몇 년 동안 연방 정부는 메디케어 프로그램의 여러 지급 시스템에 상당한 변화를 주었으며, 이러한 지불 시스템에 대한 개혁이나 다른 변경 사항은 우리 시설에서 제공되는 서비스에 대한 메디케어 보상의 가용성, 방법 및 요율을 변경할 수 있습니다. 이러한 변경사항은 비증상 회복 병원의 환자 입원 수를 감소시키고 우리의 비증상 회복 병원에 대한 규정과 관련된 규칙 및 규정이 더 엄격해져서 입원환자수가 감소할 수 있으며, 비증상 회복 병원의 비증상 황 회복 병원 전략, 운영 및 재무 결과에 불리하게 영향을 줄 수 있습니다[0].
- 노동 인력 부족: SEM은 간호사에 크게 의존하고 있으며, 외래 재활 병원은 환자 치료를 위해 작업 치료사에 크게 의존하고, Concentra는 자격 있는 의료진과 라이선스를 가진 다른 제공 업체가 서비스 제공에 활용되기 위해 크게 의존하고 있습니다. 자격 있는 의료 인력 시장은 매우 경쟁적이며, 이를 확보하는 것이 우리의 시설 운영 능력을 제한할 수 있습니다. 자격 있는 의료인력을 유치하고 유지하는 데 어려움이 있으면 비용이 증가하고 마진이 하락할 수 있습니다[1].
- 사이버 보안 위협: 정보 기술 시스템과 관련된 사이버 공격이나 위반으로 인해 작업이 중단되거나 제한될 수 있으며, 우리의 사업, 재무 상태, 운영 결과 및 유동성에 심각한 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 사이버 보험을 통해 손실에서 보호하고 있지만, 모든 위험이나 책임이 보장될 수는 없으며, 보장 가능한 위험에 대해 정책 한계 및 보상 조건이 모든 실제 손실이나 발생한 채무를 충당하는 데 충분하지 않을 수 있습니다[1].
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 6204.5 | 6333.5 | 6664.1 |
| 매출원가 | 5285.1 | 5600.2 | 5732.0 |
| 매출총이익 | 919.4 | 733.4 | 932.0 |
| 영업비용 | 205.6 | 330.1 | 377.2 |
| 영업이익 | 713.8 | 403.3 | 554.9 |
| 영업외수익 | 84.1 | 142.7 | 172.5 |
| 세전 순이익 | 629.7 | 260.6 | 382.4 |
| 법인세 비용 | 129.8 | 62.6 | 82.6 |
| 당기순이익 | 402.2 | 159.0 | 243.5 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 74.3 | 172.8 | 143.0 |
| 매출채권, 순액 | 889.3 | 941.3 | 940.3 |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 1139.4 | 1271.3 | 1257.6 |
| 유형자산, 순액 | 2040.2 | 2171.2 | 2212.2 |
| 비유동자산 총계 | 6220.7 | 6394.0 | 6432.0 |
| 자산 총계 | 7360.2 | 7665.3 | 7689.6 |
| 매입채무 | 233.8 | 186.7 | 174.3 |
| 단기차입금 | 289.3 | 313.1 | 346.0 |
| 유동부채 총계 | 1273.1 | 1155.2 | 1248.5 |
| 장기차입금 | 4472.9 | 4843.6 | 4613.5 |
| 비유동부채 총계 | 4722.2 | 5119.5 | 4867.2 |
| 부채 총계 | 5995.2 | 6274.7 | 6115.6 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 504.4 | 452.3 | 493.5 |
| 이익잉여금 | 593.3 | 581.0 | 751.9 |
| 자본 총계 | 1364.9 | 1390.6 | 1574.0 |
| 부채 및 자본 총계 | 7360.2 | 7665.3 | 7689.6 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 499.9 | 198.0 | 299.7 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 202.6 | 205.8 | 208.7 |
| 비현금 운전자본 변동 | -330.0 | -159.5 | 59.5 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 401.2 | 284.8 | 582.1 |
| 유형자산 취득 | -180.5 | -190.4 | -229.2 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -256.6 | -226.3 | -268.5 |
| 배당금 지급 | -50.6 | -64.6 | -63.9 |
| 차입금 변동 | 195.7 | 1384.7 | -204.0 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -647.4 | -34.9 | -327.5 |
| 현금 순변동 | -502.8 | 23.6 | -13.9 |
주가 영향 미치는 요인들
SEW의 주가 상승 또는 하락에 영향을 미칠 수 있는 몇 가지 요인에는 여러 경제적, 정치적 요소들이 있습니다. 첫 번째 요인으로는 환율 변동이 있습니다. 만약 미국 달러가 다른 주요 통화 대비 강세를 보인다면, 해외 환자들의 재활 병원 및 외래 재활 클리닉 이용이 줄어들 수 있으며, 이는 수익 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째 요인은 거시경제 상황입니다. 예를 들어, 미국 경제가 경기 침체에 빠진다면, 의료 서비스에 대한 수요가 감소하고, 보험사의 재정 능력이 악화되며, 운영 자금 조달이 어려워질 수 있습니다. 이는 전반적인 수익성 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1]. 세 번째 요인은 국제 갈등입니다. 예를 들어, 미국과 중국 간 무역 전쟁이 격화되면, 의료 장비와 약품의 공급이 원활하지 않거나 비용이 상승할 수 있습니다. 이는 운영 비용 증가와 수익성 하락으로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 네 번째 요인은 경쟁사의 증가입니다. 만약 새로운 경쟁사가 혁신적인 재활 치료 방법이나 더 저렴한 비용으로 서비스를 제공한다면, SEW의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 이는 매출 감소로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로 시장 트렌드의 변화도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 디지털 헬스케어 기술이 발전하여 재택 치료가 일반화된다면, SEW의 재활 병원 및 외래 재활 클리닉 방문 환자가 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
SEW의 미래는 여러 요인들에 따라 성장하거나 축소될 가능성이 있다. 먼저, 인구 고령화가 지속됨에 따라 재활 병원 및 외래 재활 클리닉에 대한 수요가 증가할 것으로 예상된다. 노령 인구는 일반적으로 의료 서비스, 특히 재활 서비스에 대한 수요가 높기 때문에, 이는 SEW의 수익 증가로 이어질 수 있다. 또한, 코로나19 팬데믹 이후 의료 서비스에 대한 강화된 관심과 투자도 SEW의 사업 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 국가나 지역 정부의 의료 투자 확대가 SEW의 병원 및 클리닉의 시설 확장과 서비스 개선을 지원할 수 있다. 반면, 디지털 헬스케어와 원격 의료 기술의 발전은 SEW에 도전 과제가 될 수 있다. 만약 환자들이 재택에서 디지털 치료를 선호하게 된다면, SEW의 오프라인 병원과 클리닉 방문자가 줄어들 수 있다. 또한, 보험 정책의 변경이나 의료 비용 절감 정책이 시행될 경우, SEW의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 경쟁사의 혁신적인 치료법 도입이나 비용 절감 전략이 SEW의 시장 점유율을 약화시킬 수 있으며, 이는 사업 축소의 요인이 될 수 있다. 이러한 다양한 요소들은 SEW의 미래를 결정하는 중요한 변수들이다.