회사 소개
STEP은 2007년에 설립된 글로벌 프라이빗 마켓 투자 기관으로, 회사의 비즈니스는 16개 국가의 27개 도시에서 운영되는 지역 출연 모델에 중점을 두고 있습니다. 회사의 주요 수입원은 관리 및 자문 수수료와 성과 수수료로, 자사 펀드에 자체 자본을 투자하여 고객의 이익과 일치시키는 것입니다. STEP은 다양한 상업 구조를 통해 솔루션을 제공하며, 주로 별도로 관리되는 계정, 집중형 혼합 펀드, 자문 및 데이터 서비스, 포트폴리오 분석 및 보고를 제공합니다. 또한, STEP은 프라이빗 이퀴티, 인프라스트럭처, 프라이빗 데트, 부동산 자산 클래스에서 특정 목표를 달성하기 위해 클라이언트와 협력하여 포트폴리오를 구축하고 발전시키며, 세부투자 전략과 함께 상호 유리한 투자 전략을 활용합니다. 회사는 다양한 상품 제공을 통해 글로벌 규모 및 지역 팀을 바탕으로 한 혁신적인 서비스와 기술 플랫폼을 통해 성장하고 있습니다[0][1][2].
주요 고객
STEP의 고객군은 다양한 세분화가 가능하며, 주요 고객으로는 글로벌 대형 연기금, 주권 재정 펀드, 보험사, 유명한 기부금 펀드, 패밀리 오피스, 고액 자산 개인 등이 포함됩니다. 연기금과 주권 재정 펀드는 대규모의 안정적인 자금을 운용해야 하기 때문에, 자산 포트폴리오의 다변화와 안정적인 수익 확보를 위해 STEP의 관리 및 자문 서비스를 이용합니다. 보험사들은 고객에게 약속한 혜택을 제공하기 위해 안정적이면서도 수익성 높은 자산 운용이 필요한데, STEP의 전문 지식과 자산 관리 노하우를 활용합니다. 유명한 기부금 펀드 및 재단은 자산의 지속적이고 효율적인 운영을 통해 더 많은 재정 지원을 할 수 있어야 하며, 여기에 STEP의 맞춤형 포트폴리오 구축이 중요한 역할을 합니다. 패밀리 오피스와 고액 자산 개인 고객군은 자신의 자산을 보호하고 성장시키기 위해, 복잡한 투자 전략 수립과 전문적인 자산 관리 솔루션을 필요로 합니다. 이와 같은 고객군은 STEP의 광범위한 자산 클래스 운용 경험과 지역별 전문 팀의 협력력을 통해, 시장 특화된 투자 포트폴리오와 지속적인 성과 관리를 기대할 수 있습니다[0][1][2].
회사의 비용구조
STEP 회사의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다.
| 비용 항목 | 세부 설명 | 주요 공급자 |
|---|---|---|
| 운영 임대 비용 | 사무 공간 및 특정 장비의 운영 임대 계약에 따른 비용. 임대료는 일반, 관리 및 기타 비용으로 인식됩니다. | 임대 제공자들 |
| 부동산 및 장비 | 사무용 가구, 컴퓨터 장비 및 소프트웨어, 임대차 개선 등의 비용. 이는 자산 및 수취금에 포함되며 직선 방법으로 감가 상각됩니다. | 다양한 사무용 가구 및 IT 장비 공급 업체 |
| 클라우드 사용 비용 | 클라우드 서비스 사용에 따른 비용. 이는 높은 컴퓨팅 파워 및 데이터 저장소가 필요한 경우 발생합니다. | AWS, Microsoft Azure, Google Cloud 등 |
| 직원 여행 비용 | 투자 관리 서비스 수행을 위한 직원 출장 비용. 일부 비용은 고객으로부터 환급받아 관리 및 자문 수수료에 포함됩니다. | 항공사, 호텔, 렌터카 회사 등 |
| 소프트웨어 및 IT | 컴퓨터 하드웨어 및 소프트웨어 구매 및 유지보수 비용. | Dell, HP, Microsoft 등 |
| 기타 운영 비용 | 광고 및 홍보, 통신비, 법률 및 회계 서비스 비용과 같은 다양한 일반 관리 비용. | 광고 대행사, 통신사, 법률 및 회계 서비스 제공 업체 등 |
StepStone Group Inc.는 주로 임대 제공자들로부터 사무 공간과 장비를 임대하고 있으며, AWS, Microsoft Azure 및 Google Cloud와 같은 대표적인 클라우드 서비스 제공 업체로부터 클라우드 서비스를 사용하고 있습니다[0][1][2][3].
제품군
STEP의 주요 제품들은 회사의 수익에 크게 기여하며, 각각의 제품은 특정한 기능과 장점을 가지고 있습니다. 주요 제품과 그 기여도를 다음과 같이 정리할 수 있습니다:
| 제품 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| SMAs (Separately Managed Accounts) | 고객 요구에 맞춘 각각의 별도 계좌 관리. 다양한 자산 클래스와 전략을 이용해 장기 투자를 목표로 함 | 2024년: $223,958 천, 2023년: $210,187 천, 2022년: $174,318 천 |
| Focused Commingled Funds | 여러 고객의 자금을 모아 다양한 사모 시장 전략에 투자. 개별 투자자가 접근하기 어려운 전문 전략에 대한 접근 제공 | 2024년: $295,927 천, 2023년: $227,003 천, 2022년: $148,725 천 |
| Advisory and Other Services | 투자 자문, 포트폴리오 분석 및 보고 등 다양한 서비스 제공 | 2024년: $60,057 천, 2023년: $56,244 천, 2022년: $55,523 천 |
| Fund Reimbursement Revenues | 펀드 운영 비용 보상 수익 | 2024년: $5,198 천, 2023년: $3,745 천, 2022년: $1,691 천 |
| Incentive Fees (성과수수료) | 일정 기간 동안의 성과에 따라 발생하는 수수료 | 2024년: $25,339 천, 2023년: $9,663 천, 2022년: $11,593 천 |
| Carried Interest Allocations (성과 배분 수익) | 펀드의 성과에 따른 이익배분, 클라이언트가 달성한 수익의 일정 비율 | 2024년: $176,309 천, 2023년: -$122,253 천, 2022년: $786,569 천 |
| Legacy Greenspring Carried Interest Allocations | Greenspring 자산군의 성과 배분 수익 | 2024년: -$75,157 천, 2023년: -$452,163 천, 2022년: $187,106 천 |
STEP은 다양한 금융 상품과 서비스를 통해 다변화된 수익 모델을 형성하고 있으며, 특히 SMAs와 Focused Commingled Funds가 주요 수익원으로 작용합니다 .
비슷한 제품을 제공하며 경쟁이 될 수 있는 회사들은 다음과 같습니다:
| 회사 | 경쟁 제품 |
|---|---|
| Ares Management Corporation | 프라이빗 에쿼티 및 이자율 관련 투자 상품 |
| Blackstone Group Inc. | 사모펀드, 부동산 펀드, 크레딧 펀드 |
| The Carlyle Group | 글로벌 대체 자산 관리 서비스 |
이들 회사도 사모 시장의 다양한 자산 클래스와 투자 전략을 활용하여, SMAs 및 포커스드 혼합 펀드와 유사한 서비스를 제공하고 있습니다.
주요 리스크
STEP의 비즈니스에 관련된 가능한 리스크 중 일부는 다음과 같습니다:
- 펀드 수익 변동성: STEP은 성과에 따라 발생하는 수입을 일정 비율로 수취하는데, 이는 시장 조건에 따라 변동할 수 있습니다. 특히 성과수수료와 성과 배분 수익은 클라이언트의 포트폴리오 성과에 직접적으로 의존하므로, 불안정한 시장 여건이 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
- 펀드 운영 리스크: STEP은 다양한 자산 클래스와 투자 전략에 투자하고 있으며, 이는 해당 시장에서 발생할 수 있는 리스크와 불확실성에 노출될 수 있다는 것을 의미합니다. 예를 들어, 특정 자산 클래스의 급격한 가격 하락이나 투자 전략의 부적합성으로 인해 손실을 입을 가능성이 있습니다.
- 경쟁 환경: STEP은 프라이빗 마켓 투자 분야에서 경쟁이 치열합니다. 경쟁사들의 적극적인 서비스 제공이나 새로운 상품 출시 등으로 인해 시장 점유율을 유지하거나 확대하는 것에 어려움을 겪을 수 있습니다. 새로운 경쟁사의 등장이나 시장 동향 변화에 대한 신속한 대응이 필요할 수 있습니다.
- 정책 및 규제 리스크: 금융 시장의 규제 환경이 계속 변화하고 있으며, 이로 인해 STEP의 운영 및 투자 방침에 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 법규나 규정의 시행, 세금 정책 변화 등으로 인해 비용 증가, 운영상의 제약이 발생할 수 있으며, 이에 대한 적시적인 대응이 요구될 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1.4B | -67.6M | 711.6M |
| 매출원가 | 788.7M | -239.2M | 330.2M |
| 매출총이익 | 576.8M | 171.6M | 381.4M |
| 영업비용 | 124.5M | 172.1M | 209.7M |
| 영업이익 | 452.4M | -497.0k | 171.8M |
| 영업외수익 | -60.2M | 41.0M | -23.6M |
| 세전 순이익 | 512.6M | -41.5M | 195.4M |
| 법인세 비용 | 28.3M | 3.8M | 27.6M |
| 당기순이익 | 193.9M | -18.4M | 58.1M |
대차대조표
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 116.4M | 128.6M | 181.6M |
| 매출채권, 순액 | 34.1M | 44.5M | 56.8M |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 1.7B | 1.5B | 1.7B |
| 유형자산, 순액 | 73.8M | 117.0M | 127.3M |
| 비유동자산 총계 | 2.5B | 2.0B | 2.1B |
| 자산 총계 | 4.2B | 3.5B | 3.8B |
| 매입채무 | 80.5M | 89.4M | 127.4M |
| 단기차입금 | 62.9M | 98.4M | 148.8M |
| 유동부채 총계 | 2.2B | 1.7B | 1.7B |
| 장기차입금 | 71.0M | 121.2M | 119.7M |
| 비유동부채 총계 | 117.4M | 188.4M | 222.9M |
| 부채 총계 | 2.4B | 1.8B | 1.9B |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 587.4M | 610.7M | 310.4M |
| 이익잉여금 | 229.6M | 160.4M | 13.8M |
| 자본 총계 | 1.8B | 1.7B | 1.9B |
| 부채 및 자본 총계 | 4.2B | 3.5B | 3.8B |
현금흐름표
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 484.3M | -45.3M | 167.8M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 27.0M | 47.4M | 47.6M |
| 비현금 운전자본 변동 | -8.6M | -32.8M | 18.9M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 214.3M | 151.2M | 161.5M |
| 유형자산 취득 | -2.1M | -5.6M | -19.6M |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -210.2M | -30.8M | -47.3M |
| 배당금 지급 | -23.9M | -50.0M | -68.5M |
| 차입금 변동 | 130.0M | 70.0M | 50.0M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -70.4M | -108.0M | -58.0M |
| 현금 순변동 | -66.4M | 12.4M | 56.2M |
주가 영향 미치는 요인들
STEP의 주가에 영향을 미칠 수 있는 요인은 여러 가지로 나눌 수 있습니다. 첫째, 환율 변동입니다. 만약 달러 대비 원화가 강세를 보이면, STEP의 해외 매출이 줄어 주당 수익이 감소할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 둘째, 거시경제 상황입니다. 글로벌 금융 시장의 금리 인상이 지속되거나 인플레이션이 높아질 경우, STEP의 자금 조달 비용이 증가하고 수익성이 감소할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다[0][1]. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미-중 무역 전쟁이 재점화되면, STEP의 중국 관련 투자가 타격을 받아 주가에 부정적인 영향을 줄 가능성이 큽니다[2]. 넷째, 경쟁사의 부상입니다. 새로운 강력한 경쟁사가 시장에 진입하면, 고객 유치와 유지가 어려워져 STEP의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화입니다. 만약 지속 가능한 투자나 친환경 투자가 대세가 되어 STEP이 이에 빠르게 대응하지 못한다면, 투자자들의 선호도가 다른 곳으로 이동해 주가가 하락할 수 있습니다. 이와 같은 다양한 요인은 STEP의 주가에 복합적으로 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
STEP의 미래 전망은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 우선, 글로벌 프라이빗 마켓에 대한 수요가 증가하면 STEP의 비즈니스가 성장할 수 있다. 투자자들이 더 높은 수익을 위해 프라이빗 시장에 더 많은 자금을 할당할 경우, 관리 및 자문 수수료가 증가하게 된다. 또한, 기술 혁신과 데이터 분석 능력 향상이 회사의 경쟁력을 강화해 더 많은 클라이언트를 유치할 수 있다. ESG(Environmental, Social, Governance)에 대한 관심이 높아지면서 친환경 및 사회 책임 투자가 늘어날 때, 이러한 트렌드에 맞춘 상품과 서비스를 제공한다면 성장 가능성이 크다. 반면, 경제 불황이나 금융 시장의 변동성이 증가하면 투자자들의 리스크 회피 성향이 높아져 자금 유입이 감소할 수 있다. 또한, 상대적으로 신규 경쟁자가 시장에 진입하거나 기존 경쟁자가 혁신적인 금융 상품을 출시하면, STEP의 시장 점유율이 줄어들어 성장이 둔화될 가능성이 있다. 마지막으로, 규제 환경이 강화되면 펀드 운영과 관리에 대한 비용이 증가해 수익성이 악화될 수 있다. 요컨대, STEP의 미래는 다각적인 요소에 영향을 받으며, 시장 상황 및 회사의 전략적 대응에 따라 변화할 것이다.