회사 소개
SIX는 지역 테마 파크 및 워터 파크를 소유하고 운영하는 기업으로, 북아메리카에서 테마 파크 및 워터 파크 운영에서 선두 기업입니다. 회사는 주로 공원 입장료와 공원 내 음식, 음료, 상품 및 기타 제품 및 서비스의 판매로부터 수익을 창출하며, 회사의 공원은 요즘식과 전통적인 스릴 라이드, 수상 어트랙션, 테마 지역, 콘서트 및 공연, 레스토랑, 게임 장소, 소매 매장 등 폭넓은 선택지를 제공하여 가족들이 함께 즐길 수 있는 엔터테인먼트 경험을 제공합니다. 또한 회사는 ‘Six Flags’ 브랜드 이름의 국제적으로 인식받는 소유자로, 테마 공원에서 워너 브라더스 및 DC 코믹스 캐릭터들의 사용 권을 라이선스로 제공하여 가족용 엔터테인먼트 경험과 테마를 향상시키고 있습니다. 수익은 주로 공원 입장료와 공원 내 음식, 음료, 상품, 게임 및 어트랙션, 주차 및 기타 서비스의 판매로부터 발생하며, 또한 스폰서십, 국제협정 및 숙박업에도 부분적으로 기인합니다[0][1].
주요 고객
SIX의 고객군은 주로 다양한 연령대와 배경을 가진 가족, 젊은 커플, 단체 및 관광객으로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 고객군은 어린 자녀를 동반한 가족들입니다. 이들은 자녀에게 특별한 경험을 선사하고자 하며, 이에 따라 가족 친화적인 놀이기구와 테마가 있는 유원지를 즐깁니다. 두 번째 고객군은 젊은 커플로, 데이트나 특별한 날을 기념하기 위해 롤러코스터와 같은 스릴 넘치는 놀이기구를 즐기고자 합니다. 세 번째로는 학교, 기업, 또는 각종 단체가 포함되며, 단체 할인 및 특별 이벤트와 결합된 패키지를 통해 방문합니다. 마지막으로 관광객들은 특정 지역을 방문하며 그 지역의 특색 있는 테마파크를 경험하기 위해 SIX를 선택합니다. 이들은 다양한 놀이기구, 쇼, 그리고 테마 레스토랑을 통해 특별한 추억을 만들기 위해 돈을 지불합니다. SIX의 고객들은 모두 높은 수준의 엔터테인먼트와 독특한 경험을 원하기 때문에, 공원 내의 다양한 어트랙션, 음식, 기념품, 그리고 특별 이벤트는 이들이 기꺼이 비용을 지불하게 만드는 요소입니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 운영 비용 | 테마파크와 워터파크 운영에 필요한 인건비, 유지보수 비용, 유틸리티 비용 및 기타 관련 비용을 포함합니다. 인건비는 물가상승으로 인해 크게 증가했습니다. | 자체 운영 및 현지 서비스 제공업체 |
| 판매, 일반 및 관리비용 | 광고비, 보험금, 법무 및 회계 서비스 비용, 자체 보험 준비금 증가분 등을 포함합니다. 2023년에는 특별 합병 관련 거래 비용도 포함되었습니다. | 광고 대행사 (예: Omnicom Group), 보험사 (예: AIG) |
| 상품 매출 원가 | 식음료, 기념품 등 상품의 구매 및 판매와 관련된 비용을 포함하며, 유원지 방문자 수의 증가로 인해 판매량이 증가했습니다. | 식음료 공급업체 (예: ARAMARK), 소매 상품 공급업체 |
| 감가상각비 | 테마파크 및 워터파크의 놀이기구, 건물, 장비 등의 자산에 대한 감가상각 비용을 포함합니다. 이 비용은 자산의 초기 가액과 추정 유효 수명에 따라 변동합니다. | 놀이기구 제조업체 (예: Intamin) |
| 자산 손상 비용 | 파크 자산의 손실 또는 손상으로 인한 비용을 포함합니다. 특정 테마파크와 워터파크에 대한 자산 손상 평가 결과, 회수 불가능한 자산 가치가 인식되었습니다. | - |
| 에너지 비용 | 놀이기구와 시설 운영에 필요한 전기, 가스 등의 에너지 비용을 포함합니다. 특정 놀이기구는 높은 에너지 소비가 필요합니다. | 에너지 공급업체 (예: Constellation, Direct Energy) |
| 임차 비용 | 운영 리스 및 금융 리스에 대한 비용을 포함합니다. 이는 놀이기구, 장비 및 일부 부지에 대한 임대료로 구성됩니다. | 리스 제공업체 (예: 국제 리스협회) |
| 이자 비용 | 부채와 관련된 이자로, 주로 7.25%의 2031년 만기 채권 발행과 4.875%의 2024년 만기 채권 상환에 따른 이자 비용을 포함합니다. 추가로 변동 금리 부채와 신용 한도 사용 증가가 있습니다. | 금융기관 (예: JP Morgan, Wells Fargo) |
운영 비용의 주요 구성 요소는 인건비와 유지보수 비용으로, 인건비는 인플레이션의 영향을 받으며 유지보수 비용은 놀이기구와 시설의 관리에 사용됩니다. 판매, 일반 및 관리비용은 광고비와 보험료가 크게 차지하며, 2023년에는 합병 관련 거래 비용도 발생했습니다. 상품 매출 원가는 방문객 증가와 판매량 증대에 기인하며, 식음료와 소매 상품의 구입비용이 포함됩니다. 감가상각비와 자산 손상 비용은 주로 놀이기구 및 시설의 가치 감소와 손실로 인한 비용이며, 에너지 비용은 고에너지 소비 놀이기구의 운용에 필요한 전력 사용료입니다. 리스 비용은 시설 임대료와 금융 리스로 구성되며 이자 비용은 부채 이자와 신용 사용료로 구성됩니다[0][1][2].
제품군
SIX는 주로 세 가지 주요 제품 및 서비스 카테고리로 수익을 창출합니다: 테마 파크 입장권, 공원 내 음식 및 상품 판매, 그리고 스폰서십 및 국제 협약. 각각의 카테고리와 이에 따른 수익 기여도는 다음과 같습니다.
| 주요 제품 및 서비스 | 2023년 매출 (천 달러) | 기여도 (%) | 설명 |
|---|---|---|---|
| 테마 파크 입장권 | 743,657 | 52% | 공원 입장권 판매를 통한 수익. |
| 공원 내 음식 및 상품 판매 | 614,036 | 43% | 음식, 음료, 기념품 등의 판매. |
| 스폰서십 및 국제 협약 | 68,210 | 5% | 스폰서십 계약 및 국제 협약으로부터의 수익. |
- 테마 파크 입장권: 전체 매출의 약 52%를 차지하며, 공원 입장권 판매에 의한 수익이다. 이는 일일 입장권, 시즌 패스, 그리고 멤버십 형태로 이루어진다 .
- 공원 내 음식 및 상품 판매: 전체 매출의 약 43%를 차지하며, 공원 방문객들에게 제공되는 음식, 음료, 기념품, 게임 및 각종 어트랙션의 판매로 구성된다 .
- 스폰서십 및 국제 협약: 전체 매출의 약 5%로, 공원 내 스폰서십 및 다양한 국제 협약에서 발생하는 수익이다. 여기에는 특정 브랜드의 제품 광고나 협력 프로그램 등이 포함된다 .
주요 경쟁사
유사한 제품과 서비스를 제공하며 경쟁하는 주요 기업은 다음과 같습니다:
| 기업 | 시장 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|---|
| Cedar Fair | 테마파크 및 엔터테인먼트 | 테마파크 입장권, 공원 내 음식 및 상품 판매 |
| SeaWorld | 테마파크 및 수족관 | 테마파크 입장권, 공원 내 음식, 기념품 및 스폰서십 |
| Universal Parks & Resorts | 글로벌 테마파크 | 테마파크 입장권, 영화 테마 어트랙션, 음식 및 기념품 |
이러한 경쟁사들도 테마파크 입장권과 공원 내 부대시설 판매로 주요 수익을 창출하는 점에서 SIX와 유사한 수익 구조를 가지고 있습니다.
주요 리스크
SIX의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 위험 요소들은 다음과 같습니다:
- 고품질 라이드 및 어트랙션 구축 및 유지: 고품질 라이드와 어트랙션을 구축하고 유지하는 데 필요한 부품 공급에 대한 시차, 제3자 공급업체의 파산이나 재무 상황 등이 예상치 못한 비용을 야기할 수 있습니다. 또한 국제 합의의 이점을 실현하지 못할 수 있습니다.
- 해외 파크 개발에 따른 위험: 전 세계적으로 어려운 경제적, 정치적 상황이 회사의 해외 Six Flags 브랜드 파크 개발 계획에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 새로운 국제 시장의 소비자들이 기존 시장과 같은 정도로 파크를 받아들이지 않을 수 있습니다.
- 임차 갱신 및 건물 소유 관련 위험: 임차 갱신 거절이나 건물 소유권 문제로 인해 다수의 공원 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
- 지적재산권 보호 및 관련 위험: 지적재산권 보호 관련 비용 증가나 이를 보호하기 위한 어려움이 회사의 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
- 고부채비율의 중요성: 높은 부채 비율은 영업 현금흐름을 제약할 수 있으며, 금리 상승에 대한 취약성 증가 등의 문제를 야기할 수 있습니다. 또한 부채 상환 능력, 자금 조달, 시장 조건 변화에 따른 영향 등의 요소도 위험요소로 작용할 수 있습니다[0][1] .
재무
2023년 12월 31일 기준, SIX의 재무 상태는 전반적으로 개선되고 있는 모습을 보입니다. 회사의 총 수익은 14억 2,590만 달러로 증가하였으며, 운영 비용은 6억 2,295만 달러로 기록되었습니다. 순이익은 8,650만 달러로, 전년 대비 감소했지만 여전히 긍정적인 수익을 유지하고 있습니다. 회사의 주요 수익원인 공원 입장료와 음식, 상품 판매 등의 부문에서 꾸준한 성장을 보였으며, 스폰서십과 국제 협정 수입도 증가 추세를 보였습니다. 또한, 2023년 투자 활동에 사용된 순현금은 전년 대비 5,870만 달러 증가하여 1억 7,020만 달러를 기록했으며, 이는 향후 몇 년 내에 개장 예정인 여러 놀이기구 계약의 실행 결과로 나타났습니다. 금융 활동에서 사용된 순현금은 전년도 4억 1,480만 달러에서 2023년 9,580만 달러로 크게 감소하였으며, 이는 2024년 채권 조기 상환 및 파트너쉽 파크의 배당금이 주요 원인입니다. 회사는 상당한 부채를 보유하고 있으나, 이를 관리하기 위해 재정 계획을 지속적으로 조정하고 있습니다[0][1][2].
대차대조표
Six Flags Entertainment Corporation 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 금액 (천 달러) |
|---|---|
| 자산 | |
| 유동 자산 | |
| 현금 및 현금성 자산 | $77,585 |
| 매출채권, 순 | $62,660 |
| 재고 | $31,624 |
| 선급비용 및 기타 유동 자산 | $80,897 |
| 총 유동 자산 | $252,766 |
| 고정 자산 | |
| 고정 자산 총액 | $2,733,094 |
| 감가상각누계액 | ($1,447,861) |
| 총 고정 자산 순액 | $1,285,233 |
| 영업권 | $659,618 |
| 무형 자산 (상각후) | $344,141 |
| 사용권 자산 운영 임대차, 순 | $134,857 |
| 기타 자산, 순 | $34,859 |
| 총 자산 | $2,711,474 |
| 부채 및 자본 | |
| 유동 부채 | |
| 매입채무 | $27,235 |
| 적립된 급여, 급여세 및 복리후생 | $18,957 |
| 자가보험 준비금 | $64,605 |
| 적립된 이자 부채 | $28,704 |
| 기타 적립 부채 | $73,087 |
| 이연 수익 | $127,556 |
| 장기 부채의 유동 부분 | $56,867 |
| 단기 차입금 | $180,000 |
| 단기 임대 부채 | $10,514 |
| 총 유동 부채 | $587,525 |
| 비유동 부채 | |
| 장기 부채, 순 | $2,128,612 |
| 장기 임대 부채 | $155,335 |
| 기타 장기 부채 | $27,263 |
| 이연 법인세 | $189,700 |
| 총 부채 | $3,088,435 |
| 소수주주 지분 (상환 가능) | $520,998 |
| 주주 자본 | |
| 보통주 | $2,112 |
| 자본잉여 | $1,131,208 |
| 누적 결손금 | ($1,961,603) |
| 기타 포괄손실 누계액 | ($69,676) |
| 총 주주 자본 | ($897,959) |
| 부채 및 자본 총계 | $2,711,474 |
SIX의 대차대조표를 살펴보면, 자산 중 가장 큰 비중을 차지하는 항목은 고정 자산으로, 이는 회사의 주된 사업인 테마파크와 워터파크의 운영에 필요한 물적 자산에 큰 투자가 이루어졌음을 시사합니다. 유동 자산은 총 자산의 약 9.3%로, 이 중 현금성 자산과 선급비용이 상당 부분을 차지하고 있어 단기 재무 건전성이 비교적 양호한 편입니다. 부채는 상당한 규모로, 특히 장기 부채가 총 부채의 69%를 차지하고 있습니다. 이는 대규모 사업 투자와 관련된 금융 조달의 결과로 해석됩니다. 자본 부분에서는 누적 결손금이 주목할 만하며, 이는 과거의 영업 손실이나 대규모 투자로 인한 부채 비용 등이 원인일 수 있습니다. 전반적으로 회사는 고정 자산에 중점을 두어 자산을 배분하고 있으며, 이는 테마파크 운영을 위해 필수적인 측면입니다[0].
손익계산서
Six Flags Entertainment Corporation 손익계산서 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 금액 (천 달러) |
|---|---|
| 매출 | |
| 공원 입장료 | $743,657 |
| 공원 내 음식, 상품 및 기타 | $614,036 |
| 스폰서십, 국제 협정 및 숙박업 | $68,210 |
| 총 매출 | $1,425,903 |
| 운영 비용 | |
| 운영비용 (감가상각비 별도) | $622,952 |
| 판매, 일반 및 관리비 | $247,883 |
| 판매된 제품 비용 | $110,397 |
| 감가상각비 | $115,086 |
| 자산손상 손실 | $22,956 |
| 자산 처분 손실 | $16,393 |
| 총 비용 | $1,135,667 |
| 영업 이익 | $290,236 |
| 기타 비용 및 수익 | |
| 순이자 비용 | $158,256 |
| 부채 소멸 손실 | $13,982 |
| 기타 (수익) 비용, 순 | $9,208 |
| 세전 이익 | $108,790 |
| 소득세 비용 | $22,290 |
| 순이익 | $86,500 |
| 비지배 지분에 귀속되는 순이익 | ($47,501) |
| Six Flags Entertainment Corporation에 귀속되는 순이익 | $38,999 |
Six Flags Entertainment의 손익계산서를 통해 회사의 재무 상태를 분석해보면, 총 매출은 $1,425,903 천 달러로 공원 입장료와 공원 내 음식, 상품 판매가 주된 수익원임을 알 수 있습니다. 운영비용은 $622,952 천 달러로 매출의 약 43.7%를 차지하며, 이는 공원 운영에 필요한 인력과 유지보수, 에너지 비용 등이 포함된 것입니다.
회사는 판매, 일반 및 관리비로 $247,883 천 달러를 지출했으며, 이는 주로 마케팅, 광고, 일반 관리비와 주식기반 보상 비용 등이 포함됩니다. 감가상각비는 $115,086 천 달러로, 회사가 보유한 고정 자산의 감가상각 비용을 반영합니다. 또한 자산손상 손실과 자산 처분 손실로 각각 $22,956 천 달러와 $16,393 천 달러를 기록했는데, 이는 회사가 보유한 특정 자산의 가치 하락과 처분에 따른 손실을 포함합니다.
회사의 영업 이익은 $290,236 천 달러로, 이는 전체 매출에서 운영 비용을 제외한 금액입니다. 그러나 순이자 비용 $158,256 천 달러와 부채 소멸 손실 $13,982 천 달러가 발생하여, 최종 세전 이익은 $108,790 천 달러로 감소되었습니다.
Six Flags Entertainment는 비지배 지분에 귀속되는 순이익이 $47,501 천 달러로 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 공동으로 운영되는 파트너쉽 파크에서 발생한 수익을 포함합니다. 최종적으로 Six Flags Entertainment Corporation에 귀속되는 순이익은 $38,999 천 달러로 보고되었습니다.
회사가 운영 비용과 판관비, 감가상각비 등에서 상당한 비용을 지출하고 있으나, 영업 이익과 순이익을 꾸준히 발생시키는 모습을 보이고 있습니다. 특히 순이자 비용과 부채 소멸 손실이 전체 수익성에 미치는 영향을 고려할 때, 회사의 재무 건전성을 유지하기 위한 지속적인 관리가 필요합니다[0].
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 종류 | 액수 (백만 달러) | 만기 | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 2024년 만기 4.875% 선순위 무담보채 | 56.9 | 2024년 7월 31일 | 4.875% | 2023년 5월 3일까지 $892.6백만 상환됨 |
| 2025년 만기 7.00% 선순위 담보채 | 365 | 2025년 | 7.00% | 2020년 4월 22일 발행 |
| 2027년 만기 5.50% 선순위 무담보채 | 500 | 2027년 4월 15일 | 5.50% | 2017년 4월 13일 발행 |
| 2031년 만기 7.25% 선순위 무담보채 | 800 | 2031년 | 7.25% | 2023년 5월 3일 발행 |
회사는 다양한 유형의 부채를 보유하고 있으며, 각 부채는 특정 이자율과 만기를 가지고 있습니다. 이러한 부채를 통해 자본을 조달하고 있으며, 일부 부채는 상환이 진행중입니다 .
주가 영향 미치는 요인들
SIX의 주가 상승 또는 하락의 원인은 여러 가지가 될 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 주요 원인 중 하나입니다. 예를 들어, 미국 달러의 가치가 상승하면 해외 관광객의 방문이 줄어들 수 있어 회사 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 여건입니다. 경기 침체가 발생하면 소비자들이 여가 활동에 지출을 줄일 가능성이 높아지므로 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁과 같은 상황이 발생하면 공급망 붕괴와 비용 상승으로 인해 회사의 운영에 차질이 생길 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상입니다. 예를 들어, 새로운 테마 파크가 개장하여 인기를 끌면 SIX의 시장 점유율이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 시장과 트렌드의 변화입니다. 예를 들어, 디지털 엔터테인먼트의 인기가 급증하면 전통적인 테마 파크 방문객 수가 감소할 수 있습니다. 이에 따라, 다양한 경제적, 정치적, 사회적 요인이 SIX의 주가에 긍정적 또는 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
SIX의 미래는 다양한 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 성장 가능성의 요인으로는 첫째, 전 세계적인 테마 파크에 대한 수요 증가입니다. 경제가 회복되고 사람들이 여행과 여가활동에 더 많은 돈을 쓰게 되면 테마 파크 방문객 수가 증가할 수 있습니다. 둘째, 새로운 어트랙션과 기술 도입입니다. 최신 기술을 이용한 새로운 놀이 기구나 가상현실 어트랙션은 방문객의 흥미를 끌어 수익을 증가시킬 수 있습니다. 셋째, 브랜드 확장과 라이선스 계약입니다. 워너 브라더스와 DC 코믹스 캐릭터를 활용한 다양한 테마와 이벤트는 가족들의 큰 호응을 얻을 수 있습니다. 반면, 축소 가능성의 요인으로는 첫째, 경기 침체입니다. 경제 상황이 악화되면 소비자들이 비필수적인 지출을 줄이므로 방문객 수가 감소할 수 있습니다. 둘째, 경쟁사의 부상입니다. 다른 테마 파크가 새로운 어트랙션을 통해 인기를 끌면 SIX의 방문객이 감소할 수 있습니다. 셋째, 기후 변화와 자연 재해입니다. 이상 기후나 자연 재해는 공원 운영에 직접적인 타격을 줄 수 있습니다. 넷째, 보안 문제입니다. 만약 테마 파크 내에서 안전사고나 보안 문제가 발생하면 브랜드 이미지가 손상되어 방문객의 신뢰를 잃을 수 있습니다. 이러한 다각도의 요인들이 SIX의 미래에 영향을 미칠 수 있습니다.