회사 소개
ROAD는 애러바마, 플로리다, 조지아, 노스캐롤라이나, 사우스캐롤라이나 및 테네시에 걸쳐 도로 건설 및 유지보수를 전문으로 하는 시민 인프라 기업입니다. 완전 소유 자회사를 통해 연방, 주요 도로, 다리, 공항 및 상업 및 주거 개발을 중점으로 하는 공공 및 사설 인프라 프로젝트에 다양한 제품 및 서비스를 제공합니다. 주요 영업 활동에는 내부 사용 및 제 3자에게 판매하기 위한 핫믹스 아스팔트(HMA)를 제조 및 유통하고, 도로 기초층 건설 및 아스팔트 포장 작업, 유틸리티 및 배수 시스템 설치, 모래, 자갈 및 건설용 돌 등 채취 석재를 채굴하여 HMA 제조에 사용하고 제 3자에게 판매하는 것이 포함됩니다. 이 회사는 2007년 SunTx Capital Partners(사적 공동기금)에 의해 HMA 포장 및 건설 산업에서 인수 성장 전략을 용이하게 하기 위해 설립된 회사로, 2023년 기업은 4개 주에 걸쳐 다섯 건의 인수를 완료했으며, 이를 통해 8개의 아스팔트 공장과 다양한 장비 및 차량, 그리고 숙련된 건설 전문가들을 추가했습니다. 이 회사는 인프라 투자 및 일자리 법(IIJA) 등의 연방 및 주 내에서의 인프라 투자로 인한 산업의 안정성 및 꾸준한 자금 지원을 경험하고 있으며, 자사의 주요 수입원으로는 공공 인프라 건설 프로젝트 및 건설 자재의 판매를 들 수 있습니다.
주요 고객
ROAD의 고객군은 공공 부문과 민간 부문으로 나눌 수 있다. 공공 부문 고객에는 연방 기관, 주 교통국(DOT), 지방 자치단체 등이 포함된다. 이들은 주로 도로, 교량, 공항 등의 대규모 인프라 프로젝트를 위한 제품과 서비스를 필요로 한다. 이들은 ROAD의 제품과 서비스를 선택하는 이유는 해당 회사가 고품질의 아스팔트 포장 혼합물(HMA) 및 관련 건설 서비스를 제공하여, 내구성과 비용 효율성을 보장하기 때문이다. 주와 지방 자치단체의 예산은 매년 도로 및 인프라 투자에 일정 금액을 할당하며, 이는 도로 건설과 유지보수의 안정적인 수요를 보장한다. 민간 부문 고객에는 상업 및 주거 개발업체와 비즈니스가 포함된다. 이들은 상업용 부지, 주택 개발, 산업 단지 등을 건설하는 과정에서 ROAD의 고품질 건설 재료와 전문 서비스를 필요로 한다. 예를 들어, 상업 개발업체는 대규모 부지 개발을 위해 신뢰할 수 있는 시공사와 협력해야 하기 때문에 ROAD의 전문성과 기술력을 높이 평가할 것이다. 이러한 민간 부문 고객은 프로젝트의 초기 단계부터 HMA와 기타 건설 재료를 제공받고, 공사 완료 후에도 유지보수와 같은 연속적인 서비스를 필요로 한다. 특히, ROAD가 제공하는 유틸리티 및 배수 시스템 설치, 채굴 골재 공급 등의 서비스는 상업 및 주거 개발에 있어 필수적이다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 자원 제공 업체 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | 원자재 비용에는 도로 건설을 위해 필요한 아스팔트 시멘트, 골재 및 기타 건축 재료가 포함됩니다. 이 비용은 도로 포장 및 건설 작업을 수행하는 데 직접적으로 사용됩니다. | Vulcan Materials Company, Martin Marietta Materials, Inc. |
| 노동 비용 | 노동 비용은 회사의 도로 건설 프로젝트를 수행하는 데 필요한 인건비를 포함합니다. 특정 현장의 작업자, 기술자, 감독자의 급여 및 복리후생이 포함됩니다. | - |
| 장비 및 유지보수 비용 | 다양한 건설 장비 및 기계의 구매, 임대 및 유지보수 비용입니다. 장비는 주로 도로 포장, 기초층 건설 및 기타 공사 작업에 사용됩니다. | CAT (Caterpillar Inc.), John Deere |
| 운송 비용 | 자재 운반에 필요한 트럭 및 기타 운송 수단의 비용 및 유지보수 비용입니다. 여기에는 핫믹스 아스팔트(HMA) 및 골재의 운송 비용이 포함됩니다. | - |
| 연료 및 에너지 비용 | 도로 건설 장비 및 기계 가동에 필요한 연료 및 전기 비용입니다. 주요 원료에는 디젤 연료가 포함되며, 에너지는 주로 제조 공정과 장비 운영에서 사용됩니다. | Chevron, ExxonMobil |
| 감가상각비 | 건설 장비, 기계 및 시설의 감가상각 및 고갈 비용입니다. 여기에는 채굴된 광물 자원의 고갈에 따른 비용 역시 포함됩니다. 이 비용은 자산의 수명 주기 동안 일정하게 분배됩니다. | - |
| 임대 비용 | 건설 프로젝트에 사용하는 시설, 사무실, 차량 및 장비의 운영 임대 비용입니다. 단기 임대 비용은 주로 건설 프로젝트에 사용되는 장비에 대한 것입니다. | - |
| 일반 및 행정 비용 | 회사의 운영 사무실 및 본사 관련 비용으로, 관리, 재무, 법무, 정보 시스템, 인적 자원 및 기타 관리 직원의 급여와 복리후생, 인수 비용, 감사 및 자문 비용, 주식 기반 보상 비용, 여행, 보험, 사무실 임대료 및 기타 일반 관리 비용이 포함됩니다. | - |
| 운송 비용 | 프로젝트 장소로 자재를 운송하는 데 드는 비용으로, 트럭 및 기타 운송 수단에 대한 유지보수, 연료 및 운전자 급여가 포함됩니다. | - |
| 재고 비용 | 재료, 노동, 운송 및 기타 장비 비용이 포함된 재고 비용으로, 제조된 HMA, 골재 및 원료 자산을 포함합니다. | - |
| 로열티 비용 | 특정 채굴 시설에서 채굴된 골재에 대한 로열티 비용으로, 임대 계약에 따라 톤당 판매된 골재량에 기반하여 지불합니다. | - |
회사는 도로 건설에 필요한 다양한 원자재와 장비, 노동 및 에너지 비용을 조달하며, 주요 원자재 공급 업체로는 Vulcan Materials Company와 Martin Marietta Materials, Inc. 등이 있습니다 .
제품군
ROAD의 주요 제품은 핫믹스 아스팔트(HMA), 골재, 액체 아스팔트 및 레디믹스 콘크리트입니다. 이들 제품의 매출 기여도는 다음과 같습니다.
| 주요 제품 | 설명 | 매출 기여도 |
|---|---|---|
| 핫믹스 아스팔트(HMA) | 도로 포장 혼합물로, 내구성과 재사용성이 뛰어나며 원가 효율적입니다. | ROAD의 주요 매출원 중 하나이며, 특히 공공 인프라 프로젝트에서 사용됩니다. |
| 골재 | 모래, 자갈, 건설용 돌을 포함한 재료로, HMA 제조 및 도로 기반층 건설에 사용됩니다. | 주로 내부 사용과 제3자 판매로 수익을 창출합니다. |
| 액체 아스팔트 | HMA 제조 시 사용되는 원료로, 자체 생산 및 외부 판매가 이루어집니다. | 원료 공급과 동시에 외부 판매를 통해 추가 매출을 올립니다. |
| 레디믹스 콘크리트 | 즉시 사용 가능한 형태로 제공되는 콘크리트로, 주로 상업 및 주거 개발 프로젝트에 사용됩니다. | 민간 부문 프로젝트에서 주로 사용되며, 전체 매출의 일부를 차지합니다. |
ROAD의 주요 경쟁사들은 다음과 같습니다.
| 기업명 | 주요 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| Martin Marietta Materials, Inc. | 골재, 레디믹스 콘크리트 | 미국 전역에서 건설 재료를 공급하며, ROAD와 유사한 제품군을 보유하고 있습니다. |
| Vulcan Materials Company | 골재, 아스팔트 | 미국 최대의 골재 생산업체로, ROAD와 경쟁 관계에 있습니다. |
| CRH plc | 골재, 아스팔트, 시멘트 | 글로벌 건축 자재 그룹으로, ROAD와 유사한 인프라 프로젝트에 참여합니다 . |
주요 리스크
ROAD의 사업에 영향을 줄 수 있는 가능한 리스크는 다음과 같습니다. 첫째, 인프라 프로젝트의 예산 삭감이 발생할 경우, 공공 인프라 건설 수요가 감소하여 수익이 감소할 수 있습니다. 둘째, 원자재 공급에 대한 의존도가 높은데, 골재나 액체 아스팔트와 같은 원료의 가격 변동이 발생하면 원가 상승으로 이어져 수익률을 약화시킬 수 있습니다. 셋째, 환경 규제의 강화로 인해 환경 문제에 따른 소송 및 벌금 부과가 증가할 경우, 운영 비용이 증가하고 이미지에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 주요 경쟁사의 시장 점유율 확대로 인해 가격 경쟁이 치열해질 경우, 마진을 압박받고 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 이 같은 리스크를 고려하여 ROAD는 적시에 대응 전략을 마련하고 사업 안정성을 유지해야 합니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 910.7 | 1301.7 | 1563.5 |
| 매출원가 | 790.8 | 1162.4 | 1367.2 |
| 매출총이익 | 119.9 | 139.3 | 196.4 |
| 영업비용 | 91.9 | 107.6 | 126.9 |
| 영업이익 | 28.1 | 31.7 | 69.4 |
| 영업외수익 | -0.5 | 3.4 | 4.0 |
| 세전 순이익 | 28.5 | 28.3 | 65.4 |
| 법인세 비용 | 8.3 | 6.9 | 16.4 |
| 당기순이익 | 20.2 | 21.4 | 49.0 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 57.3 | 35.5 | 48.2 |
| 매출채권, 순액 | 158.2 | 265.2 | 303.7 |
| 재고자산 | 53.8 | 74.2 | 84.0 |
| 유동자산 총계 | 300.0 | 417.2 | 473.4 |
| 유형자산, 순액 | 411.4 | 495.4 | 519.6 |
| 비유동자산 총계 | 506.6 | 678.3 | 746.2 |
| 자산 총계 | 806.6 | 1095.5 | 1219.7 |
| 매입채무 | 86.4 | 130.5 | 151.4 |
| 단기차입금 | 11.4 | 14.7 | 17.3 |
| 유동부채 총계 | 158.0 | 226.1 | 279.2 |
| 장기차입금 | 211.5 | 375.1 | 373.4 |
| 비유동부채 총계 | 239.8 | 413.5 | 423.9 |
| 부채 총계 | 397.7 | 639.6 | 703.1 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 248.6 | 256.6 | 267.4 |
| 이익잉여금 | 175.9 | 197.3 | 246.3 |
| 자본 총계 | 408.9 | 455.9 | 516.6 |
| 부채 및 자본 총계 | 806.6 | 1095.5 | 1219.7 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 20.2 | 21.4 | 49.0 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 49.8 | 65.7 | 79.1 |
| 비현금 운전자본 변동 | -24.6 | -79.8 | 18.7 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 48.5 | 16.5 | 157.2 |
| 유형자산 취득 | -56.3 | -68.9 | -97.8 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -263.4 | -197.3 | -143.4 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | 123.8 | 159.2 | -0.1 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 123.8 | 159.1 | -0.3 |
| 현금 순변동 | -91.1 | -21.7 | 13.5 |
주가 영향 미치는 요인들
ROAD의 주가 등락 요인은 여러 가지가 있습니다. 우선 글로벌 통화 및 환율 변동은 ROAD의 주식에 영향을 미칠 수 있습니다. 가상 시나리오로 미국 달러 강세가 지속될 경우, 자재비용 증가로 인해 ROAD의 수익성이 악화될 수 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 가능성이 큽니다. 또 다른 요인은 거시 경제 상황입니다. 경기 침체가 발생하면 정부의 인프라 투자 감소로 인해 ROAD의 프로젝트 수주가 줄어들 수 있으며, 이는 주가 하락 요인입니다. 국가 간 갈등도 중요한 역할을 할 수 있습니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 격화되면 주요 자재의 수입이 차질을 빚을 수 있어 ROAD의 운영비용 증가 및 프로젝트 지연이 발생할 수 있으며, 이는 주식에 부정적인 영향을 미칩니다. 반면, 경쟁사의 부상도 ROAD의 주가에 민감하게 작용할 수 있습니다. 새로운 경쟁자가 시장에 진입하여 점유율을 높인다면 ROAD의 매출 감소로 이어질 수 있으며, 이는 주가 하락 요인이 될 수 있습니다. 반대로, 기후 변화에 따른 정부의 대규모 인프라 투자가 증가한다면 이는 ROAD의 수주 기회 증가로 이어질 수 있어 주가 상승이 예상됩니다. 또한, 인플레이션 및 공급망 문제도 ROAD의 수익성에 영향을 줄 수 있습니다. 인플레이션이 지속되면 자재 및 인건비 상승으로 인해 비용 부담이 커지고, 이는 ROAD의 수익성 저하와 주가 하락으로 이어질 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ROAD의 미래 전망은 여러 요인에 따라 크게 좌우될 수 있습니다. 긍정적인 측면에서는 미국 내 연방 및 주 정부의 인프라 투자 증대가 ROAD의 성장을 촉진할 수 있습니다. 예를 들어, 2021년 통과된 IIJA(인프라 법)와 2022년의 인플레이션 감축법을 통해 도로, 다리 및 공항 건설 프로젝트에 대한 자금 지원이 확대되고 있는 것은 ROAD의 성장 잠재력을 높입니다. 또한, ROAD가 인수한 새로운 아스팔트 공장과 장비가 생산능력을 증대시킴으로써 보다 경쟁력 있는 입찰을 가능하게 할 수 있습니다. 그러나 부정적인 요인도 존재합니다. 경쟁 심화, 특히 더 큰 규모의 경쟁자가 낮은 가격으로 입찰하는 경우 ROAD의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한 인플레이션과 공급망 문제로 인한 원자재와 인건비 상승은 비용 부담을 가중시켜 마진을 감소시킬 수 있으며, 이는 ROAD의 재정 상태를 악화시킬 수 있습니다. 자연재해 및 기후 변화로 인한 작업 지연도 현실적인 위협입니다. 또한, 연방 및 주 정부의 예산 제약과 경제 불황 시기에 인프라 프로젝트의 금융 지원이 줄어들면 사업 기회가 감소할 수 있습니다. 정부 규제 위반 시 발생할 수 있는 벌금과 법적 문제도 ROAD의 비즈니스에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 이처럼 ROAD의 미래는 다양한 외부 요인과 내적 전략적 결정에 의해 크게 영향을 받을 가능성이 큽니다.