회사 소개
REVG는 특수 차량 및 관련 후판 시장의 선도적인 디자이너, 제조업체 및 유통업체로, 소방 및 응급, 상용, 레크리에이션 세그먼트를 통해 미국과 캐나다를 중심으로 다양한 고객을 대상으로 맞춤형 차량 솔루션을 제공합니다. 이 회사는 고객의 고유한 요구 사항을 충족하는 맞춤형 특성을 갖춘 고품질 제품을 생산하여 시장 점유율을 확보하고 동시에 비용을 절감하고 납기를 단축하는 것을 목표로 하며, 프로세스를 표준화하고 최적화하여 자체 소유의 REV Drive 비즈니스 시스템을 통해 세그먼트 간에서 특정 프로세스를 개선하고 최적화함으로써 이를 이루려고 노력합니다. 또한, 이 회사는 주로 디자인, 엔지니어링, 기술 응용, 통합 및 조립 활동으로 구성된 사업을 통해 낮은 유지 보수 자본 지출 수준을 요구하는데, 또한 전문업체 시장에서의 넓은 존재와 대규모 제조 및 유통 네트워크는 획득을 통해 성장할 수 있는 역량을 제공합니다. 이를 통해, 회사는 성과 프로필을 향상시키기 위해 적기에 획득한 비즈니스를 확장하고 정리하며, 획득한 비즈니스에 REV Drive 비즈니스 시스템과 규모를 소개하여 수익성 있는 성장을 실현할 수 있는 기회가 있다고 판단합니다[0].
주요 고객
REVG의 고객들은 크게 네 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫째, 정부기관 및 공공기관은 응급 대응, 소방, 환자 수송 및 학생 수송 등의 필수 서비스를 위해 차량을 필요로 합니다. 이들은 대개 소방차, 구급차, 학교버스 등을 사용하며, 기존 차량의 교체 주기와 증가하는 서비스 수요에 따라 지속적인 차량 수요를 보입니다. 둘째, 개인 소비자들은 레저와 여행을 위한 차량을 찾습니다. 이들은 대개 레크리에이션 차량(RV)을 구입하는데, 이는 RV 생활 방식의 인기가 증가하고 밀레니얼 및 X세대의 시장 침투율이 높아짐에 따라 수요가 증가합니다. 셋째, 산업 및 상업 시장은 운송, 건설 프로젝트, 글로벌 항구 및 복합 운송 애플리케이션을 위한 차량을 필요로 합니다. 이들은 터미널 트럭, 스위퍼 등을 사용하며, 글로벌 무역의 성장과 인프라 및 건설 지출 증가에 따라 수요가 늘어납니다. 넷째, 민간 계약 업체 시장은 운송 서비스를 제공하기 위해 차량을 소유하는 개인 또는 기업으로 구성되며, 이들은 주로 차량 임대 및 재계약에 따른 차량 수요를 보입니다 【12†file-C5y45B2SqgHNRXzcqvABRRDk】.
회사의 비용구조
REVG의 주요 비용 세그먼트와 해당 세그먼트의 자원을 제공하는 회사를 아래 표로 설명하겠습니다.
| 비용 세그먼트 | 상세 설명 | 주요 공급업체 및 자원 제공자 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | REVG는 특히 알루미늄, 철강, 플라스틱, 섬유유리 등의 원자재를 대량으로 사용합니다. 이러한 자재 가격은 전 세계적인 수요와 공급, 특히 인플레이션 등에 따라 변동되므로 비용에 큰 영향을 미칩니다. | 미국 및 국제 공급업체에서 알루미늄, 철강, 플라스틱, 섬유유리 등 구입[0]. |
| 장치 및 부품 비용 | 섀시, 엔진, 조명, 배선 및 기타 다양한 부품의 비용이 전체 비용의 상당 부분을 차지합니다. 이러한 부품은 차량의 주요 구성 요소로 필수적입니다. | 국내 및 해외의 다양한 부품 공급업체 |
| 에너지 소비 비용 | 제조 공정에서 상당한 양의 에너지를 소비하며, 예측할 수 없는 에너지 가격 변동이 비용에 영향을 미칠 수 있습니다. | 지역 전력 회사, 천연가스 공급업체 등 |
| 인건비 | 직접 노동 비용과 간접 노동 비용이 포함되며, 이들은 해당 기간의 생산 수준에 따라 조정됩니다. | 회사 내부 인력 |
| 클라우드 및 IT 시스템 비용 | 정보 시스템 운영에 상당한 관련 비용이 발생하며, 외부 서비스 제공업체를 통한 클라우드 서비스 및 데이터 관리 비용이 포함됩니다. | 클라우드 서비스 제공업체, IT 시스템 관리업체[0] |
REVG는 다양한 부품과 원자재를 국내외 공급업체로부터 조달하며, 특히 알루미늄, 철강, 플라스틱 등의 주요 자원 가격 변동이 전체 비용에 큰 영향을 미칩니다. 회사는 생산 효율성을 극대화하고 비용 관리를 위해 다양한 외부 서비스와 자원을 활용합니다.
제품군
REVG의 주요 제품들은 주로 소방 및 응급 차량, 상업용 차량, 레크리에이션 차량 세 가지 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 소방 및 응급(F&E) 부문은 회사 수익의 상당 부분을 차지하며, 여기에는 소방차, 구급차 등이 포함됩니다. 상업(C) 부문 역시 중요한 수익원으로 학교버스, 터미널 트럭, 거리 청소차 등이 주요 제품입니다. 레크리에이션(R) 부문은 레크리에이션 차량(RV)을 주요 제품으로 하는데, 최근 수익 기여도가 상대적으로 낮아지고 있습니다. 아래 표는 각 세그먼트별 주요 제품과 그 설명입니다.
| 세그먼트 | 주요 제품 | 제품 설명 및 사용 용도 |
|---|---|---|
| F&E | 펌퍼/탱커 | 소방 장비의 표준으로, 응급 현장에 소방수를 공급하기 위해 사용 |
| 에리얼 | 높이에 있는 화재 진압 및 구조 작업 지원을 위한 큰 텔레스코픽 사다리를 장착 | |
| 구급차 | 응급 환자 수송을 위해 사용되며, 다양한 크기와 유형으로 제공 | |
| 항공 구급차 | 공항 응급 상황에 대응하기 위해 특화되어 있음 | |
| C | 학교버스 | 학생 수송을 위한 버스 |
| 터미널 트럭 | 다양한 운송 및 건설 프로젝트 지원 | |
| 거리 청소차 | 도시 내 거리 청소를 위한 차량 | |
| R | RV | 레크리에이션 활동을 위한 모터화된 차량 |
이 회사의 주요 경쟁자는 유사한 특수 차량을 제조하는 다른 미국 상장 기업들입니다. 아래 표는 REVG의 주요 세그먼트와 경쟁 기업을 비교한 내용입니다.
| REVG 주요 세그먼트 | 유사 제품 제조 경쟁사 |
|---|---|
| 소방 및 응급 차량 | Oshkosh Corporation |
| 상업용 차량 | Navistar International Corporation |
| 레크리에이션 차량 | Thor Industries Inc |
REVG는 다양한 제품 라인을 통해 시장 점유율을 높이고 있으며, 각 세그먼트의 특화된 제품은 고객의 다양한 요구를 충족시킵니다 .
주요 리스크
REVG의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 위험 요소로는 첫째, 제조 시설의 갑작스러운 또는 재발성 운영 문제나 주요 제조 시설 중 하나의 치명적 손실이 생길 경우 생산량이 크게 줄어들어 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 운송 인프라, 환경 요구 사항 미준수 또는 재난 등으로 인해 제조 시설에서의 중단 또는 정지가 발생할 수 있으며, 이로 인해 생산 능력이 손상될 수 있습니다. 또한, 제3자 공급업체로부터 차체 또는 기타 중요한 구성품의 공급이 중단되면 제품 판매에 심각한 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 요인들은 REVG의 비즈니스에 중요한 부정적인 영향을 미칠 수 있는 것으로 나타났습니다[0][1][2].
뉴스
재무
REVG의 재정 상태는 다양한 요소로 평가할 수 있습니다. 2023 회계연도 동안, 영업 활동을 통한 순 현금 흐름은 1억 2,650만 달러로 전년도의 9,160만 달러에 비해 증가하였는데, 이는 주로 더 높은 순이익과 더 효율적인 재고 사용 덕분입니다[0]. 반면, 투자 활동에 사용된 순 현금은 2,990만 달러로 전년도 1,480만 달러보다 늘어났으며, 이는 주로 기존 제조 시설의 개선 및 확장에 사용된 것으로 보입니다. 또한, 재무 활동에서는 9,570만 달러가 사용되었고, 이는 주로 부채 서비스 비용과 일반 기업 필요 자금으로 사용되어 현금 잔액을 줄였습니다[0]. 영업이익률을 볼 때, 2022 회계연도에 비해 2023 회계연도의 매출 총이익이 4,350만 달러 감소하였으며, 이는 주로 공급망 차질, 노동 제약, KME 브랜드 소방차 생산의 다른 F&E 세그먼트 시설로의 이전, 그리고 인플레이션 압력 때문입니다[2]. 추가로, 판매, 일반 및 관리 비용은 주로 인센티브 및 주식 기반 보상, 법적 및 합의 비용, 구조조정 관련 비용 증가로 인해 2,980만 달러 증가하였습니다[2]. 상당한 백로그 증가도 확인되는데, 이는 화재 장비와 구급차의 지속적인 수요 증가와 강력한 주문 수요 덕분입니다[4]. 이러한 요소들을 종합하면 REVG의 재정 상태는 공장이 생산 차질 없이 운영되고 있으며, 비용 관리 측면에서 개선이 필요하지만 영업 활동에서 현금 흐름이 개선되고 있음을 보여줍니다.
대차대조표
REVG의 재무 상태 표
| 항목 | 2023년 10월 31일 | 2022년 10월 31일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $21.3M | $20.4M |
| 매출채권 | $226.5M | $215.0M |
| 재고 자산 | $657.7M | $629.5M |
| 기타 유동 자산 | $27.7M | $23.5M |
| 유동 자산 합계 | $933.2M | $888.4M |
| 유형 자산(순) | $159.5M | $148.9M |
| 영업권 | $157.3M | $157.3M |
| 무형 자산(순) | $115.7M | $119.2M |
| 사용권 자산 | $37.0M | $20.2M |
| 기타 비유동 자산 | $7.7M | $10.6M |
| 자산 총계 | $1,410.4M | $1,344.6M |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 매입 채무 | $208.3M | $163.9M |
| 단기 고객 선급금 | $214.5M | $258.0M |
| 유동 부채 합계 | - | - |
| 총 부채 | - | - |
| 주주 자본 총계 | $498.0M | $456.3M |
| 부채 및 주주 자본 총계 | $1,410.4M | $1,344.6M |
2023년 10월 31일자 REVG의 대차대조표를 분석해 보면, 전년 대비 유동 자산과 유형 자산이 증가했음을 확인할 수 있습니다. 특히 현금 및 현금성 자산이 소폭 증가했으며, 매출채권과 재고 자산이 증가함으로써 총 유동 자산은 933.2백만 달러로 늘어났습니다. 유형 자산(순)과 사용권 자산도 각각 증가하여 회사의 자산 기반이 강화되었습니다. 그러나 무형 자산(순)은 약간 감소한 반면, 영업권은 동일하게 유지되었습니다.
부채 측면에서는 매입 채무가 2022년의 163.9백만 달러에서 2023년에는 208.3백만 달러로 증가하였고, 단기 고객 선급금은 감소했습니다. 주주 자본 총계는 456.3백만 달러에서 498.0백만 달러로 증가하여 주주에 대한 자본이 늘어난 점이 긍정적입니다.
REVG의 자산 배분을 살펴보면, 현금 및 현금성 자산은 필요한 유동성을 확보하는 데 기여하고 있으며, 재고 자산의 상당한 비중은 REVG가 다양한 맞춤형 차량을 제공하기 위해 많은 자재를 보유하고 있다는 것을 의미합니다. 유형 자산의 증가는 제조 시설과 기타 물리적 자산에 대한 지속적인 투자를 반영합니다. 이들 자산은 REVG의 주요 사업인 특수 차량 설계, 제조 및 유통에 필수적입니다. [0][1][2].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 종류 | 금액 (백만 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|
| 2021 ABL 혜택 | 150.0 | 기준금리에 마진을 더한 비율 또는 SOFR에 마진 및 0.10%의 신용 스프레드 조정률 추가. 2023년 10월 31일 기준 가중 평균 이자율은 6.93%[0][1] |
주가 영향 미치는 요인들
REVG의 주가 변동에는 여러 요인이 작용할 수 있는데, 그 중 몇 가지 중요한 시나리오를 통해 이를 설명할 수 있다. 첫째, 환율 변동은 주요 요인 중 하나다. 예를 들어 달러 강세가 지속되면 REVG의 수출 경쟁력이 낮아져 매출 감소로 이어질 수 있다. 이는 주가 하락 요인이 될 것이다. 둘째, 거시 경제 상황도 REVG에 큰 영향을 미칠 수 있다. 경제 침체가 오면 소비자들의 지출이 줄어들어 REVG의 판매가 감소하고 주가가 하락할 가능성이 크다. 셋째, 국가 간 갈등은 공급망 문제를 야기할 수 있다. 예를 들어 미-중 무역 전쟁이 격화되면 부품 조달에 어려움을 겪을 수 있으며 이는 생산 차질과 매출 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 것이다[0]. 넷째, 경쟁사의 성장은 REVG에게도 위협이 된다. 새로운 경쟁자가 시장에 진입하거나 기존 경쟁사가 기술 혁신으로 더 나은 제품을 출시하면 REVG의 시장 점유율이 줄어들어 주가가 하락할 수 있다. 다섯째, 시장과 트렌드 변화 또한 REVG에 영향을 줄 수 있다. 지속 가능한 에너지 및 친환경 차량에 대한 수요가 증가하면, 해당 분야에서 준비가 부족한 REVG는 시장에서 뒤처질 수 있으며 주가에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다[1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
REVG의 미래는 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 성장 요인으로는 먼저, 특수 차량 시장의 수요 증가가 예상된다. 특히 소방 및 응급 차량과 같은 필수 서비스에 대한 수요는 계속해서 높을 것으로 보인다. 둘째, 기술 발전이 REVG의 제품 품질을 향상시키고 비용 절감을 가능하게 하여 경쟁력을 강화할 수 있다. 예를 들어, 차량의 전자 시스템이나 자율 주행 기술의 도입이 큰 변화를 가져올 수 있다. 셋째, 글로벌 시장 진출의 확대가 매출 증대에 기여할 수 있다. 새로운 시장에 진출함으로써 회사는 다각화된 수익원을 확보할 수 있다. 반면, 회사의 성장이 둔화될 수 있는 요인도 존재한다. 첫째, 경쟁사의 증가로 인해 시장 점유율이 줄어들 수 있다. 특히 혁신적인 기술을 가진 경쟁사의 등장으로 인해 REVG의 기존 고객들이 이탈할 가능성이 있다. 둘째, 원자재 가격의 상승은 제조 비용을 증가시킬 수 있어 수익성을 악화시킬 수 있다. 셋째, 불황 등의 거시 경제적 요인으로 인해 특수 차량에 대한 수요가 줄어들 수 있다. 넷째, 환경 규제의 강화로 인해 추가 비용이 발생할 수 있다. 예를 들어, 배기가스 규제가 강화되면 이를 준수하기 위한 기술 개발 및 설비 투자가 필요하게 되어 비용 부담이 증가할 수 있다.