회사 소개
PNW는 Pinnacle West의 주요 자회사 인 APS로부터 거의 모든 수익과 이익을 창출합니다. APS는 애리조나에서 안전하고 저렴하며 신뢰할 수 있는 전기를 공급하는 애리조나 최대 규모의 전기 회사로서 애리조나 주 내의 11개 카운티에서 약 140만 개의 소매 고객에게 전기를 공급합니다. APS는 사우스웨스턴 미국을 위한 주요 전기원 인 Palo Verde의 운영자 및 공동 소유자이기도 합니다. 기업의 수익원으로는 주로 소매 고객에게 전기를 판매하는 것이 주를 이루고 있으며, 정부의 깨끗한 에너지 투자에 대한 세금 공제 확장 등과 관련이 있습니다. 또한, APS는 고객 중심의 서비스 제공과 신뢰할 수 있는 전기 공급에 중점을 두고 있으며, 재송전기 등을 통해 깨끗한 에너지에 대한 투자를 진행하고 있습니다. PNW Power는 에너지 관련 투자를 진행하며 Tenaska Energy, Inc. 및 Tenaska Energy Holdings, LLC가 운영하는 풍력 발전소에 소수 지분 지분을 보유하고 있습니다. El Dorado는 에너지 관련 투자 및 애리조나 지역 기반 기업 벤처에 대한 소수 지분을 보유하고 있습니다[0][1].
주요 고객
PNW의 고객은 크게 세 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫째는 주거용 고객으로, 이들은 애리조나 주의 가정에서 전기를 사용하는 일반 가정 사용자들입니다. 주거용 고객들은 주로 애리조나 주의 높은 온도와 기후 조건 때문에 냉방과 기본적인 생활 전력 수요를 위해 PNW의 전기를 구매합니다. 둘째는 상업용 고객으로, 소규모 상점부터 대형 쇼핑몰까지 다양한 비즈니스 운영을 위해 전기를 사용하는 기업들입니다. 이들은 업무 환경 유지와 제품/서비스 제공을 위해 안정적이고 지속적인 전력 공급이 필요합니다. 셋째는 산업용 고객으로, 주로 큰 제조 공장이나 데이터 센터와 같이 대규모 에너지 소비를 필요로 하는 시설들입니다. 이들 산업용 고객들은 일반적으로 25MW 이상의 전력을 소비하며, 매 24시간 거의 지속적으로 고도의 에너지를 필요로 합니다. APS는 이러한 고에너지 수요에 대응하기 위해 에너지 공급과 전송 관련 자원을 확충하고 있습니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 세그먼트 | 설명 | 공급업체 |
|---|---|---|
| 연료 비용 | 연료 및 발전된 전기를 구매하는 데 사용되는 비용으로, 운영 수익에서 연료 및 구매한 전력 비용을 뺀 값이 2023년 12월 31일로 끝나는 해에 2억 8백만 달러 증가했습니다 | Palo Verde 발전소 및 기타 전력 구매계약을 통해 공급 |
| 운영 및 유지관리 비용 | 재생 에너지 및 유사 규제 프로그램에 대한 비용 증대(3천 1백만 달러), 비핵 발전 비용 증대(2천 2백만 달러), 송전, 배전 및 고객 서비스 관련 비용 증가(1천 4백만 달러), 핵 발전 비용 증대(1천 3백만 달러), 정보기술 비용 증가(1천만 달러) 등으로 인해 전년도 대비 총 7천 2백만 달러 증가 | 다양한 유지보수 공급업체와 IT 서비스 제공업체 |
| 감가상각 비용 | 2023년엔 서비스 플랜트 증가로 인해 전년도 대비 4천 1백만 달러 증가 | 서비스 플랜트 제조업체 |
| 연금 및 기타 퇴직 후 서비스 비용 | 2023년엔 할인율 증가와 예상 수익률 대비 실제 시장 수익률이 낮아져 전년도 대비 5천 7백만 달러 감소 | 각종 연금 서비스 제공업체 |
| 기타 소득 및 비용 | 2023년엔 자본 지출 증가로 인해 건설 중 사용된 자본 펀드 관련 수익 증가, 이전 기간에 기록된 Clear Creek 풍력 발전소 손상 및 BCE 매각 이익 등으로 인해 6천 1백만 달러 증가 | Tenaska Energy, Inc. 및 Tenaska Energy Holdings, LLC 등에 대한 지분 보유로 인한 소득[0][1][2][3]. |
제품군
PNW(Pinnacle West)의 주요 제품 및 서비스와 이들이 회사 수익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.
| 제품/서비스 | 설명 | 수익 기여도(2023년) |
|---|---|---|
| 소매 전력 서비스 (주거용) | 애리조나 주의 일반 가정 사용자들을 위한 전력 공급 | $2,289,196천 (약 48.8%) |
| 소매 전력 서비스 (비주거용) | 상업용 및 산업용 고객을 위한 전력 공급 | $2,048,416천 (약 43.6%) |
| 도매 전력 판매 | 사용할 필요가 없는 전력을 도매 시장에 판매 | $208,985천 (약 4.5%) |
| 타사를 위한 전송 서비스 | 타 도매 고객들에게 전력 전송 서비스를 제공 | $138,631천 (약 3%) |
| 기타 출처 | 다양한 기타 수익 원천 | $10,763천 (약 0.2%) |
| 총 수익 | $4,695,991천 (100%) |
- 소매 전력 서비스 (주거용): 이 부문은 애리조나 주 내의 주거 고객들을 대상으로 하며, 가정에서 필요한 전기의 수요를 충당합니다. 2023년 기준으로 이 부문은 약 48.8%에 해당하는 약 $2,289,196천의 수익을 창출하였습니다[0].
- 소매 전력 서비스 (비주거용): 상업 및 산업 고객에게 전기를 공급하는 부문으로, 소규모 상점부터 대형 공장 및 데이터 센터까지 다양한 비즈니스 환경의 전력 수요를 지원합니다. 약 43.6%의 수익으로 $2,048,416천을 기록하였습니다[0].
- 도매 전력 판매: 애리조나 내에서의 수요를 충족하고 남은 전력을 도매 시장에 판매하는 부문으로, 약 4.5%에 해당하는 $208,985천의 수익을 올렸습니다[0].
- 타사를 위한 전송 서비스: 타 도매 전력 구매자에게 송전 서비스를 제공하며, 이는 전체 수익의 약 3%를 차지하는 $138,631천의 수익을 득하였습니다[0].
- 기타 출처: 전력 판매 이외의 다양한 기타 활동에서 발생하는 수익으로, 약 0.2%인 $10,763천을 기록하였습니다[0].
비슷한 제품을 제공하는 주요 경쟁사들은 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 설명 |
|---|---|
| NextEra Energy, Inc. | 다양한 재생 가능 에너지 솔루션 제공 |
| Pacific Gas and Electric Company (PG&E) | 캘리포니아 지역 중심의 전력 및 가스 공급 |
| Southern California Edison (SCE) | 캘리포니아 남부 지역의 전력 공급 |
이들 경쟁사는 재생 가능 에너지, 전력 공급 및 송전 서비스 등 PNW와 유사한 제품과 서비스를 제공하여 시장에서 직접적인 경쟁을 하고 있습니다.
주요 리스크
PNW의 비즈니스에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다:
- 사이버 보안 위험: 사이버 공격이나 정보 보안 침해로 인해 사업 기능에 중대한 영향을 줄 수 있으며 이에 따른 수익 손실이나 상당한 비용이 발생할 수 있습니다. 또한, 규제 강화에 따른 손실, 소송 및 평판 훼손도 가능성이 있습니다[0].
- 수력 공급 부족 리스크: 애리조나의 건조 조건 및 기후 변화로 인해 APS의 수력 공급에 영향을 줄 수 있고, 충분한 물 공급이 보장되지 않을 경우 회사의 영업 및 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[1][2].
- 산불의 영향: 화재 위험을 완화하기 위한 기술이 산불 위험을 줄이는데 효과적이지 않을 경우, 회사는 손해 배상 청구나 신용 평가 하락 등의 위험을 감수해야 합니다. 또한 자산 파괴, 고객에 대한 서비스 손실 및 산불로 인한 책임 부과 등의 위험 또한 존재합니다[2].
- 발전 자원 개발 부족: 미래 자원 수요 및 부하 예측을 충족하기 위해 발전 자원을 성공적으로 개발, 확보, 운영하지 못할 경우, 회사의 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 규제 기준과 변화, 환경 규제의 영향, 규정 승인의 필요 등은 현재 및 미래 발전 포트폴리오에 대한 불확실성을 가중시킬 수 있습니다[4].
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 3803.8 | 4324.4 | 4696.0 |
| 매출원가 | 2106.6 | 2616.4 | 2851.4 |
| 매출총이익 | 1697.2 | 1708.0 | 1844.6 |
| 영업비용 | 891.9 | 976.1 | 1020.0 |
| 영업이익 | 805.3 | 731.9 | 824.6 |
| 영업외수익 | 59.3 | 156.3 | 228.9 |
| 세전 순이익 | 746.0 | 575.7 | 595.7 |
| 법인세 비용 | 110.1 | 74.8 | 76.9 |
| 당기순이익 | 618.7 | 483.6 | 501.6 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 10.0 | 4.8 | 5.0 |
| 매출채권, 순액 | 391.9 | 453.2 | 513.9 |
| 재고자산 | 367.2 | 450.6 | 493.5 |
| 유동자산 총계 | 1551.1 | 1750.6 | 1927.0 |
| 유형자산, 순액 | 16603.8 | 17397.2 | 19023.0 |
| 비유동자산 총계 | 20452.1 | 20972.9 | 22734.2 |
| 자산 총계 | 22003.2 | 22723.4 | 24661.2 |
| 매입채무 | 393.1 | 430.4 | 442.5 |
| 단기차입금 | 542.4 | 496.6 | 1552.4 |
| 유동부채 총계 | 1756.9 | 1762.1 | 2889.3 |
| 장기차입금 | 7642.1 | 8380.5 | 8750.8 |
| 비유동부채 총계 | 14224.9 | 14801.4 | 15486.9 |
| 부채 총계 | 15981.8 | 16563.5 | 18376.3 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 2702.7 | 2724.7 | 2752.7 |
| 이익잉여금 | 3264.7 | 3360.3 | 3466.3 |
| 자본 총계 | 6021.5 | 6159.9 | 6284.9 |
| 부채 및 자본 총계 | 22003.2 | 22723.4 | 24661.2 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 635.9 | 500.8 | 518.8 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 719.1 | 817.8 | 854.1 |
| 비현금 운전자본 변동 | -112.5 | -344.6 | -64.6 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 860.0 | 1241.4 | 1207.7 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -1386.9 | -1618.0 | -1694.2 |
| 배당금 지급 | -369.5 | -378.9 | -386.5 |
| 차입금 변동 | 870.0 | 774.3 | 898.5 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 476.9 | 371.5 | 486.7 |
| 현금 순변동 | -50.0 | -5.1 | 0.1 |
주가 영향 미치는 요인들
PNW의 주가 변동은 다양한 요인들에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 중요한 요인입니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 수입 연료 비용이 상승하여 PNW의 운영 비용이 증가할 수 있으며, 이는 주가 하락 요인으로 작용할 가능성이 큽니다[0]. 둘째, 거시경제 상황도 주가에 큰 영향을 미칩니다. 경기 침체가 발생하면 전력 수요가 감소할 수 있으며, 이는 PNW의 수익성에 부정적인 영향을 미쳐 주가를 하락시킬 수 있습니다[1]. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미-중 무역전쟁이 심화되면 글로벌 경제가 불안정해지고 공급망이 파괴되어 PNW의 운영 비용이 증가할 수 있습니다. 이는 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[2]. 넷째, 경쟁사의 부상도 중요한 변수입니다. 만약 재생 에너지 기술을 선도하는 새로운 경쟁사가 등장하여 시장 점유율을 빼앗기면, 이는 PNW의 시장 입지와 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[3]. 마지막으로 시장 및 트렌드 변화도 중요합니다. 예를 들어, 재생 에너지에 대한 수요가 급증하면 PNW가 이에 적응하지 못할 경우 시장에서의 경쟁력이 떨어져 주가가 하락할 수 있습니다. 반면, PNW가 재생 에너지 기술을 성공적으로 도입하면 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
PNW의 미래 전망은 여러 요인에 의해 결정됩니다. 첫째, 재생 에너지 기술의 발전이 중요한 역할을 할 것입니다. PNW가 태양광, 풍력 등 청정 에너지로의 전환을 성공적으로 이룬다면, 이는 장기적으로 기업 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 규제 정책 변화도 큰 영향을 미칠 것입니다. 정부의 청정 에너지에 대한 세금 공제와 같은 지원 정책이 강화되면 PNW의 수익성이 높아질 수 있습니다. 셋째, 소비자의 전력 수요 변화도 중요합니다. 스마트 홈, 전기차 보급 확대 등으로 전력 수요가 증가하면 PNW의 매출이 증가할 가능성이 높습니다. 넷째, 기후 변화가 전력 산업에 미치는 영향도 고려해야 합니다. 더운 여름과 추운 겨울이 잦아지면 에너지 소비가 급증하여 PNW의 전력 공급 부담이 증가할 수 있지만, 이에 잘 대응하면 수익성 향상으로 이어질 수 있습니다. 다섯째, 경쟁사의 동향도 중요한 변수입니다. 특히 재생 에너지 분야에서 새로운 경쟁사가 시장에 진입하면 PNW의 시장 점유율이 감소할 수 있으므로 지속적인 혁신과 비용 절감이 필요합니다. 여섯째, 기술 혁신 및 인프라 투자도 중요한 요인입니다. 발전소와 전력망의 현대화, 효율성 개선을 통해 운영 비용을 줄이고, 신뢰성을 높일 수 있다면 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다. 이와 함께, PNW가 주요 전력 제공자로서 고객 신뢰를 지속적으로 유지하고 고객 서비스 개선에 집중한다면 장기적인 성장을 기대할 수 있습니다.