회사 소개
PSEG Power LLC은 원자력발전업체이며, 자사의 원자력발전소 운영을 경쟁력 있는 에너지 판매로 통합하는 에너지 공급업체입니다. PSEG Power는 선도적인 원자로를 보유하고 있으며, PJM Interconnection, L.L.C. 내에서 에너지 및 에너지 관련 제품의 효율적인 배치를 촉진합니다. 회사는 전력 판매 및 구매를 시간당 순 기준으로 보고하며, 이에 따라 순 시간대 활동에 따라 수익 또는 에너지 비용으로 분류됩니다. 또한, PSEG Power는 양자 계약과 관련된 수익을 에너지 전달 기준으로 회계 처리하며, 에너지 파생상품 계약 가치 변동도 매출에 포함됩니다. 이를 통해 PSEG Power LLC의 주요 사업 영역과 수익 모델을 분석할 수 있습니다.
주요 고객
PEG의 고객은 주로 주거용, 상업용 및 산업용 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 세그먼트는 주거용 고객으로, 개인 또는 가정 단위로 전기와 가스를 사용하는 사람들입니다. 이들은 일상 생활에 필요한 전력과 가스를 안정적으로 공급받기 위해 PEG의 서비스를 이용하며, 에너지 비용을 매달 지불합니다. 두 번째 세그먼트는 상업용 고객으로, 중소기업, 상점, 오피스 등 다양한 상업 활동을 하는 기관들이 포함됩니다. 이들은 사업 운영에 필요한 안정적이고 효율적인 에너지 공급을 위해 PEG의 전력과 가스를 사용하며, 이를 통해 사업 연속성과 비용 절감을 도모합니다. 세 번째 세그먼트는 산업용 고객으로, 대규모 생산 공장이나 제조업체 등 전력 사용량이 많은 대형 기업들입니다. 이들은 생산 라인이나 대규모 장비 운용에 필요한 대량의 전력과 가스를 공급받기 위해 PEG의 서비스를 선택하며, 주로 장기 계약을 통해 안정적인 에너지 공급을 확보하고 가격 변동성을 줄입니다.
회사의 비용구조
| 주요 비용 요소 | 설명 | 주요 공급사 |
|---|---|---|
| 에너지 비용 | 전력 생산에 사용되는 연료 비용 및 시장에서 구입한 에너지 비용을 포함하며, 주로 BGSS 계약에 따른 가스 구매 비용이 포함됩니다. | BGSS 계약 관련 |
| 핵연료 비용 | 원자력 발전을 위한 핵연료 구매와 관련된 비용으로 2023년에는 약 1.87억 달러(187 million USD)의 핵연료 비용이 발생했습니다. | 다양한 세계적인 핵연료 공급사 |
| 운영 및 유지보수 비용 | 시설 유지보수와 관련된 운영비용으로, 노후화된 장비의 교체 및 정비 비용이 포함됩니다. 2023년 기준 약 3천98만 달러(33 million USD)의 유지보수 비용이 발생했습니다. | 자체 운영팀 및 계약된 유지보수 회사 |
| 자본적 지출 | 전력망의 신뢰성 개선, 노후 인프라 교체, 신규 사업 투자, 홍수 완화 및 장비 현대화를 위한 투자가 포함됩니다. 2023년에는 약 29억 98백만 달러(2,998 million USD)의 자본적 지출이 있었습니다. | 다양한 건설 및 기술 관련 회사들 |
| 소프트웨어 및 하드웨어 | 운영 효율성을 높이기 위한 소프트웨어 및 하드웨어 구매와 관련된 비용입니다. | 주요 IT 기업들 (예: Microsoft, IBM 등) |
| 임차 비용 | 본사 및 기타 시설 임차와 관련된 비용으로, 2023년에는 약 3천 4백만 달러(34 million USD)의 임차 비용이 발생했습니다. | 상업 부동산 회사 |
PSEG는 주로 전력 생산과 관련된 에너지 비용, 핵연료 비용, 운영 및 유지보수 비용, 자본적 지출, 그리고 소프트웨어 및 하드웨어 비용 등 다양한 부문에 걸쳐 비용을 지출하고 있습니다. 이러한 비용들은 각각 해당되는 주요 공급사들로부터 조달됩니다. 예를 들어, 에너지 비용은 BGSS 계약 관련 가스 구매 비용을 포함하고, 핵연료 비용은 다양한 핵연료 공급사로부터 조달됩니다.
제품군
PEG의 주요 제품과 이들의 수익 기여도는 다음과 같습니다:
주요 제품
- 전기 배전 (Electric Distribution)
- 기여도: $3,503 million (2022)
- 설명: 주거용, 상업용, 산업용 고객들에게 전기를 공급합니다. 안정적인 전기 공급을 통해 고객의 일상 생활과 비즈니스 운영을 지원합니다.
- 가스 배전 (Gas Distribution)
- 기여도: $2,357 million (2022)
- 설명: 천연 가스를 주거용 및 상업용 고객들에게 공급하여 난방과 요리에 이용됩니다. 가스 배전망을 통해 안정적으로 제공됩니다.
- 전력 전송 (Transmission)
- 기여도: $1,589 million (2022)
- 설명: 대규모 전력을 발전소에서 주요 전력 사용자로 전달합니다. 이는 전력망 안정성을 보장하고, 에너지 손실을 최소화합니다.
- PJM 및 기타 지역의 전력 판매 (Electricity Sales)
- 기여도: $2,152 million (제3자 판매, 2022) 및 기타 지역 판매 (NYISO, ISO-NE 등)
- 설명: PJM, NYISO, ISO-NE 등을 포함한 다양한 전력 시장에서 전력 및 관련 제품을 판매합니다. 주로 원자로에서 생산된 전력을 스팟 시장이나 양자 계약으로 판매합니다.
- 가스 판매 (Gas Sales)
- 기여도: $458 million (제3자 판매, 2022)
- 설명: 주로 PSE&.G의 고객들에게 기본 가스 공급 서비스(BGSS) 계약을 통해 판매되며, 여유 가스는 다른 고객들에게도 판매됩니다.
- 기타 계약 수익 (Other Revenues)
- 기여도: $989 million (2022)
- 설명: LIPA와의 에너지 관리 및 연료 조달 서비스와 같은 장기 계약을 통해 발생하는 수익입니다.
경쟁자
| 회사명 | 주요 제품 및 서비스 | 유사 제품 |
|---|---|---|
| Consolidated Edison, Inc. | 전기 및 가스 배전 | 전기 배전, 가스 배전 |
| Exelon Corporation | 원자력 발전, 전력 및 가스 배전 | 전력 판매, 전력 전송 |
| National Grid plc | 전기 및 가스 배전, 전력 전송 | 전력 전송, 가스 배전 |
PEG의 원자력 발전, 가스 및 전력 배전 서비스는 다양한 시장과 고객 세그먼트에 걸쳐 광범위한 수익을 창출합니다.
주요 리스크
PEG의 비즈니스에 대한 가능한 위험은 다음과 같습니다:
- 자원 및 장비 고장 및 사고: 자산 및 장비 고장, 가스 폭발, 사고, 자연재해, 심한 날씨 현상, 전쟁이나 테러 행위, 사이버 공격 등이 발생할 경우, 안전하고 신뢰성 있는 서비스 제공 능력에 부정적인 영향을 줄 수 있으며 경쟁력을 상실할 우려가 있습니다.
- 전력과 가스 공급 중단: 비즈니스 운영 중요성에 따라 전기 및 가스 공급 중단이 발생할 경우, 운영 장애 또는 신속한 서비스 제공 능력에 영향을 줄 수 있습니다. 결과적으로 고객에게 전력 공급이 중단될 우려가 있습니다.
- 핵 연료 공급 위험: 제3자 공급업체의 신용도, 연료 공급 때문에 발생하는 위험으로 인해 시설 운영에 영향을 줄 수 있습니다. 또한 기술, 경기, 및 경영 불확실성에 따른 위험으로 새로운 기술이나 경제적 요인이 비즈니스에 영향을 줄 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 9722.0 | 9800.0 | 11237.0 |
| 매출원가 | 6725.0 | 7196.0 | 6410.0 |
| 매출총이익 | 2997.0 | 2604.0 | 4827.0 |
| 영업비용 | 907.0 | 751.0 | 1353.0 |
| 영업이익 | 2090.0 | 1853.0 | 3474.0 |
| 영업외수익 | 3179.0 | 851.0 | 393.0 |
| 세전 순이익 | -1089.0 | 1002.0 | 3081.0 |
| 법인세 비용 | -441.0 | -29.0 | 518.0 |
| 당기순이익 | -648.0 | 1031.0 | 2563.0 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 818.0 | 465.0 | 54.0 |
| 매출채권, 순액 | 1859.0 | 1944.0 | 1482.0 |
| 재고자산 | 744.0 | 960.0 | 1023.0 |
| 유동자산 총계 | 6250.0 | 4303.0 | 3373.0 |
| 유형자산, 순액 | 34567.0 | 36118.0 | 38210.0 |
| 비유동자산 총계 | 42749.0 | 44415.0 | 47368.0 |
| 자산 총계 | 48999.0 | 48718.0 | 50741.0 |
| 매입채무 | 1315.0 | 1271.0 | 1214.0 |
| 단기차입금 | 4219.0 | 3775.0 | 2449.0 |
| 유동부채 총계 | 7072.0 | 6680.0 | 5057.0 |
| 장기차입금 | 15410.0 | 16664.0 | 17957.0 |
| 비유동부채 총계 | 27489.0 | 28309.0 | 30207.0 |
| 부채 총계 | 34561.0 | 34989.0 | 35264.0 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 5045.0 | 5065.0 | 5018.0 |
| 이익잉여금 | 10639.0 | 10591.0 | 12017.0 |
| 자본 총계 | 14438.0 | 13729.0 | 15477.0 |
| 부채 및 자본 총계 | 48999.0 | 48718.0 | 50741.0 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -648.0 | 1031.0 | 2563.0 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 1403.0 | 1283.0 | 1324.0 |
| 비현금 운전자본 변동 | -1099.0 | -847.0 | 1307.0 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 1736.0 | 1503.0 | 3806.0 |
| 유형자산 취득 | -2719.0 | -2888.0 | -3325.0 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -2244.0 | -1101.0 | -2958.0 |
| 배당금 지급 | -1031.0 | -1079.0 | -1137.0 |
| 차입금 변동 | 2199.0 | 831.0 | -25.0 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 799.0 | -754.0 | -1260.0 |
| 현금 순변동 | 291.0 | -352.0 | -412.0 |
주가 영향 미치는 요인들
PEG의 주가 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인들을 살펴보면, 우선 환율 변동이 있다. 미국 달러 가치가 상승하면서 원자재 수입 비용이 줄어드는 경우, PEG의 운영 비용 절감으로 인해 주가가 상승할 가능성이 크다. 반면, 달러 가치가 하락하면 운영 비용 증가로 주가가 하락할 수 있다. 또한, 거시경제 상황도 중요한 요소인데, 경제가 불황에 접어들면 전력 수요가 감소해 PEG의 매출이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 끼친다. 반대로, 경제 호황 시에는 전력 수요 증가로 매출이 상승해 주가가 긍정적인 영향을 받을 수 있다. 국제 갈등 또한 중요한 변수로 작용할 수 있다. 예를 들어, 미중 무역전쟁이 격화되면 원자재 공급망이 불안정해져 PEG의 운영에 차질을 빚게 되어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반면, 갈등 완화 시 안정적인 원자재 공급으로 운영 효율성이 증가해 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 경쟁자의 등장은 주가에 직접적인 영향을 준다. 새로운 강력한 경쟁자가 나타나서 시장 점유율을 뺏기면 주가가 하락할 수 있으며, 경쟁자가 도태되면 주가가 오를 수 있다. 마지막으로 시장 및 트렌드 변화도 중요한데, 예를 들어 친환경 에너지에 대한 수요가 증가하면 PEG의 친환경 에너지 사업이 주목받아 주가가 상승할 수 있지만, 전통적인 화석 연료에 대한 의존도가 증가하면 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
PEG의 미래는 여러 요인에 의해 좌우될 것으로 예상된다. 첫째, PSEG Power는 자사의 원자력발전 자산을 효율적으로 운영하고, 생산세금공제(PTC) 메커니즘 및 위험 헤징을 통해 수익 변동성을 줄이려는 전략을 가지고 있다. 특히 2022년 인플레이션 감소법의 통과로 2024년부터 2032년까지 기존 원자력 시설에 대한 PTC가 제공되어 하방 가격 보호가 예상된다. 둘째, 2024년부터 2028년까지 PSEG의 규제 자본 투자 프로그램이 약 180억에서 210억 달러로 예상되며, 이러한 투자는 연평균 성장률 6%에서 7.5%를 목표로 한다. 이는 PSEG의 전체 자본 투자 프로그램 중 대부분을 차지하며, 에너지 인프라 현대화 및 청정 에너지와 관련된 투자 확장을 포함한다. 셋째, PEG의 미래 성공은 강력한 운영 및 재무 성과를 유지하고, 규제 및 입법 발전에 적절히 대응하는 능력에 달려 있다. 청정 에너지 정책과 관련된 위험 및 기회를 관리하며, 다양한 이해 관계자들과 건설적인 관계를 유지하는 것이 중요하다. 마지막으로, 기후 전략과 지속 가능성 노력 또한 PEG의 중요한 성장 동력이 될 것으로 보인다. PEG는 2030년까지 온실가스 배출을 순 제로로 만들기 위한 목표를 설정하고, 이를 달성하기 위해 기술 발전, 공공 정책 및 고객 행동의 변화를 필요로 한다. 이러한 요인들을 종합적으로 고려할 때, PEG의 미래는 규제 및 시장 변화, 기술 발전, 그리고 내부 운영 전략에 따라 크게 좌우될 것이다.