회사 소개
Par Pacific Holdings, Inc.는 휴스턴, 텍사스에 본사를 둔 성장 중심의 에너지 기업으로, 서부 미국에 재생 및 전통형 연료를 제공합니다. 이 회사의 사업은 석유 정제, 소매, 및 물류 세 가지 주요 세그먼트로 구성되어 있습니다. 정제 부문에서는 하와이, 와이오밍, 워싱턴, 몬태나의 네 개 정제소를 운영하며 총 219Mbpd의 원유 처리 용량을 보유하고 있습니다. 또한, 소매 부문에서는 하와이, 워싱턴, 아이다호에서 연료 소매점을 운영하고 있으며 “Hele” 및 “nomnom” 브랜드, “76” 브랜드 연료 소매점, 그리고 기타 판매처에서 가솔린, 디젤, 음료수, 음식 등 다양한 제품을 판매하고 있습니다. 물류 부문에서는 태평양, 북웨스트, 락키 산맥 지역을 아우르는 광범위한 다중 모달 물류 네트워크를 운영하고 있습니다. 또한, 색시 워싱턴, 몽태나 지역에서 천연가스를 개발하고 생산하는 Laramie Energy, LLC 및 Yellowstone Energy Limited Partnership (“YELP”) 및 Yellowstone Pipeline Company (“YPLC”)에 대한 지분 투자를 보유하고 있습니다. 이 회사는 하와이, 와이오밍, 워싱턴, 몬태나에 정제소를 보유하고 있으며 다양한 제품을 생산하고 판매하는 통합적 석유 가치 사슬을 운영하고 있습니다.
주요 고객
Par Pacific Holdings, Inc.의 고객은 주로 다음과 같은 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫째, 산업 고객군으로, 주로 정유소와 물류 네트워크를 통해 제공되는 원유 및 정제 연료 제품을 대량으로 구매합니다. 이들은 종종 대형 운송 회사, 에너지 관련 기업, 또는 철도 및 해운 회사들로 구성되며, 안정적인 연료 공급과 가격 경쟁력을 중시합니다. 둘째, 소매 고객군으로, 주로 “Hele”, “nomnom”, “76” 브랜드가 있는 주유소와 편의점을 이용하는 일반 소비자들입니다. 이들은 일상적인 이동과 운전, 편의를 위한 음식 및 음료 구매를 목적으로 Par의 제품과 서비스를 이용합니다. 셋째, 상업 및 공공부문 고객군으로, 정부 기관, 지방 자치단체, 공장 및 농업 관련 비즈니스 등이 포함됩니다. 이들은 대규모 운영을 위해 대량의 연료를 필요로 하며, 안정적 공급과 품질 보장을 중시합니다. 이 고객들은 Par의 정유 및 물류 역량을 통해 필요한 연료와 관련 제품을 안정적으로 확보함으로써, 비용을 절감하고 운영의 효율성을 극대화할 수 있습니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원유비용 | 정제 과정에서 사용되는 주요 원료인 원유의 구입 비용. | J. Aron 회사와 공급 및 인출 계약 체결 |
| 에너지 소비 | 정제소 운영에 필요한 전기와 가스 등의 에너지 비용. | - |
| 정비 및 유지보수 비용 | 정제소와 다른 시설들의 유지보수, 정기 점검, 수리 등에 드는 비용. | - |
| 감가상각비 | 자산(정제소, 장비 등)의 사용으로 인한 가치 하락 비용. | - |
| 물류비용 | 원유 및 정제된 제품의 운송 및 저장 비용. | - |
| 운영 임대료 | 사무실, 소매 시설, 저장소 등의 임대료. | - |
| 인건비 | 직원들의 급여 및 복지 등 인건비. | - |
| 금융 비용 | 부채에 대한 이자 비용 및 기타 금융 관련 비용. | - |
| 주식 기반 보상 | 주식으로 지급되는 직원 보상. | - |
| 일정 비용 | 규제 준수를 위한 프로젝트와 같은 계획된 주요 프로젝트 비용. | - |
| 제품 조달비용 | 주요 원재료 및 기타 투입물의 조달 계약에 따른 비용. | - |
| 세금 및 기타 비용 | 다양한 형태의 세금 및 기타 비용. | - |
Par Pacific Holdings, Inc.는 다양한 비용 항목을 관리하고 있으며, 그 중에서 주요 원재료인 원유는 J. Aron 회사와의 공급 및 인출 계약을 통해 조달하고 있습니다. 이 외에도 정유소 운영과 관련된 에너지 소비와 유지보수 비용, 물류비용 등이 주요 비용 항목으로 포함됩니다. 또한, 감가상각비와 인건비, 주식 기반 보상 등의 항목도 중요한 비용 요소로 작용합니다.
제품군
Par Pacific Holdings, Inc.는 다양한 제품을 통해 수익을 창출하고 있으며, 각 제품의 기여도를 다음과 같이 설명할 수 있습니다. 이 회사의 주요 제품은 정제 연료, 소매 연료 및 상품, 그리고 물류 서비스를 포함합니다. 아래 표와 같이 회사의 주요 제품과 각 제품의 기여도를 정리했습니다.
주요 제품 및 기여도
| 제품 | 설명 | 2023년 기여도 | 2022년 기여도 |
|---|---|---|---|
| 정제 연료 | 네 개의 정제소에서 나오는 가솔린, 디젤, 항공 연료 등 | $7,969,480 (약 97%) | $7,046,060 (약 96%) |
| 소매 연료 및 상품 | 주유소와 편의점에서 판매되는 연료와 음식, 음료 등 | $592,480 (약 7%) | $570,206 (약 8%) |
| 물류 서비스 | 원유 및 정제 연료의 운송과 저장 | $260,779 (약 3%) | $198,821 (약 3%) |
주요 제품에서 나오는 수익은 다음과 같은 요인들에 기인합니다.
- 정제 연료: 정유 부문은 하와이, 와이오밍, 워싱턴, 몬태나 정유소에서 생산된 가솔린, 디젤, 항공 연료가 포함됩니다. 이 부문의 수익은 전체 수익의 약 97%를 차지하며, 주로 증가된 판매량과 유리한 가격 스프레드에 의해 증대되었습니다.
- 소매 연료 및 상품: 소매 부문은 주유소와 편의점을 통해 소비자에게 직접 판매되는 연료와 다양한 상품들로 구성되며, 전체 수익의 약 7%를 차지합니다. 소매 부문은 판매량의 증가와 상품 판매의 증가에 기인하여 수익이 상승했습니다.
- 물류 서비스: 물류 부문에서는 원유와 정제 연료의 운송 및 저장 서비스를 통해 수익을 창출하며, 전체 수익의 약 3%를 차지합니다. 이 부문은 주로 내부 자산의 처리량 증가와 제3자 수익 증가로부터 영향을 받습니다.
경쟁사 비교
다른 미국 상장 기업 중에서 유사한 제품군을 보유한 경쟁사들을 아래 표에 정리하였습니다.
| 회사명 | 주요 제품 | 비고 |
|---|---|---|
| Chevron Corporation | 정제 연료, 화학 제품, 소매 연료 및 상품 | 글로벌 에너지 기업, 다양한 세그먼트 보유 |
| Phillips 66 | 정제 연료, 소매 연료, 화학 제품 | 정제 및 마케팅 중심의 에너지 기업 |
| Marathon Petroleum Corporation | 정제 연료, 소매 연료 및 상품, 물류 | 북미 최대의 정유사 중 하나, 광범위한 소매 네트워크 |
Par Pacific Holdings와 유사한 제품을 제공하는 경쟁사들을 통해, 주요 시장에서의 포지셔닝과 각 제품의 기여도를 보다 명확히 이해할 수 있습니다.
주요 리스크
PARR의 비즈니스에는 특정한 위험이 존재합니다. 처음으로, 회사의 정제소 및 관련 자산이 한정된 지리적 영역에 위치해 있어 지역 경제적 위험에 노출됩니다. 이에 따라 지역 경제 조건 변화나 예기치 못한 사건 또는 상황이 운영 지역에 영향을 미칠 경우 매출 및 사업 운영 결과에 실질적인 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 정제소 및 관련 자산의 신뢰성과 효율성을 유지하기 위해 상당한 자본 지출을 해야 하는데, 이러한 자본 프로젝트를 예상 비용대로 또는 적시에 완료하지 못한다면 또는 프로젝트 경제적 가정에 기반한 시장 조건이 악화된다면 재무 상태, 영업 결과, 또는 현금 흐름이 부정적으로 영향 받을 수 있습니다. 이러한 요인들은 우리의 비즈니스 운영에 실질적인 위험을 표현합니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 4710.1 | 7321.8 | 8232.0 |
| 매출원가 | 4432.7 | 6475.8 | 6957.9 |
| 매출총이익 | 277.4 | 846.0 | 1274.0 |
| 영업비용 | 347.8 | 404.6 | 588.4 |
| 영업이익 | -70.4 | 441.4 | 685.6 |
| 영업외수익 | 9.9 | 76.5 | 72.3 |
| 세전 순이익 | -80.3 | 364.9 | 613.3 |
| 법인세 비용 | 1.0 | 0.7 | -115.3 |
| 당기순이익 | -81.3 | 364.2 | 728.6 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 112.2 | 490.9 | 279.1 |
| 매출채권, 순액 | 195.1 | 252.9 | 367.2 |
| 재고자산 | 790.3 | 1042.0 | 1160.4 |
| 유동자산 총계 | 1130.2 | 1881.8 | 1989.5 |
| 유형자산, 순액 | 1240.3 | 1186.6 | 1445.8 |
| 비유동자산 총계 | 1440.1 | 1398.8 | 1874.5 |
| 자산 총계 | 2570.3 | 3280.6 | 3863.9 |
| 매입채무 | 154.5 | 151.4 | 391.3 |
| 단기차입금 | 64.5 | 77.0 | 77.1 |
| 유동부채 총계 | 1355.8 | 1794.1 | 1524.6 |
| 장기차입금 | 896.5 | 793.6 | 941.6 |
| 비유동부채 총계 | 948.8 | 842.0 | 1003.9 |
| 부채 총계 | 2304.6 | 2636.1 | 2528.5 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 822.3 | 837.1 | 861.4 |
| 이익잉여금 | -559.1 | -200.7 | 465.9 |
| 자본 총계 | 265.7 | 644.5 | 1335.4 |
| 부채 및 자본 총계 | 2570.3 | 3280.6 | 3863.9 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -81.3 | 364.2 | 728.6 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 94.2 | 99.8 | 119.8 |
| 비현금 운전자본 변동 | 21.6 | -9.6 | -90.4 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -27.6 | 452.6 | 579.2 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | 74.6 | -87.3 | -659.0 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -81.4 | 18.7 | 49.2 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -1.1 | 13.4 | -135.6 |
| 현금 순변동 | 45.9 | 378.7 | -215.5 |
PARR 수익 내역
연간 수익 현황 (단위: 백만 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 총 수익 | $8,231.96 | $7,321.79 | $4,710.08 |
| 매출원가 | $6,838.11 | $6,376.01 | $4,338.47 |
| 운영비용 | $485.59 | $333.21 | $290.08 |
| 감가상각비 | $119.83 | $99.77 | $94.24 |
| 일반 및 관리 비용 | $91.45 | $62.40 | $48.10 |
| 취득 및 통합 비용 | $17.48 | $3.66 | $0.09 |
| Par West 운영 및 재개발 비용 | $11.40 | $9.00 | $9.59 |
| 자산 매각 손익 | ($0.06) | ($0.17) | ($64.70) |
| 영업이익 | $680.00 | $437.90 | ($7.62) |
PARR의 재무 상태 분석
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 4710.1 | 7321.8 | 8232.0 |
| 매출원가 | 4432.7 | 6475.8 | 6957.9 |
| 매출총이익 | 277.4 | 846.0 | 1274.0 |
| 영업비용 | 347.8 | 404.6 | 588.4 |
| 영업이익 | -70.4 | 441.4 | 685.6 |
| 영업외수익 | 9.9 | 76.5 | 72.3 |
| 세전 순이익 | -80.3 | 364.9 | 613.3 |
| 법인세 비용 | 1.0 | 0.7 | -115.3 |
| 당기순이익 | -81.3 | 364.2 | 728.6 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 112.2 | 490.9 | 279.1 |
| 매출채권, 순액 | 195.1 | 252.9 | 367.2 |
| 재고자산 | 790.3 | 1042.0 | 1160.4 |
| 유동자산 총계 | 1130.2 | 1881.8 | 1989.5 |
| 유형자산, 순액 | 1240.3 | 1186.6 | 1445.8 |
| 비유동자산 총계 | 1440.1 | 1398.8 | 1874.5 |
| 자산 총계 | 2570.3 | 3280.6 | 3863.9 |
| 매입채무 | 154.5 | 151.4 | 391.3 |
| 단기차입금 | 64.5 | 77.0 | 77.1 |
| 유동부채 총계 | 1355.8 | 1794.1 | 1524.6 |
| 장기차입금 | 896.5 | 793.6 | 941.6 |
| 비유동부채 총계 | 948.8 | 842.0 | 1003.9 |
| 부채 총계 | 2304.6 | 2636.1 | 2528.5 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 822.3 | 837.1 | 861.4 |
| 이익잉여금 | -559.1 | -200.7 | 465.9 |
| 자본 총계 | 265.7 | 644.5 | 1335.4 |
| 부채 및 자본 총계 | 2570.3 | 3280.6 | 3863.9 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -81.3 | 364.2 | 728.6 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 94.2 | 99.8 | 119.8 |
| 비현금 운전자본 변동 | 21.6 | -9.6 | -90.4 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -27.6 | 452.6 | 579.2 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | 74.6 | -87.3 | -659.0 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -81.4 | 18.7 | 49.2 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -1.1 | 13.4 | -135.6 |
| 현금 순변동 | 45.9 | 378.7 | -215.5 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -81.3 | 364.2 | 728.6 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 94.2 | 99.8 | 119.8 |
| 비현금 운전자본 변동 | 21.6 | -9.6 | -90.4 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -27.6 | 452.6 | 579.2 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | 74.6 | -87.3 | -659.0 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -81.4 | 18.7 | 49.2 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -1.1 | 13.4 | -135.6 |
| 현금 순변동 | 45.9 | 378.7 | -215.5 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -81.3 | 364.2 | 728.6 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 94.2 | 99.8 | 119.8 |
| 비현금 운전자본 변동 | 21.6 | -9.6 | -90.4 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -27.6 | 452.6 | 579.2 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | 74.6 | -87.3 | -659.0 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -81.4 | 18.7 | 49.2 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -1.1 | 13.4 | -135.6 |
| 현금 순변동 | 45.9 | 378.7 | -215.5 |
주가 영향 미치는 요인들
Par Pacific Holdings, Inc. (PARR)의 주가 변동 요인으로는 다양한 경제적 및 정치적 요인이 있습니다. 첫 번째로, 통화 가치 변동은 기업의 수익성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러 약세가 지속되면 원유 수입 비용이 상승하여 정제 비용이 증가하고, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 달러 강세는 수입 비용을 줄여 주가 상승을 도울 수 있습니다. 두 번째로, 거시 경제 상황은 전체 시장 트렌드를 좌우합니다. 경제 호황 시기에는 에너지 수요가 늘어나 PARR의 매출 증대와 주가 상승으로 이어질 수 있지만, 경제 침체 시기에는 에너지 소비가 감소하여 주가 하락 요인이 됩니다. 세 번째로, 국가 간 무역 갈등도 큰 영향을 미칩니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 발생하면 석유 공급망에 장애가 생겨 원유 가격 변동성과 함께 PARR의 수익성이 불안정해지며, 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 네 번째로, 경쟁사들의 부상은 시장 점유율을 감소시킵니다. 만약 새로운 경쟁사가 혁신적인 기술로 시장에 진입하면 PARR의 시장 점유율이 하락하여 주가가 내려갈 수 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 전기차 시장의 급성장이 지속되면 석유 제품의 수요는 줄어들어 PARR의 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다. 각 요인마다 시나리오 설정에 따라 주가에 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있는 다양한 가능성을 고려해야 합니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
PARR의 미래는 여러 가지 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 성장 요인으로는 먼저, 글로벌 에너지 수요의 증가가 있습니다. 세계 경제가 확장하고 인구가 증가하면서 에너지 소비가 늘어나게 되며, 이는 정유 및 소매 부문에서 매출 증가로 이어질 수 있습니다. 또한, 기술 혁신과 운영 효율성 향상을 통해 생산 비용을 줄이고 경쟁력을 높일 수 있는 가능성도 있습니다. 두 번째로, 친환경 연료에 대한 투자와 기술 개발이 PARR의 새로운 성장 동력이 될 수 있습니다. 친환경 에너지 전환은 전 세계적으로 강한 추세이며, 이에 맞춘 전략적 투자와 기술 개발은 기업 성장에 기여할 수 있습니다. 반면, 축소 요인으로는 첫째로, 전기차의 보급이 빠르게 늘어날 경우 전통적 석유 제품의 수요가 줄어들어 매출 감소와 수익성 하락을 불러올 수 있습니다. 둘째로, 환경 규제가 강화됨에 따라 정제 및 소매 비용이 증가하고, 이는 전체 운영 비용 상승을 초래할 수 있습니다. 세 번째로, 국제 유가 변동성은 여전히 큰 리스크로 작용합니다. 예기치 않은 유가 폭락은 기업의 수익성을 심각하게 악화시킬 수 있습니다. 마지막으로, 글로벌 경제 불확실성 및 지정학적 리스크도 무시할 수 없는 요인입니다. 이러한 변수들은 PARR의 미래 성장 또는 축소에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.