회사 소개
PSBD는 기업의 회사 채무증권에 대해 주로 대여하고 투자하는 금융 서비스 기업으로, 소형부터 대형 미국 기업을 포함합니다. 2019년 8월에 메릴랜드 주식회사로 조직되었고, 외부 관리형 비다각화 폐쇄형 투자 관리 회사로 구성되었습니다. 투자 회사법 1940에 따라 비즈니스 개발 회사로 규제되기로 결정했으며, 2020년 12월31일 종료하는 세무 연도부터 1986년 개정된 미국 국세 내부 수입법의 서브챕터 M에 따라 규제 투자 회사(“RIC”)로 취급되기로 선정되었으며, 이후 매년 RIC로 자격을 얻을 것으로 예상됩니다. 주요 투자 효과는 현재 소득과 자본 가치 증대로 구성되어 있으며, 주요 투자 전략은 기업 채권 투자와 일부 미만의 경우 콜레럴라이즈드 대출 채권(“CLO”) 구조화 신용 펀드에 투자하는 데 집중하고 있습니다. 이 회사는 주로 이자 및 수수료 수입과 투자 수익에 의해 수익을 창출하며, 운영 비용에는 투자 자문료 및 운영 비용이 포함됩니다. 이 회사는 소속 투자 자문사에 의해 외부적으로 관리되며, 특정 행정 서비스로 설명된 기타 운영 비용을 지불합니다[0][1].
주요 고객
PSBD의 고객 페르소나는 다양한 산업에 걸친 중소형 및 대형 기업들로, 이들은 주로 자금 조달과 투자 기회를 찾고 있는 회사들입니다. 주요 고객 세그먼트에는 헬스케어 제공업체 및 서비스, 소프트웨어, 건설 및 엔지니어링, IT 서비스, 전자 장비, 호텔, 레스토랑 및 레저, 독립 전력 및 재생 가능 전기 생산업체 등이 포함됩니다. 예를 들어, 헬스케어 제공업체 및 서비스 고객은 의료 서비스 제공 및 관련 인프라 확장 자금을 위해 PSBD의 금융 서비스에 의존할 수 있습니다. 소프트웨어 및 기술 기반 회사들은 연구 개발 및 제품 확장을 위한 자금을 조달할 수 있습니다. 건설 및 엔지니어링 기업은 신규 프로젝트 및 인프라 확장을 위한 자본이 필요할 수 있으며, IT 서비스 제공업체는 혁신적인 기술 솔루션 개발을 위해 금융 지원이 필요할 수 있습니다. 이러한 고객들은 PSBD의 자문 및 투자 서비스를 통해 적절한 자금 조달을 받으며, 이는 그들의 사업 확장과 성장을 가능하게 합니다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 관련 회사 |
|---|---|---|
| 투자 자문 수수료 | 투자 자문 계약에 따른 수수료로, 회사의 외부 투자 자문사에 지급되는 금액입니다. | PSCM |
| 운영 비용 | 관리 계약에 따른 간접비와 임대 비용 및 기타 운영 비용을 포함합니다. | PSCM |
| 이자 비용 및 부채 관련 비용 | 부채와 관련된 이자 비용 및 기타 비용입니다. | 다양한 금융 기관 |
| 순자산가치 계산 비용 | 순자산가치 계산을 위한 제3자 평가 서비스 비용입니다. | 제3자 평가 서비스 제공업체 |
| 주식 및 기타 증권 매각 및 재매입 비용 | 주식 및 기타 증권의 매각 및 재매입과 관련된 비용입니다. | 증권 거래 서비스 제공업체 |
| 투자 관련 제3자 수수료 | 투자 자문사 또는 그 계열사의 출장비, 연구비 및 예비 투자에 대한 실사 관련 비용을 포함한 투자 관련 제3자 수수료입니다. | 투자 자문사, 연구기관 및 예비투자 조사 업체 |
| 이관 대리인 및 보관 수수료 | 주식 이관 대리인 및 보관 서비스에 대한 비용입니다. | 이관 대리인 및 보관 서비스 제공업체 |
| 초기 운영 비용 | 운영 시작 전에 발생한 비용입니다. | 초기 설립 관련 서비스 제공업체 |
| 마케팅 관련 비용 | 마케팅 활동과 관련된 실비 및 기타 비용입니다. | 마케팅 서비스 제공업체 |
| 연방 및 주 등록 수수료 | 연방 및 주 등록 수수료 및 주식 거래소 상장 수수료입니다. | 해당 정부 기관 및 주식 거래소 |
PSBD의 주요 비용 항목에는 투자 자문 수수료, 운영 비용, 이자 비용 및 부채 관련 비용, 순자산가치 계산 비용, 주식 및 기타 증권 매각 및 재매입 비용, 투자 관련 제3자 수수료, 이관 대리인 및 보관 수수료, 초기 운영 비용, 마케팅 관련 비용, 연방 및 주 등록 수수료가 포함됩니다. 이들 비용은 각각 PSCM, 다양한 금융 기관, 제3자 평가 서비스 제공업체, 증권 거래 서비스 제공업체, 투자 자문사, 연구기관, 이관 대리인, 보관 서비스 제공업체, 초기 설립 관련 서비스 제공업체, 마케팅 서비스 제공업체, 해당 정부 기관 및 주식 거래소에서 제공되는 자원과 서비스에 의해 발생합니다[0][1].
제품군
PSBD의 주요 제품과 서비스는 주로 기업 채권 투자, 콜레럴라이즈드 대출 채권(CLO) 투자, 기업 신용 펀드 등을 포함하며, 이들은 각각 다른 세그먼트에서 수익을 창출합니다. 다음 표는 PSBD의 주요 제품과 그들의 수익 기여도를 정리한 것입니다:
| 제품 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 기업 채권 투자 | 다수의 산업에 걸쳐 기업들이 발행한 채권에 투자하며, 이를 통해 안정적인 이자 수익을 획득. | 비중 높은 수익원 |
| 콜레럴라이즈드 대출 채권(CLO) 투자 | 다양한 대출 채권을 묶어 구조화된 금융 상품에 투자. 높은 수익률과 리스크 분산을 통해 수익을 극대화. | 중간 정도의 수익원 |
| 기업 신용 펀드 | 다수의 기업에 대출을 제공하고 그 대출 채권을 펀드 형태로 관리. 주로 수수료와 이자로 수익을 창출. | 낮은 비중의 수익원 |
비슷한 제품을 제공하는 경쟁사들은 아래와 같습니다:
| 경쟁사 | 주요 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| Ares Capital Corporation | 기업 채권 투자, 중소기업 대출 | 다양한 산업에 걸쳐 대출과 채권 투자를 통해 수익 창출 . |
| Apollo Investment Corporation | 메자닌 채권, 자산 기반 금융 | 고수익을 기대할 수 있는 메자닌 채권과 자산 기반 금융에 특화 . |
| FS KKR Capital Corp | 중소기업 대출, 에퀴티 투자 | 주로 중소기업을 대상으로 대출과 에퀴티 투자를 통한 포트폴리오 관리 . |
PSBD의 주요 전문 분야는 안정적인 이자 수익을 제공하는 기업 채권 및 구조화 금융 상품(CLO) 투자로, 이를 통해 다양한 산업의 기업들에게 필요한 자금을 공급하며 수익을 창출합니다 .
주요 리스크
PSBD의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요인으로는 다음 사항들이 있을 수 있습니다: 첫째, 투자 자문사와 투자 포트폴리오 회사가 겪을 수 있는 힘든 사건으로 인한 영향. 특히, 천재지변 사건에 대한 예기치 못한 영향을 강조하며, 이는 포트폴리오 회사의 현금 흐름에 악영향을 끼칠 수 있습니다[0]. 둘째, CLO 차량에 투자함으로써 높은 차입금에 놓인 위험성도 고려되어야 합니다. 이로 인해 기본 대출에 비해 높은 위험도가 예상되며, 이로 인해 운영 결과 및 현금 흐름에 상당한 영향을 줄 수 있습니다[1]. 셋째, 대회사들에 영향을 미치는 글로벌 경제, 정치, 시장 조건의 변화 또한 중요한 리스크입니다[2]. 네째, 환차익과 이자율 위험을 헤지하기 위한 투자 전략 사용 시 발생할 수 있는 복잡성과 내재적 위험에도 주의해야 합니다[3].
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 20.9 | -72.8 | 109.2 |
| 매출원가 | N/A | N/A | N/A |
| 매출총이익 | N/A | N/A | N/A |
| 영업비용 | 1.9 | 1.6 | 1.3 |
| 영업이익 | N/A | N/A | N/A |
| 영업외수익 | -19.1 | 74.5 | -107.8 |
| 세전 순이익 | 19.1 | -74.5 | 107.8 |
| 법인세 비용 | N/A | N/A | N/A |
| 당기순이익 | 19.1 | -74.5 | 107.8 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 1.1 | 1.7 | 2.1 |
| 매출채권, 순액 | N/A | N/A | N/A |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 유형자산, 순액 | N/A | N/A | N/A |
| 비유동자산 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 자산 총계 | 1217.3 | 1057.5 | 1121.8 |
| 매입채무 | 110.2 | 49.7 | 14.7 |
| 단기차입금 | N/A | N/A | N/A |
| 유동부채 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 장기차입금 | 649.9 | 641.3 | 641.8 |
| 비유동부채 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 부채 총계 | 764.5 | 694.0 | 659.9 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 444.8 | 473.9 | 520.7 |
| 이익잉여금 | 8.0 | -110.5 | -58.7 |
| 자본 총계 | 452.8 | 363.4 | 462.0 |
| 부채 및 자본 총계 | 1217.3 | 1057.5 | 1121.8 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 19.1 | -74.5 | 107.8 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | N/A | N/A | N/A |
| 비현금 운전자본 변동 | 83.1 | -78.4 | 2.3 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -438.0 | 25.1 | 19.5 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | N/A | N/A | N/A |
| 배당금 지급 | -6.3 | -18.8 | -33.9 |
| 차입금 변동 | 256.6 | -10.8 | -1.0 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 438.4 | -24.6 | -19.1 |
| 현금 순변동 | 0.4 | 0.6 | 0.5 |
주가 영향 미치는 요인들
PSBD의 주가 변동은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 미국 달러의 가치 변동이 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러의 가치가 급격히 하락하는 경우, PSBD가 보유한 외화 자산의 가치가 하락하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 세계 경제의 전반적인 상태도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 글로벌 경제가 불황에 빠지면 기업 대출 수요가 줄어들고, PSBD의 이익이 감소하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 셋째, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등도 영향을 미칩니다. 만약 이러한 갈등이 심화되면, 글로벌 금융 시장의 불확실성이 증가하여 PSBD 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 부상도 요인 중 하나입니다. 새로운 금융 서비스 기업이 더 나은 조건으로 시장에 진입하면, PSBD의 시장 점유율이 감소하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화도 중요한 요소입니다. 예를 들어, 대출에 대한 수요가 증가하는 경제 상황에서 PSBD의 투자 수익이 증가할 경우, 주가는 긍정적으로 반응할 것입니다. 이러한 시나리오들은 각각 PSBD의 주가에 긍정적이거나 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 투자자들은 이를 주의 깊게 관찰할 필요가 있습니다[0][1][2][3][4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
PSBD의 미래는 다양한 요인들에 의해 좌우될 수 있습니다. 먼저 경제 전반의 회복세와 기업 대출 수요의 증가가 PSBD의 성장을 촉진할 수 있습니다. 특히 중소기업에 대한 전통적 은행의 대출 감소가 지속될 경우, 대체 금융 제공자로서 PSBD의 기회는 더욱 확대될 것입니다. 또한, PSBD의 투자 포트폴리오에 포함된 CLO(콜레럴라이즈드 대출 채권)와 같은 구조화 신용 펀드 세그먼트는 높은 수익률을 제공할 가능성이 있어 긍정적인 요소로 작용할 수 있습니다. 그러나, 금융 시장의 변동성, 금리 상승, 인플레이션, 그리고 글로벌 경제 불황 같은 외부 요인들은 PSBD의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 인플레이션이 포트폴리오 기업들의 운영비용을 상승시키고 이를 고객에게 전가하지 못할 경우, PSBD의 투자 수익은 줄어들 가능성이 있습니다. 또한, 미중 무역 전쟁이나 기타 국제적 갈등이 심화될 경우에도 PSBD의 주가는 불확실성에 직면하게 될 수 있습니다. 이러한 상황에서 PSBD는 자본 접근성 문제, 특히 주식과 채권 발행 및 차입을 통한 자본 조달에 어려움을 겪을 수 있으며, 이는 회사의 성장 가능성을 제한할 수 있습니다[0][1][2].