회사 소개
PDF Solutions는 반도체 및 전자 생태계에 걸쳐 조직들을 능력을 부여하기 위해 설계, 장비, 제조 및 테스트 데이터를 연결, 수집, 관리 및 분석하여 제품의 수율과 품질을 향상시키는 제품 및 서비스를 제공합니다. 이 회사는 IDMs, fabless 반도체 기업, 파운드리, OSATs, 자본 장비 제조업체 및 시스템 업체 등 다양한 고객에게 소프트웨어 라이선스 및 전문 서비스와 SaaS에 대한 라이선스 요금 및 계약 수수료를 통해 주요 수익원을 창출합니다. 주요 전문 지식은 머신 러닝 및 인공 지능 알고리즘을 활용한 고유하고 차별화된 데이터 생성 및 분석, 공급망에서의 광범위한 데이터 분석을 통한 수율 최적화, 계약 수익을 통한 가치 기반 가변 요금인 Gainshare 등이 있습니다. PDF Solutions는 글로벌 시장에서 시맨틱 시뮬레이션 소프트웨어와 CV® 테스트 칩 개발 분야에서의 폭넓은 경험을 활용하여 2000년대 중엽부터 경계 시스템 소프트웨어의 소프트웨어 실적에서 가속화된 성장을 달성했으며, 2020년 이후 Cimetrix Incorporated의 인수를 통해 기계 제어와 장비 제조 및 공장과의 연결성에 대한 규격을 기반으로 한 소프트웨어 제품을 제공하기 시작했습니다.
주요 고객
PDF Solutions의 주요 고객은 반도체 및 전자 생태계의 다양한 조직들로 구성됩니다. 주요 고객 세그먼트로는 IDM(Integrated Device Manufacturer), 팹리스(Fabless) 반도체 회사, 파운드리, OSAT(Outsourced Semiconductor Assembly and Test), 장비 제조사, EMS(Electronics Manufacturing Supplier), ODM(Original Device Manufacturer) 등이 있습니다. IDM과 팹리스 반도체 회사는 PDF Solutions의 솔루션을 사용하여 설계부터 성능 요구 사항을 만족시키기까지의 시간을 단축하고 반복 횟수를 줄임으로써 시장 출시 시간을 앞당깁니다. 파운드리와 OSAT 고객은 PDF Solutions의 인공지능(AI) 및 머신 러닝(ML) 애플리케이션을 사용하여 공정 제어, 조립 및 테스트를 최적화합니다. 이들은 공정 제어 변수와 제조 데이터 분석을 통해 제품의 수율을 높이고 전반적인 품질을 개선함으로써 생산 비용을 절감하고 환경적 영향을 최소화합니다. 또한, 장비 제조사와 공장 운영자는 PDF Solutions의 연결성 제품을 통해 업계 표준을 구현하고 안정성을 유지하여 스마트 팩토리를 구축할 수 있습니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 세부 설명 | 공급 회사 |
|---|---|---|
| 서비스 제공 비용 | 서비스를 제공하고 지원하는 데 소요되는 비용으로, 자재비, 하드웨어 비용, 직원 관련 비용 등이 포함됩니다. | 다양함 (하드웨어 및 자재 공급사) |
| 하드웨어 비용 | 판매형 임대 자산(DFI 시스템 등)을 포함한 하드웨어 비용입니다. | 다양함 (하드웨어 및 자재 공급사) |
| IT 및 시설 비용 | IT와 시설 유지 비용 및 획득한 기술의 감가상각비가 포함됩니다. | 다양한 IT 및 시설 공급업체 |
| 서브컨트랙터 비용 | 외부 하도급 업체에 지불한 비용입니다. | 다양한 서브컨트랙터 |
| 클라우드 서비스 비용 | 클라우드 제공 업체에 지출한 비용입니다. | Amazon Web Services (AWS) 등 |
| 소프트웨어 라이선스 비용 | 소프트웨어 라이선스 및 유지 보수 비용입니다. | Microsoft, Oracle 등 |
| 인원 관련 비용 | 직원 급여, 복리후생, 보너스 및 주식 기반 보상 비용 등이 포함됩니다. | 내부 인사 관리 |
| R&.D 비용 | 연구 및 개발에 관련된 비용으로, 인원 관련 비용, 외부 개발 서비스, 클라우드 서비스 비용 등이 포함됩니다. | 다양한 R&.D 관련 서비스 제공업체 |
| 판매, 일반 및 관리비 | 마케팅 및 무역 회의 관련 비용, 법률, 세무 및 회계 서비스 비용 등이 포함됩니다. | 다양한 마케팅 및 법률 서비스 제공업체 |
PDF Solutions의 주요 비용 항목은 위와 같습니다. 서비스 제공 비용, 하드웨어 비용, IT 및 시설 비용, 서브컨트랙터 비용, 클라우드 서비스 비용, 소프트웨어 라이선스 비용, 인원 관련 비용, 연구개발(R&.D) 비용, 판매 및 일반관리비 등 다양한 비용이 발생하며, 이러한 비용은 다양한 공급업체로부터 제공받습니다. 예를 들어, 클라우드 서비스 비용은 주로 Amazon Web Services(AWS)와 같은 클라우드 제공 업체에 의해 발생하고, 소프트웨어 라이선스 비용은 Microsoft 및 Oracle과 같은 소프트웨어 제공업체에 의해 발생합니다.
제품군
PDF Solutions의 주요 제품은 크게 Analytics와 Integrated Yield Ramp 두 가지로 나눌 수 있습니다. 아래는 각 제품과 그들이 PDF Solutions의 수익에 기여하는 방식에 대한 자세한 설명입니다.
주요 제품 및 수익 기여도
| 제품 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| Exensio® 제품군 | Exensio Analytics는 반도체 및 전자업체들이 데이터 분석을 통해 제조 프로세스를 최적화할 수 있게 도와줍니다. 주로 판매형 소프트웨어 라이선스와 SaaS 형태로 제공됩니다. | 2023년 기준 Analytics 수익의 약 80% 기여 |
| Cimetrix® 제품군 | 장비 제조업체와 공장 운영자들에게 기계 연결성과 제어 소프트웨어를 제공합니다. SaaS와 판매형 라이선스 형태로 제공됩니다. | Exensio 제품과 통합되며, Cimetrix 소프트웨어 라이선스는 주문 감소로 인해 수익에 약간의 하락을 보였습니다. |
| DFI™ 시스템 및 CV® 시스템 | 이 시스템들은 주로 고객의 수율 달성 여부와 관계없는 수익 모델을 갖고 있으며, 서비스형으로 제공됩니다. | Exensio와 Cimetrix 제품 및 서비스 외에 Analytics 수익의 나머지 부분을 차지 |
| Gainshare | 프로젝트를 통해 얻은 수익의 일부를 PDF Solutions와 고객이 나누는 가치 기반 수수료 모델입니다. | Integrated Yield Ramp 수익의 주된 원천이지만, 2023년 고객 웨이퍼 출하 감소로 감소 |
수익 상세 설명
- Analytic 수익: 2023년에 $152.1백만 달러로, 전년도 대비 17% 증가하였으며, Exensio 소프트웨어 라이선스와 DFI 및 CV 시스템 수익 증가가 주요 요인입니다.
- Integrated Yield Ramp 수익: $13.8백만 달러로, 전년도 대비 24% 감소하였으며, 고정 요금 계약 작업시간 감소와 고객의 비최첨단 공정에서의 웨이퍼 출하 감소가 주요 요인입니다.
경쟁사 제품 비교
PDF Solutions의 주요 경쟁사는 반도체 산업의 데이터 분석 및 공정 제어 솔루션을 제공하는 다른 기업들입니다. 주요 경쟁사와 그들의 유사 제품은 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 유사 제품 |
|---|---|
| Cadence Design Systems | 데이터 분석 및 설계 자동화 소프트웨어 |
| Synopsys | EDA(전자 설계 자동화) 및 시뮬레이션 소프트웨어 |
| Siemens Digital Industries Software | Exensio AIM Scan Analytics 및 AIM Scan Systematics Diagnostics와 유사한 제조 데이터 분석 소프트웨어 |
이와 같이 PDF Solutions는 다양한 데이터 분석 소프트웨어와 서비스, SaaS, 가치 기반 수수료 모델을 통해 반도체 및 전자 제품 제조사들에게 고부가가치 솔루션을 제공함으로써 수익을 창출하고 있습니다.
주요 리스크
PDF Solutions의 비즈니스에 특히 관련된 위험 요인은 다음과 같습니다. 첫째로, DFI 시스템의 개발 마일스톤을 계속 충족하지 못하거나 DFI 시스템을 성공적으로 상용화하지 못할 경우, 미래 시장 기회와 수익이 영향을 받을 수 있으며, 비용이 회수되지 않을 수 있습니다. 둘째로, 고객들 중 일부의 기본 공정 노드를 개발하거나 제작하지 않거나 미래 공정 노드에 대한 협업을 수준 관점에서 수행하지 않을 경우 고객의 손실이 야기될 수 있습니다. 또한 산업 요인들로 인해 이익 인상, 가격 압력 또는 고객의 합병으로 인해 고객이 나아가 메모리 수용량이나 소프트웨어 및 서비스 소비량이 감소할 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 111.1 | 148.5 | 165.8 |
| 매출원가 | 44.2 | 47.9 | 51.7 |
| 매출총이익 | 66.9 | 100.6 | 114.1 |
| 영업비용 | 82.7 | 102.7 | 114.2 |
| 영업이익 | -15.8 | -2.1 | -0.2 |
| 영업외수익 | 2.5 | -2.6 | -5.0 |
| 세전 순이익 | -18.3 | 0.5 | 4.9 |
| 법인세 비용 | 3.2 | 3.9 | 1.8 |
| 당기순이익 | -21.5 | -3.4 | 3.1 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 140.2 | 139.2 | 135.5 |
| 매출채권, 순액 | 40.1 | 42.2 | 44.9 |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 188.5 | 193.4 | 197.8 |
| 유형자산, 순액 | 40.7 | 46.2 | 42.3 |
| 비유동자산 총계 | 85.3 | 85.3 | 92.3 |
| 자산 총계 | 273.8 | 278.7 | 290.1 |
| 매입채무 | 5.6 | 6.4 | 2.6 |
| 단기차입금 | 1.8 | 1.4 | 1.5 |
| 유동부채 총계 | 43.8 | 58.2 | 50.8 |
| 장기차입금 | 5.3 | 5.9 | 4.7 |
| 비유동부채 총계 | 10.4 | 10.5 | 10.3 |
| 부채 총계 | 54.2 | 68.7 | 61.2 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 423.1 | 447.4 | 473.3 |
| 이익잉여금 | -97.7 | -101.2 | -98.0 |
| 자본 총계 | 219.6 | 210.0 | 228.9 |
| 부채 및 자본 총계 | 273.8 | 278.7 | 290.1 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -21.5 | -3.4 | 3.1 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 9.6 | 9.0 | 8.5 |
| 비현금 운전자본 변동 | -2.1 | 5.7 | -19.2 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 4.2 | 32.3 | 14.6 |
| 유형자산 취득 | -4.1 | -8.4 | -11.3 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -4.7 | 84.6 | -29.0 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | N/A | N/A | N/A |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -5.5 | -24.3 | -5.9 |
| 현금 순변동 | -5.9 | 92.6 | -20.3 |
주가 영향 미치는 요인들
PDF Solutions는 다양한 요인에 의해 주가가 변동할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러가 강세를 보이면 해외 매출이 줄어들 수 있어 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 달러 약세는 해외 매출 확대에 긍정적 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 글로벌 경제 상황도 주가에 영향을 줍니다. 만약 전 세계적으로 반도체 수요가 증가한다면 PDF Solutions의 제품과 서비스에 대한 수요도 증가하여 주가가 상승할 수 있습니다. 셋째, 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 미중 무역 전쟁이 심화되면 반도체 공급망에 문제가 발생하여 PDF Solutions의 매출에 부정적 영향을 미쳐 주가가 하락할 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 등장은 시장 점유율을 나누어 가지게 하여 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 특히, 새로운 경쟁자가 더 저렴하거나 더 나은 기술을 제공하면 PDF Solutions의 시장 지위가 약화될 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화는 주가에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 인더스트리 4.0과 클라우드 컴퓨팅의 확산은 PDF Solutions의 고급 분석 능력 및 전문 서비스를 필요로 하여 주가에 긍정적 영향을 줄 수 있습니다. 반대로, 다소 늦은 기술 적응이나 새로운 기술 도입 실패는 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
PDF Solutions의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있다. 성장 측면에서 보면, 글로벌 반도체 수요의 지속적인 증가와 인공지능, 자율주행, 5G 등 신기술의 확산이 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 이러한 신기술은 더 정교하고 고성능의 반도체를 필요로 하기 때문에 PDF Solutions의 고급 분석 및 데이터 관리 솔루션에 대한 수요가 늘어날 것으로 예상된다. 또한, 공장 자동화와 스마트 제조의 진전에 따라 데이터 분석과 자동화 솔루션에 대한 수요도 큰 폭으로 증가할 수 있다. 반면에 축소될 수 있는 요인으로는 미중 무역 전쟁과 같은 국제 정치적 갈등이 있다. 이는 공급망 불안정성을 초래하여 반도체 산업 전반에 부정적 영향을 줄 수 있다. 또한, 경쟁사의 기술 발전과 가격 경쟁이 심화되면 시장 점유율을 잃을 가능성도 있다. 마지막으로, 기술 변화 속도가 너무 빨라 PDF Solutions이 이를 따라가지 못할 경우, 시장에서 뒤처질 위험이 있다. 이처럼, PDF Solutions의 미래는 다양한 외부 및 내부 요인에 의해 크게 좌우될 수 있다.