OUST (OUST, OUST)

회사 소개

OUST는 고해상도의 디지털 라이다 센서를 설계하고 제조하는 글로벌 선두 기업으로, 자율주행차, 산업 자동화, 로봇 및 스마트 인프라 등 다양한 산업에 적용됩니다. 이 회사는 2015년에 설립되었으며, 디지털 라이다 기술의 혁신을 통해 자율적이고 안전한 운행을 위한 3D 비전을 제공합니다. OUST는 여러 모델로 구성된 라이다 센서 제품군을 보유하고 있으며, 주요 제품인 OS 시리즈는 다양한 맞춤형 옵션을 제공하여 고객의 특정 요구에 부응합니다. 이 회사의 주요 수익원은 라이다 센서의 판매이며, 고객에게 제품을 전달하고 통제권을 이전할 때 수익을 인식합니다. 또한, 제품 개발과 검증 서비스, 그리고 IP 라이센스와 로열티 수익 등 다양한 서비스 라인을 통해 추가적인 수익을 창출하고 있습니다. OUST는 안정적인 대량 제조를 위한 외부 제조 파트너와 협력하는 한편, 막대한 특허 포트폴리오를 구축하여 경쟁에서 우위를 점하고 있으며, 이를 통해 고객에게 고성능의 저비용 솔루션을 제공합니다. OUST의 비전은 자율주행 혁명을 선도하는 기술을 제공하여 전 세계적으로 안전성과 효율성을 높이는 것입니다[0].

주요 고객

OUST의 고객은 몇 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째로 자율주행차 제조업체가 있습니다. 이들은 센서 기술의 발전을 통해 차량의 안전성과 정확성을 높이기 위해 OUST의 고해상도 라이다 센서를 채택합니다. 주로 이러한 기업들은 머신러닝 및 AI 기술과 결합하여 정확한 환경 인식을 필요로 하는 차량 시스템을 개발합니다. 두 번째로는 산업 자동화 분야의 고객이 존재합니다. 이러한 회사들은 스마트 공장 내의 로봇 및 자동화 장비에 OUST의 센서를 통합하여 프로세스의 효율성을 높이고 인적 오류를 최소화합니다. 세 번째로는 스마트 인프라와 관련된 프로젝트를 진행하는 지방 정부나 기업들이 있습니다. 이들은 도시 내 교통 관리 시스템이나 보안 시스템 등에서 실시간 데이터를 활용하여 인프라의 효율성을 증대시키려는 목적에서 OUST의 기술을 활용합니다. 마지막으로, 고급 로봇공학을 사용하는 연구기관이나 대학도 OUST의 주요 고객이 될 수 있습니다. 이 기관들은 주로 연구 및 개발 목적으로 라이다 기술을 이용하여 복잡한 환경 속에서의 로봇의 자율성을 실험합니다[0].

회사의 비용구조

OUST의 주요 비용 항목은 다양한 원재료, 제조 과정에서 사용하는 에너지, 기술 인력, 데이터 처리비용 등으로 나뉩니다. 아래는 이러한 비용 항목을 설명한 표입니다.

비용 항목	설명	주요 공급업체 이름
원재료 비용	OUST는 라이다 센서 제조에 필요한 전문 재료를 사용합니다. 이는 주로 전자 부품, 반도체 등이 포함됩니다.	특수 전자 부품 공급업체들
에너지 비용	제조 공정에서 운영되는 시설과 설비에 필요한 전력 및 연료 비용이 포함됩니다.	현지 에너지 공급사
인건비	연구개발, 제조, 관리 및 판매를 담당하는 인력의 급여 및 복리후생 비용입니다.	인력 관리 없음
데이터 처리 비용	클라우드를 통한 데이터 저장과 처리, 제품에 대한 실시간 모니터링에 사용되는 비용입니다.	AWS, 구글 클라우드 등
기타 비용	기타 고정 및 변동 비용에는 운송비, 마케팅 비용, 관리비 등이 포함됩니다.	현지 물류 및 서비스 회사

OUST의 원재료는 주로 다양한 전자 부품과 반도체로, 이는 여러 전문 공급사로부터 조달됩니다. 에너지 비용은 제조와 운영에 사용되는 전력 및 연료로, 현지 에너지 회사에 의해 공급됩니다. 인건비는 고용한 직원들의 급여와 복리후생으로 구성되며, 데이터 처리 비용은 AWS와 구글 클라우드와 같은 서비스 제공자에게 지불됩니다[0][1].

제품군

OUST는 다수의 주요 제품라인을 통해 수익을 창출하며, 각 라인의 목표 시장에 따른 수익 기여도도 차별화되어 있습니다. 주요 제품은 고해상도 디지털 라이다 센서 제품군인 ’OS 시리즈’로 구성되며, 이들 센서는 자율주행차, 스마트 인프라 및 다양한 자동화 솔루션에 필수적인 3D 환경 인식 능력을 제공합니다. 주요 수익원은 제품의 판매로, 고객에게 제품을 전달하고 계약 조건을 충족할 때 수익을 인식하며, 다양한 서비스 제공과 지적재산권(IP)의 라이선스 및 로열티를 통해 추가적인 수익을 올립니다. OS 시리즈의 각 모델은 다양한 적용 분야에 맞게 최적화되어 있으며, 고객 맞춤형 선택 옵션을 통해 시장에서 경쟁력을 유지합니다[0]. OUST의 경쟁사로는 주로 비슷한 라이다 기술을 활용하는 컴퍼니나 아니면 첨단 센서 기술을 제공하는 기업을 포함할 수 있습니다. 예를 들어 Velodyne Lidar, Luminar Technologies와 같은 기업들이 OUST와 유사한 업무 및 시장에 집중하고 있습니다[0].

OUST의 주요 제품 및 수익 기여도
제품 라인
OS 시리즈 센서

경쟁사 및 유사 제품 예시
Velodyne Lidar - 라이다 센서
Luminar Technologies - 고해상도 라이다 솔루션

이와 같이 OUST는 다양한 기술적 차별점을 바탕으로 제품력을 키워가며 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다.

주요 리스크

OUST의 비즈니스에는 다양한 특정 위험이 존재하며, 이러한 위험들은 회사의 성과에 중대한 영향을 미칠 수 있다. 첫째, OUST는 자율주행 및 고급 운전 보조 시스템(ADAS)과 같은 분야에서 활동하고 있어, 제품 결함이나 소프트웨어 오류가 심각한 사고를 초래할 경우 불가피하게 법적 책임을 질 가능성이 있다. 이러한 사고가 발생하면 고객뿐만 아니라 최종 사용자에게도 큰 피해를 줄 수 있으며, 이는 회사의 수준 높은 기술 이미지에 손상을 입힐 수 있다. 또한, OUST는 최근 Velodyne과의 합병을 통해 생산시설을 태국으로 이전하는 과정에 있어, 이들 시설이 정상 운영을 시작하는 데 필요한 시간이나 비용 불확실성으로 인한 생산 지연의 위험도 있다. 만약 이 시설에서의 생산이 계획대로 진행되지 않을 경우, 회사의 전체 생산 능력에 부정적인 영향을 미치고 시장 점유율을 잃을 수 있다. 이와 더불어, OUST는 고도로 기술적인 제품을 제조하고 있기 때문에, 기술적 문제나 결함이 발생할 경우 회복하는 데 필요한 비용이 상당할 수 있으며, 이는 수익성에 부담을 줄 수밖에 없다. 마지막으로, OUST의 주요 경쟁사들이 신제품을 빨리 출시하거나 기술 혁신을 이루는 경우, OUST는 시장에서의 경쟁력 확보가 어려워질 수 있으며, 이는 고객의 신뢰도에 악영향을 미칠 우려가 있다[0].

재무

OUST의 2023년 재무 성과는 여러 측면에서 중요한 도전에 직면해 있다. 2023년 12월 31일 기준 OUST의 수익은 8,327만 달러로, 전년도 대비 103% 증가했지만 순손실은 3억7,411만 달러에 달해 적자가 지속되고 있다[0]. 이 순손실은 연구개발(R&D) 및 일반관리비용, 판매 및 마케팅 비용의 증가, 그리고 벨로다인과의 합병과 관련된 선의 평가 손상으로 인한 것이다[1][2]. 특히, 총이익률은 2022년 27%에서 2023년 10%로 크게 하락하여, 수익성 유지가 도전 과제로 부각된다[0]. 이러한 재무상의 어려움에도 불구하고, OUST는 수익 증가의 주요 원천으로 벨로다인 합병 효과와 새로운 제품 라인인 OS 센서 매출 증가를 지목하고 있다. 현금 유동성과 관련해서는 약 1억9,180만 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있으며, 이는 향후 12개월 동안 운영자금을 충당할 수 있을 정도라고 경영진은 판단하고 있다[1]. 그러나 장기적인 성장과 경쟁력 유지를 위해 추가 자본 조달이 필요할 수 있으며, 이는 높은 금리와 인플레이션 등의 현재의 거시경제적 영향을 폐색할 수 있다[5]. OUST는 이러한 기술 투자 및 시장 확장을 지속하며 기술 혁신과 글로벌 진출을 도모하고 있지만, 이 과정이 수익성 회복으로 이어지기 위해서는 상당한 시간이 소요될 것으로 보인다[6].

대차대조표

OUST의 2023년 12월 31일 기준 대차대조표는 다음과 같다. 유동 자산은 현금 및 현금성 자산 50,991천 달러, 제한된 현금 552천 달러, 단기 투자 139,158천 달러, 매출채권 14,577천 달러, 재고 23,232천 달러, 선급비용 및 기타 유동 자산 34,647천 달러로 총 263,157천 달러이다. 비유동 자산에는 부동산 및 장비 10,228천 달러, 운영리스 사용권 자산 18,561천 달러, 장기 미청구 매출채권 10,567천 달러, 무형자산 순액 24,436천 달러 등이 포함되어 총 자산은 330,743천 달러에 이른다. 부채는 유동 부채 81,692천 달러, 장기 부채 151,071천 달러로 구성되며, 총 부채는 151,071천 달러이다. 주주 자본은 발행주식으로 42천 달러, 추가납입자본 995,464천 달러, 누적결손금 (816,026)천 달러로 총 179,672천 달러이다[0].

OUST의 대차대조표는 유동 자산 증가와 장기 투자 확대를 반영하고 있으며, 이는 위험 관리와 유동성 확보 전략의 일환으로 해석된다. 다만 누적 결손금이 여전히 커서 손실 지속에 주의가 필요하다. 특히, 자산 배분 측면에서 연구개발과 기술 혁신에 상당한 자금이 투입되고 있으며, 이는 자율주행과 라이다 분야의 핵심적인 성격을 고려할 때 전략적으로 중요한 투자이다. 다만 부채 비율이 증가하고 있어 자본 구조 개선 및 장기적인 수익성 확보가 요구된다.

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

OUSTER의 2023년과 2022년의 현금 흐름표는 다음과 같습니다. 2023년 기준으로, 영업 활동에서 사용된 순현금은 137.9백만 달러, 투자 활동에서는 50.6백만 달러, 재무 활동에서는 15.7백만 달러가 제공되었습니다. 반면 2022년에는 영업 활동에서 110.7백만 달러의 현금이 사용되고, 투자 활동에서는 5.1백만 달러, 재무 활동에서는 55.6백만 달러의 현금이 제공되었습니다[0]. OUSTER는 자율주행 자동차와 관련된 LiDAR 센서를 제조하는 기업으로, 자율주행 분야는 통상적으로 초기 개발 및 연구에 많은 비용이 투입되므로 영업 활동에서의 현금 유출이 큰 부담으로 작용할 수 있습니다. 자율주행 기술 회사들은 일반적으로 다액의 R&D 투자와 초기 자본 투입이 필요한 사업 구조를 가지고 있으며, OUSTER 역시 이러한 특징을 보이고 있습니다. 유사한 산업군의 기업들과 비교할 때, OUSTER의 현금 흐름 상황은 기술 개발과 시장 확대를 위해 적극적인 투자가 필요한 성장 단계에 맞는 모습으로 보이며, 이는 개별 비즈니스의 특성을 고려할 때 자연스러운 현상으로 평가됩니다.

주요 부채 및 전환사채들

OUSTER는 2026년 만기 1.75% 전환 사채를 2019년에 발행하였으며, 이는 총 550.0백만 달러의 주요 원금을 포함하고 있습니다[0]. 이 사채는 전환 옵션이 있는 선순위 미보증 채무로, 연 1.75%의 이자율을 적용받으며 매년 5월 1일과 11월 1일에 반기별로 지급됩니다. 또한, 특정 조항에 따라 추가 이자 0.50%가 산정될 수 있으며, 이는 조건이 충족 되었을 때에만 적용됩니다. 2023년에는 이 추가 이자에 대해 총 7.7백만 달러의 이자 비용이 인식되었으며, 이는 2023년 8월과 11월에 각각 일부가 지급되었습니다. 사채의 발행으로 인한 수익의 일부는 당시 존재하던 크레딧 시설을 상환하는 데 사용되었습니다. 또한, 사채는 주식, 현금 또는 이 둘의 조합으로 변환될 수 있는 옵션을 가지고 있어, 사채의 보유자가 2026년 7월 1일 이전 영업일 직전까지 전환을 요청할 수 있는 조건을 가지고 있습니다.

주가 영향 미치는 요인들

OUST의 주가 변동에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 통화 변동은 기업에 영향을 줄 수 있다. 가상 시나리오로 미국 달러 가치가 급등할 경우, OUST의 수출 경쟁력은 약화될 수 있고 이는 해외 매출 감소로 이어질 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미친다. 둘째, 거시경제 상태도 중요한 변수이다. 세계 경제가 침체기에 접어든다면 소비와 투자 감소로 인해 OUST의 매출도 줄어들 가능성이 있다. 이는 주가의 하락을 초래할 수 있다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁이 심화되면 OUST의 공급망에 차질을 빚을 수 있다. 이는 생산 비용 상승과 고객 이탈을 유발할 수 있어 주가에 부정적이다. 넷째, 경쟁자들의 부상 또한 주가에 영향을 미친다. 만약 새로운 경쟁자가 더 저렴하고 혁신적인 라이다 솔루션을 내놓는다면 OUST는 시장 점유율을 잃을 수 있으며, 이는 주가 하락의 원인이 될 수 있다. 마지막으로, 시장 및 트렌드의 변화도 주가에 심대한 영향을 미친다. 자율주행차 분야의 확장이 빠르게 진행된다면 OUST는 수요 증가로 주가가 상승할 가능성이 높다. 이처럼 다양한 외부 요인이 OUST의 주가에 긍정적 혹은 부정적 영향을 미칠 수 있다.

회사의 미래 전망

OUST의 미래는 자율주행차 산업의 성장과 밀접하게 연관되어 있다. 자율주행차 시장이 점점 확대됨에 따라 OUST의 라이다 기술에 대한 수요도 증가할 가능성이 높다. 이는 특히 고정밀 3D 센싱 기술이 중요한 역할을 수행할 때 더욱 그러하다. 또한 스마트 시티 및 산업 자동화를 위한 인프라 구축이 확산되면서 OUST의 제품이 다양한 분야로 확장될 수 있다. 그러나 이러한 성장 전망에도 불구하고 몇 가지 도전 과제도 존재한다. 기술 개발 경쟁이 치열해지면서 OUST는 지속적인 제품 혁신과 비용 절감을 요구받을 수 있으며, 만약 경쟁사들이 더 혁신적이고 비용 효율적인 기술을 제공한다면 OUST의 시장 점유율은 영향을 받을 수 있다. 또한 각국의 규제 변화나 경제적 불확실성도 사업 환경에 중요한 변수가 될 수 있다. 마지막으로, 공급망 리스크나 글로벌 무역 분쟁은 제조 및 유통 과정에 차질을 빚을 수 있으며, 이는 OUST의 성장을 저해하는 요소로 작용할 수 있다. 이러한 다양한 요인들이 OUST의 미래를 결정짓는 데 중요한 역할을 할 것이다.