회사 소개
NCLH는 크루즈 여행 및 관련 산업에서 경험이 풍부한 경영진으로 구성된 회사로, 여행객들에게 크루즈 티켓 매출을 통해 수익을 창출합니다. 이 회사는 증거없는 대여 및 항구 의무사항을 포함한 다양한 운영 의무를 가지고 있으며, 선박 건설 및 인수를 위해 주요 자본 지출을 하고 있습니다. 또한 승무원 및 스텝의 안전에 매우 중요성을 두며 고객 서비스 수준을 최우선으로 두고 있으며 안전 및 보건 프로토콜을 엄격히 유지하고 있습니다. 이 회사는 주요 경쟁사로는 Carnival 및 Royal Caribbean과 같은 크루즈 라인뿐만 아니라 MSC Cruises, Viking Ocean Cruises, Virgin Voyages와 같은 기타 크루즈 라인과 경쟁하고 있으며, 숙박 및 리조트, 휴양지 및 카지노와 같은 대지 기반 휴가 대안과도 경쟁하고 있습니다.
주요 고객
NCLH의 고객은 크게 여러 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째는 고급 휴양을 추구하는 중산층 및 고소득층으로, 이들은 일상 생활에서 벗어나 럭셔리한 경험을 즐기기 위해 크루즈를 선택합니다. 이들은 높은 수준의 서비스와 다양한 편의 시설, 고급 음식을 원하며, NCLH의 다양한 패키지가 이에 부합합니다. 두 번째로는 가족 단위 고객으로, 이들은 가족 구성원 모두가 즐길 수 있는 다양한 액티비티와 안전한 환경을 중요하게 생각합니다. NCLH는 어린이와 청소년을 위한 프로그램부터 성인을 위한 다양한 엔터테인먼트를 제공하여 이들의 니즈를 충족시킵니다. 세 번째는 중장년층과 은퇴자들로, 이들은 장기적인 여행과 휴식을 원하며, 크루즈 여행이 제공하는 편안한 이동과 풍부한 문화 경험에 끌립니다. 이들은 특히 공중 및 육상 교통비, 신용카드 수수료, 항구 이용료 등을 포함한 포괄적인 패키지를 통해 높은 편의성을 누릴 수 있습니다. 마지막으로, 기업 고객으로, 이들은 직원 인센티브나 팀 빌딩 목적으로 크루즈를 활용할 수 있습니다. 이 세그먼트는 고급 호텔과 리조트에서 제공하는 서비스와 비교할 때, NCLH의 크루즈가 제공하는 독특한 경험과 맞춤형 서비스를 선호합니다. 각각의 고객 세그먼트는 NCLH가 제공하는 다양한 패키지와 맞춤형 옵션을 통해 자신의 필요를 충족시킬 수 있으며, 이는 NCLH의 지속적인 수익 창출과 고객 만족도 향상에 기여합니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 세부 설명 | 주요 공급 회사 |
|---|---|---|
| 커미션, 교통 및 기타 | 고객 티켓 매출과 관련된 직접 비용으로 여행사 커미션, 항공 및 육상 교통비, 관련 신용카드 수수료, 정부 세금, 항구 이용료, 해변 관광 및 호텔 숙박 비용을 포함합니다. | 항공사, 교통 업체, 여행사 |
| 선상 및 기타 | 선상 카지노, 음료 판매, 해변 관광 등 선상 활동에 발생하는 직접 비용을 포함합니다. | 독립적인 기내 매점 운영사 |
| 임금 및 관련비 | 선상 직원의 임금, 복지 및 물류 비용과 특정 재고 항목(예: 식품) 비용을 포함합니다. | 인력 공급 업체 |
| 연료 | 연료 비용, 특정 연료 헤지 영향 및 연료 배송 비용을 포함합니다. | 연료 공급 업체 |
| 식품 | 승객과 승무원의 식비를 포함합니다. | 식품 공급 업체 |
| 기타 | 수리 및 유지 보수(드라이 도크 비용 포함), 선박 보험 및 기타 선박 관련 비용을 포함합니다. | 수리 및 유지 보수 업체, 보험 회사 |
NCLH의 가장 큰 자본 지출 항목은 선박 건조와 인수이며, 이러한 자본 지출을 위해 주로 유럽에서 공급자를 이용합니다. 주요 운영 비용 항목에는 임금 및 관련 비용(제3자 계약을 통한 승무원 서비스 제공 포함), 연료, 항공료, 식음료, 광고 및 마케팅, 여행사 서비스 등이 포함됩니다. 대표적인 연료 공급 업체와 인력 공급 업체 등이 존재하며, 대부분의 경우 경쟁력 있는 가격으로 필요한 대부분의 공급품을 얻을 수 있습니다 .
제품군
NCLH의 주요 제품 목록은 크게 두 가지로 분류할 수 있습니다: 승객 티켓 매출과 선내 및 기타 매출입니다. 승객 티켓 매출은 승선권 판매, 숙박, 특정 레스토랑의 식사, 특정 선내 엔터테인먼트, 정부 세금, 수수료 및 항구 비용을 포함하며, 서비스 요금 및 항공 및 육상 교통 수단을 포함합니다. 선내 및 기타 매출은 카지노, 음료 판매, 육상 투어, 전문 식사, 소매 판매, 스파 서비스 및 Wi-Fi 서비스에서 발생하는 매출로 구성됩니다. 각 부문의 기여도는 다음과 같습니다:
| 주요 제품 | 설명 | 매출 기여도 (%) |
|---|---|---|
| 승객 티켓 매출 | 숙박, 특정 레스토랑 식사, 특정 선내 엔터테인먼트, 정부 세금 및 항구 비용, 서비스 요금 및 교통 수단 제공 | 67.3% |
| 선내 및 기타 매출 | 카지노, 음료 판매, 육상 투어, 전문 식사, 소매 판매, 스파 서비스 및 Wi-Fi 서비스 | 32.7% |
각 제품의 상세한 설명과 매출 기여도는 아래와 같습니다:
- 승객 티켓 매출:
- 숙박: 크루즈 중 숙박을 위한 객실 제공
- 특정 레스토랑 식사: 일부 레스토랑에서의 식사 제공
- 특정 선내 엔터테인먼트: 쇼, 공연 등 다양한 엔터테인먼트 제공
- 정부 세금 및 항구 비용: 정부 세금 및 항구 비용 포함
- 서비스 요금: 승객이 지불하는 다양한 서비스에 대한 요금
- 교통 수단 제공: 항구와 공항 간의 교통 서비스
- 선내 및 기타 매출:
- 카지노: 크루즈 선박 내 카지노 운영
- 음료 판매: 알코올 및 비알코올 음료 판매
- 육상 투어: 크루즈 중 기항지에서 이루어지는 관광 투어
- 전문 식사: 특별한 레스토랑에서 제공되는 고급 식사
- 소매 판매: 기념품 및 다양한 소매 상품 판매
- 스파 서비스: 마사지, 피부 관리 등 스파 서비스 제공
- Wi-Fi 서비스: 선내 Wi-Fi 이용 권한 판매
유사한 제품을 만드는 다른 상장사로는 Carnival, Royal Caribbean, MSC Cruises, Viking Ocean Cruises, Virgin Voyages가 있으며, 이 회사들도 크루즈 티켓 매출과 선내 및 기타 매출을 통해 수익을 창출합니다.
주요 리스크
NCLH의 비즈니스에 관련된 특정 위험 요소 중 하나는 배의 기계적 고장이나 사고가 발생할 경우 필요한 예비 부품을 조달하거나 수리를 하기 위해 현저한 비용이 발생하거나 서비스 중단이 발생할 수 있다는 점입니다. 이러한 문제가 특정 전문 해양 장비(예: 레이더, 포드 추진 장치, 전기/전원 관리 시스템, 조타 장치 또는 자이로 시스템)에 영향을 미칠 경우 특히 문제가 발생할 수 있습니다. 또한 선박 건조소 및 관련 하청업체의 제한된 용량 및 가용성, 서구 식구에 침인 항구 시설의 부재 등이 선박 건설 또는 수리를 원활히 하기 어렵게 할 수 있습니다. 또한, 국제적으로 사업을 진행함으로써 증가된 비용과 리스크도 존재하며, 정치적 리스크, 관세 및 세금 증가에 따른 위험이나 안티 부조(mojang)법에 따른 리스크, 크루즈, 휴가 또는 해상 사업에 영향을 미치는 법률 및 정책의 변화에 따른 위험이 있을 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 648.0 | 4843.8 | 8549.9 |
| 매출원가 | 1608.0 | 4267.1 | 5468.6 |
| 매출총이익 | -960.1 | 576.7 | 3081.3 |
| 영업비용 | 1592.3 | 2128.4 | 2150.4 |
| 영업이익 | -2552.3 | -1551.8 | 930.9 |
| 영업외수익 | 1949.0 | 724.9 | 767.7 |
| 세전 순이익 | -4501.3 | -2276.7 | 163.2 |
| 법인세 비용 | 5.3 | -6.8 | -3.0 |
| 당기순이익 | -4506.6 | -2269.9 | 166.2 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 1746.6 | 947.0 | 402.4 |
| 매출채권, 순액 | 1167.5 | 326.3 | 280.3 |
| 재고자산 | 118.2 | 148.7 | 157.6 |
| 유동자산 총계 | 3301.6 | 1872.9 | 1313.1 |
| 유형자산, 순액 | 13528.8 | 14516.4 | 16433.3 |
| 비유동자산 총계 | 15428.3 | 16684.8 | 18179.8 |
| 자산 총계 | 18729.8 | 18557.7 | 19493.0 |
| 매입채무 | 233.2 | 228.7 | 174.3 |
| 단기차입금 | 876.9 | 991.1 | 1744.8 |
| 유동부채 총계 | 3730.4 | 5054.9 | 6038.7 |
| 장기차입금 | 11569.7 | 12630.4 | 12314.1 |
| 비유동부채 총계 | 12566.8 | 13434.3 | 13153.5 |
| 부채 총계 | 16297.2 | 18489.1 | 19192.2 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 7514.1 | 7612.0 | 7709.4 |
| 이익잉여금 | -4796.4 | -7066.3 | -6900.1 |
| 자본 총계 | 2432.7 | 68.6 | 300.8 |
| 부채 및 자본 총계 | 18729.8 | 18557.7 | 19493.0 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -4506.6 | -2269.9 | 166.2 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 758.6 | 810.1 | 883.2 |
| 비현금 운전자본 변동 | -204.0 | 1358.4 | 809.4 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -2468.0 | 210.0 | 2005.7 |
| 유형자산 취득 | -752.8 | -1783.9 | -2750.4 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -1004.0 | -1755.9 | -2897.1 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | 488.3 | 1232.8 | 564.7 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 1678.2 | 986.2 | 346.9 |
| 현금 순변동 | -1793.8 | -559.7 | -544.6 |
주가 영향 미치는 요인들
NCLH의 주가 변동에는 다양한 요인이 있을 수 있습니다. 먼저, 주요 통화인 달러화 가치의 변동이 있습니다. 예를 들어, 미국 달러화가 약세를 보이면 외국인 여행객들이 더 많은 크루즈 여행을 선택할 가능성이 높아져 매출 증가로 이어질 수 있으며, 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 반면에 달러화 강세는 외국인 관광객 감소로 이어질 수 있어 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째로는 거시경제 상태입니다. 경제 호황 시 소비자들의 가처분 소득이 증가하여 크루즈를 포함한 여행 상품 소비가 증가할 것이며, 이는 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 반면에 경제 불황 시 소비자들은 여행을 줄이는 경향이 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 세 번째로는 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁과 같은 상황은 미국과 중국 간의 여행 제한을 초래할 수 있으며, 이는 NCLH의 주요 시장 중 하나인 중국 고객 감소로 이어져 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 네 번째로는 경쟁자의 등장입니다. 만약 새로운 크루즈 회사가 혁신적인 서비스와 낮은 가격으로 시장에 진입하면, 기존 고객을 빼앗길 가능성이 높아져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로는 시장 및 트렌드 변화입니다. 최근 ESG(환경, 사회, 지배구조) 투자 트렌드가 강화됨에 따라 지속 가능한 여행을 제공하지 않는 기업은 투자자들로부터 외면받을 수 있습니다. 따라서, NCLH가 친환경 크루즈를 도입하면 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 이러한 트렌드에 적응하지 못할 경우, 부정적인 영향을 받을 가능성이 높습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
NCLH의 미래에는 여러 가지 요소가 작용할 수 있습니다. 우선, 글로벌 여행 수요의 증가가 예상되며, 이는 크루즈 여행을 선택하는 소비자 수가 증가하게 될 가능성이 있습니다. 코로나19 팬데믹 이후 여행 욕구가 강해짐에 따라 NCLH의 매출이 증가할 것입니다. 또한, 노령 인구의 증가로 인해 은퇴 후 여가 시간을 즐기려는 수요가 늘어나면서 크루즈 여행이 인기를 끌 가능성도 큽니다. 반면, 연료비 상승이나 환경 규제가 강화될 경우 운영 비용이 증가하며 수익성이 악화될 수 있습니다. 기후 변화나 자연재해로 인한 영향도 크루즈 업계에 큰 충격을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 특정 지역의 기후 악화는 여행객의 안전을 위협해 특정 노선의 운영이 어려워질 수 있습니다. 그리고 ESG(환경, 사회, 지배구조)에 대한 투자자들의 요구가 높아지면서, 친환경 선박 기술 도입에 대한 투자 필요성이 증가할 수 있습니다. 만약 NCLH가 이러한 기술에 신속히 적응하지 못한다면 경쟁사에게 밀려날 위험이 있습니다. 반면, 이러한 변화에 적극 대응하면 시장에서 경쟁 우위를 점할 수 있습니다. 기술 발전 또한 주요 변수로 작용할 것입니다. 자율 운항 기술의 발전은 운영 효율성을 높이고 비용을 절감하는 데 기여할 수 있으며, 이는 기업 성장에 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 고객 서비스의 질이 기업의 신뢰도와 연결되므로, 우수한 서비스 제공은 고객 충성도를 높이고 반복적인 이용을 촉진하여 장기적인 성장으로 이어질 수 있습니다.