회사 소개
Topgolf Callaway Brands Corp.은 선도적인 모던 골프 및 액티브 라이프스타일 기업으로, 전 세계 120개국 이상에서 소비자들에게 제공되는 최고급 골프 엔터테인먼트 경험을 제공하고 프리미엄 골프 장비를 디자인 및 제조하며, Topgolf, Callaway Golf, Odyssey, TravisMathew, Jack Wolfskin, OGIO, 그리고 Toptracer와 같은 브랜드 이름으로 골프 및 액티브 라이프스타일 의류 및 기타 액세서리를 판매합니다. 그들의 사업은 골프 공간 및 엔터테인먼트 장소인 Topgolf을 비롯한 혁신적인 제품 및 서비스로 이루어진 플랫폼을 가진 선도적인 기술 기반 골프 엔터테인먼트 비즈니스입니다. 이들은 미국 내 및 국제적으로 운영되는 Topgolf 장소로 구성된 Topgolf Venues 사업을 중심으로 사업을 전개하고 있으며, 장소 건설, 운영, 프랜차이즈 확장 등을 통해 장기 성장을 위한 전략을 실행하고 있습니다[0].
주요 고객
MODG의 고객은 크게 여러 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 세그먼트는 골프 애호가들로, 이들은 고품질의 골프 장비와 액세서리에 대한 높은 수요를 가지고 있습니다. 이런 고객들은 Callaway Golf, Odyssey와 같은 프리미엄 브랜드의 제품을 선호하며, 최고의 성능을 기대합니다. 두 번째 세그먼트는 가족 및 친구들과 함께 즐거운 시간을 보내고자 하는 사람들로, 이들은 Topgolf 장소에서의 엔터테인먼트를 목표로 합니다. 이러한 고객들은 단순히 골프를 치는 것뿐만 아니라 음식과 음료를 함께 즐기며, 사회적 활동을 중시하는 경향이 있습니다. 세 번째 세그먼트는 활동적인 라이프스타일을 추구하는 사람들로, 이들은 TravisMathew, Jack Wolfskin, OGIO와 같은 브랜드의 의류 및 액세서리에 투자합니다. 이들은 야외 활동이나 스포츠를 즐기며, 기능성과 스타일을 동시에 추구합니다. 마지막으로, 디지털 골프 게임과 같은 혁신적인 기술에 관심 있는 고객들도 중요한 세그먼트를 이룹니다. 이들은 WGT 디지털 골프 게임의 인앱 구매를 통해 즐거움을 만끽하며, 최신 기술을 활용한 몰입형 경험을 찾습니다. 고객들이 MODG의 제품과 서비스를 사용하는 주된 이유는 뛰어난 품질, 혁신적인 경험, 그리고 다양한 선택 옵션이 제공되기 때문입니다.
회사의 비용구조
| 주요 비용 항목 | 설명 | 자원 제공 기업 |
|---|---|---|
| 제품 비용 (Cost of Products) | 원자재 및 부품 비용, 직접 노동, 제조 간접비, 입고 운임, 관세, 소매 용품 비용 등이 포함되며, 매출에 따라 변동 가능 | 다수의 원자재 공급 업체 |
| 서비스 비용 (Cost of Services) | Topgolf 장소에서 판매되는 음식과 음료 비용, WGT 디지털 골프 게임의 인앱 구매 관련 거래 수수료, 상품 가격 변동 및 제품 믹스 영향을 받으며, 직원 비용과 감가상각 제외 | 다수의 식음료 공급 업체 |
| 기타 장소 비용 (Other Venue Expense) | 장소 운영을 직접 지원하는 직원 비용, 임대 및 점유 비용, 재산세, 자산 감가상각, 용품 비용, 신용카드 수수료, 마케팅 비용 등을 포함하며, 매출과 직접적인 상관 관계 없음 | 다수의 인력 공급 업체, 마케팅 회사 등 |
| 판매, 일반 관리비 (Selling, General and Administrative Expense) | 비장소 직원 비용, 광고 및 판촉비, 법률 및 전문 수수료, 출장비, 건물 및 임대비, 감가상각비, 기타 잡비 포함 | 다양한 광고 및 판촉 전문 업체, 법률 회사 등 |
| 연구 개발 비용 (Research and Development Expense) | 제품 및 기술의 설계, 개발, 테스트 또는 개선을 위한 비용, 직원 비용, 연구 비용 및 감가상각 포함 | 하청 제조업체, 기술 파트너 등 |
| 장소 개장 전 비용 (Venue Pre-Opening Costs) | 새 Topgolf 장소 개장 전 활동과 관련된 비용으로, 개장 일정과 장소 크기에 따라 변동 가능 | 건설 및 장소 세팅 관련 업체 |
MODG의 비용 요소들은 주로 제품 생산, 서비스 제공, 마케팅 및 판촉, 연구 개발, 신규 장소 개장 전 활동에 대한 비용들로 구성됩니다 .
제품군
MODG의 주요 제품과 그들이 회사 수익에 기여하는 방식을 표와 함께 설명합니다. 주요 제품 카테고리로는 Topgolf, 골프 장비, 그리고 액티브 라이프스타일 제품이 있습니다.
주요 제품 및 수익 기여도
| 제품 카테고리 | 2023년도 매출액 (백만 달러) | 매출 비중 (%) | 제품 설명 |
|---|---|---|---|
| Topgolf | $1,761.0 | 41.1% | 혁신적인 골프 엔터테인먼트 장소, 음식 및 음료 포함. |
| 골프 장비 | $1,387.5 | 32.4% | 고품질 골프 클럽, 골프 볼 (Supersoft, ERC Soft) |
| 액티브 라이프스타일 | $1,136.3 | 26.5% | TravisMathew, Jack Wolfskin, OGIO 브랜드 의류 및 액세서리 |
Topgolf은 MODG의 가장 큰 매출 부문으로, 주로 미국과 유럽에서 운영되는 혁신적인 골프 엔터테인먼트 장소를 제공합니다. 이 장소들은 음식과 음료를 함께 제공하여 가족 및 친구 간의 여가 활동을 목표로 합니다. 골프 장비 부문은 Callaway Golf와 Odyssey 브랜드로 제공되는 고품질 골프 클럽과 골프 볼을 포함합니다. 특히 2023년에는 Supersoft, ERC Soft 골프 볼 라인이 큰 인기를 끌었습니다. 액티브 라이프스타일 제품 부문은 TravisMathew, Jack Wolfskin, OGIO 브랜드로 제공되는 의류 및 액세서리를 포함하며, 주로 미국과 유럽 시장에서 판매되고 있습니다[0][1].
경쟁사 비교
다른 미국 상장 회사들이 생산하는 유사 제품과의 비교는 다음과 같습니다:
| 제품 카테고리 | MODG의 제품 | 경쟁사 제품 | 경쟁 회사 |
|---|---|---|---|
| 골프 엔터테인먼트 | Topgolf | Drive Shack, BigShots Golf | Drive Shack Inc., ClubCorp |
| 골프 장비 | Callaway Golf 클럽, Supersoft, ERC Soft 골프볼 | Pro V1 골프볼, Titleist 클럽 | Acushnet Holdings Corp. (Titleist) |
| 액티브 라이프스타일 | TravisMathew, Jack Wolfskin, OGIO 의류 및 액세서리 | Under Armour, Nike 골프 의류 | Under Armour Inc., Nike Inc. |
MODG의 주요 매출 창출 제품인 Topgolf은 주로 Drive Shack과 BigShots Golf와 경쟁하며, 골프 장비 부문에서는 Titleist 브랜드로 유명한 Acushnet Holdings와 경쟁합니다. 액티브 라이프스타일 부문에서는 Under Armour와 Nike와 같은 글로벌 스포츠 의류 브랜드와 경쟁하고 있습니다 .
주요 리스크
MODG의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요소는 여러 가지 측면에서 발생할 수 있습니다. 첫째, 노동 비용, 이자율 상승, 무역 관세 및 타리프 도입, 새로운 고가 원자재 도입과 같은 인플레이션 및 원재료 가격 변동으로 인한 비즈니스 영향 위험이 있습니다. 둘째, 특히 Topgolf 장소 등을 운영하면서 발생할 수 있는 물류 및 운송비용 증가, 그리고 체인 및 교통 문제로 인한 운송 내용 지연 및 기타 문제로 인한 운송비용 및 물류 관련 위험이 있습니다. 셋째, 전략적인 인수 활동에서 어려움을 겪거나 손해를 볼 위험이 있습니다. 게다가, 장기기간, 비취소 가능한 임대 용지로 인한 임대 감당 위험, 기후 변화 및 천재지변에 대한 취약성, 그리고 우편 및 해상 운송 서비스의 사용 및 비용 증가로 인한 영향 등이 있을 수 있습니다[0][1][2].
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 3133.4 | 3995.7 | 4284.8 |
| 매출원가 | 1270.1 | 1584.6 | 1630.7 |
| 매출총이익 | 1863.3 | 2411.1 | 2654.1 |
| 영업비용 | 1649.2 | 2123.9 | 2390.5 |
| 영업이익 | 214.1 | 287.2 | 263.6 |
| 영업외수익 | -136.5 | 145.3 | 228.8 |
| 세전 순이익 | 350.6 | 141.9 | 34.8 |
| 법인세 비용 | 28.6 | -16.0 | -60.2 |
| 당기순이익 | 322.0 | 157.9 | 95.0 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 352.2 | 180.2 | 393.5 |
| 매출채권, 순액 | 105.3 | 167.3 | 200.5 |
| 재고자산 | 533.5 | 959.2 | 794.4 |
| 유동자산 총계 | 1165.7 | 1518.9 | 1628.1 |
| 유형자산, 순액 | 2836.0 | 3228.7 | 3566.6 |
| 비유동자산 총계 | 6582.2 | 7071.6 | 7492.5 |
| 자산 총계 | 7747.8 | 8590.4 | 9120.6 |
| 매입채무 | 138.7 | 159.1 | 130.7 |
| 단기차입금 | 81.4 | 295.7 | 141.1 |
| 유동부채 총계 | 866.0 | 1176.2 | 947.6 |
| 장기차입금 | 2871.3 | 3271.8 | 3931.6 |
| 비유동부채 총계 | 3198.9 | 3639.9 | 4294.8 |
| 부채 총계 | 4064.9 | 4816.1 | 5242.4 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 3053.5 | 3014.6 | 3034.6 |
| 이익잉여금 | 682.2 | 852.5 | 947.5 |
| 자본 총계 | 3682.9 | 3774.3 | 3878.2 |
| 부채 및 자본 총계 | 7747.8 | 8590.4 | 9120.6 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 322.0 | 157.9 | 95.0 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 155.8 | 192.8 | 239.7 |
| 비현금 운전자본 변동 | -9.5 | -445.5 | 10.6 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 278.3 | -35.1 | 364.7 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -161.9 | -535.1 | -542.9 |
| 배당금 지급 | -0.0 | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -86.1 | 253.2 | 701.8 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -124.1 | 425.3 | 375.8 |
| 현금 순변동 | -7.7 | -144.9 | 197.6 |
주가 영향 미치는 요인들
MODG의 주가 변동 원인은 여러 가지 요소가 작용할 수 있다. 우선 환율 변동은 중요한 요인이다. 만약 달러가 강세를 보인다면, 해외 매출은 줄어들 수 있다; 이 경우 주가에 부정적인 영향을 줄 것이다[0]. 반대로 미국 달러가 약세를 보이면 해외 매출이 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 거시경제 상황도 중요한 변수다. 예를 들어, 전 세계적인 경제 불황이 발생하면 소비자들이 고가의 골프 장비나 엔터테인먼트 비용을 줄일 가능성이 높다; 이는 주가에 부정적이다[1]. 반면, 경제가 호황을 맞이하면 소비자들의 여가 활동 지출이 증가하여 주가 상승을 유도할 수 있다. 국가 간 갈등도 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 미국에서 생산하는 재료나 제품의 가격이 상승할 수 있고, 이는 운영 비용 증가로 이어져 주가에 부정적 영향을 줄 것이다[2]. 새로운 경쟁자의 등장도 주요 변수다. 만약 시장에서 혁신적인 골프 클럽을 선보이는 강력한 경쟁자가 나타난다면, MODG의 시장 점유율이 감소할 수 있고 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반대로 트렌드 변화나 라이프스타일 패턴이 골프 및 액티브 라이프스타일 제품에 긍정적으로 변화한다면, 이는 주가 상승을 유도할 수 있다. 예를 들어, 젊은 세대가 골프에 관심을 갖게 되어 골프장의 방문객 수가 늘어나면 Topgolf 사업 부문에 긍정적인 영향을 줄 수 있다[3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
MODG의 미래 전망은 여러 가지 요인에 의해 좌우될 수 있다. 우선, 글로벌 경제 상황에 따라 소비자들의 경기 민감도가 높아질 경우 고가의 골프 장비와 골프 엔터테인먼트 경험을 소비하는 경향이 줄어들 수 있다. 반대로 경제가 안정되거나 호황을 맞이하면 소비자들의 여가 활동 지출이 증가하며 MODG의 매출 성장이 기대된다. 또한, 기술 혁신도 중요한 요인 중 하나다. Toptracer와 같은 혁신적인 기술을 통해 골프 경험을 향상시킬 수 있다면 신규 고객 유입과 기존 고객의 충성도를 높일 수 있을 것이다. 인구 구조의 변화도 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 젊은 세대가 골프에 대한 관심을 가지게 된다면 이는 장기적인 매출 증가로 이어질 수 있다. 그러나 반대로 젊은 세대가 골프와 같은 전통적인 스포츠에 관심이 적다면, 고객층의 고령화와 함께 매출 감소로 이어질 수도 있다. 경쟁 환경도 주요 변수다. 강력한 경쟁자가 나타나 시장 점유율을 잠식할 경우, MODG의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 이를 방어하기 위해서는 지속적인 제품과 서비스 혁신이 필요하다. 또한, 환경 규제와 같은 외부 요인도 작용할 수 있다. 환경 보호 규제가 강화되면 골프장 운영 비용이 증가할 가능성이 있으며, 이는 비용 상승으로 이어져 수익성에 영향을 줄 수 있다. 반면, 지속 가능한 경영을 통해 이미지 제고와 함께 친환경 소비자층을 공략할 수도 있다. 마지막으로, 글로벌 확장 전략도 중요한 역할을 할 수 있다. 신흥 시장에서의 성공적인 확장은 MODG의 매출 다변화와 안정성 확보에 기여할 수 있다.