회사 소개
Merck & Co., Inc.는 처방약물을 통해 혁신적인 건강 솔루션을 제공하는 글로벌 헬스케어 기업으로, 주로 제약 및 동물용 약품 사업을 중심으로 경영하며 인간 건강 약품 및 백신 제품뿐만 아니라 동물용 의약품 및 백신 제품의 개발, 제조, 판매에 참여하고 있습니다. 인간 건강 약품은 주로 처방전으로 판매되며 인간 질환의 치료를 위한 치료 및 예방제로 이루어져 있으며, 해당 제품은 주로 약품 도매업체, 병원, 정부 기관 및 건강 유지 조직 등에 판매됩니다. 인간 건강 백신 제품은 예방용 소아, 청소년 및 성인용 백신으로 이루어져 있습니다. 동물용 의약품 세그먼트는 주요 축산 및 반려동물 종류의 질병의 예방, 치료 및 통제를 위해 수많은 수의 의약품 및 백신 제품을 개발, 제조하고 시장에 내놓고 있으며, 일련의 산업 혁신적인 제품도 제공하고 있습니다.
주요 고객
MRK의 고객은 주로 제약 및 백신 제품을 필요로 하는 기관 및 개인으로, 주요 고객 세그먼트는 다음과 같습니다.
첫째, 약품 도매업체와 소매업체는 MRK의 인간 건강 약품을 대량으로 구매하여 병원, 약국 등에 재판매합니다.
둘째, 병원과 정부 기관은 주로 환자 치료와 예방을 위해 대규모로 약품과 백신을 구입합니다.
셋째, 건강 유지 조직과 약국 혜택 관리자(PBM)는 의료 서비스 제공을 위해 MRK 제품을 사용합니다.
넷째, 수의사와 동물 생산자, 농부 및 반려동물 주인들은 동물 질병 예방과 치료를 위해 동물용 약품과 백신을 구매합니다.
제약 제품의 경우, 병원과 정부 기관이 주요 고객으로 이들은 주로 환자의 치료 및 예방 관리를 위해 비용을 지불합니다.
동물 건강 부문에서는 수의사와 농부들이 주요 고객으로, 이들은 주로 가축과 반려동물의 건강 관리를 위해 제품을 구매합니다.
이러한 고객들은 MRK 제품의 신뢰성과 효과성을 이유로 비용을 지불하며, 최적의 치료 결과와 예방 효과를 기대합니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원재료 비용 | 약품 제조에 필요한 화학 물질 및 기타 원료들의 비용, 이는 대규모로 지속적으로 소비됨. | Ridgeback, Eisai, AstraZeneca |
| 인건비 | 연구 개발, 제조, 판매 및 일반 관리에 필요한 직원들의 급여 및 혜택 | N/A |
| 판매, 일반 및 관리비 | 광고 및 판촉비, 관리 비용, 급여 및 혜택 포함. 판촉 활동과 비용 증가로 인해 이 비용이 상승. | N/A |
| 연구 개발비 | Prometheus, Daiichi Sankyo, Imago, Moderna, Orna Therapeutics 및 Orion과 같은 회사들과의 협업 및 라이선스 계약으로 인한 초기 비용 및 지속적인 연구 개발비 | Prometheus, Daiichi Sankyo, Imago, Moderna, Orna Therapeutics, Orion |
| 감가상각비 | 획득한 무형 자산의 상각 및 제조 시설의 매각 또는 폐쇄와 관련된 비용 | N/A |
| 에너지 비용 | 공장 운영 및 연구소 유지에 필요한 전력 및 기타 에너지 비용 | N/A |
| 클라우드 및 IT 비용 | 내부 사용 소프트웨어 개발 및 클라우드 컴퓨팅 서비스와 관련된 비용 | N/A |
MRK의 주요 비용 항목에는 원재료 비용, 인건비, 판매·일반 및 관리비, 연구 개발비, 감가상각비, 에너지 비용 및 클라우드 및 IT 비용이 포함됩니다. 원재료 비용은 약품 제조에 필요한 화학 물질 및 기타 원료들의 비용으로 이는 Ridgeback, Eisai, AstraZeneca와 같은 회사들로부터 조달됩니다. 연구 개발비는 Prometheus, Daiichi Sankyo 등의 기업들과의 협업 및 라이선스 계약으로 인해 발생하며, 인건비와 판매·일반 및 관리비는 주로 내부 직원들의 급여 및 판촉 활동과 관련된 비용입니다.
제품군
MRK의 주요 제품은 크게 종양학과 백신으로 구분되며, 각각의 제품은 회사의 매출에 상당한 기여를 하고 있습니다. 종양학 분야에서는 Keytruda(키트루다)와 Lynparza(린파자), 그리고 Lenvima(렌비마)가 주력 제품입니다. Keytruda는 2023년에 251억 1천만 달러의 매출을 기록하여 MRK의 전체 매출 중 큰 비중을 차지하고 있으며, Lynparza와 Lenvima는 각각 12억 달러와 9억 6천만 달러의 매출을 기록하였습니다. 백신 분야에서는 Gardasil/Gardasil 9이 대표적인 제품으로, 2023년에 88억 8천만 달러의 매출을 기록하였습니다. 이 제품은 자궁경부암 예방 백신으로 널리 알려져 있습니다. ProQuad/M-M-R II/Varivax는 홍역, 볼거리, 풍진 및 수두 예방 백신으로 활약하며 23억 6천만 달러의 매출을 기록하였습니다. 또한, RotaTeq는 로타바이러스 백신으로 7억 6천 9백만 달러의 매출을 올렸습니다.
다음은 주요 제품들의 상세 정보와 경쟁사 정보를 요약한 표입니다:
| 제품 | 설명 | 2023년 매출 (달러) | 경쟁사 제품 |
|---|---|---|---|
| Keytruda | 종양학 치료제, 면역 항암제 | 25,011,000,000 | Opdivo (Bristol-Myers Squibb) |
| Lynparza | 종양학 치료제, PARP 억제제 | 1,199,000,000 | Rubraca (Clovis Oncology) |
| Lenvima | 종양학 치료제, 티로신 키나제 억제제 | 960,000,000 | Sutent (Pfizer) |
| Gardasil | 자궁경부암 예방 백신 | 8,886,000,000 | Cervarix (GlaxoSmithKline) |
| ProQuad/MMR/Varivax | 홍역, 볼거리, 풍진 및 수두 예방 백신 | 2,368,000,000 | Priorix (GlaxoSmithKline) |
| RotaTeq | 로타바이러스 백신 | 769,000,000 | Rotarix (GlaxoSmithKline) |
위와 같은 데이터를 통해 MRK의 주요 제품들이 회사 매출에 기여하는 바와, 해당 제품들과 경쟁하는 타사 제품들이 어떻게 구성되는지를 알 수 있습니다.
주요 리스크
Merck & Co., Inc.의 비즈니스에 대한 잠재적 위험 요소로는 다음 사항이 포함됩니다: 변화하는 고객 취향 및 요구사항에 따른 경쟁력 저하, ESG(환경, 사회, 지배구조) 성과 개선에 따른 부정적인 주주 반응 및 브랜드평판 손상, 고품질 인재 유치 및 유지 어려움, 제품 제조 및 생산 지연, 신제품 개발 및 상업화에 대한 성공 여부 등이 포함됩니다.
또한 글로벌 시장에서 가격 압박과 외환 환율 및 이자율 변동으로 인한 시장 위험 등도 주요 위험 요인으로 작용할 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 48704.0 | 59283.0 | 60115.0 |
| 매출원가 | 13626.0 | 17411.0 | 16126.0 |
| 매출총이익 | 35078.0 | 41872.0 | 43989.0 |
| 영업비용 | 21879.0 | 23590.0 | 41035.0 |
| 영업이익 | 13199.0 | 18282.0 | 2954.0 |
| 영업외수익 | -680.0 | 1838.0 | 1065.0 |
| 세전 순이익 | 13879.0 | 16444.0 | 1889.0 |
| 법인세 비용 | 1521.0 | 1918.0 | 1512.0 |
| 당기순이익 | 13049.0 | 14519.0 | 365.0 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 8096.0 | 13192.0 | 7093.0 |
| 매출채권, 순액 | 9230.0 | 9450.0 | 10349.0 |
| 재고자산 | 5953.0 | 5911.0 | 6358.0 |
| 유동자산 총계 | 30266.0 | 35722.0 | 32168.0 |
| 유형자산, 순액 | 19279.0 | 21422.0 | 23051.0 |
| 비유동자산 총계 | 75428.0 | 73438.0 | 74507.0 |
| 자산 총계 | 105694.0 | 109160.0 | 106675.0 |
| 매입채무 | 4609.0 | 4264.0 | 3922.0 |
| 단기차입금 | 2412.0 | 1946.0 | 1372.0 |
| 유동부채 총계 | 23872.0 | 24239.0 | 25694.0 |
| 장기차입금 | 30690.0 | 28745.0 | 33683.0 |
| 비유동부채 총계 | 43565.0 | 38863.0 | 43346.0 |
| 부채 총계 | 67437.0 | 63102.0 | 69040.0 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 46026.0 | 46167.0 | 46297.0 |
| 이익잉여금 | 53696.0 | 61081.0 | 53895.0 |
| 자본 총계 | 38257.0 | 46058.0 | 37635.0 |
| 부채 및 자본 총계 | 105694.0 | 109160.0 | 106675.0 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 12358.0 | 14526.0 | 377.0 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 3214.0 | 3909.0 | 3872.0 |
| 비현금 운전자본 변동 | -3839.0 | -2782.0 | -2205.0 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 14109.0 | 19095.0 | 13006.0 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -16555.0 | -4960.0 | -14083.0 |
| 배당금 지급 | -6610.0 | -7012.0 | -7445.0 |
| 차입금 변동 | 5617.0 | -2251.0 | 4184.0 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 2593.0 | -9119.0 | -4810.0 |
| 현금 순변동 | 147.0 | 5016.0 | -5887.0 |
주가 영향 미치는 요인들
MRK의 주가 변동은 다양한 요인들에 의해 발생할 수 있습니다. 첫 번째로 통화 변동이 중요한 요인입니다. 예를 들어, 강달러 상황에서는 MRK의 해외 수익이 줄어들 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 약달러 상황에서는 해외 수익이 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째로는 거시 경제 상태입니다. 경제 호황 시기에는 소비자들이 건강 관리에 더 많은 돈을 지출할 가능성이 높아 MRK의 매출 증가로 이어져 주가 상승을 야기할 수 있습니다. 하지만 경기 침체 시기에는 소비자 지출이 줄어들어 매출 감소로 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 세 번째로는 국제 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁과 같은 상황에서는 MRK의 중국 시장에서의 비즈니스가 영향을 받아 매출 감소 및 주가 하락을 야기할 수 있습니다. 네 번째로는 경쟁사의 출현입니다. 새로운 경쟁사가 혁신적인 약물을 개발하여 시장 점유율을 빼앗을 경우, MRK의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 마지막으로 시장 및 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 천연 제품 및 바이오 제품에 대한 수요 증가로 MRK가 해당 분야로의 확장을 성공적으로 이루어낸다면 이는 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
MRK의 미래는 다양한 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있다.
첫 번째 요인은 제품 특허 보호의 상실이다. 주요 약물인 Keytruda와 Gardasil/Gardasil 9가 향후 몇 년 내에 특허 보호를 잃게 되면 매출이 크게 감소할 수 있다.
두 번째로 연구 개발(R&D) 성공 여부가 중요하다. 새롭고 효과적인 약물을 개발하려면 막대한 비용과 시간이 필요하며, 실패 가능성이 크다. 성공적인 신약 개발에 실패할 경우 회사의 경쟁력은 약화될 수 있다.
세 번째로는 가격 압박이다. 전 세계적으로 의료 비용 절감 압력은 약품 가격을 계속 낮출 가능성이 있으며, 이는 MRK의 수익성을 위협할 수 있다.
네 번째 요인은 글로벌 및 지역 경제상황이다. 경제 불확실성, 인플레이션, 금리 변동 등은 회사의 재무 상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
다섯 번째로는 경쟁사의 신규 제품 출시에 따른 경쟁 심화이다. 더 효과적이거나 저렴한 대체제가 시장에 나오면 MRK의 매출은 감소할 수 있다.
마지막으로 지정학적 긴장 상황이다. 중국 시장에서의 비즈니스가 중대한 영향을 받을 경우 이를 극복하지 못하면 MRK의 미래는 암울할 수 있다.