회사 소개
회사 MAC은 미국 전역에 위치한 지역 및 커뮤니티/파워 쇼핑 센터의 인수, 소유, 개발, 재개발, 관리 및 임대에 관여하고 있습니다. MAC은 부동산 투자 신탁(REIT)으로 자체 운영되며 주요 업무는 지역 타운 센터의 인수, 임대 및 관리, 재개발 및 개발에 초점을 맞춘 장기적인 사업 전략을 가지고 있습니다. 회사는 잘 위치한 고품질 지역 타운 센터를 중점으로 하며 속성을 통해 임대료, 관리 및 재개발을 통해 운영 성과 및 수익을 향상시키려고 합니다. 이를 위해 회사는 자체 인수, 회계, 개발, 재무, 정보 기술, 임대, 법률, 마케팅, 자산 관리 및 재개발 전문성을 보유한 통합형 부동산 조직을 발전시켰습니다. 또한 전문성을 강조하기 위해 현장 담당자들에 의해 분산된 부동산 관리, 임대 및 마케팅 방침을 시행하고 있습니다 .
주요 고객
MAC의 고객군은 주로 쇼핑 센터 및 지역 타운 센터 내의 상업용 임차인들로 구성됩니다. 주요 고객 세그먼트는 다음과 같습니다. 첫째, 앵커(Anchor)이자 대형 소매업체들입니다. 이들은 주로 쇼핑 센터의 주요 매장 위치를 차지하며, 고객 유입을 주도함으로써 다른 소규모 매장들의 흥행에 기여합니다. 이들은 주로 높은 고객층과 넓은 매장 공간을 필요로 하며, MAC의 고품질 및 잘 위치한 쇼핑 센터에 입점함으로써 현지 고객층을 쉽고 빠르게 확보할 수 있다는 점에서 MAC의 제품에 비용을 지불합니다. 둘째, 중소 규모의 소매업체 및 개인 사업자입니다. 이들은 MAC이 제공하는 다양한 임대 옵션과 유연한 공간 구성, 그리고 현장 관리 및 마케팅 지원을 통해 비즈니스를 성장시키고자 합니다. 이 고객군은 상업적 성공을 기반으로 관리와 지원이 잘 되는 환경을 선호하며, MAC의 전문적인 임대 및 관리 서비스를 통해 안정적이고 장기적인 사업 운영이 가능하다고 판단하여 비용을 지불합니다. 셋째, F&.B(식음료) 업종의 강화된 고객층입니다. MAC의 쇼핑 센터는 다양한 고객층이 방문하는 구역에 위치하고 있어, 식음료 업종의 사업자들이 판매를 극대화할 수 있는 우수한 입지를 제공합니다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 세부 설명 | 제공업체 |
|---|---|---|
| 부동산 취득 및 건물 개선비 | 부동산의 인수와 건물 개선 및 설비 비용. | 지역 건설업체 및 부동산 중개업체 |
| 개발 및 재개발 비용 | 새로운 센터 개발, 기존 센터 재개발, 확장 및 개조 비용. | 건축 회사 및 개발 전문 회사 |
| 임차인 경제적 지원 | 임차인을 위한 금융 지원, 예: 임차인 선택적 수리 지원금. | 금융 기관 |
| 유휴 임대 비용 | 임대용 건물의 공실 비용과 연관된 유지 관리 및 운영비. | 자체 관리 |
| 운영비 | 관리, 마케팅, 유지 보수 등에 투입되는 비용. | 관리 및 마케팅 전문 회사 |
| 감가상각비 | 건물 및 장비의 감가상각 관련 비용. | 자체 회계 |
MAC의 주요 비용 항목은 부동산 및 건물의 취득과 개선비, 개발 및 재개발 비용, 임차인 경제적 지원, 유휴 임대 비용, 운영비 및 감가상각비입니다. 부동산 취득 및 건물 개선비는 지역 건설업체와 부동산 중개업체가, 개발 및 재개발 비용은 건축 회사와 개발 전문 회사가 제공하며, 임차인 경제적 지원은 금융 기관을 통해 이루어집니다. 유휴 임대 비용과 운영비는 자체적으로 관리 및 유지되며, 감가상각비는 자체 회계를 통해 관리됩니다.
제품군
MAC 주요 제품 및 수익 기여 분석
| 주요 제품 | 설명 | 수익 기여 |
|---|---|---|
| 지역 및 커뮤니티 타운 센터 | MAC의 주요 자산인 지역 타운 센터로, 고품질의 소매, 오락 및 F&.B 업체들이 입주해 있는 대규모 복합 쇼핑 공간. 중점 지역에 위치하여 높은 임대료와 고객 유입을 유도. | 대다수의 임대 수익을 차지하며 안정적인 수익 창출. |
| 파워 쇼핑 센터 | 주로 대형 소매점과 앵커 테넌트를 포함한 쇼핑 센터로, 대규모 주차 공간과 여러 편의 시설을 제공. 다양한 구조의 소규모 및 중대형 매장도 포함. | 높은 임대료를 통해 주요 수익원 역할. |
| 재개발 및 신규 개발 프로젝트 | 기존 자산의 업그레이드 및 신규 타운 센터 개발. 재개발 프로젝트를 통해 향상된 공간 제공 및 임대료 상승 유도. | 장기적인 가치 상승 및 추가 임대 수익 창출. |
| 통합 부동산 관리 서비스 | 통합된 인수, 회계, 개발, 재무, IT, 임대, 법률, 마케팅, 자산 관리 및 재개발 전문성 제공. | 임대 성공률 향상 및 부동산 가치 상승 기여. |
MAC은 여러 경쟁자들과 유사한 제품을 제공하여 업계 내에서 경쟁하고 있습니다.
주요 경쟁사
| 경쟁사 | 주요 제품 및 비즈니스 |
|---|---|
| Simon Property Group | 프리미엄 아울렛 및 쇼핑몰. 글로벌 리테일 부동산의 주요 플레이어로 다양한 상업 용 부동산 제공. |
| Brookfield Property Partners | 쇼핑 센터, 오피스 및 멀티 패밀리 레지덴셜 자산. 글로벌 부동산 투자 관리 업체로 오프라인 및 온라인 리테일 고객 보유. |
| Unibail-Rodamco-Westfield | 유럽과 미국의 대형 쇼핑몰 운영. 고급 소매 공간 및 다양한 레저 시설을 포함한 통합 상업 공간 제공. |
| Taubman Centers | 고급 쇼핑몰 개발 및 운영. 주요 글로벌 도시에서 고품질의 소매 공간을 제공. |
이러한 경쟁사들은 모두 다양한 쇼핑몰 및 타운 센터를 운영하며 MAC과 유사한 시장에서 경쟁하고 있습니다. 각 기업은 고유한 강점을 바탕으로 시장 점유율 확대를 위한 전략을 펼치고 있습니다.
주요 리스크
MAC 사업에 가능한 위험을 나열해 보겠습니다. 첫째, 센터가 위치한 시장에서 범죄 증가 및 부정적인 언론 보도로 인해 소비자, 재개발, IT, 임대, 법률, 마케팅, 자산 관리, 재개발 전문성 제공. 다시 말해, 재무, 정보 기술, 임대, 법률, 마케팅, 자산 관리 및 재개발 전문성을 보유한 통합형 부동산 조직을 발전시켰습니다..
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 847.4 | 859.2 | 884.1 |
| 매출원가 | 380.9 | 390.4 | 394.9 |
| 매출총이익 | 466.6 | 468.8 | 489.2 |
| 영업비용 | 341.2 | 318.8 | 311.6 |
| 영업이익 | 125.4 | 150.0 | 177.6 |
| 영업외수익 | 102.3 | 214.4 | 456.2 |
| 세전 순이익 | 23.1 | -64.4 | -278.6 |
| 법인세 비용 | 6.9 | 0.7 | -0.5 |
| 당기순이익 | 14.3 | -66.1 | -274.1 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 112.5 | 100.3 | 94.9 |
| 매출채권, 순액 | 211.4 | 183.6 | 183.5 |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 378.3 | 368.0 | 378.5 |
| 유형자산, 순액 | 110.6 | 126.6 | 118.7 |
| 비유동자산 총계 | 7967.3 | 7726.1 | 7135.0 |
| 자산 총계 | 8345.7 | 8094.1 | 7513.5 |
| 매입채무 | 59.2 | 63.1 | 64.2 |
| 단기차입금 | N/A | N/A | N/A |
| 유동부채 총계 | 441.4 | 502.9 | 573.7 |
| 장기차입금 | 4609.1 | 4498.6 | 4309.7 |
| 비유동부채 총계 | 4728.1 | 4641.8 | 4412.2 |
| 부채 총계 | 5169.5 | 5144.8 | 4985.9 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 5490.6 | 5508.2 | 5511.8 |
| 이익잉여금 | -2443.7 | -2643.1 | -3063.8 |
| 자본 총계 | 3176.1 | 2949.3 | 2527.6 |
| 부채 및 자본 총계 | 8345.7 | 8094.1 | 7513.5 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 16.2 | -65.1 | -278.1 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 324.4 | 302.5 | 296.4 |
| 비현금 운전자본 변동 | 44.4 | 60.4 | 18.3 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 286.4 | 337.5 | 295.5 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | 235.0 | -1.4 | 52.5 |
| 배당금 지급 | -143.4 | -186.3 | -159.3 |
| 차입금 변동 | -1502.2 | -131.0 | -151.8 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -837.0 | -321.9 | -338.9 |
| 현금 순변동 | -315.7 | 14.2 | 9.2 |
주가 영향 미치는 요인들
MAC의 주가 변동에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 해외 투자자들의 투자 수요에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 강세는 해외 투자자들이 MAC 주식에 투자할 동기를 감소시켜 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태는 소비자 지출 및 상업용 부동산 시장에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 미국이 경기 침체에 들어간다면 많은 소매업체들이 임대료를 감당하지 못하고 파산할 수 있어 MAC의 수익성이 저하되고 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 셋째, 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등은 글로벌 공급망과 소비자를 위축시켜 쇼핑 센터 방문율과 소매 매출을 감소시킵니다. 이는 MAC의 임대료 수익 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상은 시장 점유율을 줄이고 MAC의 수익성을 저하시킬 수 있습니다. 예를 들어, 새로운 대형 쇼핑 센터가 근처에 개장하면 MAC의 기존 쇼핑 센터 방문객이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 온라인 쇼핑의 증가와 같은 시장 트렌드 변화는 오프라인 쇼핑 센터에 대한 수요를 감소시킬 수 있습니다. 이는 MAC의 주요 임차인들의 매출이 줄어들어 임대료 지불 능력이 약화되고, 결국 주가 하락으로 이어질 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
MAC의 사업 전망은 여러 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 우선, 미국 경제 전반의 회복세가 지속된다면 쇼핑 센터 방문객 수가 증가하고 소매업체들의 임대 수요도 늘어나 MAC의 수익성이 향상될 수 있습니다. 또한, 지역 타운 센터의 재개발 및 새로운 개발 계획이 성공적으로 진행되면 임대료 수익이 증가하고 주가에도 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 반면 온라인 쇼핑의 지속적인 성장과 이에 따른 오프라인 소매업체의 감소는 MAC의 쇼핑 센터 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 금리 상승은 부동산 개발 및 재개발 비용을 증가시켜 MAC의 재정적 부담을 가중시킬 수 있습니다. 환경 규제 강화와 같은 정책 변화도 개발 프로젝트에 영향을 미칠 수 있으며, 경쟁사의 등장으로 인한 시장 점유율 감소도 우려되는 요소입니다. 반면, MAC이 지속 가능한 친환경 부동산 개발을 통해 환경 친화적 이미지를 구축하고 이에 따른 새로운 고객층을 확보한다면, 장기적인 성장 동력을 확보할 수 있을 것입니다.