회사 소개
MSCI는 전 세계의 GICS 부문, 산업 그룹 및 산업 지수로 이루어진 MSCI Sector Indexes를 제공하며, 주요 수익원인은 Index 세그먼트와 Analytics 세그먼트가 차지합니다. Index 세그먼트의 주요 매출은 연례적이고 반복적인 구독료에서 비롯되며, 고객들이 인덱스를 통해 투자상품을 운영할 때 수수료를 지불하게 됩니다. Analytics 세그먼트는 위험 관리, 수익 분배, 포트폴리오 관리 콘텐츠 및 서비스를 제공하며, 고객들에게 통합된 위험 및 수익의 시각과 시장, 신용, 유동성, 상대방 및 기후 위험을 분석하는 도구를 제공합니다. 또한 ESG 및 Climate 세그먼트는 지속 가능성 고려가 포트폴리오와 개별 증권 투자의 장기적 위험과 수익에 미치는 영향을 이해하는 데 도움을 주는 제품과 서비스를 제공하며, ESG와 기후 요소를 투자 프로세스에 통합하는 것을 돕습니다. 전 세계적인 자산 관리자, 주요 자산 소유주, 컨설턴트, 고문, 기업 및 학자들을 포함한 고객들은 MSCI의 제품과 서비스를 이용하고 있습니다.
주요 고객
MSCI의 고객은 주로 자산 관리자, 주요 자산 소유주, 자문사, 컨설턴트, 기업 및 학계로 구성됩니다. 첫째, 자산 관리자들은 MSCI 지수를 활용하여 상장지수펀드(ETF), 뮤추얼 펀드, 연금 및 파생상품과 같은 금융 상품을 개발합니다. 이를 통해 포트폴리오의 성과를 벤치마킹하고 재구성하며, 자산 할당을 최적화할 수 있습니다. 둘째, 주요 자산 소유주 예를 들어, 연기금 및 기관 투자자들은 MSCI의 위험 관리 및 분석 서비스를 통해 투자 위험을 평가하고 관리합니다. 셋째, ESG(환경, 사회, 지배구조) 및 기후 관련 문제에 관심 있는 고객들은 MSCI의 지속 가능성 데이터를 활용해 투자 결정 시 장기적인 위험과 수익을 고려합니다. 넷째, 부동산 및 사모 자본 투자에 관여하는 투자자들은 MSCI의 심층 분석 도구를 통해 자산의 기초 정보를 평가하고 성과를 비교하며, 노출도와 위험을 이해하고 관리합니다. 이러한 고객들은 MSCI의 지표와 데이터를 직접 또는 제3자 벤더를 통해 접근하며, 매년 반복적으로 구독료나 자산 기반 수수료를 지불합니다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급 업체 |
|---|---|---|
| 인건비 | 직원의 급여와 성과급, 복리후생 비용으로 구성되며, 인센티브 보상 비용이 포함. | - |
| 비보상 비용 (비인건비) | IT비용과 시장 데이터 비용, 마케팅 비용 등이 있으며, 수의적으로 감소 가능. | - |
| 무형자산상각 | 인수한 내부 소프트웨어와 무형 자산의 상각 비용. | - |
| 설비, 장비 및 임대개선상각 | 컴퓨터와 관련 장비의 감가상각 비용. | - |
| 운영 리스 비용 | 사무실 및 기타 공간에 대한 운영 리스 비용. | - |
| 연구개발(R&.D) 비용 | 내부 소프트웨어 프로젝트와 관련된 비용 등에 대한 자본화 증가 및 임금과 성과급 증가. | - |
| 판매 및 마케팅 비용 | 급여 및 성과급 증가와 마케팅 및 출장 비용 증가. | - |
MSCI의 주요 비용 항목에는 인건비, 비보상 비용, 무형자산 상각, 설비 및 장비의 감가상각, 운영 리스 비용, 연구개발 비용, 판매 및 마케팅 비용이 있으며, 이는 주로 임금 및 성과급 증가, 내부 소프트웨어 개발 비용의 자본화, 시장 데이터 및 정보 기술 비용 증가 등에 의해 영향을 받습니다.
제품군
MSCI의 주요 제품과 매출 기여도는 다음과 같습니다:
| 제품 종류 | 설명 | 매출 기여도 |
|---|---|---|
| Index | 다양한 자산군에 걸쳐 벤치마크와 파생상품에 사용되는 지수 제공. | 연간 구독 매출이 $861.4백만, 자산 기반 수수료가 $590.9백만, 총 매출 $1,452.2 백만 (12.4% 증가). |
| Analytics | 위험 관리, 포트폴리오 분석 및 수익 분석 도구 제공. | 연간 구독 매출이 $603.3 백만 (6.4% 증가). |
| ESG 및 Climate | 환경, 사회, 지배구조(ESG) 및 기후 관련 데이터 및 분석 제공. | 연간 구독 매출이 $319.3 백만 (19.6% 증가). |
| Private Assets | 부동산 및 사모 자산에 대한 분석 및 데이터 제공. | 연간 구독 매출이 $252.7 백만 (73.9% 증가). |
제품별 상세 설명
Index: MSCI는 다양한 자산관리자가 사용하는 주요 벤치마크 지수를 제공합니다. 이는 상장지수펀드(ETF), 뮤추얼 펀드, 연금 등에 자주 사용되며, 이를 기반으로 수수료와 구독료를 통해 매출을 발생시킵니다.
Analytics: 위험 관리 및 포트폴리오 관리 도구와 서비스를 제공하여 투자자들이 자산 배분과 수익 예측 등을 효율적으로 할 수 있게 돕습니다.
ESG 및 Climate: 환경, 사회, 지배구조(ESG)와 관련된 데이터 및 분석 솔루션을 제공하며, 투자자들이 지속 가능성을 고려한 투자 결정을 할 수 있도록 지원합니다.
Private Assets: 부동산 및 사모 자산에 대한 심층 분석과 데이터를 제공하여 투자자들이 자산운용의 성과를 평가하고 최적화할 수 있게 도와줍니다.
주요 경쟁사
MSCI와 유사한 제품을 제공하는 경쟁사로는 다음과 같은 기업들이 있습니다:
| 기업명 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| S&.P Global | 지수 제공, 리스크 분석, 크레딧 등급 평가 및 시장 데이터 분석. |
| FTSE Russell | 지수 제공 및 데이터 분석 서비스 제공, 특히 글로벌 주식 및 채권 지수에서 강세. |
| FactSet | 금융 데이터 및 소프트웨어 솔루션 제공, 포트폴리오 분석, 리스크 관리, 성과 측정 도구 포함. |
| Bloomberg | 금융 뉴스, 데이터 및 분석 도구 제공, 특히 시계열 데이터를 포함한 다양한 데이터 솔루션 제공. |
이와 같은 기업들과의 경쟁 속에서 MSCI는 지속적인 제품 성장과 매출 증대를 이루고 있습니다.
주요 리스크
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 2043.5 | 2248.6 | 2528.9 |
| 매출원가 | 358.7 | 404.3 | 446.6 |
| 매출총이익 | 1684.9 | 1844.3 | 2082.3 |
| 영업비용 | 596.1 | 636.6 | 697.7 |
| 영업이익 | 1088.7 | 1207.6 | 1384.6 |
| 영업외수익 | 230.6 | 163.8 | 15.5 |
| 세전 순이익 | 858.1 | 1043.8 | 1369.1 |
| 법인세 비용 | 132.2 | 173.3 | 220.5 |
| 당기순이익 | 726.0 | 870.6 | 1148.6 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 1421.4 | 993.2 | 457.8 |
| 매출채권, 순액 | 664.5 | 663.2 | 839.6 |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 2143.4 | 1748.0 | 1418.2 |
| 유형자산, 순액 | 211.3 | 180.4 | 171.2 |
| 비유동자산 총계 | 3363.3 | 3249.6 | 4100.1 |
| 자산 총계 | 5506.7 | 4997.5 | 5518.2 |
| 매입채무 | 13.4 | 15.0 | 9.8 |
| 단기차입금 | N/A | 8.7 | 10.9 |
| 유동부채 총계 | 1250.9 | 1250.5 | 1517.0 |
| 장기차입금 | 4311.5 | 4634.8 | 4617.0 |
| 비유동부채 총계 | 4419.2 | 4754.9 | 4741.0 |
| 부채 총계 | 5670.2 | 6005.5 | 6258.0 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 1459.0 | 1517.2 | 1589.0 |
| 이익잉여금 | 2976.5 | 3473.2 | 4179.7 |
| 자본 총계 | -163.5 | -1007.9 | -739.8 |
| 부채 및 자본 총계 | 5506.7 | 4997.5 | 5518.2 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 726.0 | 870.6 | 1148.6 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 134.1 | 142.5 | 159.2 |
| 비현금 운전자본 변동 | 60.1 | -19.4 | 2.5 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 936.1 | 1095.4 | 1236.0 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -1035.7 | -79.3 | -819.4 |
| 배당금 지급 | -302.4 | -372.9 | -441.0 |
| 차입금 변동 | 751.9 | 347.8 | -8.8 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 229.5 | -1425.4 | -953.9 |
| 현금 순변동 | 129.9 | -409.3 | -537.3 |
주가 영향 미치는 요인들
MSCI의 주가 등락 요인에는 여러 가지가 있으며, 하나는 환율 변동입니다. 가상 시나리오로 미국 달러가 강세를 보이면, MSCI의 해외 수익이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째로, 거시경제 상황도 중요한 역할을 합니다. 예를 들어, 글로벌 경제 성장률이 둔화되면 투자 심리가 위축되어 MSCI의 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 세 번째로, 국가 간 갈등도 영향을 미칩니다. 만약 미국과 중국 간 무역 전쟁이 심화되면 두 나라의 시장이 불안정해져 MSCI의 글로벌 인덱스 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 네 번째로, 경쟁사들의 대두도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 경쟁사가 시장 점유율을 빠르게 증가시키는 경우, MSCI의 시장 지위가 약화되어 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화도 고려해야 합니다. ESG(환경, 사회, 지배구조) 투자에 대한 관심이 증가하면 MSCI의 관련 상품 수요가 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
MSCI의 미래 전망은 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 글로벌 자산관리 시장의 성장과 함께 MSCI 인덱스 및 분석 도구에 대한 수요가 증가할 가능성이 큽니다. 투자자들은 점점 더 다변화된 포트폴리오를 원하고 있으며, 이를 위해 지속 가능한 투자 및 ESG 요소를 고려한 전략이 중요해지고 있습니다. 둘째, 기술 발전으로 인해 데이터 분석 및 리스크 관리 시스템이 더욱 정교해지면서, 고도화된 분석 도구와 플랫폼을 제공하는 MSCI의 경쟁력이 강화될 것입니다. 셋째, 규제 환경이 보다 엄격해지면 금융 기관들이 리스크 관리와 규제 준수를 위해 MSCI의 서비스를 더욱 필요로 할 것입니다. 반면, MSCI의 성장에 도전이 될 수 있는 요인들도 존재합니다. 예를 들어, 거시 경제의 불확실성이나 글로벌 금융 시장의 변동성 증가로 인해 투자 심리가 위축되면 MSCI의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 경쟁이 심화되어 새로운 경쟁자가 등장하거나 기존 경쟁자가 빠르게 성장하면 MSCI의 시장 점유율이 감소할 위험이 있습니다. 마지막으로, 국제관계의 변화나 무역 갈등이 지속되면 글로벌 투자 환경이 불안정해져 MSCI의 사업 확장에 제동을 걸 수 있습니다.