회사 소개
MS 회사는 소프트웨어, 하드웨어 및 클라우드 서비스 분야에서 다양한 제품과 솔루션을 제공하는 글로벌 기업이다. 이 회사의 대표적인 제품으로는 운영 체제인 Windows, 오피스 소프트웨어인 Microsoft Office, 클라우드 플랫폼인 Azure 등이 있으며, 특히 Azure는 기업들이 데이터를 저장하고 처리할 수 있도록 도와주는 서비스로 성장세가 두드러진다. MS는 고객 기업과 개인 사용자에게 소프트웨어 라이센스 판매를 통해 수익을 올리는 한편, 클라우드 서비스의 성장으로 구독 기반의 지속적인 수익 모델도 구축하고 있다. 또한, MS는 데이터를 분석하고 인공지능 기술을 활용한 솔루션 개발에 뛰어난 전문성을 보유하고 있으며, 이러한 기술들은 비즈니스 인사이트를 제공하고, 자동화된 프로세스를 통해 효율성을 극대화하는 데 기여한다. MS의 공학 팀은 소프트웨어 개발, 데이터 관리, 시스템 통합 및 사용자 경험 디자인 등 다양한 분야에 걸쳐 깊은 전문성을 가지고 있으며, 기업의 디지털 전환을 지원하는 데 중요한 역할을 하고 있다.
주요 고객
MS의 고객층은 다양하고 크게 세 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있다. 첫째, 대기업 및 중소기업이다. 이들은 업무 효율성을 높이기 위해 MS의 소프트웨어 및 클라우드 솔루션을 활용하며, 특히 Azure와 같은 클라우드 서비스를 통해 대량의 데이터를 안전하게 저장하고 처리할 수 있는 플랫폼을 필요로 한다. 둘째, 정부 및 교육기관이다. 이러한 기관들은 MS의 안정적인 소프트웨어와 보안성이 강화된 클라우드 서비스를 통해 데이터 보호 및 효율적인 작업을 수행하며, Microsoft Office와 같은 생산성 도구를 사용하여 일상적인 업무를 수행한다. 셋째, 개인 사용자이다. 이들은 개인용 컴퓨터에서 Windows 운영 체제 및 Office 365 구독을 통해 일상생활과 학업, 업무에서 필요로 하는 대부분의 디지털 작업을 수행한다. 이러한 사용자는 MS의 제품이 제공하는 직관적인 사용자 경험과 호환성 높은 생태계, 그리고 지속적인 소프트웨어 업데이트로부터 가치를 느끼며 비용을 지불한다. 각 세그먼트는 MS의 제품과 서비스로부터 다양한 수준의 효율성과 보안을 필요로 하며, 이러한 요구를 충족시키기 위해 MS는 다양하고 전문화된 솔루션을 제공하고 있다.
회사의 비용구조
MS 회사의 주요 비용 항목은 여러 분야에서 발생한다. 첫째, 소프트웨어 라이센스 및 시스템 유지 보수 비용, 클라우드 컴퓨팅 비용, 외주 데이터 센터 비용, 계약자 비용, 데이터 통신 비용 등이 IT 관련 비용으로 가장 중요한 부분을 차지한다. 둘째, 전력 가격은 MS의 주요 비용 원천으로, 에너지 소비는 큰 비중을 차지한다. MS의 에너지 비용은 조직의 운영에 있어 중요한 요소로, 지속 가능한 에너지 사용을 확장하고 있다. 셋째, MS는 클라우드 컴퓨팅 구현 비용도 골칫거리인데, 이는 내부 프로젝트 및 그에 수반되는 호스팅 비용의 포기에 의해 영향을 받을 수 있다. 이러한 비용 요소들은 미국의 Oracle과 같은 소프트웨어 업체 및 Amazon Web Services(AWS)와 같은 클라우드 서비스 제공업체에 의해 지원되고 있다. 이 외에도 Cisco, Dell, HP Enterprise와 같은 하드웨어 및 네트워크 장비 업체들은 MS의 운영을 위한 기술 인프라를 제공하고 있다.
제품군
MS의 주요 제품과 그 수익 기여도는 다음과 같다:
- Windows 운영 체제: 이 제품은 MS의 가장 잘 알려진 제품 중 하나로, 전 세계 수많은 개인 사용자와 기업이 사용한다. 이를 통해 소프트웨어 라이선스 판매와 지속적인 업데이트를 통한 수익을 창출한다.
- Microsoft Office: Word, Excel, PowerPoint 등의 프로그램이 포함된 오피스 제품군은 사용자의 생산성을 높이는 도구로 자리잡고 있으며, 주로 정기 구독 방식으로 제공되어 지속적인 수익을 낸다.
- Azure: MS의 클라우드 컴퓨팅 서비스인 Azure는 기업이 데이터를 저장하고 처리하는 데 도움을 주며, 클라우드 서비스 부문에서 중요한 수익원의 역할을 한다. 월별 또는 연 단위로 구독료를 통해 수익을 얻는다.
- LinkedIn: 전문적 네트워킹 플랫폼으로서, 주로 기업 광고 및 프리미엄 멤버십을 통해 수익을 창출한다.
- GitHub: 코드 저장소 플랫폼으로, 주로 개발자와 팀이 협업하는 데 사용되며, 프리미엄 서비스 구독을 통해 수익을 올린다.
경쟁 제품을 생산하는 주요 경쟁사는 다음과 같다:
| MS 제품 | 경쟁사 제품 | 경쟁사 |
|---|---|---|
| Windows 운영 체제 | macOS | Apple |
| Microsoft Office | Google Workspace | |
| Azure | AWS | Amazon |
| Meta | ||
| GitHub | GitLab | GitLab |
이와 같은 다양한 제품들은 MS가 소프트웨어와 클라우드 기술 분야에서 막대한 수익을 창출하는 데 기여하고 있으며, 각 제품군은 MS의 전체적인 사업 다각화와 기술 개발에 중요한 역할을 한다.
주요 리스크
MS의 비즈니스에 특화된 위험 요인은 다음과 같다. 첫째, 인공지능 기술의 발전으로 인해 제공하는 소프트웨어와 서비스의 경쟁력이 약화될 수 있다. 새로운 알고리즘이나 기술을 활용한 서비스가 기존 제품과 대체될 경우 고객들이 이탈할 수 있으며, 이는 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 글로벌 시장에서의 규제 변화는 MS의 사업 운영에 큰 리스크로 작용할 수 있다. 특히, 각 지역마다 상이한 데이터 보호법이나 사이버 보안 규제는 MS의 운영 방식을 어렵게 할 수 있으며, 이에 따라 법적 리스크나 과도한 비용이 발생할 수 있다. 셋째, MS가 다양한 신규 사업이나 인수합병 시 통합 과정에서 발생하는 운영상의 혼란은 내부 시스템의 비효율성을 초래하고, 이는 고객 서비스의 질적 저하로 이어질 수 있다. 넷째, 전 세계적인 사이버 공격의 증가로 인해 MS의 시스템이 해킹당하거나 정보 유출이 발생할 경우, 고객의 신뢰 상실과 더불어 재정적 손실이 발생할 수 있다. 마지막으로, 최신 기술에 대한 의존도가 높아질수록 그 기술의 실패 또는 불완전함이 전체 비즈니스에 미치는 영향이 커질 수 있으며, 이는 결국 기업의 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
뉴스
재무
MS의 2023년 재무 성과에서는 몇 가지 주요 포인트가 눈에 띈다. 2023년 MS는 총 $54.1 billion의 순수익을 기록했고, 순이익은 $9.1 billion에 달했다. 이는 2022년과 비교하면 순수익은 약간 증가(54.1 billion vs. 53.7 billion)이지만, 순이익은 감소했다. ROE(자기자본이익률)는 9.4%로, 전년의 11.2%에서 감소한 반면, ROTCE(유형자기자본수익률)는 12.8%로 2022년의 15.3%에서 감소했다. 사업 부문별로 보면, 기관 증권 부문은 $23.1 billion의 순수익을 기록했으며, 전문 자산 관리 및 관련 수수료 부문은 전년 대비 2% 감소한 $5.231 billion 이었다. 또한, 비이자 비용은 $18.183 billion으로, 전년도 대비 4% 증가했으며, 이는 주로 보상 및 복리후생과 관련된 비용이 증가했기 때문이다. 부채비율상 MS는 2023년의 Tier 1 레버리지 비율을 6.7%로 유지하면서 충분한 자본 유동성을 보유하고 있다. 이러한 전반적인 성과는 채권 및 글로벌 마케트의 불확실성이 높아진 환경에서 MS가 직면한 도전에 대한 적응력을 보여준다.
대차대조표
다음은 MS의 2023년도 대차대조표 요약이다:
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 89,232 | 128,127 |
| 공정가치로 측정된 거래 자산 | 367,074 | 301,315 |
| 매도가능 증권 | 88,113 | 84,297 |
| 만기보유 증권 | 66,694 | 75,634 |
| 되사기로 매입한 증권 | 110,740 | 113,907 |
| 차용된 증권 | 121,091 | 133,374 |
| 고객 및 기타 채권 | 80,105 | 78,540 |
| 투자보유 대출 | 203,385 | 198,997 |
| 판매용 대출 | 15,255 | 14,788 |
| 영업권 | 16,707 | 16,652 |
| 무형자산 | 7,055 | 7,618 |
| 기타 자산 | 28,242 | 26,982 |
| 총 자산 | 1,193,693 | 1,180,231 |
| 부채 및 자본 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 예금 | 351,804 | 356,646 |
| 공정가치로 측정된 거래 부채 | 151,513 | 154,438 |
| 되팔기로 매도한 증권 | 62,651 | 62,534 |
| 대여된 증권 | 15,057 | 15,679 |
| 기타 담보 대출 | 12,655 | 8,158 |
| 고객 및 기타 채무 | 208,148 | 216,134 |
| 기타 부채 및 발생 비용 | 28,151 | 27,353 |
| 차입금 | 263,732 | 238,058 |
| 총 부채 | 1,093,711 | 1,079,000 |
| Morgan Stanley 주주 자본 | 99,038 | 100,141 |
| 비지배 주주 지분 | 944 | 1,090 |
| 총 자본 | 99,982 | 101,231 |
MS의 대차대조표에서 주목할 점은 총 자산이 2022년에서 2023년으로 증가하면서도 자산의 대부분이 현금 및 현금성 자산, 거래 자산, 그리고 고객 및 기타 채권으로 구성되어 있다는 점이다. 이는 MS가 금융 서비스 및 투자 관리 비즈니스에 중점을 두고 있으며, 이러한 자산 포트폴리오는 변동성이 높은 금융 시장에서도 유동성을 유지하려는 전략을 반영한다. 자산의 가장 큰 비중을 차지하는 부분은 거래 자산으로, 이는 금융 시장에서의 활발한 활동을 시사한다. 대차대조표에서 밝혀진 바와 같이, 고객 및 기타 채권의 증가 또한 주목할 만한데, 이는 회사의 고객 관리 및 대출 활동이 견실하게 이뤄지고 있음을 나타낸다.
손익계산서
MS의 2023년도 손익계산서 표 (단위: 백만 달러)
| 항목 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 투자은행수익 | $4,948 | $5,599 | $10,994 |
| 트레이딩 | $15,263 | $13,928 | $12,810 |
| 투자 | $573 | $15 | $1,376 |
| 수수료 및 커미션 | $4,537 | $4,938 | $5,521 |
| 자산 관리 | $19,617 | $19,578 | $19,967 |
| 기타 | $975 | $283 | $1,042 |
| 비이자수익전체 | $45,913 | $44,341 | $51,710 |
| 이자수익 | $50,281 | $21,595 | $9,411 |
| 이자비용 | $42,051 | $12,268 | $1,366 |
| 순이자수익 | $8,230 | $9,327 | $8,045 |
| 순수익 | $54,143 | $53,668 | $59,755 |
| 신용손실충당금 | $532 | $280 | $4 |
| 비이자비용 | $41,798 | $39,299 | $40,083 |
| 법인세공제전소득 | $11,813 | $14,089 | $19,668 |
| 법인세 | $2,583 | $2,910 | $4,548 |
| 순이익 | $9,230 | $11,179 | $15,120 |
| Morgan Stanley 적용순이익 | $9,087 | $11,029 | $15,034 |
| 보통주주 적용수익 | $8,530 | $10,540 | $14,566 |
| 주당순이익(기본) | $5.24 | $6.23 | $8.16 |
| 주당순이익(희석) | $5.18 | $6.15 | $8.03 |
MS의 2023년 손익계산서를 분석해 보면, 순수익이 약간 증가한 것에 비해 순이익은 감소한 것이 두드러진다. 이는 이자 수익과 비이자수익이 전반적으로 증가했음에도 불구하고, 이자 비용의 급격한 증가가 순이익 감소의 주요 원인임을 알 수 있다. 대조적으로, 비이자비용은 41,798백만 달러로, 이는 보상 및 복리후생, 정보 처리 및 커뮤니케이션 비용 증가에 기인한 것이다. 신용손실에 대한 충당금은 532백만 달러로 2022년에 비해 증가했으며, 이는 상업용 부동산 부문의 악화된 상태와 일부 대출 포트폴리오의 성장이 반영된 결과이다. 이러한 수익과 비용의 구조를 보면, 기술 기반 모트에 의존하는 MS가 R&.D 비용 등 기술 투자에 대해 특별히 언급된 부분은 없으나, 이는 전체적인 시장 환경 및 특정 법적 문제에 대한 대응으로 보인다. 특히 비이자수익의 대부분을 차지하는 자산관리 부문은 이전 해와 비교하여 안정적인 수치를 유지하고 있으며, 이는 MS가 핵심 운영 분야를 통해 비교적 안정적인 수익을 올리고 있음을 나타낸다. 반면, 트레이딩 부문은 공정 가치 평가의 변동성으로 인해 다소 영향을 받고 있는 것으로 보인다.
현금흐름표
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주요 부채 및 전환사채들
다음은 MS 회사의 부채 관련 정보로 구성된 표이다. MS는 다양한 형태의 대출, 채권 등을 통해 자금을 조달하고 있으며, 일부 계약은 대규모 자산을 담보로 하거나 일정한 이자율과 조건을 가지고 있다.
| 부채 유형 | 잔액 (백만 달러 기준) | 이자율 | 만기 | 특기 사항 |
|---|---|---|---|---|
| 2026 채권 | $1,250 | 12.0% (2023) | 2026년 | 기본 이자율 유지. |
| 2029 녹색 전환 채권 | $1,500 | 4.9% | 2029년 | 전환 가능한 형태의 녹색 채권. |
| 2030 녹색 전환 채권 | $1,725 | 3.8% | 2030년 | 또한 전환 가능한 형태의 녹색 채권. |
| 2021 전환 채권 | $2,500 | 5% (2022부터) | 2026년 | 주식으로 전환되었으며 초기 몇 년간 이자율이 0%였음. |
| 장기 부채 총액 | $4,475 | 미수채권 감소 및 채권 발행비용 공제 후 순 부채액 $4,431. |
이 외에도 변동 금리 기반의 대출 및 기존의 보증 조직에 의해 담보된 다양한 대출 상품을 운영하며, 이러한 대출 및 채권의 발행에는 공통된 지출 및 수수료가 포함된다.
주가 영향 미치는 요인들
MS의 주가에는 여러 가지 요인들이 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 환율 변동은 해외 매출 비중이 큰 MS에게 직접적인 영향을 줄 수 있다. 가령, 미국 달러가 강세를 보일 경우 해외 수익이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 거시 경제 상황도 중요한 역할을 한다. 경기 침체로 인한 소비자 및 기업의 지출 감소는 MS의 매출에 부정적 영향을 미쳐 주가 하락을 초래할 수 있다. 셋째, 국가 간의 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁의 재발은 공급망에 영향을 미쳐 MS의 생산 비용을 증가시키고 시장 접근성을 제한하여 부정적 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 경쟁사의 부상은 MS의 시장 점유율을 위협할 수 있는데, 예를 들어 기술 혁신을 통해 경쟁사가 더 나은 제품을 출시할 경우 MS의 매출 감소와 주가 하락을 초래할 가능성이 있다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화도 눈여겨 볼 요소다. 예를 들어, 클라우드 컴퓨팅에 대한 수요 증가가 예상치를 초과할 경우 MS의 클라우드 제품인 Azure의 매출 증가로 이어져 주가에 긍정적 영향을 줄 수 있다. 이러한 다양한 요인들은 복합적으로 MS의 주가에 영향을 미칠 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
MS의 미래에 대해 여러 가지 요소가 고려될 수 있다. 첫째, 클라우드 서비스 시장의 확대는 MS의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 기업들이 디지털 전환을 가속화함에 따라 MS의 Azure 클라우드 플랫폼의 수요가 증가할 것으로 예상된다. 둘째, 인공지능 분야에서의 기술 발전은 MS의 경쟁력을 강화할 수 있다. MS는 인공지능을 활용한 솔루션을 통해 다양한 산업군에 혁신을 제공할 수 있는 가능성이 있다. 셋째, 서드파티 개발자들과의 협업을 통한 생태계 확장은 MS의 제품군에 더 많은 가치를 부여할 수 있을 것이다. 그러나, 규제 환경의 변화는 위험 요소가 될 수 있다. 데이터 보호와 개인정보 관리에 관한 규제가 강화될 경우, MS의 운영에 복잡성이 추가될 수 있다. 또한, 경쟁사의 부상도 MS의 시장 점유율을 잠식할 가능성이 있다. 특히, 경쟁자들이 혁신적인 기술과 가격 경쟁력으로 MS의 고객을 끌어들일 경우, MS의 성장 속도에 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 글로벌 경제 불안정성은 MS의 해외 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 이를 통해 회사의 전체 성과에도 영향을 미칠 수 있다. 이러한 요인들은 MS의 사업이 성장할지 혹은 축소될지를 결정하는 중요한 요소들로 작용할 수 있다.