회사 소개
MGM은 게임, 호텔, 컨벤션, 다이닝, 엔터테인먼트, 리테일 및 기타 리조트 편의 시설을 제공하는 카지노 부동산 운영을 주요 사업으로 합니다. 회사는 미국 내 자산의 부동산 자산을 삼중순위 임대 계약에 따라 임대합니다. 수입은 계속해서 해외로 확장하고 향후 성장 및 수익성을 촉진하리라고 믿는 MGM China의 보유 지분에 중요한 역할을 할 것으로 보고 있습니다. 또한 회사는 레오베가스를 비롯한 기타 비통합 제휴 투자 및 특정 기업 및 경영 활동을 포함한 추가 사업 활동을 보유하고 있습니다. 경쟁이 치열한 환경에서 운영되는 MGM은 주로 게이밍 회사뿐만 아니라 객실 표 카지노와 상호 경쟁하고 있으며 더 나아가 배합 및 정기회원 프로그램을 강조하는 관리자가 정상적으로 경주할 수 있도록 돕습니다. 또한 고급 게이머 고객, 레저 및 도매 여행 고객, 비즈니스 여행객 및 그룹 고객을 고려하여 각 시장 세그먼트 상단에 위치한 다양한 포트폴리오의 속성들로 고객에게 다가서고 있습니다.
주요 고객
MGM의 고객은 크게 몇 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째는 프리미엄 게이밍 고객으로, 큰 금액을 베팅하며 카지노에서 고급 서비스를 받기를 기대하는 부유층입니다. 이들은 일반적으로 프리미엄 게임 라운지와 같은 고급 시설을 이용하며, 다양한 비게임 편의 시설도 함께 즐깁니다. 두 번째는 레저 및 도매 여행 고객으로, 주말이나 휴가 기간 동안 MGM의 호텔과 리조트를 방문해 휴가를 즐기기 위해 비용을 지불하는 사람들입니다. 세 번째는 비즈니스 여행객 및 그룹 고객으로, 컨벤션, 트레이드 쇼, 소규모 회의 등 다양한 비즈니스 목적을 가지고 방문합니다. 이들은 주로 주중 및 비성수기 기간 동안 MGM의 회의 시설을 이용하며, 회의 후 리조트의 다양한 편의 시설을 즐깁니다. 네 번째는 메인 플로어 게이밍 고객으로, 지불할 금액이 상대적으로 작지만 여전히 게임과 엔터테인먼트를 즐기기 위해 방문합니다. 이 고객들은 MGM의 다양한 게임 옵션과 편의 시설을 활용합니다. 각각의 고객 세그먼트는 MGM의 고유한 마케팅 전략과 혜택을 통해 더 많은 방문과 소비를 이끌어내고 있습니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 상품 및 서비스 | 음식 및 음료, 엔터테인먼트, 리테일, 룸 서비스 등과 관련된 비용 | Shun Tak Holdings Limited, 기타 대상 |
| 임대료 | 부동산과 카지노 운영을 위한 임대 비용 | VICI Properties, Blackstone Real Estate |
| 에너지 소비 | 조명, 냉난방, 기타 주요 에너지 소비 | 지역 에너지 회사 |
| 인건비 | 직원 급여와 복리후생 비용 | 내부 인적 자원 |
| 유지 보수 및 수리 | 시설 및 장비의 유지 보수와 관리 비용 | 지역 계약자 및 서비스 제공업체 |
| 컴퓨팅 및 클라우드 | IT 인프라와 클라우드 서비스 사용에 따른 비용 | 주요 클라우드 서비스 제공업체 (예: AWS) |
| 감가상각비 | 자산의 감가상각비용 | - |
| 법률 및 규제 비용 | 법률 자문, 소송, 규제 준수와 관련된 비용 | 법률 회사 및 규제 기관 |
| 광고 및 마케팅 | 고객 유치를 위한 광고 및 마케팅 활동 비용 | 광고 대행사 |
| 금융 비용 | 대출 및 채무와 관련된 이자 비용 | 금융 기관 |
MGM의 주요 비용은 카지노 운영, 호텔 서비스, 음식 및 음료 제공, 엔터테인먼트 등 다양한 서비스와 부대 시설에 대한 인건비, 유지 보수 비용, 에너지 소비, 임대료 등으로 구성됩니다. 예를 들어, Shun Tak Holdings Limited는 홍콩에서의 교통, 부동산, 호텔 서비스 및 투자 사업 등을 통해 MGM China에 다양한 서비스를 제공합니다.
제품군
MGM의 주요 제품과 각 제품이 MGM의 수익에 기여하는 바는 다음과 같습니다:
주요 제품 및 수익 기여도
| 제품/서비스 | 2023년 수익 | 2022년 수익 | 2021년 수익 | 설명 |
|---|---|---|---|---|
| 카지노 (Casino) | $7,627,654K | $5,572,741K | $5,328,896K | 슬롯 머신, 테이블 게임 등 카지노에서 발생하는 수익. MGM의 핵심 수익원. |
| 객실 (Rooms) | $3,500,926K | $3,057,144K | $1,629,204K | 호텔 객실 운영에서 발생하는 수익. 고객의 숙박에 따른 수익 창출. |
| 음식 및 음료 (Food and Beverage) | $2,891,483K | $2,604,238K | $1,391,605K | 레스토랑, 바, 카페 등을 통한 음식 및 음료 판매에서 발생하는 수익. |
| 엔터테인먼트, 리테일 및 기타 (Entertainment, Retail and Other) | $1,603,001K | $1,653,727K | $929,770K | 쇼, 공연, 기념품 판매 등 다양한 엔터테인먼트와 리테일 매출. |
- 카지노 (Casino): 카지노는 MGM의 가장 큰 수익원으로 슬롯 머신, 테이블 게임, 포커 등 다양한 게임을 통해 수익을 창출합니다. 2023년에는 약 76억 달러의 수익을 기록했습니다.
- 객실 (Rooms): 호텔 객실 운영을 통해 수익을 창출하며, 이는 주로 숙박객의 지불액에서 발생합니다. 2023년 객실 수익은 약 35억 달러였습니다.
- 음식 및 음료 (Food and Beverage): MGM은 다양한 레스토랑과 바, 카페를 운영하며 음식과 음료 판매를 통해 수익을 얻습니다. 2023년 이 부문에서 약 29억 달러의 수익을 올렸습니다.
- 엔터테인먼트, 리테일 및 기타 (Entertainment, Retail and Other): MGM은 공연, 쇼, 스포츠 이벤트, 리테일 숍 등을 운영하여 추가 수익을 창출합니다. 2023년에는 약 16억 달러의 수익을 기록했습니다.
주요 경쟁사
다른 미국 상장 기업들도 MGM과 유사한 제품 및 서비스를 제공하며, 주요 경쟁사들은 다음과 같습니다:
| 회사명 | 주요 제품/서비스 사례 | 설명 |
|---|---|---|
| Las Vegas Sands | 카지노, 호텔, 컨벤션 센터 | 카지노 및 리조트 운영의 글로벌 리더. |
| Wynn Resorts | 카지노, 호텔, 고급 레스토랑 및 쇼퍼스 | 고급 카지노 및 리조트 브랜드로 인지도가 높음. |
| Caesars Entertainment | 카지노, 호텔, 엔터테인먼트 쇼 | 다양한 엔터테인먼트 옵션을 제공하는 대형 업체. |
MGM과 이들 기업들은 모두 미국 및 아시아 등지에서 카지노와 호텔을 주요 사업으로 운영하며, 경쟁이 매우 치열한 시장에서 각기 다른 경험과 서비스를 제공하여 고객을 유치하고 있습니다.
주요 리스크
MGM의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다:
- 외부경제 및 시장 조건의 영향: MGM은 국제도박 업계에서 활동하고 있으며, 세계 정치적 사건, 테러 공격, 감염병의 발생 등과 같은 글로벌 지정항목에 민감합니다. 이로 인해 여행 수요가 감소하거나 이동에 제약이 생기면, MGM의 재무 상태, 영업 결과, 현금 유출 등이 부정적으로 영향을 받을 수 있습니다.
- 부동산 임차 위험: MGM의 국내 카지노 시설은 대부분 임차된 상태이며, 임차 계약 해지나 연장, 임대료 인상, 임대인과의 관계 등과 같은 임차된 부동산과 관련된 위험에 노출될 수 있습니다. 특히 주요 카지노 리조트가 라스베이거스 스트립에 집중되어 있기 때문에 지리적으로 다양성이 있는 기업보다 위험을 더 높게 받을 수 있습니다.
- 건설 및 개발 프로젝트 위험: 미래 건설, 개발 또는 확장 프로젝트에는 중요한 개발과 건설 위험이 따르며, 이는 해당 프로젝트 일정, 비용 및 완료 능력에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 위험으로 인해 관련 프로젝트의 성공이 위협을 받을 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 9680.1 | 13127.5 | 16164.2 |
| 매출원가 | 5030.6 | 6653.0 | 8553.6 |
| 매출총이익 | 4649.5 | 6474.5 | 7610.7 |
| 영업비용 | 4080.6 | 8187.8 | 6027.2 |
| 영업이익 | 568.9 | -1713.3 | 1583.5 |
| 영업외수익 | -892.9 | -2617.1 | 110.7 |
| 세전 순이익 | 1461.8 | 903.8 | 1472.8 |
| 법인세 비용 | 253.4 | 697.1 | 157.8 |
| 당기순이익 | 1254.4 | 1473.1 | 1142.2 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 4703.1 | 5911.9 | 2927.8 |
| 매출채권, 순액 | 583.9 | 852.1 | 929.1 |
| 재고자산 | 96.4 | 126.1 | 141.7 |
| 유동자산 총계 | 6416.2 | 8154.7 | 4910.6 |
| 유형자산, 순액 | 25928.3 | 29754.9 | 29477.0 |
| 비유동자산 총계 | 34482.9 | 37537.5 | 37458.0 |
| 자산 총계 | 40899.1 | 45692.2 | 42368.5 |
| 매입채무 | 286.2 | 369.8 | 461.7 |
| 단기차입금 | 1119.4 | 1412.9 | 84.2 |
| 유동부채 총계 | 3442.3 | 4515.9 | 3126.1 |
| 장기차입금 | 23573.3 | 32582.1 | 31471.3 |
| 비유동부채 총계 | 26332.5 | 35807.8 | 34875.0 |
| 부채 총계 | 29774.8 | 40323.7 | 38001.0 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 1754.7 | 3.8 | 3.3 |
| 이익잉여금 | 4340.6 | 4794.2 | 3664.0 |
| 자본 총계 | 11124.3 | 5368.5 | 4367.5 |
| 부채 및 자본 총계 | 40899.1 | 45692.2 | 42368.5 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 1208.4 | 206.7 | 1314.9 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 1150.6 | 3482.1 | 814.1 |
| 비현금 운전자본 변동 | 142.5 | 128.2 | 153.0 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 1373.4 | 1756.5 | 2690.8 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | 1543.6 | 2118.2 | -714.2 |
| 배당금 지급 | -4.8 | -4.0 | N/A |
| 차입금 변동 | -1346.4 | -1070.3 | -1285.6 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -2814.1 | -3024.3 | -5004.6 |
| 현금 순변동 | 103.0 | 850.3 | -3028.0 |
주가 영향 미치는 요인들
MGM의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 환율 변화가 주요 요인이다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 해외 매출 비중이 높은 MGM의 수익성이 감소할 수 있다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 거시경제 상황이 중요한 역할을 한다. 경제 성장률이 둔화되거나 경기 침체가 발생하면 사람들이 여행과 오락에 지출하는 금액이 줄어들어 MGM의 매출이 감소할 가능성이 있다. 이 또한 주가에 부정적인 영향을 미친다. 셋째, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등도 영향을 미친다. 만약 무역 전쟁이 격화된다면 MGM은 중국 시장에서의 매출에 타격을 받을 수 있으며, 이는 주가 하락으로 이어진다. 넷째, 경쟁사의 부상도 하나의 변수이다. 예를 들어, 새로운 카지노 리조트가 개장하면서 MGM의 시장 점유율을 잠식한다면 이는 주가에 부정적인 영향을 미친다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화 역시 주가에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 온라인 도박과 같은 새로운 트렌드가 부각되면 MGM이 이러한 변화에 잘 대응하는 경우 주가가 상승할 수 있다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
MGM의 향후 전망은 다양한 요인에 따라 달라질 수 있다. 첫째, MGM은 온라인 스포츠 베팅과 iGaming 분야에서 BetMGM을 통해 주요 성장을 기대할 수 있다. 이는 미국 내 여러 주에서의 합법화 움직임과 맞물려 있으며, 국제적 디지털 기회 확대 역시 성장 동력으로 작용할 수 있다. 둘째, MGM은 일본 오사카에서 통합 리조트를 개발 중이며, 이는 아시아 시장에서의 입지를 더욱 다질 수 있는 기회가 될 것이다. 셋째, MGM은 국제적으로 UAE, 특히 두바이에서 벨라지오, 아리아, MGM 그랜드 브랜드를 통해 비게이밍 관리 계약을 체결해 운영 중인데, 이는 두바이 내 상업적 게이밍 확장 가능성에 대한 긍정적인 신호로 볼 수 있다. 물론, 이러한 성장 기회에도 불구하고 MGM은 주요 경쟁사들과의 경쟁 심화, 경제 불확실성, 그리고 부채 부담 등의 위험요인에 직면해 있다. 특히, 거시 경제 상황이 악화되면 소비자 지출이 줄어들어 MGM의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 주요 시장인 라스베가스와 마카오의 경쟁 심화, 신규 경쟁자의 진입, 그리고 다른 나라의 카지노 합법화 등은 MGM의 시장 점유율을 잠식할 수 있는 위험요인으로 작용할 수 있다. 결과적으로, MGM의 미래는 이러한 다양한 요인들에 의해 크게 좌우될 수 있다.