MAPS (MAPS, MAPS)

회사 소개

MAPS(Weedmaps)는 2008년에 설립된 미국의 대형 온라인 대마초 시장으로, 대마초 소비자와 사업자 모두를 위한 종합적인 솔루션을 제공합니다. 이 회사는 대마초 관련 정보 검색 및 제품 예약 기능을 제공하는 전자상거래 플랫폼인 “Weedmaps”와 함께 대마초 업체들이 운영 효율을 높이고 법적 준수를 도울 수 있는 소프트웨어 솔루션 “Weedmaps for Business”를 통해 수익을 창출합니다. Weedmaps 플랫폼은 소비자들이 지역 대마초 소매점과 브랜드를 검색하고 다양한 정보를 확인할 수 있도록 하여 대마초 제품을 쉽게 발견하고 예약하도록 도와줍니다. 사업자들은 월 구독 서비스인 Weedmaps for Business를 통해 대마초 판매업체로서의 법적 요건을 준수하면서 소비자에게 접근하고, 주문 및 배송 관리를 효율적으로 진행할 수 있습니다. MAPS는 고객을 대상으로 한 다양한 광고 솔루션을 제공하며, 광고 수익도 주요 수익원 중 하나입니다. 이 외에도 제품 검색, 프로모션 및 할인 서비스, 분석 대시보드 등을 통해 고객 수요를 충족하고, 세부정보에 대한 접근을 용이하게 하여 소비자와의 소통을 강화하고 있습니다. 이러한 비즈니스 모델은 MAPS가 대마초 산업의 기술 제공자로 자리매김할 수 있도록 만들어 주며, 특히 두 가지 측면에서 상생하는 네트워크 효과를 살려 소비자와 사업자의 참여를 증가시키고 시장 데이터를 축적하여 제품 개발과 향상을 도모하고 있습니다[0].

주요 고객

MAPS의 고객들은 크게 세 가지 주요 세그먼트로 분류될 수 있습니다. 첫 번째는 일반 소비자들로, 이들은 대마초 제품에 대한 정보를 찾고, 지역 소매점에서 제품을 구매하려는 개인들입니다. 이러한 고객들은 Weedmaps 플랫폼을 통해 다양한 제품의 가격, 품질, 리뷰 등 여러 정보를 비교하고 손쉽게 제품을 예약할 수 있기 때문에 플랫폼을 활용합니다. 두 번째 세그먼트는 대마초 제품을 공식적으로 판매하는 소매업체들입니다. 이런 고객들은 Weedmaps for Business와 같은 소프트웨어 솔루션을 활용해 소비자와의 연결성을 강화하고, 주문 및 재고 관리, 배송 등의 운영 절차를 효율적으로 관리할 수 있습니다. 특히, 법적 요건 준수와 관련된 기능을 중요시하며, 이를 통해 사업 운영의 안정성을 확보합니다. 세 번째로는 대마초 관련 브랜드 및 제조업체들이 있을 수 있습니다. 이들은 Weedmaps의 광고 및 마케팅 솔루션을 통해 브랜드 인지도 상승을 목표로 하며, 광범위한 소비자 접근성을 통해 제품 프로모션과 판매량 증대를 도모합니다. 이러한 고객들은 주로 Weedmaps가 제공하는 소비자 데이터 분석 및 마케팅 서비스를 활용하여 다양한 광고 캠페인을 계획하고 실행합니다. 각 세그먼트의 고객들은 자신들의 특정 필요에 따라 MAPS의 다양한 솔루션을 활용하고 있으며, 이를 통해 대마초 산업에서의 성공적인 운영과 지속 가능한 성장을 지원받고 있습니다.

회사의 비용구조

비용 세그먼트	설명	자원 제공 회사
인건비	직원 급여 및 관련 복리후생으로 인한 비용으로, MAPS의 지속적인 운영을 위한 가장 큰 비용 중 하나입니다.	일반적으로 인건비는 내부적으로 관리되며 외부 회사가 제공하는 않는 분야입니다.
기술 인프라	서버, 네트워크, 데이터센터 사용 등 기술 기반 시설에 대한 비용으로, 플랫폼 운영 및 관리를 위해 필수적입니다.	아마존 웹 서비스(AWS), 마이크로소프트 애저(Microsoft Azure)와 같은 클라우드 서비스 제공업체가 기술 인프라를 지원할 수 있습니다.
광고 및 마케팅	서비스와 브랜드 홍보를 위한 광고와 마케팅 활동에 사용되는 비용이며, 고객 확장을 위한 중요한 요소입니다.	Google, Facebook, Instagram과 같은 주요 디지털 광고 플랫폼이 관여될 수 있습니다.
법률 및 규제 준수	대마초 관련 법규 준수와 관련된 법률 서비스 비용으로, 회사의 운영 적법성을 보장합니다.	외부 법률 자문 회사가 이러한 서비스를 제공할 수 있습니다.
연구 및 개발	새로운 기능 개발 및 제품 개선과 관련된 비용으로, 경쟁력 유지를 위한 활동입니다.	이 분야에 대한 비용은 대부분 내부적으로 처리되지만, 필요에 따라 외부 전문 컨설턴트가 참여할 수 있습니다.

MAPS의 전체적인 비용 구조는 기술 인프라 및 인건비에 크게 의존하며, 이러한 주요 비용을 통해 플랫폼의 안정성과 서비스 품질을 유지할 수 있도록 최적의 자원 사용을 강조합니다[0][1].

제품군

MAPS의 주요 제품은 Weedmaps 플랫폼과 Weedmaps for Business솔루션으로 나뉘며, 이들이 MAPS의 매출에 크게 기여하고 있습니다. Weedmaps 플랫폼은 소비자들이 대마초 및 관련 제품을 검색하고 예약할 수 있도록 돕는 전자 상거래 서비스로, 광고 및 프로모션 기능을 포함하여 소비자의 접근성을 강화하며 수익을 창출합니다. Weedmaps for Business는 대마초 판매업체들에 법적 요건 준수 및 운영 효율성을 개선할 수 있는 다양한 도구를 제공하여, 주로 구독을 기반으로 수익을 올립니다. 이 두 솔루션은 MAPS의 전체 수익에서 중요한 비중을 차지하며, 대마초 산업에서 사업자와 소비자 간의 연결을 강화하는 역할을 합니다. 아래 표는 이러한 주요 제품 및 유사한 제품을 생산하는 경쟁사를 정리한 것입니다.

주요 제품	설명	매출 기여도	경쟁사 및 유사 제품
Weedmaps	대마초 제품 검색 및 예약 전자상거래 플랫폼	광고 수익과 프로모션 수익의 중요한 비중	Leafly (유사 대마초 검색 플랫폼)
Weedmaps for Business	대마초 판매업체를 위한 법적 준수 및 운영 효율화 솔루션	구독 기반 제품으로 주로 수익 생성	Flowhub (대마초 운영 소프트웨어 제공)

유사한 제품을 가진 회사로는 Leafly와 Flowhub가 있으며, 이들은 소비자와 사업자 모두를 위한 대마초 플랫폼 또는 소프트웨어 솔루션을 제공합니다. Leafly는 주로 검색 및 예약 기능에 중점을 두고 있으며, Flowhub는 운영 관리 소프트웨어를 제공합니다[0].

주요 리스크

MAPS의 비즈니스에는 여러 가지 특수한 위험이 존재한다. 첫째, 초고속으로 변화하는 대마초 법률과 규제 환경은 MAPS에 상당한 불확실성을 초래하며, 이는 규정 준수와 관련된 비용을 증가시킬 수 있다. 둘째, 고객이 법적 요건을 준수하지 않을 경우, MAPS가 관련된 법적 문제와 부정적인 공개의 위험에 노출될 수 있다. 셋째, 대마초 산업과 관련된 금전 거래는 연방 법 집행의 대상이 될 위험이 있으며, 이에 따른 자산 압류나 형사처벌 등의 심각한 법적 결과를 초래할 수 있다. 넷째, 사이버 공격과 같은 정보 기술 관련 위험은 MAPS의 데이터와 고객 데이터의 보안을 위협할 수 있으며, 이로 인해 비즈니스 운영에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 불법 대마초 시장의 경쟁은 합법적인 대마초 업체들의 수익성을 해치고, 이는 MAPS의 수익 구조에 부정적 영향을 미칠 수 있다[0][1][2].

재무

MAPS의 2023년 재무 성과를 분석하면, 총 수익은 1억 8,799만 달러로 전년 대비 13% 감소했으며 이는 평균 월간 고객당 수익의 감소와 일치합니다. 매출의 주된 하락 원인은 제품 리스팅과 비즈니스 솔루션 제품인 Weedmaps for Business에서의 수익 감소였습니다. 총 비용과 지출은 2억 6450만 달러로 전년 대비 감소했으나, 여전히 수익을 초과하였습니다. 2023년 영업손실은 1,845만 달러로, 이는 작년의 6,962만 달러 손실에 비해 개선되었습니다. 그러나 2023년의 전체 순손실은 1,572만 달러로, 총 66.9백만 달러의 손실 감소를 기록했습니다. 이는 세전 소득 손실의 개선, 자산 감가상각 비용 감소, 그리고 광고 및 마케팅 관련 비용 절감의 영향입니다[0]. MAPS는 향후 시장 확대를 위해 표시 제품 및 서비스 개선을 목표로 하고 있으며, 이러한 전략적 변화는 추가적인 수익성 향상으로 이어질 수 있습니다. 반면, 대마초 산업의 가격 하락과 관련된 도전도 여전히 존재하여, 시장 상황에 따라 수익성과 재무 안정성에 영향을 미칠 수 있습니다[1][2].

대차대조표

현재 첨부된 파일에서는 MAPS의 대차대조표가 명시되지 않았습니다. 따라서 대차대조표와 관련된 정보를 찾을 수 없었습니다. 하지만 재무 상태와 관련된 다른 정보로 통찰을 제공하면, MAPS는 2023년 말 기준 3,435만 달러의 현금 잔고를 보유하고 있으며, 이는 2022년의 2,858만 달러에서 증가한 수치입니다[0]. 이 또한 영업활동에서 2,292만 달러의 순현금을 창출하였지만, 투자활동에 1,187만 달러를 사용한 결과입니다[1][2]. 주요 비용은 외부 서비스 및 제품 개발 관련 비용을 포함하며, 특히 Weedmaps for Business 솔루션에 대한 비용이 주를 이룹니다[3]. 대차대조표에서 특히 주목할 만한 점은 자산의 상당 부분이 신규 제품 개발 및 기존 제품 개선에 재투자되고 있으며, 이는 Weedmaps 플랫폼의 지속적 발전을 도모하기 위한 전략적 결정입니다. 이는 대마초 시장 내에서 더욱 확고한 입지를 차지하려는 의도로 해석할 수 있으며, 이에 따라 제품 개발과 관련된 자산이 상당히 배정된 상태입니다[4]. 이러한 재무 구조는 현재의 영업 환경과 대마초 산업 내 경쟁 상태를 고려할 때 전략적 자산 배분을 통해 고객 기반을 확대하고 수익성을 제고하려는 의도로 이해할 수 있습니다[3].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

다음은 회사가 보유하고 있는 부채 관련 내역입니다.

부채 형태	발행일	발행 총액 (백만 달러)	잔액 (백만 달러)	이자율	만기일	조건
Mizrahi 2023 Loan	2023년 11월 1일	50.0	50.0	7.15%	2031년 10월	16회 반년 분할상환
Hapoalim 2023 Loan	2023년 2월 27일	100.0	100.0	-	2033년	-
Convertible Notes	2022년 3월 18일	157.5	179.2	SOFR + 12.5%	2026년 3월 18일	PIK 선택 가능
Convertible Senior Notes	2019년 9월 16일	220.0	-	3.5%	2026년 9월 15일	변환 가격 약 $39.46 주당

이 각종 부채들은 주로 대출이나 전환사채 형태로 발행되었으며, 많은 부분이 특정 금액 이상을 초과하지 않거나 특정 비율을 유지해야 하는 등의 금전적 및 비금전적 조건을 포함합니다[0][1][2].

주가 영향 미치는 요인들

MAPS 주가의 변동 요인은 여러 가지가 있을 수 있습니다. 첫 번째로, 환율 변동은 해외 시장에서의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세가 지속되면 해외 매출에서 실수익 감소가 발생할 수 있고, 이러한 경우 주가에도 부정적 영향을 미칠 가능성이 큽니다. 두 번째로, 거시경제 상황은 기업의 전반적인 성장 가능성과 직결됩니다. 경제 불황 시 대마초 제품의 수요가 줄어들 수 있어, 이는 MAPS의 매출 감소로 이어질 수 있으며, 결과적으로 주가에 부정적 영향을 미칩니다. 반대로 경제 회복 국면에서는 소비가 회복되면서 주가에 긍정적으로 작용할 수 있습니다. 세 번째로, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁은 공급망 문제를 야기할 수 있어 생산비 증가 및 제품 가격 인상으로 이어질 수 있으며, 이는 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 네 번째로, 경쟁사의 증가나 새로운 대마초 제품으로의 수요 전환은 MAPS의 시장 점유율을 줄이고, 매출 감소를 초래할 수 있어 주가 하락의 요인이 될 수 있습니다. 마지막으로, 대마초 산업의 규제 변화나 기술 혁신과 같은 시장 트렌드 변동은 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 더 많은 주에서 대마초가 합법화되는 경우 시장 확대가 예상되므로 MAPS의 주가에 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

MAPS의 미래는 여러 요인에 의해 크게 좌우될 수 있습니다. 대마초 합법화가 더 많은 지역에서 진행된다면, 시장 확대로 인한 수요 증가로 인해 MAPS의 사업이 성장할 가능성이 높습니다. 또한, 대마초 소비자와 사업자를 연결하는 플랫폼의 사용자 기반이 확장되면 자연스럽게 매출 성장으로 이어질 것입니다. 그러나 반대로, 대마초 관련 규제가 강화되거나 불리하게 변경되는 경우, 시장 축소와 함께 MAPS의 매출 감소가 불가피할 수 있습니다. 기술 발전이나 소비자 트렌드 변화에 제대로 대응하지 못한다면, 경쟁업체에 비해 뒤처질 위험이 있습니다. 이는 고객 충성도를 떨어뜨리고 시장 점유율을 줄일 가능성을 높입니다. 또한, 국제 경제 상황 변화는 환율 문제와 함께 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. MAPS는 시장 내에서의 입지를 유지하기 위해서 지속적인 혁신과 고객 기반 확대 전략이 필요할 것입니다.[0]