LVWR (LVWR, LVWR)

회사 소개

라이브와이어(LiveWire)는 전기 오토바이 시장을 선도하는 브랜드로, 전기 오토바이와 아동용 전기 균형 자전거인 STACYC 제품을 설계하고 판매하는 데 중점을 두고 있다. 이 회사는 주로 전기 오토바이와 관련 부품, 액세서리 및 의류를 미국과 일부 국제 시장에서 도매 및 소매 방식으로 판매한다. 라이브와이어의 수익은 독립 소매 파트너를 통해 발생하며, 이들은 하프 라이더(Harley-Davidson)의 기존 딜러 네트워크에 기반을 두고 있다. 라이브와이어는 특히 고객과의 연결, 브랜드 선호도 및 매력성을 강화하는 데 주력하고 있으며, ’전기 전환’을 촉진하려는 비전과 함께 미래의 전기 오토바이 모델 개발에 수억 달러를 투자하고 있다. 연구 개발에 대한 지출은 매출의 상당 부분을 차지하며, 이는 기술 혁신과 경쟁력을 유지하는 데 필수적이다. 더불어, 라이브와이어의 STACYC 브랜드는 어린이를 위한 전기 균형 자전거를 제공하여 두 바퀴에 대한 능력을 개발할 수 있도록 돕고 있으며, 주로 독립 소매업체를 통해 유통된다. 이러한 모델을 통해 라이브와이어는 글로벌 전기 오토바이 시장에서 점유율을 늘려가고 있으며, 혁신적인 제품 경험을 제공하기 위해 다각적인 전략적 파트너십을 활용하고 있다. 즉, 라이브와이어의 주요 재원은 전기 오토바이의 판매와 ATACYC 제품 판매에서 비롯되며, 이 회사는 향후 성장 가능성을 위해 지속적으로 신제품 개발과 시장 확대에 힘쓰고 있다[0].

주요 고객

라이브와이어의 고객 페르소나는 크게 세 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있다. 첫째, 전기 모빌리티에 관심이 있는 환경 의식이 강한 라이더들이다. 이들은 주로 환경 보호와 지속 가능한 교통 수단에 중점을 둔 소비자들로, 화석 연료에 의존하지 않는 전기 오토바이를 선택한다. 이들 고객은 라이브와이어의 제품이 제공하는 무공해 성능과 기술 혁신에 높은 가치를 두며, 미래 지향적인 상품이라는 점에서 비용 지불을 마다하지 않는다. 둘째, 기술과 실험적인 경험을 추구하는 혁신 수용자들이다. 이들은 최신 전기 오토바이 기술과 성능을 테스트하고, 개성 있는 라이딩 경험을 얻고자 하는 사람들이다. 이 그룹의 소비자들은 브랜드의 강력한 아이덴티티와 독특한 사용자 경험에 매력을 느껴 라이브와이어 제품에 대한 프리미엄 가격도 납득한다. 셋째, 어린이와 청소년을 위한 STACYC 균형 자전거를 구매하는 부모들로, 이들은 자녀에게 이른 나이에 이륜차의 안정적인 조작법을 익히도록 하기 위해 라이브와이어의 균형 자전거를 구입한다. 이러한 세그먼트는 실용성과 안전성을 중요시하며, 아이의 발달 단계에 적합한 제품을 제공받고자 한다. 이 고객들은 라이브와이어의 제품이 자녀의 운동 능력과 균형 감각 향상에 도움이 된다는 점을 높이 평가하게 된다.

회사의 비용구조

라이브와이어(LiveWire)의 주요 비용 세그먼트는 다음과 같은 요소들로 구성된다. 먼저, 전기 오토바이와 관련 부품 생산에 필요한 원자재 구입이 큰 부분을 차지한다. 여기에는 배터리 셀, 금속 프레임, 그리고 기타 전기 부품이 포함된다. 에너지 소비 또한 중요한 비용 요소인데, 이는 전기 오토바이 자체의 생산과 운영 과정에서 고전력의 전기가 필요하기 때문이다. 컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용료도 비용으로 포함되며, 이는 제품의 연구 개발과 데이터 분석, 그리고 고객 서비스 운영을 지원하기 위한 시스템 인프라에 필요하다. 이러한 자원을 제공하는 주요 회사로는 테슬라 및 니오와 같은 전기차 배터리 업체, 그리고 AWS와 같은 클라우드 서비스 공급자가 있다. 이러한 비용 요소들은 라이브와이어가 지속 가능한 전기 오토바이 생산과 서비스를 제공하기 위해 반드시 필수적인 분야이다[0].

제품군

라이브와이어(LiveWire)의 주요 제품과 이러한 제품이 회사 수익에 미치는 영향을 보다 구체적으로 살펴보면 다음과 같다. 라이브와이어의 대표 제품은 전기 오토바이와 아동용 전기 균형 자전거인 STACYC이며, 이러한 제품들은 각각 다르지만 중요한 수익원을 형성하고 있다. 전기 오토바이는 첨단 기술과 무공해 성능을 자랑하며, 환경 의식이 강한 소비자와 혁신 기술을 추구하는 고객층을 주 대상으로 하고 있다. 전기 오토바이의 매출 증가는 꾸준한 연구 개발 투자와 기술 혁신을 통해 이루어지며, 높은 이윤 마진을 자랑한다. 아동용 전기 균형 자전거는 STACYC 브랜드로 제공되며, 주로 부모 고객을 대상으로 판매되고, 아동의 이동성과 균형 감각 개발에 중점을 둔다. STACYC 제품은 대부분의 매출에서 중요한 비중을 차지하며, 이러한 제품을 통해 어린이 이동성 시장에서 강력한 입지를 구축하고 있다[0].

라이브와이어와 유사한 전기 오토바이를 제조하는 경쟁사들로는 하프 라이더(Harley-Davidson)와 제로 모터사이클(Zero Motorcycles), 그리고 카탈리스트(Catalyst Electric Motorcycles) 등이 있으며, 이들은 모두 미국 내에서 주목받고 있는 전기 오토바이 브랜드다. 이들 회사들은 각자의 혁신적인 기술과 디자인을 통해 시장 경쟁력을 강화하고 있으며, 전기 오토바이 시장에서의 점유율 확대를 목표로 하고 있다[0].

경쟁사	주요 제품	제품 특징
하프 라이더 (Harley-Davidson)	전기 오토바이	전통적인 오토바이 브랜드의 풍부한 경험을 통한 성능과 스타일 강조
제로 모터사이클 (Zero Motorcycles)	전기 오토바이	안정된 주행거리와 기술적 혁신으로 시장 경쟁력 확보
카탈리스트 (Catalyst Electric Motorcycles)	전기 오토바이	지속 가능성과 고효율 전력 시스템에 중점

라이브와이어의 이러한 제품들은 전기 이동성의 미래를 여는 데 중심적인 역할을 하며, 각각 다른 소비자 니즈에 맞춰 포지셔닝되고 있다. 이를 통해 라이브와이어는 전기 이동성 시장에서 강력한 브랜드로 자리매김하고 있다.

주요 리스크

라이브와이어(LiveWire)의 사업에서 직면할 수 있는 특정 리스크는 다음과 같다. 전기 오토바이의 배터리와 관련된 리스크로, 리튬 이온 배터리는 잘못 관리될 경우 화재가 발생할 수 있으며, 이는 브랜드 이미지에 심각한 부정적 영향을 미칠 수 있다. 또한, 전기 오토바이가 기존 내연 기관 오토바이에 비해 조용한 특성을 가지고 있어 교통 사고의 위험이 증가할 수 있으며, 이로 인해 발생하는 법적 책임이나 부정적 여론이 회사에 악영향을 줄 수 있다. 전기 이동 수단의 충전 인프라 부족 또한 큰 문제로, 이 인프라에 대한 의존도가 높아 장기적으로 충전소의 부족으로 인해 소비자의 구매 결정이 좌우될 위험이 있다. 아울러, 라이브와이어는 시장의 빠른 변화에 적응해야 하는데, 이러한 환경에서 경쟁사의 기술 발전이나 새로운 대체 연료 시스템의 출현은 소비자 선호도를 급격히 바꿀 수 있어 회사의 생존을 위협할 수 있다. 또한, 라이브와이어의 리테일 파트너가 전기 오토바이에 대한 마케팅 및 고객 관계를 성공적으로 구축하지 못할 경우, 이는 판매 감소로 이어질 수 있다. 마지막으로, 하프 라이더(Harley-Davidson)와의 관계에서 발생하는 잠재적 리스크로, 하프 라이더에 대한 부정적 사건이나 이미지가 라이브와이어의 브랜드에도 영향을 줄 수 있으며, 이러한 리스크는 다양한 외부 환경 요인에 의해 더욱 악화될 수 있다[0].

재무

라이브와이어(LiveWire)의 2023년 재무 성과는 몇 가지 중요한 지표를 나타낸다. 2023년에 라이브와이어의 총 수익은 26,475천 달러로, 전년도 32,834천 달러에 비해 19.4% 감소하였다[0]. 이는 주로 전기 균형 자전거의 출하량 감소와 제품 믹스 및 프로모션의 영향으로 인한 매출 하락 때문이었다. 영업 손실은 115,989천 달러로 2022년의 84,955천 달러 영업 손실 대비 크게 증가하였으며, 전기 오토바이 사업 부문에서의 손실이 주요 원인이었다[1]. 전기 오토바이 사업은 특히 116,611천 달러의 손실을 기록하여, 과잉 재고에 대한 비용 부담과 조직 설계 및 신기술 개발 비용 증가가 영향을 미쳤다[2]. 반면 STACYC 부문은 622천 달러의 소폭 이익을 기록하였으나, 전년도의 4,150천 달러 대비 크게 감소하였다[2]. 또한, 2023년 말 기준 현금 및 현금 등가물은 167,904천 달러로 2022년 말의 265,240천 달러에서 감소하였는데, 이는 주로 재무 활동에서의 자금 유출이 크게 줄어들었기 때문이다[4]. 라이브와이어는 재무적으로 도전적인 상황에 직면하고 있으며, 미래에 더욱 혁신적인 제품 개발과 시장 확장을 위해 상당한 투자가 필요할 것으로 예상하고 있다.

대차대조표

라이브와이어 그룹의 2023년 12월 31일 기준 대차대조표는 다음과 같다:

항목	2023	2022
유동 자산	현금 및 현금성 자산: $167,904	$265,240
	매출채권: $4,295	$2,325
	관련사 매출채권: $3,402	$525
	재고자산: $32,122	$29,215
	기타 유동자산: $3,004	$4,625
총 유동 자산	$210,727	$301,930
비유동 자산	재산, 식물 및 장비, 순액: $37,682	$31,567
	영업권: $8,327	$8,327
	이연 세금 자산: $4	-
	리스 자산: $1,868	$3,128
	무형 자산, 순액: $1,347	$1,809
	기타 장기 자산: $6,192	$5,044
총 비유동 자산	$55,420	$49,875
총 자산	$266,147	$351,805
유동 부채	매입채무: $3,554	$7,055
	관련사 매입채무: $20,371	$5,733
	누적 부채: $21,189	$20,343
	리스 부채 현재 부분: $1,152	$1,312
총 유동 부채	$46,266	$34,443
장기 부채 부분	리스 부채 장기 부분: $792	$1,913
	이연 세금 부채: $93	$15
	워런트 부채: $12,319	$8,388
	기타 장기 부채: $814	$246
총 부채	$60,284	$45,005
주주 자본	자본금: $20	$20
	자기주식: ($1,969)	-
	추가 납입 자본: $339,783	$329,218
	축적 적자: ($131,988)	($22,438)
	기타 포괄 이익 누계액: $17	-
총 주주 자본	$205,863	$306,800
총 부채 및 주주 자본	$266,147	$351,805

라이브와이어의 재무 상태를 살펴보면, 2023년 총 자산은 2022년에 비해 감소하였고, 특히 현금 및 현금성 자산이 크게 감소한 점이 주목할 만하다[0]. 이는 일부 자산의 감소와 부채 증가에서 유래한 것으로 보인다. 주주 자본도 2023년에 감소하였으며, 축적된 적자가 상당히 증가하였다. 이는 회사가 지속적인 손실을 경험하고 있는 것을 의미한다. 자산 배분을 보면, 주요 자산이 현금 및 현금성 자산과 재고자산에 집중되어 있으며, 라이브와이어의 사업 특성상 일정 수준의 재고자산 및 관련 자산 투자가 필요하다. 특히 전기 오토바이 부문은 자산 투자와 운영 비용이 크기 때문에, 자산 배치가 상대적으로 올바르다.[0]

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

Cash Flow Table

구분	2023년 (단위: 천 달러)	2022년 (단위: 천 달러)
운영활동으로 인한 현금 유출	(83,462)	(89,681)
투자활동으로 인한 현금 유출	(13,462)	(14,081)
금융활동으로 인한 현금 유입	(412)	366,334
현금 및 현금성 자산의 순증가(감소)	(97,336)	262,572

라이브와이어는 2023년 말 현재 운영활동에서 83,462천 달러에 달하는 큰 현금 유출을 기록했으며, 이는 2022년에 비해 감소했으나 여전히 마이너스 상태를 유지하고 있다. 이는 주로 전기 오토바이 산업의 특성상 높은 연구개발비와 초기 생산비용이 반영되었기 때문이다. 같은 산업군에서 라이벌로 볼 수 있는 전기차 또는 전기 오토바이 기업들도 기술 개발과 초기 생산 라인 확충 등으로 인해 비슷한 현금 흐름 양상을 보인다. 라이브와이어는 특히 대규모 금융 조달을 통해 자본을 확보했으나, 2023년 금융활동 현금 흐름이 거의 없음을 볼 때, 전년도에 있었던 비즈니스 결합(Business Combination)과 같은 대규모 금융 거래가 2023년에는 없었던 점이 반영되었다[0][1].

주요 부채 및 전환사채들

라이브와이어(LiveWire)가 보유한 부채 관련 사항을 살펴보면, 회사는 특정 변환사채를 통해 자금을 조달하고 있습니다. 대표적으로 2025년에 만기되는 1.50% 전환사채를 발행한 사례가 있습니다. 이 전환사채는 전환비율에 따라 일정 조건 하에 주식으로 전환될 수 있으며, 반기별로 이자를 지급합니다. 또한, 다른 전환사채는 3.00%의 이자율로 발행되었으며 2025년에 만기됩니다. 이 전환사채는 또한 일정 조건 하에 주식으로 전환될 수 있는 옵션을 제공합니다[0][1].

부채 요약표 | 부채 유형 | 만기 | 이자율 | 주식 전환조건 | |—————————-|———–|——–|—————————| | 전환사채 (2025년 만기) | 2025년 5월 | 1.50% | 사유 발생 시 주식 전환 가능 | | 전환사채 (2025년 만기) | 2025년 6월 | 3.00% | 사유 발생 시 주식 전환 가능 |

이러한 부채 구조는 주주에게 주식을 전환할 수 있는 선택권을 제공하며, 회사의 현금 흐름을 예측 가능하게 하는 데 중요한 역할을 합니다.

주가 영향 미치는 요인들

라이브와이어(LiveWire)의 주가 변동 요인은 다양할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 수출입 비용에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러의 강세로 인해 수출국의 소비자들이 라이브와이어의 전기 오토바이를 더 비싸게 느끼게 된다면, 주가는 부정적 영향을 받을 수 있습니다. 둘째, 글로벌 경제 상황이 악화되어 소비자들이 고가의 전기 오토바이 구입을 꺼린다면, 판매 감소로 인한 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 셋째, 미중 무역 전쟁과 같은 국제 분쟁은 라이브와이어의 부품 조달 비용을 증가시켜 영업 이익에 악영향을 미칠 수 있으며, 이런 경우 주가에 부정적일 수 있습니다. 넷째, 경쟁업체의 부상으로 시장 점유율이 감소할 가능성이 있습니다. 특히 이 회사가 기술 혁신에 뒤처지거나 가격 경쟁력을 잃을 경우, 주식 시장에서는 이러한 위험을 반영하여 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화는 이 회사에 주요한 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 전기 차량에 대한 긍정적인 사회적 인식과 정부의 친환경 정책 강화가 지속된다면, 이는 라이브와이어의 주가에 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다. 이처럼 주가 변동은 다양한 외부 요인에 따라 긍정적 또는 부정적으로 반응할 수 있습니다.

회사의 미래 전망

라이브와이어(LiveWire)의 사업 성장은 세계적인 전기 차량 수요의 증가에 따라 긍정적으로 전망될 수 있다. 전기 오토바이는 환경에 대한 인식이 높아짐에 따라 더 많은 소비자들로부터 반응을 얻고 있으며, 지속 가능한 이동수단에 대한 정부 정책 강화 역시 이러한 수요를 촉진하고 있다. 라이브와이어는 하프 라이더(Harley-Davidson)의 전기 오토바이 브랜드로, 이미 단단한 브랜드 인지도를 바탕으로 시장 점유율을 확대할 수 있는 유리한 위치에 있다. 연구 개발에 대한 지속적인 투자와 신제품 출시를 통해 기술 혁신을 선도한다면, 미래 전기 모빌리티 분야에서 경쟁력을 유지할 수 있다. 또한, 글로벌 시장 또는 새로운 지역으로의 시장 확장은 매출 성장에 기여할 수 있으며, 이는 특히 친환경 제품에 개방적인 시장에서 더욱 그러하다. 그러나 사업의 축소 가능성도 존재한다. 전기 오토바이의 높은 초기 구매 비용은 소비자 접근성을 제한할 수 있으며, 전기 충전 인프라의 부족은 제품의 사용 편의성을 떨어뜨릴 수 있다. 또한, 경제 침체 시에는 고가의 취미용 오토바이에 대한 소비 감소가 예상될 수 있다. 경쟁업체의 기술 발전이 빠르게 이루어질 경우, 시장에서의 지위가 위협받을 수도 있다. 이처럼 라이브와이어의 미래는 크게 전기 이동수단의 전 세계적인 수요 증가, 기술 혁신 지속 여부, 그리고 경제적 요인에 따라 변동될 수 있다.