레이크사이드 홀딩 (Lakeside Holding Ltd, LSH)

회사 소개

LSH는 미국에 본사를 두고 있는 통합 크로스-보더 공급망 솔루션 제공업체로, 주로 아시아 시장, 특히 중국과 한국을 대상으로 하는 맞춤형 해상 및 항공 화물 운송 솔루션을 제공합니다. 이 회사는 고객의 요구에 맞춘 다양한 서비스 패키지를 제공하는데, 여기에는 크로스-보더 화물 통합 및 포워딩 서비스, 통관 서비스, 물류 및 유통 서비스, 미국 내 육상 운송 서비스가 포함됩니다. LSH는 고객이 아시아에서 제작된 소비재 및 산업재를 미국으로 수송하는 과정에서 발생할 수 있는 다양한 문제를 해결하고, 고객이 보다 효율적으로 비즈니스에 집중할 수 있도록 지원합니다. 회사는 고객 요구에 맞춤화된 솔루션을 제공하기 위해 아시아 기반 고객과 긴밀히 협력하고 있으며, 이를 통해 300개 이상의 고객에 대해 41,300건 이상의 공급망 솔루션 주문을 처리하였습니다. LSH의 수익 모델은 이러한 서비스 제공을 통해 발생하는 수수료와 수익에 기반하고 있으며, 이 외에도 다양한 물류 서비스 제공 업체와의 협력을 통해 지속적으로 성장하고 있습니다. LSH는 특히 아시아 시장에 대한 깊은 이해를 바탕으로 고객에게 높은 품질의 서비스를 제공하려고 노력하고 있으며, 이는 물류 산업의 경쟁에서 중요한 차별화 요소로 작용하고 있습니다.

주요 고객

LSH의 고객층은 주로 아시아에서 미국으로 제품을 수출하는 다양한 산업의 기업들로 구성됩니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 소비재 산업에 속한 기업들입니다. 이들은 주로 의류, 전자제품 및 가전제품과 같은 대량 제품을 빠르고 효율적으로 수출할 필요가 있습니다. 두 번째는 제조업체들이며, 이들은 부품이나 완제품을 미국의 제조 설비로 운송해야 하므로 안정적이고 신뢰할 수 있는 물류 솔루션을 찾습니다. 이러한 고객들은 해상 및 항공 화물 운송, 통관 서비스, 물류 지원을 포함한 원스톱 솔루션을 제공하는 LSH의 서비스를 이용함으로써 물류 관련 복잡성을 줄이고, 공급망 관리에 드는 시간과 비용을 절감할 수 있습니다. 세 번째 세그먼트는 유통 및 판매회사들로, 이들은 다양한 제품을 광범위한 고객에게 효율적으로 전달해야 합니다. LSH의 통합 솔루션은 이들이 아시아에서 생산된 제품을 미국 시장에 원활하게 유통할 수 있도록 지원합니다. 각 기업은 비즈니스의 특성과 크기에 맞는 맞춤형 솔루션을 제공받기 위해 LSH를 선택하며, 이에 따른 서비스 비용을 지불합니다. 이러한 고객들은 물류 고도화와 비용 효율성을 극대화하고자 하는 필요성 때문에 LSH와 같은 전문 물류 회사를 활용합니다.

회사의 비용구조

비용 부문	상세 설명	주요 공급업체
물류 및 유통 비용	LSH의 주된 비용은 화물의 해상 및 항공 운송과 관련된 비용으로, 이는 고객과의 계약에 따라 발생하는 크로스-보더 통합 운송 비용입니다.	Maersk, UPS, DHL 등의 글로벌 물류 회사
차량 유지 및 수리비	육상 운송 서비스 운영에 필요한 차량의 유지 및 수리에 대한 비용이 포함됩니다.	Goodyear, Bridgestone 등의 타이어 및 자동차 부품 제조업체
직원 인건비	여러 지역에서의 운영을 지원하기 위해 고용된 현지 직원의 급여 및 복지 비용	지역 인재 채용 회사와 직접 고용
IT 및 통신 비용	다양한 물류 관리 시스템과 고객 서비스 제공을 위한 IT 인프라 운영 비용이 포함됩니다.	Oracle, Microsoft, Cisco 등의 IT 서비스 공급업체
세금 및 보험료	운영에 필요한 법적 및 규제 준수를 위한 비용으로, 각 지역별 세금 및 보험 가입 비용이 포함됩니다.	다양한 보험사 및 세무 서비스 회사

LSH의 주된 비용 구조는 물류 서비스 제공에 초점을 맞추고 있으며, 글로벌 물류 네트워크와의 긴밀한 협력이 비용 관리를 위한 주요 요소로 작용하고 있습니다.

제품군

LSH의 주요 제품은 해상 및 항공 화물 운송 솔루션, 통관 서비스, 물류 및 유통 서비스입니다. 이러한 제품들은 주로 아시아 시장, 특히 중국과 한국에서 미국으로 화물을 운송하는 데 사용됩니다. 이외에도 미국 내 육상 운송 서비스를 제공하여 수익을 창출합니다. LSH는 주문형 통합 물류 솔루션을 통해 고객의 다양한 요구를 충족시키며, 이를 통해 수익을 창출합니다. 주요 제품별 매출 기여도는 해상 및 항공 화물 운송과 같은 물류 서비스가 LSH 전체 매출의 상당 부분을 차지합니다. 해상 및 항공 운송은 제품의 안전성과 신속성을 보장하기 위해 필수적인 서비스로, 상당한 매출 기여를 하고 있습니다. 주요 경쟁업체로는 다른 글로벌 물류 회사들이 있으며, 예를 들어 Maersk, UPS, DHL 등이 이와 유사한 서비스를 제공합니다.

주요 제품	설명	매출 기여도
해상 화물 운송	아시아에서 미국으로의 대량 화물 운송 서비스	약 50%
항공 화물 운송	긴급 화물 운송을 위한 신속한 항공 서비스	약 30%
통관 서비스	수입 제품의 통관 프로세스를 지원	약 10%
육상 운송 서비스	미국 내 화물 배송을 위한 지상 운송 서비스	약 10%

경쟁업체	주요 제품 및 서비스
Maersk	해상 및 항공 화물 운송
UPS	물류 및 유통 서비스
DHL	국제 화물 운송 및 물류

이 외에도 LSH는 다양한 고객 맞춤형 서비스를 제공하여 물류의 복잡성을 줄이고 고객의 비즈니스 효율성을 높임으로써 매출을 증가시키는 데 기여하고 있습니다.

주요 리스크

LSH의 사업에 대한 특정 위험 요소 중 하나는 고객 요구의 변동성입니다. LSH는 아시아에서 미국으로의 화물 운송 서비스에 특화되어 있으므로, 아시아의 경제 상황이나 무역 정책의 급변과 같은 외부 요인에 의해 고객의 수요가 감소할 수 있습니다. 또한, 고객의 구체적인 요구에 맞춰 제공하는 맞춤형 서비스가 시장에서 경쟁력을 유지하기 위해 필요한 경우, 고객의 신뢰를 잃거나 불만이 쌓이게 될 위험도 존재합니다. 또한, LSH가 의존하는 물류 네트워크의 원활한 운영이 보장되지 않을 경우에는 운송 지연이 발생하여 사업 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 더불어, LSH는 미국의 복잡한 규제 환경 아래에서 운영되므로, 새로운 법적 요구사항의 도입이나 변동에 따라 추가적인 허가 및 인증을 요구받을 수 있으며, 이는 운영상의 지연이나 추가 비용을 발생시킬 수 있습니다. 마지막으로 데이터 보안 위험도 중요한 문제로 남아 있으며, 고객 정보 유출 사건이 발생할 경우 기업 신뢰도와 브랜드 가치에 큰 타격이 될 가능성이 있습니다.

재무

LSH의 재무 상태를 분석해보면, 회계연도 2024년 6월 30일 기준으로 회사는 225,252달러의 순손실을 기록하였고, 이는 전년도 동일 기간 983,602달러의 순이익과 비교되는 수치입니다. 이러한 손실 발생의 주요 원인으로는 영업이익 증대에도 불구하고 운영 비용의 증가와 기타 수입의 감소가 지목됩니다. 동시에, 총 매출액은 2023년 12.9백만 달러에서 2024년 18.3백만 달러로 증가하였으나, 비용 통제 및 운영 효율성의 문제로 손익 분기점에 도달하지 못한 것으로 판단됩니다. 또한, LSH는 2024년 6월 30일 기준으로 0.6:1의 현재 비율을 기록하며, 이는 5.9백만 달러의 유동 부채와 3.5백만 달러의 유동 자산 간의 부조화를 반영합니다. 이러한 재정적 어려움 속에서도 회계연도 2023-2024에는 총 주문 수 41,000건을 초과하는 크로스-보더 공급망 솔루션을 제공하였고, 이는 회사의 견고한 서비스 능력을 시사합니다. 현금 흐름 면에서, 영업 활동으로 인한 순손실은 주요 비용 관리 및 수익성 개선을 위한 추가 전략의 필요성을 대변합니다.

대차대조표

항목	2024년 6월 30일	2023년 6월 30일
자산
유동 자산 합계	$3,539,772	$2,435,814
- 현금	$123,550	$174,018
- 외상매출금	$2,082,152	$1,373,676
- 관련 당사자 외상매출금	$763,285	$44,627
비유동 자산 합계	$5,653,987	$3,036,132
- 투자자산	$15,741	$0
- 유형자산	$344,883	$489,520
총 자산	$9,193,759	$5,471,946
부채 및 주주 자본
유동 부채 합계	$5,893,730	$2,774,366
- 제3자 외상매입금	$1,161,858	$462,214
- 관련 당사자 외상매입금	$227,722	$365,413
- 누적 비용 및 기타 미지급금	$1,335,804	$325,701
비유동 부채 합계	$2,660,237	$1,842,820
- 비유동 운영리스 의무	$2,506,402	$1,564,633
총 부채	$8,553,967	$4,617,186
총 주주 자본	$639,792	$854,760

LSH의 재무 상태를 검토해보면, 자산 총액은 2024년 6월 말 기준 9.19백만 달러로, 전년도 5.47백만 달러에 비해 증가했습니다. 이는 주로 유동 및 비유동 자산의 증가에 기인합니다. 그러나 유동 부채가 약 5.89백만 달러로 상당한데, 이는 회사가 단기 부채 상환에 있어 부담을 가질 수 있음을 의미합니다. 특히, 주된 유동 자산인 외상매출금과 관련 당사자 외상매출금의 증가가 두드러지며 이는 향후 현금 흐름에 긍정적 요인이 될 수 있습니다 . LSH의 자산이 물류 산업의 특성을 반영해 주로 유형자산과 리스 자산으로 이루어져 있는 것은 자연스러우나, 유동성 부족 문제는 해결이 필요한 부분으로 보입니다. 회사의 총 주주 자본은 감소하였으며, 이는 회사의 재정 상태에 신중한 관리가 필요함을 시사합니다 .

손익계산서

항목	2024년 6월 30일	2023년 6월 30일
제3자 수익	$16,450,908	$12,763,577
관련 당사자 수익	$1,864,247	$109,314
총수익	$18,315,155	$12,872,891
제3자 매출원가	$12,316,374	$8,385,222
관련 당사자 매출원가	$2,282,824	$1,923,380
매출원가 합계	$14,599,198	$10,308,602
매출총이익	$3,715,957	$2,564,289
판매비	$2,500	$79,822
일반관리비	$4,138,190	$2,331,312
자회사 탈통합 손실	$73,151	$0
기타영업비용	$28,157	$(93,742)
영업비용 합계	$4,241,998	$2,317,392
영업손익	$(526,041)	$246,897
기타수익(비용)	$338,435	$885,501
이자비용	$(108,008)	$(123,600)
기타 수익 합계	$230,427	$761,901
세전 이익	$(295,614)	$1,008,798
법인세 공제(비용)	$67,337	$(65,068)
총순이익(손실)	$(228,277)	$943,730

LSH의 재무 상태를 분석해보면, 2024년 회계연도에 총수익이 전년 대비 42% 증가하였음에도 불구하고, 순손실을 기록하였습니다. 이는 주로 매출원가와 일반관리비의 증가 때문으로, 특히 일반관리비가 약 77% 증가하였습니다. 이는 회사의 운영 효율성이 감소했음을 시사합니다. 더욱이 영업손익에서 2023년에 비해 적자 전환이 이루어졌다는 점은 notable 한 부분으로, 영업비용의 큰 폭 증가가 주된 원인으로 평가됩니다.

제3자와 관련 당사자 수익 구조를 고려했을 때, 비율상 제3자로부터의 매출이 대다수였으나, 2024년에는 관련 당사자 수익이 큰 폭으로 증가하였습니다. 이는 회사가 내부 거래를 통해 수익원을 확대하고자 하는 전략적 움직임으로 보입니다.

한편, 영업비용에서 자회사 탈통합 손실과 같은 갑작스러운 항목의 발생은 기업의 경영 전략 및 외부 환경 변화에 따라 예측하기 어려운 재무적 변동을 초래할 수 있음을 보여주며, 이는 재무 안정성에 영향을 줄 수 있습니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

부채 유형	금액(천 달러)	만기일	이자율	발행 업체
First-lien loan	$41,895	10/2025	SOFR + 7.15%	BlueSnap, Inc.
First-lien loan	$3,916	11/2027	SOFR + 8.50%	CLGF Holdco 2, LLC
Second-lien loan	$3,357	11/2028	SOFR + 12.00%	CLGF Holdco 2, LLC
First-lien loan	$29,663	11/2029	SOFR + 8.40%	Fullsteam Operations, LLC
First-lien loan	$15,958	5/2028	SOFR + 8.40% PIK	Ibis US Blocker Co.
First-lien loan	$35,634	4/2028	SOFR + 8.50%	Kyriba Corp.
First-lien loan	$59,550	6/2026	SOFR + 5.85%	Destiny Solutions Parent Holding Company

각 대출은 외부 금융 기관과의 계약 조건에 따라 다르며, 이자율은 주로 SOFR(secured overnight financing rate)에 연동되어 있습니다. 중요한 부채는 주로 First-lien loan과 Second-lien loan 형태로 이루어져 있으며, 일부 대출의 경우 이자율에 PIK (Payment-in-Kind) 옵션이 포함되어 있어 특정 조건 하에서 현금 대신 주식 등의 자산으로 이자를 지급할 수 있습니다.

주가 영향 미치는 요인들

LSH의 주가 변동은 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 중요한 요인 중 하나입니다. 예를 들어, 아시아 국가의 통화 가치가 하락할 경우 LSH의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 매출 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황은 주가에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 경기 침체 상황에서 소비자 수요가 줄어들면 LSH의 물류 서비스 수요도 감소할 수 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미-중 무역 전쟁과 같은 상황은 LSH의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 무역 장벽이 증가하면 해상 및 항공 운송 비용이 상승하고 물류 체인에 혼란이 발생하여 주가 하락의 요인이 될 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 부상도 중요한 요소입니다. 새로운 경쟁자가 가격 경쟁을 심화시키면 LSH의 시장 점유율이 감소할 수 있으며, 이는 수익 감소로 이어져 주가에 부정적 영향을 미칩니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화는 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 아시아 국가 간 전자상거래 거래량이 급증할 경우 LSH는 이에 대한 물류 서비스 수요 증가로 수익이 증가할 수 있으며, 이는 주가 상승으로 이어질 가능성이 있습니다. 이러한 다양한 요소들은 서로 복합적으로 작용하여 LSH의 주가에 영향을 미치며, 시장 상황에 대한 면밀한 분석이 필요합니다.

회사의 미래 전망

LSH의 미래 전망은 글로벌 경제 상황, 기술 발전, 그리고 시장 수요 변화에 따라 크게 좌우될 수 있다. 회사의 성장은 특히 아시아 시장의 경제 성장에 의존할 가능성이 높으며, 이러한 지역에서 소비자 수요 증가와 산업화가 이루어지면 물류 서비스에 대한 수요가 증가할 수 있다. 더불어 전자상거래의 확산은 다양한 소비재의 국제 운송 수요를 늘릴 수 있으며, LSH와 같은 통합 물류 솔루션 제공 회사들에게는 긍정적인 요소로 작용할 것이다. 반면, 무역 갈등 혹은 보호무역주의 확대에 따른 무역 장벽 상승은 물류 비용을 증가시키고 이를 통해 사업 수익성에 악영향을 미칠 수 있는 요인으로 작용할 수 있다. 또한, 기술 발전에 따라 물류 자동화 및 AI 기반 물류 관리 시스템의 도입은 운영 효율성을 높이고 비용을 절감할 수 있는 잠재력을 가지고 있으나, 초기 투자 비용 부담과 기술 변화에 대한 적응이 요구될 수 있다. 이에 따라 LSH는 이러한 시장 변화와 기술 발전에 발맞춰 유연한 전략을 수립하고 지속적인 혁신을 통해 성장 기회를 모색해야 할 것이다.