회사 소개
LSF는 주로 음료 및 영양 보완제를 판매하여 수익을 창출합니다. 그들의 제품 라인에는 Hydrate 코코넛 워터, 영양 보강제, 프로틴 바 등이 포함됩니다. 특히, 커피 크리머 제품군은 Danone SA, Nestle SA 및 Dean Foods Co 등의 기업들이 참여하는 69억 달러 규모의 국내 크리머 시장에서 경쟁합니다. 더불어, LSF는 무료 해당 시장을 성장시킬 수 있는 혁신적인 제품 제안을 통해 새로운 소비자들을 유치하고 있습니다. 또한, Hydrate 제품군은 129억 달러에 이르는 스포츠 음료 시장과 20억 달러에 이르는 코코넛 워터 시장에서 경쟁합니다. 이를 통해 LSF는 건강한 대안을 제공하는 것을 강조하며 소비자들의 요구에 부응하고 있습니다. 이외에도 LSF는 Picky Bars를 인수하고 그들의 영양 성분이 강조된 식품 라인을 판매하는 등 혁신적이고 건강한 제품을 중점적으로 제공하며 곡물 시장 등 다양한 시장에서 경쟁하고 있습니다.
주요 고객
LSF의 고객 페르소나는 건강과 웰빙에 중점을 둔 소비자들로 구성되며, 주요 고객 세그먼트는 다음과 같습니다. 첫째, 스포츠 및 피트니스를 즐기는 사람들로, 이들은 운동 후 회복을 돕기 위해 Hydrate 코코넛 워터와 같은 스포츠 음료를 찾습니다. 이들은 신체 활동 후 수분 보충과 영양 강화를 위해 LSF 제품에 기꺼이 비용을 지불합니다. 둘째, 자연식품 선호 소비자들로, 이들은 합성 첨가물이 없는 천연 원료로 만든 식품을 선호합니다. 이들은 건강한 성분과 기능성을 강조한 LSF의 영양 보충제와 프로틴 바를 선택합니다. 셋째, 바쁜 라이프스타일을 가진 직장인들로, 신속하고 간편하게 섭취할 수 있는 영양식품을 중요하게 여깁니다. 이들은 편리한 포장의 LSF 제품군을 통해 건강을 유지하려 합니다. 넷째, 채식주의자 및 비건 소비자들로, 이들은 동물성 성분이 없는 식품을 찾습니다. LSF의 비건 친화적인 제품은 이들에게 매력적입니다. 이 외에도 건강한 다이어트 및 체중 관리를 목표로 하는 사람들은 LSF의 다양한 제품들이 균형 잡힌 영양을 제공함으로써 이를 지원합니다. 이들은 건강 목표를 달성하기 위해 LSF 제품을 신뢰하고 비용을 감수합니다.
회사의 비용구조
LSF의 주요 비용 세그먼트는 다음과 같습니다:
| 비용 세그먼트 | 상세 설명 | 자원 제공 업체 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 (Raw materials) | LSF는 제품을 제조하기 위해 다양한 원재료를 사용합니다. 이는 주로 코코넛 워터, 곡물, 영양 보충제 등의 원재료를 포함합니다. 이러한 원재료는 여러 농업 및 식품 기업들로부터 공급받습니다. | 농업 및 식품 제공 업체들 |
| 제3자 공동 제조 비용 (Third-party co-manufacturing costs) | LSF는 제품 생산의 대부분을 외부 제조업체에 위탁하여 제조합니다. 이는 생산 장비를 구입하거나 유지를 위한 비용을 줄이는 데 도움을 줍니다. LSF는 전문적인 공동 제조업체와 협력하고 있습니다. | 공동 제조업체 |
| 물류와 창고 비용 (Logistics and warehouse costs) | 제품을 보관하고 유통하기 위해 물류와 창고 비용이 발생합니다. LSF는 주로 제3자 물류 파트너를 통해 물류와 창고 기능을 관리합니다. | 제3자 물류 파트너 |
| 인건비 (Personnel costs) | 직원들의 급여, 복리후생 및 주식 기반 보상 등의 인건비가 포함됩니다. 이는 특히 조직 정비와 관련한 비용 절감이 있었으나 여전히 중요한 비용 요소입니다. | 내부 인력 |
| 판매 및 마케팅 비용 (Sales and marketing expenses) | 제품 홍보와 마케팅을 위한 비용으로, 미디어 광고, 판촉 활동, 마케팅 전략 수행 등의 비용이 포함됩니다. | 광고 대행사 및 마케팅 서비스 제공 업체 |
| 일반 및 관리 비용 (General and administrative expenses) | 비즈니스 운영을 위한 일반 관리비용으로, 여기에는 임대료, 보험료, 법률 자문료 등이 포함됩니다. 최근 본사 이전 및 임대 종료로 인한 비용이 발생하였습니다. | 임대 제공업체 (예: RII Lundgren Mill, LLC) |
| 연구 및 제품 개발 비용 (Research and product development) | 새로운 제품 개발과 기존 제품 개선을 위한 연구 개발(R&.D) 비용이 포함됩니다. 이는 장기적인 성장과 경쟁력 유지를 위한 필수 비용입니다. | 연구 개발 공급 업체 |
LSF는 다양한 비용 절감 조치를 통해 운영 효율성을 높이고 있으며, 이는 주로 제3자 공동 제조 모델로의 전환을 통해 가능해졌습니다.
제품군
LSF의 주요 제품과 그들이 회사 수익에 기여하는 방식은 다음과 같습니다.
| 제품 유형 | 2023년 수익 ($) | 2023년 전체 수익 비율 | 주요 설명 |
|---|---|---|---|
| 커피 크리머 | 20,381,166 | 60% | 파우더 및 액상 커피 크리머로 구성되며, 건강하고 천연 성분을 강조합니다. 주로 가정에서 커피에 첨가하여 사용됩니다. |
| 수분 보충 및 음료 보충제 | 5,320,039 | 16% | Hydrate 코코넛 워터와 다양한 보충제로 구성되며, 운동 후 회복을 돕습니다. |
| 수확 스낵 및 기타 식품 | 6,879,643 | 20% | 프로틴 바, 그래놀라 등을 포함하며, 건강한 간식 옵션을 제공합니다. |
| 커피, 차 및 핫초코 제품 | 8,017,121 | 23% | 기능성 버섯이 포함된 인스턴트 라떼 및 핫초코 등을 포함합니다. |
| 기타 | 435,423 | 1% | 기타 소규모 제품들로 구성됩니다. |
상세 제품 설명 및 경쟁자
- 커피 크리머: LSF의 커피 크리머는 건강한 성분과 뛰어난 맛을 강조하며, 파우더 크리머는 18개월의 유효기간을 갖습니다. Nestle, Danone, TreeHouse Foods 등과 경쟁합니다.
- 수분 보충 및 음료 보충제: Hydrate 코코넛 워터는 천연 성분을 강조하며, Gatorade(펩시코), PowerAde(코카콜라) 등의 스포츠 음료와 경쟁합니다.
- 수확 스낵 및 기타 식품: 프로틴 바와 그래놀라 등을 포함하며 건강한 성분과 맛을 제공하여 Bob’s Red Mill, Kellogg, General Mills 등과 경쟁합니다.
- 커피, 차 및 핫초코 제품: 기능성 버섯이 포함된 다양한 핫초코 및 인스턴트 라떼 제품을 제공하며, 전통적인 인스턴트 커피 브랜드들과 경쟁합니다.
LSF는 이러한 제품들을 통해 높은 수익성을 유지하고 있으며, 다양한 시장에서 경쟁력을 갖추고 있습니다.
주요 리스크
LSF의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요소는 다음과 같습니다. 첫째, 비 유전자 변형 및 유기농 성분 공급이 부족해질 경우, 우호적 조건에서 충분한 보충 원료 공급원을 찾지 못할 수 있으며, 제품을 공급하는 능력에 영향을 미칠 수 있고 비즈니스, 재무상태 및 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 기후 변화로 인해 농산물 생산에 부정적인 영향을 받을 수 있으며, 이로 인해 제품 비용이 증가할 수 있고 판매 및 운영 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, Laird Hamilton과 Gabrielle Reece의 이미지나 인기가 부정적으로 영향을 받을 경우 제품의 시장성과 판매에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 해외 사업 운영으로 인한 위험이 존재하며, 국제 거래 및 해외 소실자 및 국제 법률 등의 다양한 위험을 포함합니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 36.8 | 35.8 | 34.2 |
| 매출원가 | 27.4 | 30.6 | 23.9 |
| 매출총이익 | 9.4 | 5.2 | 10.3 |
| 영업비용 | 33.4 | 29.1 | 21.0 |
| 영업이익 | -23.9 | -24.0 | -10.7 |
| 영업외수익 | -0.1 | 16.4 | -0.6 |
| 세전 순이익 | -23.9 | -40.3 | -10.1 |
| 법인세 비용 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| 당기순이익 | -23.9 | -40.3 | -10.2 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 31.6 | 17.3 | 7.6 |
| 매출채권, 순액 | 1.3 | 1.5 | 1.0 |
| 재고자산 | 10.2 | 5.7 | 6.3 |
| 유동자산 총계 | 47.7 | 27.5 | 16.3 |
| 유형자산, 순액 | 6.8 | 0.3 | 0.5 |
| 비유동자산 총계 | 18.2 | 2.5 | 1.7 |
| 자산 총계 | 65.8 | 30.0 | 18.0 |
| 매입채무 | 0.9 | 1.1 | 1.6 |
| 단기차입금 | N/A | 0.1 | 0.1 |
| 유동부채 총계 | 3.8 | 7.5 | 4.4 |
| 장기차입금 | N/A | 0.1 | 0.2 |
| 비유동부채 총계 | 0.0 | 0.1 | 0.2 |
| 부채 총계 | 3.8 | 7.5 | 4.6 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 117.9 | 118.6 | 119.7 |
| 이익잉여금 | -55.8 | -96.1 | -106.3 |
| 자본 총계 | 62.1 | 22.5 | 13.4 |
| 부채 및 자본 총계 | 65.8 | 30.0 | 18.0 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -23.9 | -40.3 | -10.2 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 1.0 | 1.1 | 0.3 |
| 비현금 운전자본 변동 | -3.8 | 4.4 | -3.6 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -22.1 | -14.3 | -10.8 |
| 유형자산 취득 | -2.0 | -1.2 | -0.1 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -12.6 | 9.0 | 0.7 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | N/A | N/A | N/A |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 0.6 | 0.1 | -0.0 |
| 현금 순변동 | -34.2 | -5.2 | -10.1 |
현금 흐름표 (Cash Flow Statement)
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 운영 활동으로 인한 현금 흐름 (Cash flows from operating activities) | -$10,765,881 | -$14,312,439 |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 (Cash flows from investing activities) | $690,307 | $8,970,740 |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 (Cash flows from financing activities) | -$27,422 | $102,267 |
| 현금 및 현금성 자산의 순변화 (Net change in cash and cash equivalents) | -$10,102,996 | -$5,239,432 |
| 기초 현금, 현금성 자산 및 제한된 현금 (Cash, cash equivalents, and restricted cash, beginning of period) | $17,809,802 | $23,049,234 |
| 기말 현금, 현금성 자산 및 제한된 현금 (Cash, cash equivalents, and restricted cash, end of period) | $7,706,806 | $17,809,802 |
| 이자 지불액 (Cash paid for interest) | $13,994 | $8,338 |
| 소득세 지불액 (Cash paid for income taxes) | $17,625 | $5,404 |
| 운영 리스 부채와 교환한 사용권 자산 (Right-of-use assets obtained in exchange for operating lease liabilities) | $344,616 | $1,065,591 |
LSF의 현금 흐름을 분석해보면, 운영 활동으로 인한 현금 유출이 2023년에는 약 1,077만 달러, 2022년에는 약 1,431만 달러였습니다. 이는 주로 운영 손실과 제품 품질 문제로 인한 재고 재조정 때문입니다. 투자 활동에서는 2023년에 약 69만 달러의 현금 유입이 있었으며, 이는 주로 장비 판매로 인한 것입니다. 2022년에는 약 897만 달러의 현금 유입이 있었으며, 이는 주로 토지, 장비 및 매각 가능한 증권의 판매로 인한 것입니다. 재무 활동을 보면, 2023년에는 소액의 현금 유출이 있었고, 2022년에는 소액의 현금 유입이 있었습니다.
비슷한 사업군과 비교했을 때, LSF는 운영 활동으로 인한 현금 유출이 상대적으로 큰 편입니다. 이는 새로운 시장 개척과 제품 개발에 많은 자원을 투입하기 때문일 수 있습니다. 특히, 혁신적인 식품 및 음료 제품을 연구 개발하는 회사들은 초기 투자 비용이 많이 드는 경우가 많아 운영 손실이 발생하기 쉽습니다. 그러나 투자 활동에서의 현금 유입은 비교적 양호한 편이며, 이는 불필요한 자산을 매각하여 현금을 확보하는 전략이 효과를 보고 있음을 보여줍니다. 재무 활동으로 인한 현금 흐름의 변화는 크지 않으며, 이는 자본 조달이나 주식 발행이 상대적으로 적었다는 의미로 해석될 수 있습니다.
주요 부채 및 전환사채들
LSF는 다양한 채무 상품을 보유하고 있습니다. 아래 표는 회사의 주요 채무 항목을 정리한 것입니다.
| 채무 유형 | 금액 | 이자율 | 만기일 |
|---|---|---|---|
| 웰스 파고 은행과의 회전 신용 한도 (2021-2023) | $9,500,000 ->. $5,000,000 | 일일 단순 담보된 초과금리 + 1.5% | 2023년 8월 31일 |
| 이스트 에셋 매니지먼트와의 회전 신용 한도 (2017-2022) | $3,000,000 | 고정 금리 15% | 2022년 8월 10일 |
| 이스트 에셋 매니지먼트와의 2차 신용 한도 | $200,000 | 고정 금리 15% | 2022년 5월 19일 |
웰스 파고 은행(Wells Fargo Bank)과의 회전 신용 한도는 원래 $9,500,000로 설정되었으나, 2022년 9월 1일에 갱신되면서 $5,000,000로 축소되었고, 만기일은 2023년 8월 31일까지로 설정되었습니다. 이 신용 한도의 이자율은 일일 단순 담보된 초과금리(SOFR)에 1.5%를 더한 비율로 계산되었습니다.
이스트 에셋 매니지먼트(East Asset Management)와의 회전 신용 한도는 $3,000,000로 설정되었으며, 고정 이자율은 연 15%였습니다. 이 신용 한도의 만기일은 2022년 8월 10일이었으며, 2022년 5월 19일에 종료되었습니다. 이와 더불어, $200,000 한도의 2차 신용 한도도 제공되었으며, 이 역시 고정 이자율 15%가 적용되었습니다.
주가 영향 미치는 요인들
LSF의 주가 변동에는 여러 요인이 작용할 수 있습니다. 먼저, 환율 변동이 중요한 요인입니다. 만약 미국 달러 대비 외화 가치가 급락하면 수입 원가가 급등할 수 있어 회사의 비용이 증가하고, 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째로, 전반적인 거시경제 상황이 크게 작용할 수 있습니다. 예를 들어, 경제 침체가 발생하면 소비자들이 지출을 줄이고, 이는 LSF의 제품 판매 감소로 이어져 주가에 부정적 영향을 미칩니다. 다음으로 미국과 중국 간 무역 전쟁과 같은 국제 갈등도 영향을 미칠 수 있습니다. 이런 상황에서 수입에 대한 관세가 증가하면 원가 상승으로 인해 이익률이 감소하고, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 또한, 경쟁사의 부상도 큰 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 큰 자본을 가진 글로벌 경쟁사가 비슷한 제품을 더 저렴한 가격에 출시할 경우 LSF의 시장 점유율이 감소하여 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화 역시 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 건강에 대한 관심이 급증하여 코코넛 워터와 같은 건강 음료의 수요가 많아진다면, 이는 LSF의 매출 증가로 이어져 주가에 긍정적 영향을 줄 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
LSF의 향후 성장은 여러 가지 요인에 따라 결정될 수 있습니다. 첫째로, 미국 내 식료품 시장의 거대한 규모와 함께 건강 및 웰빙에 대한 소비자 관심이 높아지면서 자연식품 및 식물 기반 제품의 수요 증가가 예상됩니다. 이는 LSF의 주요 성장 동력이 될 수 있습니다. 둘째로, LSF는 전자상거래와 도매 유통을 망라한 옴니채널 전략을 통해 다양한 고객층을 확보하고 있습니다. 이는 더 넓은 시장 접근성을 제공하여 성장 가능성을 높입니다. 셋째로, 신제품 개발과 기존 제품의 반복 구매를 통한 지속적인 수익 창출 모델이 LSF의 비즈니스 성과를 향상시키는 데 기여할 것입니다. 반면, 성장에 부정적인 영향을 미칠 요인으로는 환율 변동, 국제 무역 분쟁, 경기 침체 등이 있습니다. 이러한 요소들은 원가 상승과 소비자 지출 감소로 이어질 수 있어 주의가 필요합니다. 마지막으로, 경쟁사의 부상과 시장 트렌드의 변화도 고려해야 합니다. 경쟁 기업들이 더 저렴하고 유사한 제품을 출시할 경우, LSF의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 또한, 건강에 대한 관심이 줄어들거나 새로운 트렌드가 부상할 경우, LSF의 매출이 감소할 가능성도 있습니다.