회사 소개
LL Flooring Holdings, Inc.은 북미의 주요 바닥재 전문소매업체입니다. LLFlooring.com을 통해 온라인 고객 경험을 제공하고 437개의 매장에서 다양한 스타일과 디자인의 500여 종류의 단단한 바닥재를 판매합니다. 방수 하이브리드 견고 바닥재, 방수 비닐 플랭크, 단단 및 엔진니어드 하드우드, 라미네이트, 대나무, 타일, 코르크 등 다양한 제품을 보유하고 있습니다. 또한 2023년에는 카펫도 판매 시작했습니다. 회사는 소비자나 바닥 관련 전문가들에게 직접 제품을 판매하며 가정설치 및 배송서비스도 제공합니다. 시각화 도구인 Picture It! Floor Visualizer를 비롯한 온라인 도구를 활용하여 손님들이 상상한 공간에 적합한 솔루션을 찾도록 지원합니다. 회사는 하드 및 소프트 서페이스 바닥재 분야에서 고객에게 가장 좋은 경험을 제공하여 시장에서 차별화를 이루려는 전망을 갖고 있으며, 또한 미국 바닥재 소매 시장의 크기와 경쟁 상황을 내외부 자료를 토대로 분석하여 설명하였습니다. (출처: ll-10-K.txt)
주요 고객
LL Flooring Holdings, Inc.의 주요 고객층은 크게 일반 소비자, 주택 소유자, 바닥재 설치 전문가(Pros), 상업용 고객으로 나눌 수 있습니다. 일반 소비자는 주로 자신의 집에 새 바닥재를 깔기 위해 이 회사를 찾습니다. 이들은 다양한 스타일과 디자인의 바닥재 중에서 선택할 수 있으며, 제품의 품질, 내구성, 시각적 매력을 중요하게 생각합니다. 주택 소유자는 집안의 일부를 리모델링하거나 전체를 새로 꾸미기 위해 LL의 제품과 서비스를 이용합니다. 이들은 고품질의 하드우드나 방수 비닐 플랭크와 같은 다양한 옵션을 통해 집의 가치를 높이는 것을 목표로 합니다. 바닥재 설치 전문가인 Pros는 주로 대량 주문과 정기적인 구매를 통해 LL Flooring과 거래합니다. 이들은 프로젝트의 규모나 복잡성에 따라 고객들의 다양한 요구를 충족시킬 수 있는 다양한 제품을 필요로 하며, 설치 서비스를 포함한 종합적인 솔루션을 제공받길 원합니다. 상업용 고객은 대형 건물이나 상업용 공간의 바닥재를 새로 깔기 위해 LL의 제품을 이용하는데, 내구성과 유지보수의 용이성을 중요시합니다. 이들 모든 고객층은 LL Flooring의 온라인 도구와 고객 서비스, 설치 지원 등 다양한 서비스를 통해 자신들에게 맞는 최적의 바닥재를 찾고, 구매와 설치 과정에서 편리함을 경험합니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 상품 판매 비용 | 상품을 구입하여 소비자에게 판매할 때 발생하는 비용으로, 상품의 원가를 포함합니다. | 다양한 바닥재 제조업체 및 공급업체 |
| 급여 및 복리후생 비용 | 직원들의 급여, 복리후생 패키지, 퇴직금 등의 비용을 포함합니다. | 자체 처리 |
| 임대료 및 사용료 | 상점과 창고 임대료, 유틸리티 비용 등 부동산 관련 비용을 포함합니다. | 다양한 부동산 소유자 및 유틸리티 제공업체 |
| 광고비 | 브랜드 인지도와 제품 홍보를 위한 광고 및 마케팅 비용을 포함합니다. | 광고 대행사 및 미디어 회사 |
| 정보기술(IT) 비용 | 컴퓨터 소프트웨어 및 하드웨어, IT 인프라 유지보수 및 운용 비용을 포함합니다. | IT 서비스 제공업체 (예: Microsoft, AWS) |
| 전문 서비스 비용 | 법률, 회계, 컨설팅 등 외부 전문 서비스에 대한 비용을 포함합니다. | 법률, 회계 및 컨설팅 회사 |
| 재고 감모 비용 | 오래된 재고의 감액이나 폐기 비용을 포함합니다. | 자체 비축 관리 |
| 감가상각 및 상각비 | 건물, 설비, 컴퓨터 등 자산의 감가상각비를 포함합니다. | 자체 산정 |
| 법률 및 합의 비용 | 법적 분쟁 해결 및 합의와 관련된 비용을 포함합니다. | 법률 서비스 제공업체 |
| 기타 경비 | 기타 운영 비용(서적, 소모품, 출장비 등)을 포함합니다. | 다양한 공급업체 및 서비스 제공업체 |
LL Flooring Holdings, Inc.은 이러한 비용 구조를 통해 운영을 지속하며, 세부 항목별로 주요 공급업체와 협력하여 필요한 자원을 조달하고 있습니다[0][1][2].
제품군
LL Flooring Holdings, Inc.는 다양한 바닥재 제품을 가지고 있으며, 이는 회사의 주요 수익원입니다. 아래는 LL Flooring의 주요 제품과 이들의 수익 기여도를 정리한 것입니다.
| 제품군 | 2023년 수익 (천 달러) | 기여도 (%) | 2022년 수익 (천 달러) | 기여도 (%) | 2021년 수익 (천 달러) | 기여도 (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 제조 제품 | 435,507 | 48.1 | 537,081 | 48.4 | 531,947 | 46.1 |
| 단단 및 엔지니어드 하드우드 | 211,207 | 23.3 | 261,602 | 23.6 | 291,458 | 25.3 |
| 몰딩 및 액세서리 | 129,952 | 14.4 | 159,244 | 14.3 | 170,538 | 14.8 |
| 설치 및 배송 서비스 | 128,080 | 14.1 | 152,752 | 13.7 | 158,401 | 13.8 |
| 합계 | 904,746 | 100 | 1,110,679 | 100 | 1,152,344 | 100 |
주요 제품군 설명: - 제조 제품 (Manufactured Products): 여기에는 엔지니어드 비닐 플랭크, 라미네이트, 비닐 및 타일이 포함됩니다. 가장 큰 매출을 차지하며, 2023년 기준 전체 매출의 48.1%를 차지하였습니다. - 단단 및 엔지니어드 하드우드 (Solid and Engineered Hardwood): 천연 목재를 사용한 고급 바닥재로, 전체 매출의 23.3%를 차지합니다. - 몰딩 및 액세서리 (Moldings and Accessories): 바닥재와 함께 사용하는 부자재들로, 14.4%의 매출 비중을 차지하고 있습니다. - 설치 및 배송 서비스 (Installation and Delivery Services): 바닥재 설치 및 배송 서비스로, 전체 매출의 14.1%를 차지하고 있습니다[0].
경쟁사 (유사 제품을 만드는 회사) | 경쟁사 이름 | 제공 제품군 | |————————-|————-| | The Home Depot | 다양한 바닥재, 설치 서비스 | | Lowe’s Companies, Inc. | 다양한 바닥재, 설치 서비스 | | Floor & Decor Holdings, Inc. | 하드우드, 비닐, 타일 바닥재 |
이들 경쟁사들은 비슷한 제품군을 제공하며, 바닥재 시장에서 경쟁하고 있습니다[1][2].
주요 리스크
- 중국 신장지역에서 인권침해 우려에 따른 미국 정부의 조치가 회사에 미치는 영향: 미국 정부가 강제노동 우려를 해소하기 위해 취한 조치로, LL Flooring Holdings, Inc.는 PVC를 포함한 바닥재 제품의 수입에 대한 CBP로부터의 무역보세 가속화에 직면할 수 있습니다. 이러한 관세 및 무역 제약 사항이 변경되거나 증가할 경우, 제품 원가와 소비자 수요에 음의 영향을 미칠 가능성이 있어 판매와 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0].
- 로그와 다른 규제적 요구사항을 준수하지 못하는 공급업체로 인한 문제: LL Flooring Holdings, Inc.는 공급업체들이 적용되는 법률 및 윤리적 기준을 준수하도록 요구하나, 공급업체들을 완전히 통제할 수는 없습니다. 이러한 상황에서 공급업체가 해당 법률 및 규정을 준수하지 않거나 제품 품질 기준을 충족하지 못할 경우 정부 수사, 소송, 회수 및 리콜 등의 결과로 회사의 평판과 브랜드에 해를 끼칠 수 있으며, 비용 증가와 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[1].
뉴스
재무
LL Flooring Holdings, Inc.는 2023년 재정 성과에서 순매출이 2022년 11억 1070만 달러에서 18.5% 감소한 9억 470만 달러를 기록하였고, 같은 기간 동안 비교 가능한 매장의 순매출은 19.6% 감소했습니다. 이는 주로 전문(Professional) 및 소비자(Consumer) 고객 채널 모두에서 거래 건수와 평균 티켓 크기 감소로 인한 것입니다. 전문 고객 채널의 순매출은 2022년보다 5550만 달러 감소한 3억 6770만 달러를 기록하였으며, 소비자 고객 채널의 순매출은 1억 5040만 달러 감소한 5억 4410만 달러로 나타났습니다. 이는 어려운 거시경제 환경과 지속적인 브랜드 인지도 문제로 인한 것입니다. 2023년의 매출총이익은 3억 2270만 달러로 2022년보다 7850만 달러 감소했으며, 매출총이익률은 35.7%로 2022년의 36.1%에서 하락했습니다. 주요 요인으로는 반덤핑 및 상계관세율 변동과 관련된 불리한 조정으로 2023년에 1080만 달러가 영향을 미친 것입니다. 조정항목을 제외한 비GAAP 조정 매출총이익은 3억 3890만 달러로 2022년보다 6260만 달러 감소했으나 조정 매출총이익률은 37.5%로 2022년의 36.1%보다 상승했습니다. 순손실은 2022년의 1210만 달러에서 2023년에 1억 3490만 달러 증가한 1억 3500만 달러에 이르렀으며, 주당 순손실도 0.42달러에서 3.59달러로 크게 증가했습니다. 2023년 운영 활동에서 제공되는 순 현금 흐름은 재고 관리 개선 및 비용 절감 조치에 힘입어 증가했고, 투자 활동과 금융 활동에서도 각각 순 현금 흐름이 감소했습니다. 이러한 재정 지표들은 회사가 현 경제적 도전과 환경 변화에 어떻게 대응하고 있는지 보여줍니다[0][1][2][3][4].
대차대조표
LL Flooring Holdings, Inc. 재무상태표
| 구분 | 2023년 12월 31일 (천달러) | 2022년 12월 31일 (천달러) |
|---|---|---|
| 유동자산 | ||
| 현금 및 현금성자산 | 8,772 | 10,800 |
| 상품 재고 | 265,290 | 332,296 |
| 선급비용 | 5,658 | 9,054 |
| 기타 유동자산 | 8,473 | 17,598 |
| 유동자산 합계 | 288,193 | 369,748 |
| 비유동자산 | ||
| 유형자산(순액) | 100,490 | 101,758 |
| 운용 리스 사용권 자산 | 141,210 | 123,172 |
| 이연 법인세 자산 | - | 13,697 |
| 기타 자산 | 5,681 | 5,578 |
| 비유동자산 합계 | 247,381 | 244,205 |
| 자산 총계 | 535,574 | 613,953 |
LL의 재무 상태 분석
LL Flooring Holdings, Inc.의 재무상태를 보면 유동자산과 비유동자산 모두에서 일정한 감소를 보았습니다. 유동자산의 가장 큰 비중을 차지하는 상품 재고는 2022년의 332,296천 달러에서 2023년 265,290천 달러로 감소하였으며, 이는 재고 관리의 효율성을 높이기 위한 회사의 노력이 반영된 결과로 보입니다. 또한, 현금 및 현금성 자산도 10,800천 달러에서 8,772천 달러로 감소했습니다. 비유동자산의 경우 유형자산은 큰 변화가 없으나 운용 리스 사용권 자산이 증가한 점이 눈에 띕니다. 이는 회사가 리스를 통해 자산을 운용하는 전략을 지속적으로 사용하고 있음을 나타냅니다.
이연 법인세 자산의 경우 2022년에는 13,697천 달러가 있었으나 2023년에는 사라졌습니다. 이는 회사의 세금 전략 변화나 감세 효과가 끝난 결과일 수도 있습니다.
전반적으로 LL의 자산 배분은 상품 재고와 유형자산에 집중되어 있으며, 이는 바닥재 소매업체로서의 비즈니스 특성을 잘 반영하고 있습니다. 유동성과 장기적인 안정성을 모두 확보하기 위한 다양한 자산 분포를 유지하고 있는 것으로 평가됩니다[0][1][2].
손익계산서
LL Flooring Holdings, Inc. 포괄손익계산서
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 2021년 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 순매출 | |||
| 제품 판매 순매출 | 779,326 | 957,927 | 993,943 |
| 서비스 판매 순매출 | 125,420 | 152,752 | 158,401 |
| 총 순매출 | 904,746 | 1,110,679 | 1,152,344 |
| 매출원가 | |||
| 판매 제품 원가 | 477,495 | 589,719 | 588,166 |
| 서비스 제공 원가 | 104,538 | 119,797 | 124,136 |
| 총 매출원가 | 582,033 | 709,516 | 712,302 |
| 매출총이익 | 322,713 | 401,163 | 440,042 |
| 판매, 일반 및 관리비 | |||
| 판매, 일반 및 관리비 | 403,499 | 412,885 | 387,356 |
| 운영 (손실) 이익 | (80,786) | (11,722) | 52,686 |
| 기타 비용 | 9,307 | 1,816 | - |
| 순손실 전 세금 | (90,093) | (13,538) | 52,686 |
| 소득세 비용 (이익) | 13,401 | (1,457) | 11,092 |
| 연결 순손실 | (103,494) | (12,081) | 41,698 |
LL Flooring Holdings, Inc.의 2023년 포괄손익계산서를 보면, 순매출이 2022년 대비 18.5% 감소한 904,746천 달러를 기록하였으며 매출총이익도 전년도 대비 큰 폭으로 감소했습니다. 매출총이익률도 2022년 401,163천 달러에서 2023년 322,713천 달러로 감소한 것은 주로 제품 및 서비스 순매출의 전반적인 하락에 기인합니다. 경영 손실도 2022년 11,722천 달러에서 2023년에는 80,786천 달러로 대폭 증가했습니다.
특히, 판매, 일반 및 관리비(SG&A)가 상당히 높은 수준을 유지하면서도 매출 감소를 극복하지 못한 것이 눈에 띕니다. 이는 LL이 운영 효율성을 개선하기 위한 노력이 더욱 필요함을 시사합니다. 경쟁업체들과 비교했을 때, 매출원가와 판매, 일반 및 관리비의 비율이 상당히 높은 편이며 이는 비용 구조에서 큰 문제가 있는 것으로 판단됩니다. 또, 기타 비용 또한 큰 폭으로 증가하여 전체 손익에 악영향을 끼쳤습니다.
또한, 소득세 비용도 2022년에는 혜택을 받았던 반면, 2023년에는 소득세 비용이 증가하여 순손실이 크게 증가한 요인이 되었습니다. 이러한 재정 지표를 종합적으로 고려할 때, LL의 비용 관리와 매출 증가를 위한 전략적 접근이 필요함을 알 수 있습니다 [0].
현금흐름표
LL Flooring Holdings, Inc. 현금흐름표
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 영업활동 현금흐름 | 21,285 | (116,709) |
| 투자활동 현금흐름 | (17,027) | (21,983) |
| 재무활동 현금흐름 | (6,286) | 64,303 |
| 현금 및 현금성자산의 순감소 | (2,028) | (74,389) |
LL Flooring Holdings, Inc.의 2023년 영업활동 현금흐름은 21.3백만 달러로, 2022년의 -116.7백만 달러에서 크게 개선되었습니다. 이는 주로 상품 재고와 매입채무와 관련된 운전 자본의 개선 덕분에 가능했습니다. 동시에, 투자활동으로 인한 현금흐름은 (17.0백만 달러)로, 전년도의 (22.0백만 달러)에서 감소했는데, 이는 주로 텍사스의 새로운 물류센터에 대한 투자 때문입니다. 재무활동으로 인한 현금흐름은 (6.3백만 달러)로, 주로 기존 채무 상환으로 인해 2022년의 64.3백만 달러에서 크게 감소했습니다.
LL Flooring의 현금흐름을 본다면 사업이 구조적으로 개선되고는 있으나, 여전히 재정적 도전 과제가 남아 있습니다. 예를 들어, 비슷한 바닥재 소매업체와 비교했을 때, LL의 영업활동 현금흐름이 매출 감소에도 불구하고 개선된 점은 긍정적입니다. 그러나 투자 및 재무활동 현금흐름의 부정적인 변화는 향후 재정 건전성에 대한 지속적인 모니터링이 필요함을 암시합니다. 이런 맥락에서, LL Flooring의 재무 상태를 종합적으로 평가할 때, 영업현금흐름의 증가는 긍정적이지만, 투자와 재무활동에서의 현금 유출은 주의 깊게 관리해야 할 부분입니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
LL Flooring Holdings, Inc. 부채 내역
| 항목 | 금액 (천 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|
| 회전 신용 시설 (Revolving Credit Facility) | 66,000 | 평균 이자율: 6.7% (2023년 12월 31일 기준), Term SOFR 기반 |
| 신용장 (Letters of Credit) | 7,100 | - |
LL Flooring Holdings, Inc.는 최대 2억 달러의 회전 신용 시설을 보유하고 있으며, 이는 필요시에 2억 5천만 달러로 증가시킬 수 있습니다. 이 회전 신용 시설의 만기일은 2026년 4월 30일이며, 해당 금리는 Term SOFR 기반으로, 평균 이자율은 6.7%입니다. 또한, 해당 시설은 회사의 재고 및 신용카드 매출 등을 담보로 설정되어 있습니다. 신용장 발행액은 710만 달러로, 이는 신용 시설의 사용 가능 금액을 줄입니다[0][1].
주가 영향 미치는 요인들
LL Flooring Holdings, Inc.의 주가 변동 원인은 다양한 요인에 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 LL의 재무 상태에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세로 인해 수입 제품 비용이 감소하면 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황은 소비자 지출에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 경제 침체로 인해 주택 리모델링 수요가 급감하면 LL의 매출이 감소하고 주가도 하락할 가능성이 큽니다. 셋째, 국가 간의 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 심화되면 LL의 중국산 제품에 대한 관세가 상승하여 비용이 증가하고 이익이 줄어들어 주가가 하락할 수 있습니다[0][1]. 넷째, 경쟁자의 부상은 LL의 시장 점유율에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 대형 홈 디포와 같은 경쟁사가 더 저렴한 가격과 더 나은 서비스를 제공하면 LL의 고객을 뺏기게 되어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 친환경 제품에 대한 수요 증가로 LL이 제공하는 하드우드 바닥재의 인기가 줄어들면 매출 감소로 이어져 주가가 하락할 수 있습니다[2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
LL Flooring Holdings, Inc.의 미래는 다양한 요소에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 새로운 고객 관계 관리(CRM) 시스템의 성공적인 활용이 중요합니다. CRM 시스템을 통해 고객 만족도를 높이고 자동화된 서비스를 제공함으로써 더 많은 판매 기회를 창출할 수 있습니다. 둘째, 카펫 제품 라인의 확장은 비즈니스 다양화와 매출 증대에 기여할 수 있습니다. 그러나 고객들이 카펫 제품에 얼마나 호응하는지에 따라 성과가 달라질 수 있습니다. 셋째, 프로(Pro) 고객 대상 서비스의 성장도 중요한 요소입니다. 프로 고객이 반복 구매 및 신규 고객 유입을 통해 매출 증가에 기여할 수 있습니다. 넷째, 거시경제 환경도 중요합니다. 소비자 신뢰도 저하, 인플레이션, 변동성 높은 모기지 금리는 주택 구매력에 영향을 미쳐 매출에 직접 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 무역 정책 및 관세와 같은 외부 요인이 제품 원가와 소비자 수요에 영향을 미쳐 판매와 수익성에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다. 여섯째, 공급망 관리 및 공급업체와의 관계도 중요합니다. 적시에 고품질 제품을 제공 받지 못하면 판매와 운영 성과가 저해될 수 있습니다[0][1][2][3].