LIND (LIND, LIND)

회사 소개

Lindblad Expeditions(리드블래드 익스페디션)은 1979년부터 전 세계에서 해양 탐험과 여행 경험을 제공하는 회사로, 주로 소규모의 맞춤형 선박을 이용하여 야생 동물, 자연, 역사, 문화와의 밀접한 만남을 통해 탐험과 발견의 정신을 키우고 있습니다. 이 회사는 극지방, 갈라파고스 제도, 알래스카 등 대형 유람선이 접근할 수 없는 외딴 지역으로 여행을 떠나도록 설계된 고급 선박을 운영하며, 고객들에게 혁신적이고 생생한 경험을 제공하는 것을 사명으로 하고 있습니다. 수익 창출의 주요 방법은 고객이 주선급으로 예약을 하고, 경험의 고급스러움으로 인해 프리미엄 가격을 유지하는 점에 있습니다. Lindblad는 고객 지향적인 여정 설계를 통해 약 50세 이상의 유 affluent 고객을 주요 대상으로 하며, 그들이 탐험하는 동안 전문 사진작가, 자연사학자 등과의 상호작용을 통해 더 깊은 경험을 제공합니다. 이들은 또한 세계자연기금(WWF)과 협력하여 지속 가능한 여행을 지향하며, 모든 선박 운영에서 배출하는 탄소를 상쇄하는 데 초점을 맞추고 있습니다. Lindblad는 고급스러운 서비스를 제공하며 풍부한 생태학적 그리고 문화적 교육의 기회를 주므로, 이를 통해 고객 만족도를 높이고 있습니다. 최근에는 자연 탐험 이외에도 육상 모험 여행을 포함하여 다양한 브랜드와 함께 지속적으로 여행 옵션을 확장하고 있으며, 이를 통해 고객들과 깊은 유대감을 형성하고 있습니다. 이러한 경험은 추가 수익원으로 이어져, 레저용 선박 및 지역 탐험의 가격 차이를 최소화하여 안정적인 예측 가능성을 자랑하고 있습니다[0].

주요 고객

Lindblad Expeditions의 주요 고객층은 주로 고소득층으로, 50세 이상의 경제적으로 여유 있는 개인들이 주된 타겟이라고 할 수 있다. 이들은 새로운 경험과 탐험을 추구하는 성향을 가진 고객들로, 일반적인 관광에서 벗어나 자연과 야생 동물과의 깊이 있는 교류를 경험하고자 하는 욕구가 강하다. 이 고객층은 역사, 문화, 자연에 대한 높은 관심을 바탕으로 탐험 탐구의 욕구가 있다. 또한 자신의 호기심을 만족시키기 위해 지불할 의향이 높고, 특히 프리미엄 가격에도 불구하고 체험의 고급스러움과 독특함에 가치를 두기 때문에 기꺼이 비용을 지불한다. Lindblad의 여행은 상호작용이 많고 교육적인 측면도 강하기 때문에 혼자서 할 수 없는 특별한 경험을 추구하는 고객에게 매력을 가진다. 이 외에도 Lindblad 여행의 지속 가능성과 환경 보호 지향적인 철학은 환경에 민감한 소비자층에게 어필하며, 이들은 보다 책임 있는 여행을 선택함으로써 사회적 가치를 실현하고자 한다. 고객층은 또한 미지의 장소를 탐험하면서 새로운 발견과 배움을 삶의 중요한 부분으로 여기는 가치관을 가지고 있으며, 이는 Lindblad가 제공하는 탐험 여행의 본질과도 부합한다. 결과적으로 이들은 단순한 휴가 이상의 특별한 경험을 위해 Lindblad를 선택하고, 이러한 고품질의 경험을 통해 일상에서 탈피하여 삶의 새로운 영감을 찾고자 한다.

회사의 비용구조

Lindblad Expeditions의 주요 비용 세그먼트는 운영에 필수적인 다양한 요소로 구성됩니다. 이를 표로 정리하면 다음과 같습니다:

비용 세그먼트	설명	주요 공급업체
자연 자원 비용	해양 탐험에 필요한 식수, 연료 및 식량 같은 기본 자원 비용	연료 공급업체, 식품 공급업체
인력 비용	전문적인 현장 가이드, 사진작가, 자연사학자의 인력 비용	독립 프리랜서, 고용된 직원들
해양 운항 비용	선박 유지 및 수리, 선박 운항 관련 비용	선박 유지보수 회사, 조선소
에너지 소비	곳곳으로 이동하는 선박의 에너지 소비 및 관리	에너지 공급업체
디지털 장비 및 클라우드 사용	고객 예약 시스템, 데이터 관리와 관련한 서버 및 소프트웨어 사용 비용	Amazon Web Services와 같은 클라우드 서비스 공급업체

Lindblad Expeditions는 여러 비용 카테고리에 걸쳐 다양한 외부 공급자들과 협력하여 이러한 필요를 충족하고 있으며, 이는 회사가 안정적인 운영을 유지하기 위한 발전적 측면으로 작용하고 있습니다[0].

제품군

Lindblad Expeditions(리드블래드 익스페디션)의 주요 제품과 서비스는 자연을 탐험할 수 있는 고급 여행 상품입니다. 이 회사는 고급 탐험 선박을 통해 극지방, 갈라파고스 제도, 알래스카 등과 같은 외딴 지역으로 고객을 안내하며, 독특하고 맞춤형 탐험 경험을 제공합니다. 이러한 여행은 고객에게 프리미엄 가격으로 제공되며, 이는 회사 수익의 주요 원천이 됩니다[0]. 리드블래드는 자연과 문화에 대한 교육적 요소를 포함하여 깊이 있는 고객 경험을 제공하며 차별화를 시도하고 있습니다. 또한, 세계자연기금(WWF)과 같은 환경 보호 기관과 협력하여 여행의 지속 가능성을 강화하고 있습니다[0].

경쟁사로는 동종 업계의 세븐 시즈 크루즈(Seven Seas Cruises)나 실버시 크루즈(Silversea Cruises)와 같은 고급 여행 서비스 제공 업체가 있습니다. 이들은 모두 고급 탐험 또는 크루즈 서비스를 제공하며, 각자의 독특한 여행 경험을 통해 고객을 유치하고 있습니다[0].

경쟁사 목록
세븐 시즈 크루즈
실버시 크루즈

리드블래드는 이러한 경쟁자들과 차별화된 경험을 제공함으로써 시장에서의 입지를 확고히 하고 있습니다. 주요 차별점은 깊이 있는 자연 탐험과 프리미엄 서비스, 그리고 환경 지속 가능성을 위한 노력입니다. 이러한 요소들은 고객 충성도를 높이는 것에 기여하고 있습니다[0].

주요 리스크

Lindblad Expeditions(리드블래드 익스페디션)은 여러 가지 고유한 리스크에 직면하고 있다. 첫째, 극지방 또는 외딴 지역으로의 여행은 기후 변화나 자연 재해에 매우 민감하여, 스케줄된 여행이 기후 변화로 인해 영향을 받을 위험이 있다. 이러한 지역에서는 해빙이 빠르게 진행될 수 있으며, 이는 북극곰 투어와 같은 특정 여행의 생존 가능성에 직접 영향을 미친다. 둘째, 고객들의 안전과 보안을 우려하는 반응은 리드블래드의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 만약 고객 중 한 명이 질병에 걸리거나 사고가 발생했을 경우, 이는 고객의 여행 수요에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 특히 사회적 미디어의 발달로 인해 이런 부정적인 여파가 더욱 확대될 수 있다. 셋째, 리드블래드는 특정 브랜드와의 라이센스 계약에 의존하고 있으므로, 예를 들어 내셔널 지오그래픽과의 파트너십이 중단되거나 조건이 변하면 수익에 심각한 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 외주 서비스 공급업체에 대한 의존도가 높아, 이러한 업체의 부족으로 인해 서비스 질이 저하되거나 운영에 차질이 생길 위험이 있다. 특히, 공급망의 혼잡이나 서비스 공급업체의 비협조는 고객 경험에 직접 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 전 세계적으로 극복해야 할 여러 정치적, 경제적 문제는 고객의 여행 결정을 방해할 수 있으며, 이로 인해 회사의 재정적 안정성이 직접적으로 침해받을 위험도 존재한다[0].

재무

Lindblad Expeditions의 2023년 재무 성과는 상당한 개선을 보였습니다. 2023년 전체 투어 수익은 5억 6,954만 달러로 2022년 4억 2,150만 달러 대비 35% 증가했습니다. 이는 주로 추가 탐험 및 여행 운영, 그리고 가격 인상의 결과입니다[0]. Lindblad 부문 투어 수익은 2023년에 1억 1,890만 달러 증가했으며, Land Experiences 부문은 2,910만 달러 증가했습니다[1]. 운영 손실은 2022년 6,304만 6천 달러에서 2023년 1059만 9천 달러의 운영 소득으로 개선되었으며[2], 조정 EBITDA는 2022년 -1152만 6천 달러에서 2023년 7120만 6천 달러로 실질적으로 개선되었습니다[3]. 이는 이용 가능한 객실 야간 수의 증가 및 순 수익률의 증가에 기인합니다[4]. 2023년 12월 31일 기준 현금 및 현금성 자산은 1억 8,730만 달러로, 장기 부채는 6억 3,510만 달러입니다[5]. 일반 관리비와 판매 및 마케팅 비용도 각각 23%, 17% 증가했지만, 이는 다가오는 예약을 위해 필요로 한 추가적인 마케팅 지출과 더불어 예약 증가에 따른 신용카드 수수료 증가 때문임을 고려해야 합니다[6]. 이러한 긍정적인 재무 지표는 리드블래드의 전체적인 재무 상태가 코로나19 팬데믹 이전 수준을 초과하여 회복했음을 보여줍니다[7].

대차대조표

Lindblad Expeditions의 2023년 12월 31일 현재 대차대조표를 기반으로 한 재무 상태는 다음과 같습니다. 자산 부분에서 유동 자산은 현금 및 현금성 자산을 포함하여 1억 8천 730만 달러이며, 장기 부채는 6억 3천 510만 달러입니다[0]. Lindblad의 운영은 일반적으로 캐쉬 플로우와 부채 발행을 통해 이루어지며, 운영 및 투자를 위한 자금은 주로 선불된 여객 수익에서 발생합니다[1]. 이러한 재무 구조는 리드블래드의 사업 특성인 고급 탐험 여행과 연관이 있는데, 선불된 고객의 예약금이 상대적으로 높은 수준을 유지하면서 지속 가능한 운영이 가능합니다. 자산 분배에서 Lindblad는 주요 투자 자산으로 선박과 그것의 운영 권리를 유지하고 있으며, 이는 여행 및 탐험 경험의 질을 높이는 데 기여합니다. 주요 자산의 할인 판매와 관련하여 시장에 맞는 임대 및 운영 기회를 이용하여 새롭게 시장을 확장하는 것이 나타납니다[2]. 이러한 재무적 배치와 자산 관리 접근 방식을 통하여, Lindblad는 견고한 재무 기반을 유지하고 있으며 특히 장기적인 투자 결정을 통한 성장 가능성을 모색하고 있습니다.

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

Lindblad Expeditions는 2022년과 2023년에 Lind Global Fund II와 여러 차례 유가증권 구매 계약을 체결하면서 다양한 형태의 부채를 사용하였습니다. 2022년에는 5,750,000달러의 이자 없는 전환사채를 발행하였고, 주식 옵션도 부여하였습니다. 부채는 월 333,333달러의 현금 또는 주식으로 상환됩니다[0]. 2023년에도 Lind와 1,200,000달러의 2년짜리 전환사채를 발행하였으며, 이 역시 이자가 붙지 않고, 회사 주식으로 전환될 수 있습니다[1]. 각 전환사채는 주식으로의 전환을 포함한 여러 조건이 있으며, 주식 발행에 따라 전환 가격이 조정됩니다. 또한, 전환사채는 상환 시점보다 먼저 일정 요건에 따라 상환할 수 있으며, 회사가 발행하는 주식의 전환 또는 행사 가격이 시장 가격보다 낮을 경우 조정이 발생합니다. 일반적으로 이러한 부채는 연체 시에도 120%의 비율로 상환되어야 하는 등 다양한 금융 조건이 붙어 있습니다[2][3].

주가 영향 미치는 요인들

Lindblad Expeditions의 주가 변동에는 여러 요인이 있을 수 있습니다. 우선, 통화 가치의 변동이 주요 요인입니다. 만약 주요 시장인 미국 달러가 다른 통화 대비 강세를 보인다면, 해외 고객들에게 가격 부담이 증가하여 수익이 감소할 가능성이 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다음으로, 세계 경제 상황도 중요한 변수입니다. 경제가 성장하면 사람들이 더 많은 여행을 계획할 수 있지만, 경기 침체가 닥치면 여행 수요가 감소하여 주가 하락의 원인이 될 수 있습니다. 또한, 국제 갈등 상황도 고려해야 합니다. 예를 들어, 미중 무역전쟁이 심화되면 중국 시장에 대한 접근이 제한될 수 있으며, 이는 회사 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 경쟁자의 부상도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 다른 유사한 고급 탐험 여행 회사가 낮은 가격으로 시장에 진입한다면, 고객 이탈로 인해 Lindblad의 매출이 줄어들 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 여행 트렌드의 변화도 중요한 역할을 할 수 있습니다. 자연과의 교감을 중시하는 트렌드가 강화되면 Lindblad의 브랜드 가치와 여행 수요가 증가하여 긍정적인 주가 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 각 요인은 서로 복합적으로 작용하여 주가에 다양한 영향을 미치게 됩니다.

회사의 미래 전망

Lindblad Expeditions의 미래는 다양한 요인에 의해 성장하거나 축소될 가능성이 있습니다. 성장 요인으로는 자연 유산과 환경에 대한 관심이 증가하면서 지속 가능한 여행 형태에 대한 수요가 높아지고 있는 점이 주목됩니다. 고객들은 환경을 고려한 여행 옵션을 선호하는 경향이 있어 Lindblad가 제공하는 생태 친화적 탐험이 더 인기를 끌 수 있습니다. 또한, 고령화 사회로의 진입은 재정적 여유가 있는 퇴직자들 가운데 고품질의 탐험 여행을 선호하는 수요층을 형성할 수 있습니다. 이러한 시장 성장은 회사의 매출 증가에 기여할 수 있습니다. 반면에, 글로벌 경제 불확실성이나 경기 침체는 여행 예산 삭감으로 이어질 수 있으며, 이는 직접적으로 Lindblad의 수익성에 부정적인 영향을 미칩니다. 또한, 테러 위협이나 전염병 발생과 같은 외부 위험 요소는 특정 지역으로의 여행 수요를 감소시키거나, 전반적인 여행업의 타격으로 이어질 수 있습니다. 경쟁사의 등장 또한 시장 점유율 감소로 Lindblad에게 위협이 될 수 있으며, 고객의 기호 변화에 대한 빠른 적응이 요구됩니다. 기술 발전을 통한 가상 현실 여행의 대중화도 물리적 탐험의 필요성을 줄일 잠재적인 요인이 될 수 있습니다. Lindblad가 이러한 여러 도전과 기회를 어떻게 활용하고 대비하느냐에 따라 향후 사업의 성패가 결정될 것입니다.