회사 소개
LEAR사는 전 세계 소비자들에게 우수한 차내 경험을 제공하는 Seating 및 E-Systems 분야의 글로벌 자동차 기술 리더로, 완전한 좌석 시스템, 주요 좌석 구성품, 전기 배포 및 연결 시스템, 고전압 전력 배포 제품, 그리고 낮은 전압 전력 배포 제품, 전자 컨트롤러 및 기타 전자 제품을 세계의 모든 주요 자동차 제조업체에 공급합니다. LEAR는 자사의 가치 (“포용적이 되기. 독창적이 되기. 올바른 방법으로 결과를 얻기.”)에 따라 모든 주행을 더 나아지게 하기 위해 노력하고 있습니다. 기업은 세금 및 화학적 요소를 포함한 의자 완전 시스템 및 주요 의자 부품의 설계, 개발, 공학 및 제조로 구성된 Seating 사업 및 완전한 전기 배포 및 연결 시스템, 고전압 전력 배포 제품, 전자 컨트롤러 및 기타 전자제품 설계, 개발, 공학 및 제조로 이루어진 E-Systems 사업을 제공하며, 이는 전통적인 내연기관 아키텍처 및 하이브리드, 플러그인 하이브리드, 그리고 배터리 전기 아키텍처를 포함한 전기화된 전원체계와 호환됩니다[0]. LEAR는 석탄소속의 적응력은 업종 동향과 조화를 이루면서 산업 내 운영 탁월성에 대한 명성을 쌓고 있으며, 자기의 양산, 공학 및 프로그램 관리 능력을 바탕으로 협력사 및 리저널 인프라와 함께 세계적인 제품 개발 및 제조 과정, 그리고 공통 고객 지원과 지역 인프라 구조를 활용해 운영 탁월성을 유지하고 있습니다[1].
주요 고객
LEAR사의 고객은 주로 전 세계 주요 자동차 제조업체들입니다. LEAR의 고객층은 크게 몇 가지로 나눌 수 있습니다. 첫 번째로는 완성차 제조업체(예: GM, Ford, Volkswagen, Mercedes-Benz, Stellantis 등)입니다. 이들은 LEAR사의 좌석 시스템 및 전자 시스템을 구매하여 자사 차량에 통합합니다. 예를 들어, 2023년 기준으로 GM은 LEAR사의 순매출의 20%를 차지했으며, Ford와 Volkswagen은 각각 11%, 그리고 Mercedes-Benz와 Stellantis는 각각 10%를 차지했습니다[0]. 두 번째로는 고성능 전기차 제조업체들로, LEAR의 고전압 배터리 연결 시스템, 고전압 전력 분배 제품 등을 사용하여 배터리 전기 차량의 성능을 향상시키는 데 기여합니다[1]. 세 번째로는 다양한 전자 구성 요소를 필요로 하는 차량 제조업체들로, 이들은 LEAR의 고밀도 인라인 커넥터, 소형 게이지 터미널 및 통합된 전자 시스템을 사용하여 더 작은 크기와 비용 효율적인 솔루션을 제공합니다[1]. 이런 기업들이 LEAR사의 제품을 구매하는 이유는 LEAR사의 제품이 뛰어난 기술력과 제조 능력을 보유하고 있어, 다양한 차량 플랫폼에 맞춤형 솔루션을 제공할 수 있기 때문입니다. 또한, LEAR사는 고객의 엄격한 비용 절감 요구 및 고품질 제품 수요를 충족시키기 위해 지속적으로 제품 설계 변경, 제조 생산성 향상, 그리고 공급업체와의 협력 프로그램을 통해 비용을 절감하고 있습니다[3].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원재료 | 주요 원재료에는 철강, 구리 및 가죽이 포함되며, 원자재 가격 변동은 공급 및 수요, 물류 문제, 글로벌 무역 및 관세 정책, 지정학적 문제 등에 영향을 받아 변동합니다. | Steel 관련 업체, Copper 관련 업체 등 |
| 에너지 비용 | 제조 공정에서 필요한 전력 및 기타 에너지 자원 소비, 에너지 비용은 원자재와 마찬가지로 시장 상황에 따라 변동됩니다. | 지역 전력 공급업체 및 에너지 공급업체 |
| 부품 및 구성 요소 | 좌석 시스템 및 E-시스템의 전자 컨트롤러, 배선, 전력 분배 제품 등 다양한 전자 및 기계 부품의 비용, 공정 및 제조 단계에서 사용됩니다. | 전자 부품 공급업체, 기계 부품 공급업체 등 |
| 개발 및 엔지니어링 | 제품 설계, 개발, 공학 및 시험에 소요되는 비용, 차 제품 출시와 관련된 비용도 포함됩니다. | 사내 엔지니어링 팀 및 외부 컨설팅 업체 |
| 감가상각비 | 건물, 기계 및 장비와 같은 유형 자산의 비용을 정기적으로 분배하여 회계 처리합니다. | - |
| IT 및 컴퓨팅 비용 | 클라우드 서비스, 저장소, 데이터 처리와 관련된 비용, 차내 시스템의 복잡성 증가로 인해 상당한 컴퓨팅 자원이 필요합니다. | 클라우드 서비스 제공업체, IT 하드웨어 및 소프트웨어 공급업체 |
| 임대료 | 생산시설, 사무실, 창고 및 장비에 대한 운영 임대 비용 | 부동산 임대업체 |
LEAR사의 원가 구성 요소는 다음과 같은 주요 항목으로 나눌 수 있으며, 각각 다양한 외부 공급업체 및 내부 자원을 통해 조달됩니다[0][1][2][3].
제품군
LEAR사는 두 가지 주요 사업 부문을 가지고 있습니다: Seating 부문과 E-Systems 부문. 각각의 부문이 매출에 기여하는 주요 제품들을 아래 표로 정리했습니다:
주요 제품 및 매출 기여
| 사업 부문 | 주요 제품 | 매출 기여도 (2023년) |
|---|---|---|
| Seating | - 완전한 좌석 시스템 - 시트 트림 커버 - 가죽 및 직물 소재 - 시트 메커니즘 - 시트 폼 - 열 쾌적 시스템(시트 히팅, 통풍, 능동 냉각 등) - 목받침 |
$17.5 billion (71%) |
| E-Systems | - 전기 배포 및 연결 시스템 - 고전압 전력 배포 제품(BDU) - 저전압 전력 배포 제품 - 전자 컨트롤러 - 기타 전자 제품 |
$5.9 billion (29%) |
Seating 부문
- 완전한 좌석 시스템: LEAR는 전 세계적으로 좌석 시스템 분야에서 2위를 차지하고 있으며, 주요 자동차 제조업체들에게 완전한 좌석 시스템을 공급하고 있습니다. 이 시스템들은 차량 제조업체의 특정 모델이나 플랫폼에 맞추어 설계되고 조립됩니다.
- 시트 트림 커버 및 소재: 가죽 및 직물 소재, 좌석 커버 등을 포함하여, 높은 품질의 시트 커버를 제작합니다. 특히, Eagle Ottawa를 인수하여 자동차용 가죽 시장을 선도하고 있습니다.
- 열 쾌적 시스템: 시트 히팅, 통풍, 능동 냉각, 마사지 기능 등 다양한 편의 기능을 제공하는 시스템을 포함합니다[0][1][2].
E-Systems 부문
- 전기 배포 및 연결 시스템: 고전압 및 저전압 전력 배포 시스템을 포함하여, 전력 관리 및 배포 솔루션을 제공합니다. 이러한 제품들은 전기차 및 하이브리드 차량에 널리 사용됩니다.
- BDU(배터리 디스트리뷰션 유닛): 전기차용 배터리 디스트리뷰션 솔루션으로, 전력 밀도가 뛰어나며 여러 자동차 제조업체에게 채택되고 있습니다.
- 전자 컨트롤러 및 기타 전자 제품: 전자 제어 및 배포 기술, 소프트웨어 솔루션 등을 포함하여, 차량의 전자 아키텍처를 효율적으로 관리할 수 있도록 합니다[3][2].
경쟁 업체
LEAR사의 주요 경쟁 업체는 다음과 같습니다:
| 제품 부문 | 경쟁 업체 목록 |
|---|---|
| 전기 배포 및 연결 시스템 | Aptiv PLC, Leoni AG, Molex Incorporated, Sumitomo Corporation, TE Connectivity, Yazaki Corporation |
| BDU | Contemporary Amperex Technology, Delta Electronics, LG Energy Systems, Panasonic Holdings, Yazaki |
| 기타 전자 제품 | Aptiv PLC, Continental AG, Denso Corporation, Harman International, Hella, Robert Bosch, Valeo, Visteon |
이처럼 LEAR사는 우수한 제품 라인업과 전 세계적인 고객 기반을 통해 안정적인 매출을 유지하고 있습니다. 경쟁 업체들도 강력한 기술력과 시장 점유율을 가지고 있어, LEAR사의 주요 경쟁자로 작용하고 있습니다.
주요 리스크
LEAR사의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다: 공공 상무 조약, 건강과 안전, 그리고 지속가능성 사면에 연루될 수 있는 연방, 주정부 및 외국 법률 및 규정, 환경 관련 법률 및 규정 준수 요구 사항, 예기치 않은 혁신 기술의 도입 및 충족을 통해 원재료 가격 상승 및 자원 사용 비용 증가 가능성, 그리고 잠재적 경제 상임과 신용가치 문제로 인한 대국대축에 관련된 영향 등이 있으며, 이러한 변화들이 우리에게 미치는 영향은 불확실하며 결국 파격적일 수 있습니다[0]. 또한, 정부 규제와 관련된 다양한 법률 및 규정은 건강, 안전, 지속 가능성에 관련이 있습니다. 이러한 규제는 세금과 부과, 자본시장, 의료 비용, 에너지 사용량, 데이터 개인 정보 보호, 국제 무역 및 이민,인권 및 기타 노사 문제 등에 직접적 또는 간접적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 우리의 비즈니스와 우리의 고객 및 공급처의 비즈니스에 영향을 줄 수 있습니다. 현재 발행되는 미국 및 국내외의 법률 및 규정에 관한 원칙에 따라 우리 비즈니스에 부정적인 영향을 미치는 다양한 위험 요소가 있을 수 있습니다[1].
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 19.3B | 20.9B | 23.5B |
| 매출원가 | 17.9B | 19.5B | 21.8B |
| 매출총이익 | 1.4B | 1.4B | 1.7B |
| 영업비용 | 716.5M | 755.6M | 777.2M |
| 영업이익 | 675.4M | 654.3M | 933.2M |
| 영업외수익 | 91.9M | 145.0M | 156.0M |
| 세전 순이익 | 583.5M | 509.3M | 777.2M |
| 법인세 비용 | 137.7M | 133.7M | 180.8M |
| 당기순이익 | 373.9M | 327.7M | 572.5M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 1.3B | 1.1B | 1.2B |
| 매출채권, 순액 | 3.0B | 3.5B | 3.7B |
| 재고자산 | 1.6B | 1.6B | 1.8B |
| 유동자산 총계 | 6.8B | 7.0B | 7.6B |
| 유형자산, 순액 | 2.7B | 2.9B | 3.0B |
| 비유동자산 총계 | 6.6B | 6.8B | 7.1B |
| 자산 총계 | 13.4B | 13.8B | 14.7B |
| 매입채무 | 3.0B | 3.2B | 3.4B |
| 단기차입금 | 126.4M | 157.5M | 179.7M |
| 유동부채 총계 | 4.8B | 5.2B | 5.7B |
| 장기차입금 | 2.6B | 2.6B | 2.7B |
| 비유동부채 총계 | 3.8B | 3.7B | 4.0B |
| 부채 총계 | 8.5B | 8.9B | 9.6B |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 1.0B | 1.0B | 1.1B |
| 이익잉여금 | 5.1B | 5.2B | 5.6B |
| 자본 총계 | 4.8B | 4.8B | 5.1B |
| 부채 및 자본 총계 | 13.4B | 13.8B | 14.7B |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 461.6M | 408.7M | 645.7M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 573.9M | 576.5M | 604.4M |
| 비현금 운전자본 변동 | -422.3M | -1.2M | 26.2M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 670.1M | 1.0B | 1.2B |
| 유형자산 취득 | -585.1M | -638.2M | -626.5M |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -646.7M | -830.3M | -761.5M |
| 배당금 지급 | -106.7M | -185.5M | -181.9M |
| 차입금 변동 | 256.9M | 8.0M | 150.0M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -13.6M | -387.3M | -419.5M |
| 현금 순변동 | 9.8M | -196.2M | 68.3M |
주가 영향 미치는 요인들
LEAR Corporation의 주가 변동 요인은 다양한 매크로 경제적 요인, 통화 환율 변동, 국가 간 갈등, 경쟁사의 부상, 시장 및 트렌드 변화 등의 영향으로 인해 발생할 수 있습니다. 첫 번째 시나리오는 글로벌 경제 호황 상황입니다. 예를 들어, 미국과 유럽의 경제가 호황을 맞아 소비자들이 자동차 구매를 증가시키면 LEAR의 제품 수요가 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 두 번째 시나리오는 통화 환율 변동입니다. 만약 미국 달러가 약세를 보이면 LEAR의 해외 수익이 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 세 번째 시나리오는 미중 무역전쟁 같은 국가 간 갈등입니다. 만약 미국과 중국 간의 무역 긴장이 고조되어 LEAR가 중국 시장에서의 영업에 제한을 받으면 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 네 번째 시나리오는 새로운 경쟁사의 등장입니다. 만약 LEAR의 주요 시장에서 혁신적인 기술을 보유한 새로운 경쟁사가 등장하면 LEAR의 시장 점유율이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 다섯 번째 시나리오는 전기차 시장 성장입니다. 전기차 시장이 급격히 성장하면 LEAR의 E-Systems 사업 부문이 수혜를 받아 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다[2][3]. 마지막으로, 글로벌 공급망 이슈가 발생하면 재료 및 부품 조달에 어려움을 겪어 생산 차질이 발생할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
LEAR Corporation의 미래 성장은 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 우선, 전기차(EV) 시장의 급격한 성장으로 인해 LEAR의 E-Systems 부문이 더욱 강력해질 가능성이 큽니다. 전기차의 보급 확산은 고전압 전력 분배 제품과 같은 LEAR의 주요 제품에 대한 수요를 증가시킬 수 있습니다. 또한, 전 세계적으로 차량 내 인포테인먼트 시스템과 자율 주행 기술이 발전함에 따라, 이러한 분야에서 LEAR의 기술적 리더십이 중요한 역할을 할 것입니다. 그러나 반대 상황으로, 글로벌 공급망 문제나 특정 지역의 정치적 불안정성이 지속되면 LEAR의 생산과 공급에 차질이 빚어질 수 있습니다. 또한, 차량의 경량화 트렌드가 가속화되면서 새로운 경쟁자가 시장에 등장할 경우, LEAR는 기술 개발에 상당한 투자를 해야 할 것입니다. 마지막으로, 자동차 산업의 지속 가능한 발전을 위한 규제 강화는 LEAR에게 기회이자 도전 과제가 될 수 있습니다. 예를 들어, 더 엄격한 배출가스 규제가 강화되면 LEAR는 친환경 부품과 시스템 개발 분야에서 기회를 찾을 수 있지만, 동시에 기존 제품의 재고와 공급망 관리에 어려움을 겪을 수 있습니다. 이러한 요인들은 LEAR Corporation의 미래 성장을 결정하는 중요한 변수로 작용할 것입니다.