회사 소개
JOBY 애비에이션(Joby Aviation, Inc.)은 전기 수직 이착륙 비행기(eVTOL)를 개발하여 도시 내에서 항공 교통 서비스를 제공하는 기업이다. JOBY는 고객에게 높은 편의성과 속도를 제공하기 위해 공기 택시 형태의 항공기를 설계하고 있으며, 이 비행기는 조종사와 4명의 승객을 태울 수 있으며 최대 시속 200마일로 100마일의 거리를 비행할 수 있다. 사업 모델의 핵심은 수직 통합으로, JOBY는 비행기를 제조하고 운영하며 직접 서비스를 제공함으로써 고객 경험을 최적화하고 장기적인 수익성을 추구한다. JOBY의 수익은 주로 고객의 비행 서비스에 대한 요금으로 발생하며, 정부와의 계약을 통해 항공 서비스를 제공하면서도 수익 다각화를 꾀하고 있다. 또한, JOBY는 우버, 델타 항공, 토요타 등과 같은 글로벌 파트너와 협력하여 자사의 앱 기반 항공 라이드 쉐어링 서비스를 확대하고 있으며, 고객은 간편하게 비행 예약을 할 수 있다. JOBY의 비행기는 안전성을 극대화하기 위해 여러 시스템에 대한 이중화와 저소음 설계를 특징으로 하며, 이는 도시 지역에서의 운영 가능성을 높인다. JOBY는 또한 전기 비행기의 안전한 운항을 위해 국토교통부(FDA)와 긴밀히 협력하여 인증 과정을 진행 중이다. 전체적으로 JOBY는 지속 가능한 친환경 이동 수단을 통해 미래의 도시 항공 이동성 시장을 선도하고자 하는 비전을 가지고 있다[0].
주요 고객
JOBY의 고객은 주로 도심 지역의 빠르고 효율적인 이동을 원하는 사람들이며, 다양한 고객 세그먼트를 포함할 수 있다. 첫 번째 세그먼트는 비즈니스 여행객이다. 이들은 회의나 출장이 있는 도심 내에서 신속하고 편리하게 이동하기 위해 높은 비용을 지불할 의향이 있다. 특히, 출장 중에 교통 체증을 피하고 시간을 절약하려는 비즈니스 사람들이 주요 고객이 될 것이다. 두 번째 세그먼트는 고소득층의 개인 고객이다. 이들은 시간 절약과 함께 고급스러운 이동 경험을 원하며, 개인의 프라이버시를 중요시하는 특징을 가진다. 셋째로, 관광객들 또한 중요한 고객층이 될 수 있다. 도시에 방문하는 관광객들은 효율적인 일정 운영과 더불어 새로운 경험으로서의 항공 서비스를 선택할 가능성이 크다. 마지막으로, 도시 내의 거주자 중에서도 기존 대중교통에 불편함을 느끼거나 교통 체증을 극복하고자 하는 사람들이 JOBY의 서비스에 관심을 가질 수 있다. 이들은 주로 혁신적이고 지속 가능한 이동 수단을 선호하는 도심 거주자로, JOBY의 전기 비행기 서비스가 주는 편리성과 환경 친화성을 지불하며 이용할 것이다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 제공 회사 |
|---|---|---|
| 원자재 | 비행기 제조에 필요한 소재와 부품을 포함하며, 경량성과 내구성을 갖춘 복합소재와 공기역학적 프로필을 위한 부품들이 주요 원자재로 사용된다. | 주로 항공우주 소재 전문 회사들로부터 공급 받으며, 파트너 기업이 구체적으로 명시되지 않았으나 대형 글로벌 소재 공급업체가 포함될 가능성이 높다. |
| 에너지 소비 | 전기 비행기를 운용하는 데 필요한 전력으로, 생산 및 유지보수 과정에서도 상당한 에너지가 필요할 수 있다. | 에너지 공급업체로서 전력 회사들이 주요한 역할을 할 것이다. 구체적인 회사명은 제공된 자료에 언급되어 있지 않다. |
| 부품 조달 | 비행기 시스템의 전자 장치, 엔진 부품 등 다양한 부품들을 조달해야 한다. | 글로벌 항공 부품 제공업체와의 협력 필요하며 구체적인 기업이 명시되지는 않았으나, B2B 형태로 대형 부품 회사들과 협업 중일 가능성이 크다. |
| 클라우드 사용 | 비행 운영에 필요한 데이터 처리 및 고객 관리 시스템을 위한 클라우드 컴퓨팅 자원 사용. | AWS, Microsoft Azure 등 대형 클라우드 서비스 제공업체들과 협력 가능성이 있으나 구체적인 사항은 확인이 필요하다. |
| 컴퓨팅 파워 | 항공기 설계 및 운용 효율성 극대화를 위한 컴퓨팅 자원이 필요하며, 고성능 컴퓨터가 요구된다. | 클라우드 서비스와 유사하게, 선도적인 IT 기업으로부터 하드웨어와 소프트웨어 기술 지원을 받을 수 있다. |
비용에 대한 세부사항은 제공된 문서에서 명확히 다루어지지 않아 위 내용은 일반적인 산업 관행과 관련 기술들을 참고하여 작성되었다. [0].
제품군
JOBY의 주요 제품은 전기 수직 이착륙 비행기(eVTOL)로, 주로 도시 내 항공 이동 서비스를 제공하기 위해 설계되었다. 이 비행기는 조종사와 4명의 승객을 태울 수 있으며, 최대 시속 200마일로 100마일의 거리를 비행할 수 있어 도심 내 빠르고 효율적인 이동을 가능하게 한다. 아래 표와 함께 각 제품의 주요 기능 및 수익 기여도를 설명한다.
| 제품명 | 기능 및 특징 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| eVTOL 비행기 | 전기 모터를 사용하여 친환경적이며, 도심 내 소음과 환경 문제를 감소시킴. | 주요 수익원, 항공 서비스 요금에 기초한 수익 발생 |
| 항공 택시 서비스 앱 | 사용자가 쉽고 빠르게 비행기를 예약할 수 있게 하며, 고객 편의 향상. | 앱 기반 서비스 수익을 통해 간접적인 수익 발생 |
| 기술 및 소프트웨어 | 항공기 운영의 안전성과 효율성을 높이기 위한 항공 교통 관리 시스템 포함. | 기술 라이센스 및 유지보수 수익 발생 가능 |
경쟁 기업들과 제품 리스트를 제시하면 다음과 같다.
| 경쟁사 | 제품명 | 유사한 제품/서비스 |
|---|---|---|
| Archer Aviation | Archer Maker eVTOL | 유사한 eVTOL 항공기 개발 |
| Lilium | Lilium Jet | 전기 수직 이착륙 항공기로 도심 항공 이동 서비스 제공 |
| Vertical Aerospace | VX4 eVTOL Aircraft | 지속 가능한 항공 이동성 솔루션 제공 |
JOBY는 이러한 경쟁사들과 함께 지속 가능한 항공 이동성 솔루션을 제공하며, 도심 교통의 혁신을 주도하고 있다. 각 회사는 비슷한 전기 비행기 기술을 바탕으로 시장 점유율을 확보하기 위해 노력하고 있다[0][1].
주요 리스크
JOBY는 전기 수직 이착륙 비행기(eVTOL)를 개발하여 도시 항공 이동 서비스 제공을 목표로 하는 기업으로, 여러 가지 독특한 위험 요소에 직면해 있다. 첫째, JOBY는 단일 유형의 비행기에 의존하는 사업 모델로, 만약 이 비행기에 설계 결함이나 기계적 문제가 발생할 경우, 운영은 큰 타격을 받을 수 있다. 둘째, 항공기의 인증과 규제 승인을 획득하는 과정에서 예상치 못한 지연이 발생할 수 있으며, 이는 상업 서비스를 시작하는 데 필요한 시간과 비용을 증가시킬 수 있다. 셋째, 비행기에서 사용하는 리튬 이온 배터리에 대한 안전성 문제는 고객의 신뢰도 저하를 초래할 수 있어, 이는 직접적으로 수익에 영향을 미칠 것이다. 넷째, JOBY는 특정 대도시와 공항에서 최초 서비스를 제공할 계획으로, 만약 해당 지역에서 자연재해나 전염병 발생과 같은 외부 요인에 의해 운영이 중단되면, 비즈니스가 심각하게 위협받을 수 있다. 다섯째, JOBY는 고도로 통합된 수직적 사업 모델을 채택하고 있으나, 부품 및 소재 공급처에 대한 의존도가 높은 만큼, 공급망의 불안정성이 발생할 경우 생산 일정에 차질이 생길 수 있다. 마지막으로, 고객 데이터 및 사이버 보안 위협에 대한 노출이 기업의 평판과 수익성에 심각한 영향을 미칠 수 있는 것으로 평가된다[0][1][2].
재무
JOBY 애비에이션은 2023년 재무 성과에서 5억 1,305만 달러의 순손실을 기록했으며, 이는 전년도 2억 5,804만 달러의 순손실보다 더 악화된 결과이다[0]. 이는 운영 손실의 증가와 주식 기반 보상 및 공정 가치 변경으로 인한 비현금 비용의 증가에 기인한다[1]. JOBY는 핵심 사업인 eVTOL 항공기 개발과 관련된 연구개발 비용이 전년 대비 24% 증가하여 3억 6,704만 달러에 이르렀고, 이는 회사의 총 운영 비용 중 상당한 비중을 차지한다[2]. 또한 이 회사는 2023년 시장성 있는 증권의 매출과 만기에서 발생한 9억 2,090만 달러로부터의 수익으로 8,030만 달러의 투자 활동 현금을 발생시켰으나, 전년도에는 투자 활동으로 인해 6억 3,080만 달러의 자금이 사용되었다[1]. JOBY는 주식 발행 및 SK텔레콤과의 사적 배치를 통해 각각 1억 8,020만 달러와 9,990만 달러의 자금을 조달하여 총 2억 8,239만 달러의 자금 조달을 이뤘다[4][5]. 그러나 JOBY는 계속되는 연구 및 개발과 관련된 높은 비용으로 인해 앞으로도 손실과 현금 유출이 지속될 것으로 예상된다[6]. 이러한 상황에서 회사는 운영 중단 없이 충분한 자금을 확보하기 위해 추가적인 자본 조달이 필요할 수 있다[7].
대차대조표
JOBY AVIATION, INC.의 대차대조표 요약 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $204,017 | $146,101 |
| 단기 투자 | $828,233 | $910,692 |
| 기타 유동 자산 | $23,501 | $27,385 |
| 총 유동 자산 | $1,055,751 | $1,084,178 |
| 비유동 자산 | ||
| 유형 자산 | $103,430 | $92,103 |
| 리스 사용권 자산 | $28,286 | $25,149 |
| 무형 자산 | $6,585 | $12,581 |
| 영업권 | $14,011 | $14,011 |
| 기타 비유동 자산 | $61,372 | $64,962 |
| 총 비유동 자산 | $213,684 | $208,806 |
| 자산 총계 | $1,269,435 | $1,292,984 |
| 유동 부채 | ||
| 매입 채무 | $3,006 | $7,710 |
| 유동 리스 부채 | $4,312 | $3,710 |
| 기타 유동 부채 | $37,818 | $18,783 |
| 총 유동 부채 | $45,136 | $30,203 |
| 비유동 부채 | ||
| 순장기 리스 부채 | $26,349 | $23,613 |
| 워런트 부채 | $62,936 | $28,783 |
| 보상주 부채 | $95,969 | $44,055 |
| 기타 비유동 부채 | $4,683 | $1,589 |
| 총 부채 | $235,073 | $128,243 |
| 주주 자본 | ||
| 추가 납입 자본 | $2,282,475 | $1,908,179 |
| 미실현 손실 누적 | ($1,248,183) | ($743,499) |
| 총 주주 자본 | $1,034,362 | $1,164,741 |
JOBY Aviation의 대차대조표에서 눈에 띄는 점은 높은 현금 및 단기투자 금액이다. 이는 eVTOL 항공기 개발을 위한 연구 개발을 지속하기 위한 충분한 자본 보유를 의미한다. 유형 자산에 대한 투자가 증가하고 있는 만큼, eVTOL 항공기의 개발을 위한 필수 자산에 대한 자본 배분이 적절하게 이루어지고 있음이 나타난다. 그러나 높은 부채 규모는 특히 워런트와 보상주 부채의 증가로 인해, 회사의 미래 자본 비용과 구조적인 유동성 문제를 나타낼 수 있는 위험 요소로 작용할 수 있다. 이를 통해 자산의 효율적 운용과 부채 관리가 중대한 재무 과제가 될 수 있다[0].
손익계산서
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 수익 | $1,032 | $0 | $0 |
| 운영 비용 | |||
| 운항 서비스 비용 | $200 | $0 | $0 |
| 연구개발 비용 | $367,049 | $296,281 | $197,568 |
| 판매, 일반 및 관리비 | $105,877 | $95,922 | $61,521 |
| 총 운영 비용 | $473,126 | $392,203 | $259,089 |
| 운영 손실 | ($472,094) | ($392,203) | ($259,089) |
| 이자 및 기타 수익, 순 | $45,561 | $16,787 | ($1,278) |
| 지분법에 의한 투자 이익 | $0 | $19,463 | $29,405 |
| 워런트와 성과 주식의 공정가치 변화로 인한 이득/손실 | ($86,378) | $98,002 | $49,853 |
| 총 기타 수익(손실), 순 | ($40,817) | $134,252 | $68,228 |
| 법인세 이전 손실 | ($512,911) | ($257,951) | ($190,861) |
| 법인세 비용 | $139 | $92 | ($10,537) |
| 순손실 | ($513,050) | ($258,043) | ($180,324) |
| 주당 순손실 (기본 및 희석) | ($0.79) | ($0.44) | ($0.61) |
| 가중평균 발행 주식수 | 647,907,598 | 585,544,043 | 294,851,732 |
JOBY 애비에이션의 2023년 손익계산서에서 가장 두드러진 점은, 회사가 여전히 큰 폭의 순손실을 기록하고 있다는 사실이다. 특히 연구개발 비용이 3억 6,704만 달러에 이르러 전체 운영 비용의 대부분을 차지하고 있는데, 이는 eVTOL 항공기의 개발을 위한 중요한 투자로 평가될 수 있다. 운영 수익이 1,032달러에 불과한 수치를 보면 주요 수익원이 아직 정착되지 않았음을 알 수 있다. 이는 비즈니스 모델이 아직 초기 단계에 있으며, 수익보다는 기술 개발과 인증에 중점을 두고 있음을 나타낸다.
영업 손실의 증가는 연구개발 및 관리 비용 증가와 직접적으로 연관되어 있으며, 이는 회사의 성장 목표에 부합하지만 위험 요소로 작용할 수 있다. 따라서, 해당 비용 구조는 기업의 본질적인 가치와 경쟁력 강화를 위한 핵심이라 볼 수 있으며, 향후 수익 창출 능력에 대한 적절한 대비가 필요할 것이다. 비슷한 기술 기반을 갖춘 다른 항공우주 기업들과 비교했을 때, JOBY의 높은 연구개발 투자 비율은 기술 우위 확보와 선도적인 항공 교통 서비스 제공을 목표로 하기 때문에 이치에 맞다. 하지만 이러한 연구개발 투자와 관련된 결과가 장기적인 수익성으로 이어질 수 있을지 여부는 여전히 불확실하다[0].
현금흐름표
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 운영활동 현금흐름 | ($313,831) | ($235,925) | ($195,749) |
| 투자활동 현금흐름 | $80,304 | ($630,789) | ($18,736) |
| 재무활동 현금흐름 | $288,239 | $60,456 | $1,092,780 |
| 현금 및 현금성 자산의 순증가(감소) | $54,712 | ($806,258) | $878,295 |
현금흐름표를 살펴보면, JOBY 애비에이션의 2023년 운영활동 현금흐름은 약 3억 1,383만 달러의 순유출을 보였으며, 이는 주로 연구개발 활동 및 직원 보상에 사용되었다. 이는 eVTOL 비행기의 개발과 상업화 준비 때문에 높은 초기 투자가 필요하기에 발생한 것이다. 투자활동 현금흐름에서는 8,030만 달러의 순유입을 기록하였는데, 이는 시장성 있는 유가증권의 판매 및 만기에서 발생한 자금이 투자와 장비 구매 비용을 초과했기 때문이다. 재무활동에서는 주식 발행과 관련된 수익으로 인해 약 2억 8,824만 달러의 자금이 유입되었다. 이러한 현금흐름 구조는 고도의 기술 개발 및 혁신이 요구되는 항공우주 산업에 속하는 기업들과 유사하다. AEV(항공 전기차) 산업에서 JOBY는 초기 높은 자본 투자가 필요하다는 점에서 타 경쟁사들과 비슷하며, 이는 장기적 기술 우위와 상용화 가능성을 높이는 데 기여할 수 있다[0].
주요 부채 및 전환사채들
JOBY 애비에이션은 2029년 전환사채(Convertible Notes)를 발행하였으며, 이는 일반적이며 선순위 무담보 채무로 분류된다. 이 전환사채는 연 2.0%의 이자율을 가진다[0]. 또한, 3.00% Senior Convertible Notes도 발행되어 있으며, 2028년에 만기가 된다[1]. 전환사채는 주로 채권자가 일정한 사건이 발생한 경우 주식으로 전환할 수 있는 권리를 가지며, 이는 기업의 부담을 다소 완화시킬 수 있는 상환 수단으로 작용한다. 이러한 전환사채는 기업이 채무를 현금으로 갚는 대신 주식을 발행하여 상환할 수 있는 옵션을 제공하여, 금융 유연성을 제공하는 반면 일정한 주식 희석 효과를 동반한다[1].
주가 영향 미치는 요인들
JOBY 애비에이션의 주가 변동은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 먼저 통화 변동의 경우, 미국 달러의 강세는 JOBY의 국제적 경쟁력에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보일 경우 해외 고객이나 파트너들이 더 비싼 비용으로 JOBY의 서비스를 이용하게 되어 수익성이 하락할 수 있으며, 이는 주가 하락의 요인이 될 수 있다. 반면, 거시경제적 상황에서 금리가 하락하고 경제가 회복세를 보이면 전반적인 투자 분위기가 개선될 수 있어 JOBY의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것이다. 국가 간의 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁의 심화는 공급망에 혼란을 초래하거나 비용을 증가시켜 JOBY의 운영에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이는 주가 하락의 원인이 될 수 있다. 경쟁사의 부상 역시 JOBY에 위협이 될 수 있다. 새로운 경쟁사가 기술 혁신이나 비용 절감을 통해 시장에 진입하면 JOBY의 시장 점유율이 감소하고 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화, 예를 들어 지속 가능한 이동 수단에 대한 관심이 증가하면 JOBY의 전기 항공기 서비스에 대한 수요가 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
JOBY 애비에이션의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 위축될 수 있다. 성장의 주요 원인 중 하나는 도심 내 항공 이동 수단에 대한 수요 증가이다. 전 세계적으로 도시화가 진행됨에 따라 교통 혼잡 문제를 해결하기 위한 혁신적인 대안이 필요해지고 있으며, JOBY의 전기 항공기가 이 문제를 해결할 수 있을 것이다. 또한 친환경 이동 수단에 대한 관심이 증대됨으로써 JOBY의 전기 비행기는 환경 규제를 충족시킬 뿐만 아니라 오염을 줄이는 데 기여할 수 있어 긍정적인 수요 증가를 예상할 수 있다. 그러나 기술적 장애와 규제 문제는 사업의 성장을 저해할 수 있다. 예를 들어, 첨단 항공 기술의 개발과 운영은 높은 비용과 기술적 난제를 동반하며, 이는 비용 초과 상황을 초래할 수 있다. 또한, 국가 별로 항공기 운항에 대한 법적 규제가 상이하여 각국의 법적 승인 과정을 거쳐야 하므로 규제의 복잡성이 사업의 신속한 확장을 방해할 수 있다. 시장 내 경쟁사의 출현도 JOBY의 사업에 영향을 미칠 수 있다. 특히 다른 기업들이 유사한 기술을 개발하여 시장에 진입할 경우, 경쟁은 심화되고 이는 시장 점유율을 위협할 수 있다. 하지만 전략적 파트너십의 강화와 같은 협력 관계가 있다면, JOBY는 더 넓은 시장 접근성을 확보하고 자원을 효과적으로 사용할 수 있어 성장 가능성을 높일 수 있다.