회사 소개
ISRL은 2021년 8월에 케이맨 제도에 설립된 블랭크 체크 회사로, 주로 이스라엘에 본사를 둔 고성장 기술 기업들과 합병, 자산 인수, 재조직 등과 같은 비즈니스 조합을 통해 가치를 창출하는 것을 목표로 하고 있다. 회사는 초기 공모를 통해 확보한 자금을 Trust Account에 보관하고 있으며, 향후 적합한 비즈니스 조합 대상을 찾아서 운영 할 계획이다. 회사가 수익을 발생시키기 전까지는 매출이 없으며, 비즈니스 조합이 완료된 이후에야 수익을 기대할 수 있다. ISRL은 클라우드 컴퓨팅, 사이버 보안, 전자 상거래, 에너지 기술 등 다양한 기술 분야에서 특히 성장 가능성이 높은 기업을 발굴하고자 하며, 이를 통해 주주들에게 매력적인 수익을 가져다주기를 원한다. 확인된 비즈니스 조합의 목표는 2024년 1월 2일에 Pomvom Ltd.와 체결된 합작 계약으로, Pomvom은 전 세계 테마파크 및 관광지에 경험적인 콘텐츠를 개발하고 디지털 플랫폼을 통해 운영하는 기술 회사이다. ISRL은 다양한 투자자들과 연결된 경험을 통해 고성장 기업을 찾아내고 이들 기업의 가치를 극대화하는 과정에서 자신의 전문성을 활용할 예정이다[0].
주요 고객
ISRL의 고객층은 주로 이스라엘에 기반을 둔 고성장 기술 기업으로, 클라우드 컴퓨팅, 사이버 보안, 전자 상거래, 에너지 기술 등 빠르게 진화하는 산업에서 활동하는 기업들로 구성된다. 이들 기업은 기술 발전을 통해 시장 내 경쟁력을 확보하고자 하며, ISRL은 이러한 기업들이 빠르게 성장할 수 있도록 자본과 리소스를 제공한다. 고객들은 ISRL의 서비스나 합병을 통해 자금 조달, 시장 확장, 그리고 고도화된 비즈니스 모델 접근을 추구하며, 이를 통해 글로벌 시장에서의 입지를 강화하기를 원한다. 또한, ISRL의 투자와 비즈니스 네트워크 활용은 고객들에게 더 넓은 시장 접근 기회를 제공하며, 이는 특히 새로운 시장 진출을 모색하고 있는 중소 기술 기업들에게는 매우 매력적이다. 따라서 이들 고객은 ISRL의 투자 및 사업 조합을 통해 필요 자원을 확보하고 기업 혁신을 촉진시킴으로써 장기적인 성장과 발전을 도모할 수 있다.
회사의 비용구조
ISRL의 주요 비용 항목은 운영 비용, 일반 및 관리 비용, 감가 상각 및 상각 비용으로 구성됩니다. 각각의 비용 구성 요소는 아래 표와 같이 설명됩니다. 운영 비용에는 직접 비용, 직접 인건비, 직접 운영 비용, 연료비, 유지보수 및 수리비, 기타 운영 비용이 포함되며, 이는 총 수익의 비율로 측정됩니다. 예를 들어, 2023년에는 직접 비용이 총 수익의 24.6%를 차지하고 있으며, 연료비는 3.8%를 차지했습니다.[0]. 일반 및 관리 비용은 회사의 관리 운영 및 관련된 경비로, 이는 모든 부문이나 거래에 관계없이 기업 차원에서 공통적으로 적용되는 비용을 포함합니다. 감가 상각 및 상각 비용은 자산 감가와 관련된 비용으로 회사의 사용 자산의 가치 감소를 반영합니다. 이러한 비용은 ISRL의 전반적인 운영을 유지하는 데 필수적이며, 자원 제공자 및 업체는 특정하지 않았으나 통상적으로 설비 공급자, 기술 서비스 제공업체 및 물류 업체 등이 포함될 수 있습니다.
제품군
ISRL은 주로 합병, 자산 인수, 재조직 등을 통해 기술 기업을 발굴하고 성장시키는 블랭크 체크 회사로, 고성장 가능성이 있는 기술 분야에 집중하는 것이 주요 사업 전략이다. ISRL의 수익 모델은 초기에는 매출이 없으며 주로 투자와 합병을 통해 가치를 창출한 이후에 수익을 기대할 수 있는 구조로 되어 있다. 주요 제품 또는 서비스로 인식할 수 있는 것은 주로 고성장 기술 기업과 관련된 비즈니스 조합과 이에 대한 투자이며, 이는 비즈니스 조합이 완료된 이후에야 수익으로 실현된다. ISRL이 관심을 두고 있는 기술 분야는 클라우드 컴퓨팅, 사이버 보안, 전자 상거래, 에너지 기술 등이며, 이러한 분야들은 빠르게 진화하고 있는 산업들로 구성된다. ISRL의 경우 직접적인 제품 판매 대신, 이러한 기업과의 투자 및 합병을 통해 장기적인 가치 성장을 추구하기 때문에, 직접적인 ’제품’이라고 부를 수 있는 것은 존재하지 않는다. 주요 경쟁사로는 유사한 블랭크 체크 회사들이 있을 수 있으며, 예로는 MMAT, AVT, COSM 등이 있으며 이들은 다양한 제품을 통해 기술 시장에서의 입지를 강화하려고 노력하는 회사들이다[0][1][2].
| 경쟁사 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| MMAT | 배터리 제조 관련 연구개발 서비스 및 글로벌 배터리 메이커와의 협력 [0] |
| AVT | 반도체, 컴퓨터 및 전자 부품 제조 및 판매[1] |
| COSM | 제약 및 건강 보조 식품의 개발, 제작 및 유통[2] |
주요 리스크
ISRL의 사업에서 나타날 수 있는 특정 위험 요소는 여러 가지가 있다. 첫째, ISRL이 이스라엘 기술 기업과의 합병을 중심으로 사업을 추진하는 만큼, 정치적, 군사적 불안정성에 따른 리스크가 크다. 최근 하마스와의 전쟁 등으로 이스라엘 내 비즈니스 활동이 중단되거나 영향을 받을 수 있으며, 이러한 불안정성은 사업 조합을 완료하는 데에 실질적 장애물이 될 수 있다. 둘째, ISRL이 초기 사업 조합을 실행하기 위해서는 상당한 재무적 리스크를 감수해야 하는데, 사업 조합이 단일 기업에 국한될 경우 이로 인해 발생할 수 있는 리스크가 있다. 이러한 단일 의존성으로 인해 특정한 경제적, 경쟁적 위기 상황에서 매우 취약해질 수 있다. 셋째, ISRL은 정보가 충분히 공개되지 않은 사모회사를 대상으로 사업 조합을 진행할 수 있는 전략을 취하고 있어, 이에 따라 인수 결정을 내리기 전 신뢰할 수 있는 정보가 부족할 경우 결합된 기업이 예상보다 낮은 수익성을 보일 위험이 있다. 넷째, ISRL이 선택한 목표 기업의 경영진이 미국 금융법에 대한 이해도가 부족할 경우, 합병 후 여러 가지 규제 문제를 야기할 수 있으며, 이는 기업 운영과 재무적 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, ISRL은 자산이 해외에 주로 위치하게 될 가능성이 크며, 이 경우 현지의 경제, 정치적 환경에 따라 운영 성과가 크게 영향을 받을 수 있다[0][1][2].
재무
ISRL의 2023년도 재무 상태를 분석해보면, 12월 31일 기준으로 운영활동에서 사용된 순현금은 $363,115이며, 이는 $6,073,475의 순이익에 시장성 있는 증권의 실현 이익과 창립주 지분 초과 공정가치, 그리고 운영자산 및 부채의 변동을 반영한 결과이다[0]. ISRL은 아직 비즈니스 결합을 완료하지 않아 운영 수익을 창출하지 않고 있으며, 주로 시장성 있는 증권의 이익을 통해 비영업 수익을 발생시키고 있다[1]. 2023년 12월 31일 기준으로 현금 외부에서 관리되는 트러스트 계정 내 시장증권 총액은 $153,702,006으로, 이 금액은 비즈니스 결합 완료 시 사용될 예정이다[0]. 또한 초기 공모 후 트러스트 계정에 $146,625,000가 보관되어 있으며, 이러한 자금 조달은 회사의 첫 비즈니스 결합을 완료하는 데 중요하게 사용될 계획이다[3]. ISRL은 앞으로 비즈니스 결합 완료 후 운영 및 성장 전략을 위한 운전 자본으로 사용하는 데 대부분의 트러스트 계정 자금을 사용할 예정이다[4]. 현금과 현금성 자산은 $671,628로, 이는 주로 잠재적인 목표 비즈니스에 대한 실사와 관련된 비용에 사용될 예정이다[4]. ISRL은 추가 자금이 필요할 때 스폰서나 경영진을 통해 자금을 대출받아 운영 자금 부족을 해결할 수 있다[4]. 반면, 증권이나 채무를 발행하여 초기 사업 결합을 완수하는 데 소요되는 추가 자금을 조달해야 할 수도 있으며, 이러한 경우에는 운영 중단과 트러스트 계정의 청산이 불가피할 수 있다[7]. 이는 회사의 지속 가능성에 대한 상당한 의문을 제기하는 요소로 작용하며, 공개된 재무제표에 반영되지 않을 수 있다[7].
대차대조표
ISRL의 2023년 12월 31일을 기준으로 한 대차대조표를 살펴보면, 트러스트 계정 외부에 보유한 현금 및 현금성 자산은 $671,628이며, 그리고 트러스트 계정 내 시장성 있는 증권 금액은 $153,702,006로 구성되어 있다[0]. 이러한 자산은 비즈니스 결합을 준비하기 위한 초기 공모와 사모 배치의 순수익 $146,625,000에서 비롯되었으며[1], 부채 및 자본 구성에서는 부채보다는 자산에 훨씬 더 많은 비중이 할당되어 있음을 알 수 있다. ISRL의 비즈니스 모델은 특정 기업과의 비즈니스 결합을 완료함으로써 가치 창출을 목표로 하고 있기 때문에, 현재 자산 배분은 이러한 비즈니스 모델을 지원하기 위한 충분한 자본 준비를 반영하고 있다. 이러한 전략적 자산 배분 방식이 향후 비즈니스 결합 실행에 있어서 기초적인 재정적 기반 역할을 하며, 회사의 장기적인 비즈니스 성과와 투자자 가치 향상을 위한 중요한 요소로 볼 수 있다.
ISRL의 현재 재무 상태에서는 수익을 창출하기 전 단계로, 주로 시장성 있는 증권의 이익과 이자로부터 비영업 수익을 얻고 있으며, 이러한 비영업적 수익 모델은 초기 비즈니스 결합을 성공적으로 수행하기 위한 자산 유지 및 관리에 중요한 역할을 하고 있다[2]. 그러나 비즈니스 결합을 통한 실질적 운영 수익이 발현되기 전까지는 이 자산들이 직접적인 운영 자본으로 사용되지 않으며, 이는 회사의 주요 전략과 긴밀히 연관된 재무적 조건이다.
결론적으로 ISRL의 대차대조표는 회사의 전략적 목표에 맞춰 충분히 구축되어 있으며, 자산과 자본의 배치가 확정된 비즈니스 모델 실현에 적절하게 구성되어 있는 것으로 판단된다.
손익계산서
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현금흐름표
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주요 부채 및 전환사채들
현재 ISRL이 보유한 주요 부채로는 2027년과 2028년에 만기가 되는 전환사채들과 모기지 등이 있다. 2027년 만기의 전환사채는 미지급 원금 잔액이 196,829천 달러이며, 2028년 만기의 전환사채는 461,927천 달러의 미지급 원금 잔액을 보유하고 있다. 두 사채 모두 장기 부채로 분류되며, 이외에 2024년 만기의 모기지 게약이 존재하여 6,765천 달러의 잔액이 남아있다. 이들 전환사채는 회사의 주식으로 전환될 수 있는 옵션을 제공하며, 2024년까지는 18,747천 달러의 순 장부가치가 기록되고 있다[0].
또한, Mizrahi Bank와의 Mizrahi 2023 Loan Agreement에 따라 ISRL은 최대 50백만 달러를 대출받았으며, 해당 대출은 2031년 10월에 만기가 되며, 연 이자율은 7.15%이다[1]. 이 외에도 Hapoalim Bank로부터 7년 만기로 125백만 달러의 대출을 받아 반기별로 8.9백만 달러씩 상환하는 조건이며 이자율은 3.45%이다[2].
이러한 부채 및 대출 조건은 ISRL이 비즈니스를 지속적으로 확장하거나 운영 현금을 확보하는 수단으로 사용되고 있으며, 각 대출 계약에는 재무 비율 유지, 자산 비율 조건 등을 포함한 다양한 약정이 포함되어 있어 대출 기관의 요구 조건을 충족시켜야 한다.
주가 영향 미치는 요인들
ISRL의 주가에 영향을 미칠 수 있는 주요 요인 중 하나는 환율 변동이다. 예를 들어, 이스라엘 셰켈이 미국 달러 대비 강세를 보이면, 미국 투자자들에게는 상대적으로 비싸게 느껴져 주식 수요가 감소할 수 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 가능성이 있다. 반면에, 셰켈이 약세를 보이면 해외 투자자들에게는 더 매력적으로 보일 수 있어 주식 수요 증가로 주가 상승에 긍정적 영향을 미칠 수 있다. 또한, 거시경제적 요인도 큰 영향을 미칠 수 있다. 글로벌 경제가 불황에 접어들면 투자 심리가 위축되고 주식시장이 전체적으로 침체될 수 있으며, ISRL의 주가도 하락할 가능성이 크다. 반대로 경제가 회복세를 타고 성장하는 경우라면 주식시장의 활력을 기대할 수 있다. 국제적 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 악화되면, 글로벌 공급망 불확실성으로 인해 회사의 경영에도 부정적 영향을 미칠 수 있다. 이는 투자자들의 불안감을 초래하여 주가 하락 요인이 될 수 있다. 하지만 갈등이 해소되고 자유무역이 활성화되면 경제활동이 확장되며 ISRL에게도 긍정적으로 작용할 수 있다. 또한, 시장 트렌드 변화나 업계 내 경쟁자의 부상도 중요한 변수다. 예를 들어, 클라우드 컴퓨팅 분야에서 새로운 경쟁자가 등장하여 시장을 잠식할 경우 ISRL의 시장 점유율 감소로 이어져 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 반면, 회사가 새로운 혁신 기술을 통해 경쟁력을 강화한다면 시장 내 주도권을 강화하면서 주가 상승에 긍정적 요소로 작용할 수 있다. 이러한 다양한 요인이 복합적으로 작용하여 ISRL의 주가가 변동할 수 있으며, 외부 환경 변화에 대한 면밀한 관찰이 필요하다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ISRL의 사업은 몇 가지 이유로 성장할 잠재력이 있지만, 또한 축소될 가능성도 있다. 성장 측면에서는, 기술 기반의 고성장 기업들과의 성공적인 비즈니스 조합이 긍정적인 요인이다. 이를 통해 첨단 기술 기업들을 효과적으로 통합하고, 대규모 글로벌 시장에 접근하며, 기술 혁신을 견인할 수 있다. 특히 클라우드 컴퓨팅, 사이버 보안, 전자 상거래와 같은 지속적으로 성장 중인 분야에서의 입지는 ISRL의 향후 성장을 뒷받침하는 주요한 요소로 작용할 수 있다. 또한, ISRL의 전문적인 경영진과 다수의 기술 기업 투자 경험은 신뢰성을 높이며, 투자자들의 관심을 끌기에 충분하다. 반대로, 사업이 축소될 가능성도 존재한다. 일차적으로, 목표로 하는 기업들과의 협상이 순조롭지 않다면 비즈니스 조합이 지연되거나 실패할 수 있다. 이는 투자자들의 신뢰 하락과 함께 주식 가치 감소로 이어질 수 있다. 더불어, 글로벌 경제의 불확실성이나 기술 규제 강화, 그리고 치열한 경쟁 환경도 ISRL의 성장을 제한할 수 있는 요소이다. 특히 규제 환경이 급격히 변화할 경우, 기존 비즈니스 모델이 비효율적으로 변할 수 있다. 또한, 경쟁업체들이 더욱 혁신적인 기술을 먼저 도입하여 시장에서의 우위를 점할 경우 ISRL의 시장 점유율은 감소할 가능성이 있다. 이러한 여러 외부 요인들과 내적 역량이 상호작용하여 ISRL의 미래 성장을 결정지을 것이다.