회사 소개
Instructure (INST)는 교육 관련 기술 회사로, 학생들에게 교육에 대한 접근성을 높이고 가르침의 힘을 증폭시키며 모두가 함께 학습하는 것을 촉진하는 데 전념하고 있습니다. Instructure의 학습 플랫폼은 차세대 학습 관리 시스템(LMS), 강력한 학습을 위한 평가, 실행 가능한 분석 및 매력적이고 동적인 콘텐츠를 제공합니다. Instructure는 소프트웨어 서비스(SaaS) 사업 모델을 통해 학습 플랫폼을 제공하며, 구독 및 지원 수익과 관련된 전문 서비스 수익으로 주로 수익을 창출합니다. 이 회사는 직접 판매 조직을 통해 애플리케이션 및 서비스를 판매하며, 세계적으로 수천 개의 기관 및 수천만 명의 사용자에게 확장 가능한 플랫폼을 제공하고 있습니다. 또한, 다양한 제휴사와 통합을 통해 파트너 생태계를 구축하고 있으며, 지속적인 혁신을 통해 새로운 애플리케이션을 제공하고 있는 점이 주요 특징입니다[0][1].
주요 고객
Instructure의 고객은 주로 교육 기관으로 구성되며, 주요 고객 세그먼트는 고등 교육 기관, K-12 학교, 연속 교육 프로그램, 직업 교육 기관 등으로 나뉩니다. 고등 교육 기관 세그먼트에는 대학과 대학교가 포함되며, 특히 모든 아이비리그 대학과 스웨덴 및 노르웨이의 전체 고등 교육 시스템이 Instructure의 Canvas 플랫폼을 채택하고 있습니다. K-12 학교 세그먼트는 미국과 전 세계의 많은 초중고등학교를 포함하며, 주 전체 시스템과 대형 학군이 특히 두드러집니다. 연속 교육 프로그램과 직업 교육 기관은 성인 학습자 및 직업 학습을 촉진하기 위해 Instructure의 학습 관리 시스템을 활용합니다. 이 고객들은 대부분 인프라의 디지털 전환을 통해 효과적인 온라인 및 하이브리드 학습 환경을 구축하고자 Instructure의 제품에 투자합니다. 주요 이유로는 사용자 친화적인 인터페이스, 강력한 분석 도구, 높은 확장성, 원활한 통합 솔루션 등을 들 수 있습니다. 특히, COVID-19 팬데믹 이후 원격 학습의 중요성이 부각되면서 클라우드 기반 학습 플랫폼의 도입 속도가 크게 증가하였으며, 이는 Instructure의 성장을 견인하는 요소 중 하나로 작용하고 있습니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 클라우드 호스팅 비용 | Instructure의 클라우드 호스팅 비용은 주로 AWS(Amazon Web Services)와 같은 클라우드 서비스 제공업체와 연계되어 있습니다. 이와 같은 클라우드 호스팅 서비스는 데이터 저장소, 서버 용량, 데이터 전송 등을 포함합니다. | AWS |
| 인건비 | 구독 및 지원, 전문 서비스 제공 등 다양한 부서의 직원 급여, 복리 후생, 주식 기반 보상 비용 등이 포함됩니다. | - |
| 소프트웨어 개발 비용 | 소프트웨어 개발 비용은 새로운 애플리케이션 개발, 기능 추가 등에 소요되는 비용을 포함하며, 이는 일정 기간 동안 감가상각됩니다. | - |
| 제 3자 서비스 비용 | Instructure는 다양한 제 3자 서비스 제공업체와 협력하여 고객 지원 및 운영 관련 서비스를 제공합니다. 여기에는 클라우드 호스팅 외의 기타 서비스 비용도 포함됩니다. | - |
| 마케팅 비용 | 세일즈 및 마케팅 부서의 인건비, 세일즈 커미션, 인센티브, 마케팅 프로그램 비용 등이 포함됩니다. | - |
| 연구 개발 비용 | 연구 개발 팀의 인건비, 유틸리티 비용 등이 포함되며, 이는 새로운 기능 및 애플리케이션 개발과 관련이 있습니다. | - |
| 감가상각비 | 인수된 기술 및 소프트웨어 개발 비용 등 자본화된 자산의 감가상각을 포함합니다. | - |
Instructure는 주요 클라우드 서비스 제공업체로 AWS와 협력하고 있으며, 데이터 센터는 미국(Virginia, Ohio, Oregon) 및 국제적으로 아일랜드(Dublin), 독일(Frankfurt), 호주(Sydney), 캐나다(Montreal), 싱가포르 지역에 위치해 있습니다[0][1].
제품군
Instructure (INST)의 주요 제품과 그 제품들이 회사 수익에 기여하는 방식은 다음과 같습니다.
주요 제품
| 제품명 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| Canvas LMS | 차세대 학습 관리 시스템으로 고등교육 및 K-12 교육 기관에서 사용됩니다. 사용자의 학습 활동을 체계적으로 관리하고 분석할 수 있는 다양한 도구를 제공합니다. | 전체 수익의 대부분을 차지하는 구독 및 지원 수익의 기반. |
| Canvas Studio | 교사와 학생이 비디오 콘텐츠를 생성, 편집 및 공유할 수 있는 비디오 학습 플랫폼입니다. | 콘텐츠 생성 및 상호작용 증가로 인해 구독 및 지원 수익 기여. |
| Canvas Catalog | 온라인 코스와 프로그램을 위한 카탈로그 관리 시스템으로, 교육 기관이 코스 등록을 관리하고 홍보할 수 있도록 합니다. | 전문 서비스 수익 증가에 기여. |
| MasteryConnect | 평가 관리 시스템으로, 학생들의 학습 진전에 대한 데이터를 수집하고 분석하여 교육품질을 향상시킵니다. | 평가 및 데이터 분석에 대한 수요 증가로 이어지는 구독 및 지원 수익 기여. |
| Impact by Instructure | 사용자 참여 및 교육적 성과를 향상시키기 위한 분석 도구로, 고객의 플랫폼 사용성을 최적화합니다. | 고객 유지율 증가 및 구독 갱신율 향상 기여. |
경쟁업체
| 경쟁업체명 | 제품명 | 설명 |
|---|---|---|
| Blackboard | Blackboard Learn | 교육 관리 시스템으로 고등교육 및 K-12 기관에서 널리 사용됩니다. |
| D2L | Brightspace | 클라우드 기반 학습 관리 시스템으로, 높은 사용자 인터페이스와 맞춤형 학습 경험을 제공합니다. |
| Moodle | Moodle LMS | 오픈 소스 학습 관리 시스템으로, 유연하고 확장 가능한 플랫폼을 제공합니다. |
Instructure는 이러한 주요 제품들을 통해 수익의 대부분을 창출하고 있으며, 주로 구독 및 지원 수익이 92%를 차지합니다[0][1]. 각 제품들은 사용자 참여도와 학습 성과를 향상시키기 위한 다양한 기능들을 제공하며, 이는 장기적인 고객 유지와 수익 증대로 이어집니다.
주요 리스크
Instructure(INST)의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 잠재적인 리스크 중 하나는 제품과 소프트웨어의 특징이 변경되거나, 액세스가 제한되거나, 사용 조건이 악화되는 경우입니다. 이로 인해 제품과 소프트웨어의 기능이 제한되거나 중단될 수 있으며, 이는 제공물의 부정적인 영향을 줄 수 있고 비즈니스에 손실을 입힐 수 있습니다. 또한, 네트워크나 컴퓨터 시스템이 침해를 당하거나 고객이나 다른 데이터에 미승인된 액세스가 보고된 경우, 플랫폼 및 애플리케이션이 불안전한 것으로 인식될 수 있고, 기존 고객을 상실하거나 신규 고객을 유치하지 못할 수 있습니다. 또한, 데이터 저장, 전송 및 처리에 관련된 고객 데이터 보안 문제도 중요한 리스크로 작용할 수 있으며, 이는 회사의 시스템 인프라에 손상을 입히거나 데이터를 유출하거나 파괴할 수 있습니다[0].
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 405.4M | 475.2M | 530.2M |
| 매출원가 | 169.9M | 172.3M | 186.3M |
| 매출총이익 | 235.5M | 302.9M | 343.9M |
| 영업비용 | 281.2M | 319.4M | 347.1M |
| 영업이익 | -45.7M | -16.5M | -3.2M |
| 영업외수익 | 76.7M | 25.9M | 35.1M |
| 세전 순이익 | -122.4M | -42.4M | -38.3M |
| 법인세 비용 | -33.7M | -8.1M | -4.3M |
| 당기순이익 | -88.7M | -34.2M | -34.1M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 164.9M | 186.0M | 341.0M |
| 매출채권, 순액 | 51.6M | 71.4M | 67.2M |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 246.8M | 285.0M | 438.8M |
| 유형자산, 순액 | 29.0M | 26.0M | 22.5M |
| 비유동자산 총계 | 1.9B | 1.9B | 1.7B |
| 자산 총계 | 2.1B | 2.2B | 2.2B |
| 매입채무 | 18.3M | 18.8M | 23.6M |
| 단기차입금 | 9.4M | 11.2M | 11.5M |
| 유동부채 총계 | 297.1M | 334.1M | 350.7M |
| 장기차입금 | 514.2M | 503.1M | 491.6M |
| 비유동부채 총계 | 562.3M | 543.3M | 521.8M |
| 부채 총계 | 859.4M | 877.4M | 872.5M |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 1.5B | 1.6B | 1.6B |
| 이익잉여금 | -266.7M | -300.9M | -335.0M |
| 자본 총계 | 1.3B | 1.3B | 1.3B |
| 부채 및 자본 총계 | 2.1B | 2.2B | 2.2B |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -88.7M | -34.2M | -34.1M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 137.7M | 141.2M | 147.8M |
| 비현금 운전자본 변동 | 46.8M | 5.1M | 12.8M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 105.1M | 140.3M | 164.0M |
| 유형자산 취득 | -4.3M | -6.3M | -5.9M |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | 15.2M | -115.3M | -5.9M |
| 배당금 지급 | -930.0k | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -346.1M | -3.8M | -5.0M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -102.2M | -1.7M | -5.7M |
| 현금 순변동 | 18.2M | 23.3M | 152.4M |
주가 영향 미치는 요인들
Instructure (INST)의 주가 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째로, 외환 변동성이 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러화 강세로 인해 해외 시장에서의 수익이 감소할 경우 주가는 하락할 가능성이 큽니다. 둘째, 거시경제 상황은 중요한 역할을 합니다. 예를 들어, 경제 불황으로 인해 IT 예산이 감소하면 교육용 소프트웨어에 대한 수요가 줄어들어 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 특히 미중 무역 전쟁과 같은 상황은 공급망에 문제를 일으켜 비용 증가와 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 이런 경우 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 큰 영향을 줍니다. 새로운 경쟁사가 혁신적인 교육 플랫폼을 출시해 시장 점유율을 빠르게 확대하면, Instructure의 경쟁력이 약화되어 주가가 하락할 가능합니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화 역시 주목해야 합니다. 예를 들어, 온라인 교육 시장의 급성장으로 인해 Instructure의 매출이 급증하면 주가는 상승할 것입니다. 이러한 다양한 요인들은 개별적이거나 복합적으로 작용하여 주가의 상승 또는 하락을 초래할 수 있습니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
INST(Instructure)의 미래 성장 가능성에는 다양한 요인이 존재합니다. 첫째, 코로나19 팬데믹 이후 온라인 및 하이브리드 학습의 수요 증가가 지속될 것입니다. 많은 교육 기관들이 기존의 온프레미스 시스템에서 클라우드 기반의 솔루션으로 전환함에 따라, INST의 학습 플랫폼에 대한 수요도 증가할 것입니다[0][1]. 둘째, 미국뿐만 아니라 전 세계적으로 교육 기술에 대한 투자가 늘어나고 있으며, 이는 INST의 국제 시장 확장에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 특히 유럽과 아시아 태평양 지역에서의 수요 증가가 기대됩니다[2][3]. 셋째, 지속적인 혁신과 새로운 기능의 도입은 고객 유지율을 높이고 신규 고객 유치를 도울 것입니다. 특히, 학습 관리, 평가 관리, 학생 성공, 온라인 학습 등의 핵심 영역에서의 강화를 통해 고객 만족도를 높일 수 있습니다[0][5]. 넷째, 교육 부문의 디지털 전환 추세는 K-12와 고등 교육 시장에서 INST의 고객 기반 확장에 기여할 것입니다. 예를 들어, 무료 솔루션을 사용하던 학교들이 INST의 확장 가능한 플랫폼으로 전환하면서 수익을 창출할 수 있습니다[0][1]. 다만, 외환 변동성과 같은 거시경제 상황, 경쟁사의 등장, 정책 변화 등은 회사의 성장을 저해할 수 있는 잠재적 위험 요소로 작용할 수 있습니다[5][3].