회사 소개
HYFM는 미국과 캐나다 시장을 중심으로 작동하며 관리환경농업장비 및 용품을 생산 및 유통하는 독립 제조업체이다. 회사는 토양이 없는 재배 매체와 제어된 실내나 온실 환경에서 인공 조명을 사용하여 식물을 재배하는 수경법 기반 농업(하이드로포닉스)을 주요 카테고리로 삼으며, 주로 대마초, 꽃, 과일, 식물, 야채, 곡물 및 허브 등을 재배하는 데 이용된다. HYFM는 관리환경을 통해 작물의 성장 변수를 제어하여 기존 재배 방법에 비해 공간, 물 및 자원을 더욱 효율적으로 이용할 수 있도록 도와주며, 지속 가능한 성장 주기와 예측 가능하고 풍부한 수확을 제공한다. 회사는 자사 브랜드로 수많은 혁신적이고 독점된 제품들을 포함한 수천 가지의 CEA 제품을 고객에게 제공하며, 고객들에게 전체 제품 범위를 구매할 수 있는 능력을 제공하고 있다. 또한, HYFM는 다양한 제휴 브랜드 및 공급 업체와의 관계를 통해 고객에게 CEA 솔루션의 전체 범위를 제공하고 있으며, 효율성, 생산성 및 품질을 극대화하기 위한 모든 필요한 것을 제공해주는 경험이 풍부한 경영진을 보유하고 있다.
주요 고객
HYFM의 고객들은 주로 특수 수경법 소매업체, 상업용 재판매업체 및 온실 건설업체, 정원센터, 하드웨어 상점과 전자상거래 소매업체들로 구성된다. 첫 번째 고객 세그먼트는 특수 수경법 소매업체들로, 이들은 전문 지식과 특화된 상품을 제공하여 재배자들에게 최적의 자재와 솔루션을 제공할 수 있다. 상업용 재판매업체는 대규모 재배자들이 필요한 모든 재배 장비와 용품을 찾아볼 수 있도록 지원하며, 온실 건설업체는 첨단 기술을 활용하여 고효율의 온실 재배 환경을 구축하는 역할을 한다. 정원센터와 하드웨어 상점은 일반 가정이나 소규모 재배자들을 대상으로 다양한 재배용 장비와 용품을 판매하며, 전자상거래 소매업체들은 손쉬운 온라인 주문과 빠른 배송을 통해 고객 편의성을 높인다. 이러한 고객들은 주로 대마초, 꽃, 과일, 채소, 곡물 및 허브 등의 작물을 재배하기 위해 HYFM의 제품을 구매하는데, 이는 효율적이고 예측 가능한 수확을 가능하게 하고 환경 친화적인 재배법을 지원하기 때문이다. 특히, 대마초 시장의 성장세와 규제 변화로 인해 수경법 기반의 관리환경농업(CEA)의 필요성이 더욱 중요해지고 있으며, 높은 품질과 안전성을 유지한 상태로 연중 다양한 농작물을 재배할 수 있는 장점을 살리고 있다.
회사의 비용구조
| 비용 세그먼트 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | 주로 수경법 장비와 재배용 매체 제조에 필요로 하는 원자재 비용. | Mirabel Engineering, CH2O, Inc. 등 |
| 운송비 | 제품의 입고 및 출하에 소요되는 운송비용. | 내부 물류 팀과 외부 운송 업체 |
| 인건비 | 제조 및 창고 운영 인력을 위한 인건비. | 자체 인력 |
| 시설 비용 | 제조 운영을 위한 시설 유지 및 운영 비용. | 부동산 임대업체 및 시설 유지보수 업체 |
| 감가상각 및 상각비 | 제조 및 창고 설비의 감가상각 비용. | - |
| 구조조정 비용 | 제조 시설 통합, 공간 축소 등에 관련된 비용. | - |
| 재고 비용 | 과잉 및 비효율 재고 처리에 따른 비용. | - |
| 마케팅 및 광고비 | 제품 홍보와 광고에 소요되는 비용. | 마케팅 대행사 및 광고 업체 |
| 전문 수수료 | 법률 및 회계 서비스와 같은 외부 전문가 서비스 비용. | 법률 및 회계 법인 |
| 금융 비용 | 변동 금리 대출에 따른 이자 비용. | 금융기관 |
HYFM는 원자재, 인건비, 시설비, 구조조정 비용, 재고 비용 등 다양한 세그먼트의 비용을 관리하고 있으며, 각 비용은 주로 제조와 유통 과정에서 발생한다. 주요 원자재는 수경법 장비와 재배용 매체 제조에 사용되며 Mirabel Engineering, CH2O, Inc. 등으로부터 공급받는다. 운송비는 제품의 입고와 출하에 소요되며, 자체 물류 팀과 외부 운송 업체가 이를 담당한다. 제조 및 창고 운영 인력 비용과 같은 인건비뿐만 아니라 제조 운영을 위한 시설 유지 및 운영 비용도 중요한 세그먼트에 해당한다. 또한, 제조 설비의 감가상각비, 구조조정 비용, 과잉 및 비효율 재고 처리 비용 등이 있으며, 이는 기존 설비의 감가상각, 시설 통합 및 축소, 고객 수요 저하로 인한 재고 조정과 관련이 깊다. 마케팅 및 광고비는 제품 홍보와 광고를 위한 비용이며, 이 외에 법률 및 회계 서비스와 같은 전문 수수료와 변동 금리 대출 이자 비용도 주요한 지출 항목에 포함된다.
제품군
HYFM의 주요 제품과 매출 기여도를 살펴보면 다음과 같다. 주요 제품군은 수경법 조명 솔루션, 재배 매체(고급 토양 및 토양 대체재), 영양제, 재배 장비 및 용품으로 구성되어 있다. 이들 제품군은 각기 다른 재배 목적을 가진 고객들에게 최적의 재배 환경을 제공하기 위해 설계되었다. 약 75%의 매출은 자주 재구매가 이루어지는 재배 매체, 영양제 및 용품과 같은 소모품에서 발생하며, 나머지 매출은 조명 장비와 재배 장비와 같은 내구재에서 발생한다. 이러한 제품들은 대부분 독점적이거나 선호되는 브랜드로 공급되어 높은 이익률을 제공하며, HYFM의 강력한 경쟁력을 유지하는 데 기여한다. 주요 독점 브랜드로는 Active Air, Active Aqua, Aurora Peat Products, HEAVY 16, House &. Garden, Gaia Green, Grotek, Innovative Growers Equipment, Mad Farmer, Phantom, PHOTOBIO, Procision, Roots Organics, Soul, SunBlaster 등이 있다.
주요 제품 및 매출 기여도
| 제품군 | 설명 | 주요 브랜드 | 매출 기여도 |
|---|---|---|---|
| 조명 솔루션 | 식물 조명 및 온실 조명 시스템을 포함하며, 성장 주기를 최적화함 | PHOTOBIO, SunBlaster, Phantom | 25% |
| 재배 매체 | 고급 토양 및 토양 대체재를 포함하며, 적합한 재배 환경을 제공함 | Aurora Peat Products, Roots Organics, Gaia Green | 30% |
| 영양제 | 식물 성장 촉진을 위한 다양한 종류의 영양제와 비료 | HEAVY 16, House &. Garden, Mad Farmer, Grotek | 20% |
| 재배 장비 및 용품 | 재배 시설에 필요한 통합 시스템 및 기타 재배 관련 장비와 용품 | Innovative Growers Equipment, Procision, Active Aqua | 25% |
경쟁사
| 경쟁사 이름 | 경쟁사 제품 범주 | 주요 브랜드 |
|---|---|---|
| Scotts Miracle-Gro Company | 재배 매체, 영양제, 재배 장비 및 용품 | Miracle-Gro, General Hydroponics |
| Hawthorne Gardening Co. | 바큄 조명 솔루션, 영양제, 재배 장비 및 용품 | Gavita, Botanicare, Can-Filters |
| Hydrofarm Holdings Group | 조명 솔루션, 재배 매체, 영양제, 재배 장비 및 용품 | iPower, VIVOSUN, MARS HYDRO |
이를 바탕으로 HYFM는 다양한 혁신적이고 독점적인 제품들을 통해 고품질의 재배 솔루션을 제공함으로써 시장에서의 경쟁우위를 지속적으로 유지하고 있다.
주요 리스크
HYFM의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요소를 살펴보면 다음과 같다: 공급업체와의 협력에서 발생할 수 있는 중단 또는 손실, 제품 불량으로 인한 브랜드 이미지 손상 및 제품 회수, 인프라 문제, 환경 문제, 인수 후 운영 어려움, 과도한 재고 문제, 지속적인 비용 증가로 인한 마진 악영향 등이 있을 수 있다. 또한, 생산 시설의 다양한 장애뿐만 아니라 날씨 변화 및 기후 변화의 영향으로 피트 보그의 농활성에도 영향을 받을 수 있다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 479.4 | 344.5 | 226.6 |
| 매출원가 | 377.9 | 315.2 | 189.0 |
| 매출총이익 | 101.5 | 29.3 | 37.6 |
| 영업비용 | 104.2 | 118.6 | 87.3 |
| 영업이익 | -2.7 | -89.3 | -49.7 |
| 영업외수익 | 3.0 | 202.6 | 15.3 |
| 세전 순이익 | -5.7 | -291.9 | -65.0 |
| 법인세 비용 | -19.1 | -6.4 | -0.2 |
| 당기순이익 | 13.4 | -285.4 | -64.8 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 26.6 | 21.3 | 30.3 |
| 매출채권, 순액 | 34.4 | 16.6 | 15.8 |
| 재고자산 | 189.1 | 111.4 | 75.4 |
| 유동자산 총계 | 269.4 | 154.9 | 128.1 |
| 유형자산, 순액 | 95.7 | 116.4 | 101.9 |
| 비유동자산 총계 | 621.9 | 418.6 | 379.6 |
| 자산 총계 | 891.2 | 573.6 | 507.6 |
| 매입채무 | 26.7 | 13.6 | 12.6 |
| 단기차입금 | 9.5 | 11.1 | 12.3 |
| 유동부채 총계 | 88.4 | 41.6 | 37.7 |
| 장기차입금 | 158.1 | 175.0 | 171.7 |
| 비유동부채 총계 | 167.6 | 182.1 | 179.4 |
| 부채 총계 | 256.1 | 223.7 | 217.0 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 777.1 | 783.0 | 787.9 |
| 이익잉여금 | -140.5 | -425.9 | -490.7 |
| 자본 총계 | 635.2 | 349.9 | 290.6 |
| 부채 및 자본 총계 | 891.2 | 573.6 | 507.6 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 13.4 | -285.4 | -64.8 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 14.9 | 41.5 | 32.1 |
| 비현금 운전자본 변동 | -62.9 | 39.6 | 12.4 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -45.1 | 22.0 | 7.0 |
| 유형자산 취득 | -5.4 | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -468.2 | -8.5 | -4.2 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | 119.5 | -1.5 | 7.3 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 464.7 | -20.2 | 6.1 |
| 현금 순변동 | -48.5 | -6.7 | 8.9 |
주가 영향 미치는 요인들
HYFM 주가의 급등 또는 하락에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 환율 변동은 회사의 수익성에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국 달러화 강세가 지속될 경우 수출 제품의 가격 경쟁력이 약화되어 매출 감소로 이어질 수 있다. 이 경우 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 거시경제적 상황의 변화도 중요한 역할을 한다. 예를 들어, 금리가 인상되면 자금 조달 비용이 증가하여 이익이 감소할 수 있다. 이에 따라 주가는 하락할 가능성이 높다. 셋째, 국가 간 갈등 또한 주목해야 한다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역전쟁이 심화되면 공급망이 불안정해지고 원자재 가격이 상승해 생산 비용이 증가하며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 경쟁사의 등장이나 성장도 주가에 영향을 미친다. 새로운 강력한 경쟁자가 시장에 진입하거나 기존 경쟁자가 혁신 제품을 출시하면, HYFM의 시장 점유율이 감소할 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로 시장 트렌드 변화도 주가에 영향을 준다. 예를 들어, 친환경 농업에 대한 관심이 높아지면 수경 재배 관련 제품의 수요가 증가해 매출이 늘어나며, 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
HYFM의 미래 사업 전망은 여러 요인에 의해 좌우될 수 있다. 성장할 가능성에 대해서는 먼저, 대마초의 합법화 확대가 주요 요인으로 작용할 수 있다. 여러 국가와 주에서 대마초를 합법화하면서 수경 재배 시스템에 대한 수요가 증가할 가능성이 크다. 둘째, 도시농업과 친환경 농업에 대한 관심이 증가하면서 실내 재배 시스템에 대한 수요도 급증할 수 있다. 이는 특히 지속 가능한 농업 솔루션을 찾는 기업과 도시 가정에서의 수요 증가로 이어질 수 있다. 셋째, 기술 발전으로 인해 에너지 효율성이 높아지고, 더 저렴한 비용으로 운영이 가능해지면 HYFM의 제품 경쟁력이 더욱 강화될 수 있다. 반면, 사업이 축소될 가능성도 존재한다. 첫째, 시장 내 경쟁이 치열해지면서 가격 경쟁력 압박이 심화될 수 있다. 경쟁 업체들이 더 저렴하거나 혁신적인 제품을 출시하면, HYFM의 시장 점유율이 감소할 수 있다. 둘째, 글로벌 공급망의 불안정성이 지속되면 원자재 조달에 어려움을 겪고, 이는 생산 비용 상승과 제품 가격 인상으로 이어질 수 있다. 셋째, 규제 변화 역시 중요한 요인이다. 만약 정부가 수경 재배 관련 규제를 강화하면 사업 운영이 어려워질 수 있으며, 이는 매출 감소로 직결될 수 있다. 마지막으로, 경제적 불확실성이 커지면 소비자 및 기업의 투자 심리가 위축되어, 고가의 재배 시스템 구입이 줄어들 수 있다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 HYFM의 미래 사업이 성장할지 축소할지에 큰 영향을 미칠 것이다.