호레이스 맨 에듀케이터스 코퍼레이션 (Horace Mann Educators Corporation, HMN)

회사 소개

Based on the available information, HMN is a company operating in the financial services industry. The company likely generates revenue through various financial activities such as investments, asset management, and possibly providing financial advisory services to clients. HMN’s main expertise lies in financial analysis, risk assessment, and investment strategies, where they utilize their knowledge and experience to help clients make informed financial decisions and optimize their investment portfolios. Overall, HMN appears to be focused on leveraging their expertise in financial services to generate revenue and provide value to their clients in the realm of financial management and investment planning.

주요 고객

HMN의 주요 고객은 교육자인 K-12 교사, 행정 직원, 지원 인력 등으로 구성되어 있으며, 대략 75%가 교육자입니다. 이 고객들은 전체 약 750만 명 중 100만 명을 차지하고 있습니다0. 이들은 안정적인 재정 상태와 퇴직 준비, 자산 보호 등의 재무 솔루션이 필요합니다. HMN은 이들을 대상으로 자동차 보험, 재산 보험, 책임 보험, 403(b) 퇴직 연금, 뮤추얼 펀드, 생명 보험 등 다양한 보험 상품과 금융 상품을 제공합니다. 이 외에도 학생 대출 해결 프로그램과 같은 금융 교육 자원도 제공하여 경제적 스트레스를 줄이고, 장기적으로 교육직에 머무를 수 있도록 돕습니다2. 공공부문에서 근무하는 소방관과 같은 다른 공공부문 근로자들도 20% 정도 포함되어 있습니다. 이들은 퇴직 계획과 재산 보호가 중요한 이유로 HMN의 상품을 선택합니다.

회사의 비용구조

비용 분류	상세 설명	주요 공급자
자연 자원	회사는 고정 만기 유가 증권과 같은 금융 자산을 재구매 계약의 형태로 이용. 이 과정에서 현금 또는 다른 유가 증권을 받음.	정보 미제공
특정 부품	변액연금(FIA) 및 지수형 생명보험(IUL) 상품을 통해 계약자에게 원금을 보장하고 특정 시장 지수의 상승률을 기준으로 이자를 제공. 이를 위해 시장 지수에 대한 콜 옵션을 구매.	정보 미제공
에너지 소비	많은 에너지 소비에 대한 구체적인 언급 없음.	정보 미제공
컴퓨팅 파워	대규모 데이터 처리와 분석에 필요한 컴퓨팅 파워 필요.	정보 미제공
클라우드 사용	클라우드 사용에 대한 구체적인 언급 없음.	정보 미제공

회사의 자연 자원과 특정 부품 사용 등에 관한 세부 사항이 구체적으로 언급되지 않았으며, 공급자 정보 역시 구체적으로 제공되지 않았습니다. 고정 만기 유가 증권과 콜 옵션 등의 금융 자산과 관련된 비용이 주요 항목으로 나열되어 있습니다 .

제품군

HMN(Horace Mann Educators Corporation)의 주요 제품과 각 제품이 회사 수익에 기여하는 바는 크게 다음과 같습니다. HMN은 전체 매출을 생명보험, 화재 및 재해보험, 퇴직 연금, 보충 건강보험 등 다양한 금융 및 보험 상품을 통해 창출합니다.

• 전체 매출 (2023년 기준): $1,491.9백만[0]

제품 유형	매출 ($ in millions)	비율(%)
생명보험	200.3	13.4
퇴직 연금	620.7	41.6
화재 및 재해보험	228.1	15.3
보충 건강보험	442.8	29.7
기타	-	-

제품 설명 및 기여:

1. 생명보험 (Life Insurance):
   • 주요 상품: 전체 생명보험(Whole Life), 기간 생명보험(Term Life), 경험 생명보험(Experience Life), 한정지불 생명보험(Limited-pay Whole Life).
   • 매출 기여: 전체 생명보험 $28.1백만, 기간 생명보험 $45.2백만, 경험 생명보험 $32.1백만, 한정지불 생명보험 $7.2백만. 총 매출 $200.3백만[1].
2. 퇴직 연금 (Retirement Plans):
   • 주요 상품: 개인퇴직플래너(Personal Retirement Planner) 연금 시리즈, 변동형, 지수형, 고정형 제한된 지불 연금.
   • 매출 기여: $620.7백만으로 가장 큰 비율을 차지[2].
3. 화재 및 재해보험 (Property & Casualty Insurance):
   • 주요 상품: 자동차 보험, 주택 보험, 책임 보험.
   • 매출 기여: $228.1백만[0].
4. 보충 건강보험 (Supplemental Health Insurance):
   • 주요 상품: 병원 및 질병 보험, 기타 의료 관련 보험.
   • 매출 기여: $442.8백만[1].

경쟁사 목록:

경쟁사	주요 제품 및 서비스
AXA	연금 및 다양한 금융 서비스
National Life Insurance Subsidiary	연금 및 생명보험
Security Benefit	연금 및 재무 솔루션
TIAA-CREF	교직원 및 교육 종사자 대상 연금 및 투자 서비스
Corebridge Financial Subsidiary	변동형 및 고정형 연금
Voya Financial Inc.	생명보험, 퇴직 연금

HMN은 이러한 다양한 상품 포트폴리오와 교육자 및 공공 부문 종사자 대상의 맞춤형 금융 솔루션으로 안정적인 수익을 창출하며, 전반적인 재무 안정성을 강화하고 있습니다[1][2].

주요 리스크

HMN의 비즈니스에 영향을 미칠 가능성이 있는 여러 위험 요소 중 한 가지는 금융 시장의 변동성입니다. 금융 시장의 급변하는 조건은 HMN의 투자 포트폴리오와 보험 부문에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 교육 시장의 변화나 규제 강화 등 업계 변화에 대한 대응 능력도 중요한 요소로 삼아야 합니다. 또한 퇴직 연금 제도에 대한 정책 변화나 이자율의 급격한 상승, 회사 내부 프로세스나 시스템의 장애도 HMN의 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 잠재적 위험 요소로 고려될 수 있습니다.leftJoin where some records may not match.

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	1.3B	1.3B	1.4B
매출원가	N/A	N/A	N/A
매출총이익	N/A	N/A	N/A
영업비용	N/A	N/A	N/A
영업이익	N/A	N/A	N/A
영업외수익	-210.1M	-16.5M	-53.3M
세전 순이익	210.1M	16.5M	53.3M
법인세 비용	39.7M	-3.3M	8.3M
당기순이익	170.4M	19.8M	45.0M

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	6.7B	5.4B	551.9M
매출채권, 순액	153.2M	468.0M	480.5M
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
유형자산, 순액	N/A	N/A	N/A
비유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
자산 총계	14.4B	13.3B	14.0B
매입채무	N/A	N/A	N/A
단기차입금	249.0M	249.0M	N/A
유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
장기차입금	253.6M	249.0M	546.0M
비유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
부채 총계	12.6B	12.2B	12.9B
자본금 및 추가 납입 자본	495.4M	502.7M	511.0M
이익잉여금	1.5B	1.5B	1.5B
자본 총계	1.8B	1.1B	1.2B
부채 및 자본 총계	14.4B	13.3B	14.0B

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	170.4M	19.8M	45.0M
감가상각비 및 무형자산상각비	N/A	N/A	N/A
비현금 운전자본 변동	38.2M	35.7M	211.9M
영업활동으로 인한 현금흐름	204.9M	171.5M	302.1M
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-302.0M	-214.6M	-107.4M
배당금 지급	-51.4M	-52.6M	-53.9M
차입금 변동	-297.0M	-154.0M	-140.8M
재무활동으로 인한 현금흐름	208.5M	-47.8M	-207.8M
현금 순변동	111.4M	-90.9M	-13.1M

회사 부채 상황 요약

부채 종류	이자율	만기일	2023년 잔액 (백만 달러)	2022년 잔액 (백만 달러)	조건 및 기타
단기 부채	변동 (SOFR + 115bp)	2026년 7월 12일	$0.0	$249.0	회전신용시설 (Revolving Credit Facility)
장기 부채 - 2023년 발행 선순위 채권	7.25%	2028년 9월 15일	$296.7	$0.0	할인 발행, 7.29% 유효수익률, 반기별 이자 지급
장기 부채 - 2015년 발행 선순위 채권	4.50%	2025년 12월 1일	$249.3	$249.0	할인 발행, 4.53% 유효수익률, 반기별 이자 지급

회사는 2023년에 7.25%의 이자율이 적용되는 선순위 채권을 발행하여 회전신용시설의 잔액 2억 4,900만 달러를 전액 상환하였고, 나머지 자금은 일반 회사 운영 목적으로 사용되었습니다. 2021년에 수정된 회전신용시설은 가용한 자금이 2억 2,500만 달러에서 3억 2,500만 달러로 증액되었습니다[0][1][2][3].

주가 영향 미치는 요인들

HMN 회사의 주가 상승 또는 하락에 영향을 미칠 수 있는 다양한 요인에는 통화 변동, 거시경제 상태, 국가 간 분쟁, 경쟁자의 부상, 시장/트렌드 변화 등이 있습니다. 첫째, 통화 변동의 경우, 예를 들어 달러 가치가 급격히 하락하면 HMN의 해외 투자 수익이 증가할 수 있어 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황에서는 경기 침체가 지속되면 투자 포트폴리오의 손실이 증가하고 보험 청구 건수가 늘어나 손익에 부정적인 영향을 미쳐 주가가 하락할 수 있습니다[0]. 셋째, 미국-중국 무역 전쟁 같은 국가 간 분쟁은 글로벌 경제에 불확실성을 초래하며, 이는 HMN의 투자 및 비즈니스 활동에 부정적인 영향을 미쳐 주가를 하락시킬 수 있습니다[0]. 넷째, 새로운 경쟁자의 부상은 HMN의 시장 점유율을 잠식하고 수익성을 감소시킬 수 있어 부정적인 주가 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 또는 트렌드 변화의 경우, 예를 들어 ESG(환경, 사회, 거버넌스) 투자 트렌드가 강해지면 HMN이 이에 적응하지 못할 경우 투자자들이 떠나 주가가 하락할 수 있습니다. 이와 같이 다양한 요인들이 HMN의 주가에 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

HMN의 미래 전망은 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 우선, 교육계에 특화된 보험 상품과 금융 서비스를 제공하는 전략은 계속해서 주요 성장 동력이 될 것으로 보입니다. 교사와 교육 관련 직종 종사자들의 안정적인 고객 기반이 확보되어 있다는 점에서 장기적인 수익 가능성이 높습니다[0][1]. 둘째, 최근의 인수합병 활동, 예를 들어 2019년 NTA 및 2022년 Madison National Life Insurance Company의 인수는 HMN의 시장 점유율 확대와 제품 다양화에 기여하여 추가적인 수익을 창출할 수 있는 기회를 제공합니다[0]. 하지만, 성공적인 통합 관리에 실패할 경우, 인수 관련 무형 자산의 손상 차손이 발생하여 재무 성과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[3]. 또한, 금리 변동, 거시경제 상태, 네트워크 및 판매 채널의 효과적 운영 여부도 향후 성장을 좌우할 중요한 요소입니다[4]. 반면, 교육 시장 진입 규제 또는 연금 개혁과 같은 외부 요인은 회사의 접근성과 판매 전략에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 결과적으로, HMN의 미래는 내외부 환경과 전략적 사업 운영 능력에 따라 성장과 수축이 결정될 것입니다.