회사 소개
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주요 고객
HHH의 고객은 주로 네 가지 세그먼트로 나뉩니다. 첫째, 운영 자산 부문(Operating Assets Segment)의 고객은 소매점, 사무실, 다세대 주택 등 부동산을 임대하거나 구매하는 기업 및 개인들로, 이들은 부동산을 이용해 상업적 활동을 벌이기 위해 비용을 지출합니다 . 둘째, 마스터 플랜 커뮤니티(MPC) 부문에서는 라스베이거스, 휴스턴, 피닉스 등의 대규모 장기 개발 프로젝트에서 토지를 개발하고 판매하여 주택 건설업체나 상업용 부동산 개발업체가 주요 고객이 됩니다. 이들은 토지를 구매해 주택이나 상업용 건물을 건설합니다 . 셋째, 해상 공원(Seaport) 부문에서는 뉴욕시의 식당, 소매점, 엔터테인먼트 시설을 이용하는 고객들이 주된 소비자입니다. 이들은 주로 레스토랑과 이벤트 공간을 이용하거나 임대하여 일상적인 소비와 비즈니스 운영을 위해 비용을 지불합니다 . 넷째, 전략적 개발(Strategic Developments) 부문에서는 현재 개발 중인 주거용 콘도미니엄 및 상업용 부동산 프로젝트에 투자하는 고객이 포함됩니다. 이는 투자 목적으로 부동산을 구매하거나 개발할 잠재력이 있는 부동산을 소유하려는 고객으로 구성됩니다 . 이들 각각의 고객층은 HHH의 다양한 부동산 상품과 서비스를 이용하여 개인적, 상업적 또는 투자 목적으로 비용을 지출하게 됩니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 부동산 개발 비용 | 마스터 플랜 커뮤니티, 콘도미니엄 권리 및 단위 비용, 개발 및 재개발에 소요되는 비용 포함. | N/A |
| 운영 비용 | 일상적인 운영 활동에 필요한 비용, 관리 및 유지보수 비용 포함. | N/A |
| 감가상각 및 상각 | 자산의 가치 감소를 반영한 비용. | N/A |
| 임대 부동산 재산세 | 소유한 부동산에 대한 재산세. | N/A |
| 의심 계정에 대한 충당금 | 회수가 어려운 계정에 대한 손실 충당금. | N/A |
| 일반 및 관리 비용 | 임원 보수, 기타 내외부 관리 서비스 비용. | N/A |
| 에너지 및 유틸리티 비용 | 부동산 운영을 위한 에너지 및 기타 유틸리티 비용. | N/A |
| 컴퓨팅 및 클라우드 비용 | 운영을 위한 클라우드 서비스 및 컴퓨팅 리소스 관련 비용. | N/A |
회사 HHH는 부동산 개발 및 임대로 인한 다양한 비용을 지출하며, 특히 마스터 플랜 커뮤니티와 콘도미니엄 개발에 큰 비중을 두고 있으며, 이와 관련된 비용이 많이 발생합니다. 일반적인 운영 비용과 유지보수 비용, 임대 부동산의 재산세, 관리 비용 등을 포함한 일반 및 관리 비용, 자산의 감가상각 비용 등도 주요 비용 항목에 포함됩니다.
제품군
HHH는 다양한 부동산 개발과 운영을 주요 사업으로 하는 회사로, 그들의 제품은 크게 네 가지 카테고리로 나눌 수 있습니다.
- 운영 자산(Operating Assets)
- 오피스: 상업용 부동산 임대
- 소매점: 상업 시설 임대 및 운영
- 다세대 주택: 주거용 임대 시설 *운영 자산(Operating Assets) 부문은 $405,363천의 수익을 기록했으며, 전체 수익의 39.6%를 차지했습니다[0].
- 마스터 플랜 커뮤니티(Master Planned Communities, MPC)
- 토지 판매: 주로 주택 건설업체나 상업용 부동산 개발업체에게 토지를 판매
- 빌더 가격 참여(Builder Price Participation): 토지를 구매한 개발자가 주택을 판매할 때 추가 수익을 쉐어 *MPC 부문은 $370,185천의 수익을 기록하며 전체 수익의 36.1%를 차지했습니다[0][2].
- 콘도미니엄(Condominium)
- 콘도미니엄 권리와 유닛 판매: 고급 콘도미니엄의 개발과 판매 *콘도미니엄 부문은 $47,707천의 수익을 기록하며 전체 수익의 4.7%를 차지했습니다[0].
- 해상 공원(Seaport)
- 임대 운영: 뉴욕시의 상업 공간 임대
- 이벤트 및 스폰서십: 다양한 이벤트와 스폰서십을 통한 수익 창출 *해상 공원 부문은 주요 오피스 및 다세대 주택 임대와 상업적 활동으로부터 수익을 창출합니다.
제품별 연간 수익 기여
| 제품 카테고리 | 수익(천 달러) | 수익 비율 |
|---|---|---|
| 운영 자산(Operating Assets) | $405,363 | 39.6% |
| 마스터 플랜 커뮤니티(MPC) | $370,185 | 36.1% |
| 콘도미니엄 권리 및 유닛 판매 | $47,707 | 4.7% |
| 기타 랜드, 렌탈, 프로퍼티 수익 | $139,858 | 13.7% |
| 빌더 가격 참여 | $60,989 | 5.9% |
| 총 수익 | $1,024,102 | 100% |
경쟁사 목록
| 경쟁사 이름 | 주요 제품 및 서비스 | 시장 위치 |
|---|---|---|
| 브루클필드 부동산 파트너스(Brookfield Property Partners) | 오피스, 리테일, 주거용 부동산 개발 및 운영 | 미국 및 국제 시장 |
| 사이먼 프로퍼티 그룹(Simon Property Group) | 쇼핑몰 및 리테일 센터 운영 | 미국 및 국제 시장 |
| 보스톤 프로퍼티즈(Boston Properties) | 오피스 및 상업용 부동산 개발 및 임대 | 미국 주요 도시 |
해당 경쟁사들은 HHH와 유사한 분야에서 활동하고 있으며, 주로 오피스, 리테일, 주거용 부동산 개발과 임대를 주요 사업으로 하고 있습니다[4].
주요 리스크
HHH의 사업에는 몇 가지 중요한 리스크 요소가 있습니다. 예를 들어, 부동산 시장 변동성은 HHH가 영향을 받을 수 있는 중요한 리스크입니다. 부동산 시장의 변동은 임대 수익과 부동산 가치에 영향을 미칠 수 있으며, 급격한 시장 변화는 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 타겟 시장 의존도도 중요한 리스크로 작용할 수 있습니다. HHH가 주로 미국 부동산 시장에 의존하고 있기 때문에 해당 시장의 변화나 불안 요인이 회사의 사업 영향을 크게 미칠 수 있습니다. 더불어, 토지 획득 비용 상승도 HHH의 사업에 영향을 줄 수 있는 리스크 중 하나로 고려될 수 있습니다. 토지 획득 비용의 상승은 영토 확장 및 개발에 부담을 줄 수 있으며, 이는 수익성을 감소시킬 수 있습니다.
뉴스
재무
HHH의 2023년 재무 성과는 몇 가지 주요 지표로 분석할 수 있습니다. 2023년 주요 성과로는 순영업수익(NOI)이 전년 대비 7.9백만 달러 증가한 233.6백만 달러를 기록했습니다. 특히, 신축 다세대 주택의 임대 증가와 렌트 성장 덕분에 여러 포트폴리오에서 다세대 주택 NOI가 7.3백만 달러 증가했습니다. 사무실 부문도 임대 활동이 증가하면서 6.6백만 달러의 NOI 증가를 나타냈습니다. 그러나 주목할 만한 점은 순손익이 2023년에 551.8백만 달러의 순손실로 전환되었으며, 이는 특히 Seaport 관련 세후 손상 차손 548.5백만 달러가 크게 반영된 결과입니다. 현금 유동성 측면에서는 631.5백만 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있으며, 1.0억 달러의 미사용 대출 약정도 존재합니다. 2023년 동안, 호놀룰루의 두 개의 토지 매각과 같은 여러 자산 매각을 통해 43.3백만 달러의 순수익을 발생시켰습니다. 대부분의 사업 부문에서 운용성과는 긍정적이었으나, 일부 자산 매각과 특정 비용 증가로 인해 전반적인 순이익에서는 큰 변동이 있었습니다 .
대차대조표
HHH 2023년 대차대조표
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 마스터 플랜 커뮤니티 자산 | 2,445,673 | 2,411,526 |
| 건물 및 장비 | 4,177,677 | 4,246,389 |
| 감가상각 누계액 | (1,032,226) | (867,700) |
| 토지 | 303,685 | 312,230 |
| 개발 | 1,272,445 | 1,125,027 |
| 순부동산 투자 | 7,167,254 | 7,227,472 |
| 비연결 투자 | 220,258 | 246,171 |
| 현금 및 현금성 자산 | 631,548 | 626,653 |
| 제한된 현금 | 421,509 | 472,284 |
| 매출채권 순액 | 115,045 | 103,437 |
| 시립 유틸리티 지구 매출채권 | 550,884 | 473,068 |
| 이연비용 순액 | 142,561 | 128,865 |
| 운용리스 사용권 자산 | 44,897 | 46,926 |
| 기타 자산 순액 | 283,047 | 278,587 |
| 총 자산 | 9,577,003 | 9,603,463 |
| 부채 | ||
| 모기지, 채권 및 대출금 순액 | 5,302,620 | 4,747,183 |
| 운영리스 의무 | 51,584 | 51,321 |
| 이연법인세 부채 순액 | 87,835 | 254,336 |
| 매입채무 및 기타 부채 | 1,076,040 | 944,511 |
| 총 부채 | 6,518,079 | 5,997,351 |
| 자본 | ||
| 보통주 (0.01 달러 액면가) | 565 | 564 |
| 추가 납입 자본 | 3,988,496 | 3,972,561 |
| 유보 이익(누적 손실 포함) | (383,696) | 168,077 |
| 기타 포괄 손익 | 1,272 | 10,335 |
| 자기주식 | (613,766) | (611,038) |
| 주주 지분 | 2,992,871 | 3,540,499 |
| 비지배 지분 | 66,053 | 65,613 |
| 총 지분 | 3,058,924 | 3,606,112 |
| 총 부채 및 자본 | 9,577,003 | 9,603,463 |
HHH의 2023년 재무 상태를 분석해보면, 총 자산은 95억 7천만 달러로 2022년의 96억 3천만 달러와 비교해 큰 변동이 없음을 알 수 있습니다. 주요 자산 구성은 마스터 플랜 커뮤니티 자산, 건물 및 장비, 토지, 개발 프로젝트로 이루어져 있으며, 순부동산 투자만 해도 약 71억 6천만 달러에 이릅니다. 비유동 자산은 전체 자산의 대부분을 차지하고 있으며, 이는 회사가 부동산 개발 및 관리에 중점을 두고 있음을 나타냅니다. 또한, 현금 및 현금성 자산이 크게 변화하지 않았고, 여전히 약 6억 3천만 달러를 유지하고 있어 유동성 측면에서 안정적인 상태임을 보여줍니다 .
부채 측면에서는 모기지, 채권 및 대출금이 전년도보다 증가한 53억 달러로, 이는 회사가 사업 확장을 위해 상당한 자금을 차입했음을 의미합니다. 특히, 이연법인세 부채가 급격히 감소한 점이 눈에 띄는데, 이는 세금 전략의 변화나 일시적인 세금 혜택에 따른 것으로 보입니다. 총 부채는 65억 1,800만 달러로 자본 대비 부채 비율이 높은 편입니다. 주주 지분은 전년도 대비 감소하였는데, 이는 누적 손실의 영향이 큽니다.
결론적으로, HHH는 부동산 관련 투자와 개발에 많은 자산을 할애하고 있으며, 주요 자산이 비유동 자산에 집중되어 있습니다. 이는 부동산 개발 및 관리라는 HHH의 사업 모델과 일치하는 자산 배분입니다. рассматривается.
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
회사 HHH는 다음과 같은 부채 및 관련 조건을 가지고 있습니다.
| 부채 유형 | 금액 (천달러) | 만기일 | 이자율 |
|---|---|---|---|
| SID 채권 | $21,300 | 2025-2053 | 4.13%-7.00% |
| 보증된 Bridgeland 대출 | $475,000 | 2026 | 7.64% (2023년), 6.60% (2022년) |
| Senior Unsecured Notes | $2,050,000 | 2028-2031 | 4.125%-5.375% |
| 고정 금리 모기지 | $1,485,494 | - | 3.13%-8.67% (평균 4.46%) |
| 변동 금리 모기지 | $1,276,489 | - | 7.08%-10.48% (평균 8.73%) |
SID 채권은 연 4.13%에서 7.00%의 고정 이자율을 가지고 있으며, 만기는 2025년에서 2053년 사이입니다. 보증된 Bridgeland 대출은 MUD 수입과 Bridgeland의 토지를 담보로 하고 있으며, 2026년에 만기가 있으며, 2023년 기준 이자율은 7.64%입니다. Senior Unsecured Notes는 2028년에서 2031년 사이에 만기가 도래하며, 이자율은 4.125%에서 5.375%까지 다양합니다. 고정 금리 모기지는 평균 이자율 4.46%로, 변동 금리 모기지는 평균 이자율 8.73%로 설정되어 있습니다.
주가 영향 미치는 요인들
HHH의 주가 변동 원인은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫 번째 시나리오는 통화 변동과 관련되어 있습니다. 예를 들어 달러 가치가 급격히 상승하는 경우, 해외 투자자들이 달러 강세로 인해 미국 내 부동산 투자를 줄일 수 있으며, 이는 HHH의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째 시나리오는 거시경제 상황 변화입니다. 만약 미국 경제가 경기 침체에 진입한다면, 부동산 시장도 침체될 가능성이 높아 HHH의 매출 감소로 이어질 수 있고, 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 것입니다. 세 번째 시나리오는 미국과 중국 간 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등입니다. 무역 전쟁이 심화될 경우, 양국 간 경제 활동이 둔화되고, 이는 전체 경제 시장에 부정적 영향을 주어 HHH의 사업 확장 계획에 차질을 빚을 수 있습니다. 반대로 경쟁사의 부상도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 경쟁자가 출현하여 시장 점유율을 빠르게 빼앗는다면, HHH는 매출 감소를 경험하게 되어 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로 시장 변화나 트렌드 변화도 중요한 요인입니다. 예를 들어 전통적 오프라인 쇼핑몰보다 온라인 쇼핑이 더 인기를 끌게 된다면, HHH가 소유하거나 관리하는 상업용 부동산의 가치는 하락할 수 있으며, 이는 또한 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
HHH의 미래 전망은 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. HHH는 미국 전역의 주요 거점에 위치한 마스터 플랜 커뮤니티(MPC)와 우수한 자산 포트폴리오를 보유하고 있어 강력한 장기 성장 가능성을 보이고 있습니다. 특히 Summerlin, Bridgeland, The Woodlands Hills와 같은 주거 단지에서 신규 주택 판매가 예상되며, 이는 주거용 토지에 대한 수요를 촉진시켜 사업 성장을 이끌 수 있습니다. 뿐만 아니라, 2024년 말 완공될 예정인 Ward Village의 새로운 콘도 프로젝트와 같은 고급 콘도 단지는 대규모 계약된 미래 수익을 의미합니다[0]. 그러나, 금리 변동, 경제 침체, 경쟁 심화와 같은 외부 경제 요인은 HHH의 매출과 이익에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, Seaport Entertainment의 스핀오프와 같은 전략적 집단 재편은 회사의 중장기적인 성장동력을 강화할 수 있는 중요한 요소로 작용할 것입니다[1][2]. HHH는 환경, 사회, 지배구조(ESG) 목표를 지속적으로 추구하며, 이는 장기적으로 회사의 지속 가능성과 브랜드 가치를 높이는 데 기여할 수 있습니다[3].