회사 소개
HGV는 개발, 마케팅, 판매, 운영을 전문으로 하는 글로벌 타임쉐어 기업으로, Hilton Grand Vacations 브랜드를 주력으로 한다. 주요 사업 내용은 휴가 소유권 인터벌 및 소유권 이익 판매, 소비자 대상 보유 이익 금융 및 서비스, 리조트 및 타임쉐어 계획 운영, 클럽 및 교환 프로그램 관리이다. 미국, 유럽, 멕시코, 캐리비아, 캐나다, 아시아 등에 위치한 150여개 이상의 속성을 보유하며, 2023년 기준으로 약 52만명의 클럽 회원이 있으며, 힐튼 시스템에 소속된 22개의 브랜드 약 7,500개 속성 중에서 힐튼 그랜드 베케이션 리조트 또는 제휴 리조트에서 숙박할 수 있는 유연성을 제공한다. 또한 고객들에게 일생동안의 휴가를 미리 구매할 수 있는 매력적인 제품도 제공하며, 렌탈 및 부가 서비스를 통해 수익을 창출한다. 기업은 이러한 제품들을 주로 매출 네트워크를 통해 판매하고 있으며, 직접적인 마케팅 전략과 매우 개인화된 판매 방식에 기반하고 있으며, 재무 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있는 판매 품질에 의지하고 있다[0].
주요 고객
HGV의 고객은 주로 중상층 이상의 경제력을 가진 개인 또는 가족으로 나뉘며, 이들은 고품질의 휴가를 정기적으로 즐기고자 하는 욕구를 가진 사람들이다. 첫 번째로, 휴가 소유권 인터벌을 구매하는 고객 군은 주로 기존에 힐튼 브랜드에 대한 신뢰와 만족도를 가진 사람들이며, 정기적인 휴가를 가족과 함께 보내고자 하는 중산층 이상의 사람들이다. 이들은 매년 안정적인 휴가 계획을 세울 수 있다는 점과, 오랜 기간 동안 숙박비를 절감할 수 있다는 점 때문에 HGV의 제품에 비용을 지불한다. 두 번째로, 타임쉐어 금융 서비스를 이용하는 고객은 초기 비용이 부담스러운 고객들로, 이들은 기업이 제공하는 금융 상품을 통해 단계적으로 비용을 지불하며 휴가 소유권을 획득하게 된다. 세 번째로, 리조트 및 타임쉐어 운영 서비스를 이용하는 고객들은 주로 최상위층의 소비자들로, 이들은 고급 리조트에서의 완벽한 서비스를 기대하며 비용을 지불한다. 마지막으로, 클럽 및 교환 프로그램을 이용하는 고객들은 다양한 휴가지 선택의 유연성을 중시하는 사람들로, 여러 지역에서 다양한 숙박 경험을 원하는 이들이 주된 고객층이다. 이들은 세계 여러 지역의 힐튼 리조트에서 다양한 경험을 할 수 있다는 점에서 HGV의 서비스를 선호한다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 구분 | 설명 | 제공 회사 |
|---|---|---|
| 부동산 관련 비용 | 신규 리조트 개발, 유지 보수, 개량 등의 부동산 관련 비용 | 건설 회사, 부동산 개발업자 |
| 마케팅 및 판매 비용 | 고객 유치를 위한 광고, 프로모션, 판매 인력의 급여 및 커미션 | 광고 대행사 및 마케팅 회사 |
| 금융 비용 | 고객에게 제공하는 타임쉐어 금융 및 관련 자금 조달 비용 | 금융 기관 및 투자사 |
| 리조트 운영비 | 리조트 운영에 필요한 인건비, 유지보수비, 에너지 비용 등 | 시설 관리 업체, 에너지 공급 업체 |
| 소프트웨어 및 IT 비용 | 고객 예약 시스템, 관리 시스템, 클라우드 서비스 등 IT 관련 비용 | IT 서비스 제공 업체 및 클라우드 서비스 제공 업체 |
| 인수 및 통합 관련 비용 | 인수합병에 따른 법률 비용, 컨설팅 비용, 통합 과정에서 발생하는 기타 운영 비용 | 법률 사무소, 컨설팅 회사, 통합 서비스 제공 업체 |
| 세금 및 기타 비용 | 부동산세, 부가가치세, 기타 세금 등을 포함한 다양한 법적 비용 | 정부 당국 및 세무 전문가 |
HGV의 비용 구조는 위 표에 정리된 주요 비용 항목들로 구성되며, 각 비용 항목은 다양한 외부 제공 회사들로부터 자원을 조달받아 운영된다[0][1][2].
제품군
주요 제품 및 수익 기여도
HGV의 주요 제품은 다음과 같으며, 각 제품의 수익 기여도는 아래와 같다:
- 휴가 소유권 인터벌 판매 (Vacation Ownership Interval Sales, VOI)
- 고객이 일정 기간 동안 특정 리조트를 사용할 수 있는 소유권을 구매하는 형태.
- 전체 수익의 약 70% 차지[0].
- 가장 큰 수익 창출 제품으로, 주요 마케팅 전략과 판매 네트워크를 통해 판매.
- 배송 서비스 (Fee-for-Service Sales)
- 제3자 개발자로부터 VOI를 구매하여 판매하는 방식.
- 계약 판매의 약 28%를 차지[0].
- 초기 투자 비용이 적어 빠른 판매 성장 가능.
- 즉시 구매 서비스 (Just-in-Time Sales)
- 판매 시점에 맞춰 필요한 VOI 재고를 확보하는 방식.
- 계약 판매의 약 19%를 차지[0].
- 자본 효율성을 높이며, 장기적인 수익 창출에 기여.
- 렌탈 및 부가 서비스 (Rental and Ancillary Services)
- 점유되지 않은 VOI 단위의 임시 렌탈과 클럽 포인트, 휴가 패키지의 사용으로부터 발생하는 수익.
- 식음료, 소매, 스파 등 추가 서비스도 포함.
- 전체 수익 기여도는 상대적으로 적으나 부가적인 수익원으로 작용[3].
비슷한 제품을 만드는 경쟁사 표
| 경쟁사 | 주요 제품 | 비고 |
|---|---|---|
| Marriott Vacations Worldwide | Vacation Ownership, Fee-for-Service Sales | 마켓에서 HGV와 유사한 제품 제공 |
| Wyndham Destinations | Vacation Club Memberships, Fee-for-Service | 글로벌 휴가 소유권 시장의 주요 플레이어 |
| Bluegreen Vacations | Vacation Ownership Interests | HGV의 Bluegreen 인수로 인한 경쟁 관계 |
경쟁사들은 대체로 비슷한 형태의 휴가 소유권 제품과 추가적인 서비스들을 제공하며, HGV와 유사한 비즈니스 모델을 운영한다. HGV는 브랜드 인지도와 다양한 마케팅 전략을 통해 이 경쟁사들과 차별화를 두고 있다[4][0][3].
주요 리스크
HGV의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요소는 다음과 같다: 지리적으로 집중된 속성으로 인한 지역적 사건 및 상황의 영향을 받을 수 있음. 미국, 유럽, 멕시코, 캐리비아, 캐나다 및 아시아에 있는 속성들이 해당 지역에서의 불리한 경제 및 경쟁 조건, 극단적인 날씨, 인공 재해, 정치적 및 사회적 불안으로 인해 더 많이 영향을 받을 경우 수익에 부정적인 영향을 받을 위험이 있을 수 있습니다. 미국 외의 현재 영업 및 미래 확장으로 인해 국제 사업 리스크에 취약할 수도 있고, 해외에서의 미래적인 운영은 수익을 감소시키거나 비용을 증가시키거나 이익을 줄일 수 있으며, 비즈니스에 방해가 될 수 있습니다. 또한, 외국에서의 우리의 활동은 U.S.에서만 운영하는 것과 비교했을 때 추가적인 도전과 위험의 요소에 노출될 수 있다. 이러한 위험 영역에는 법적, 경제적, 입법적 또는 정치적 정책의 신속한 변화, 테러리즘 행위 또는 국제 보이콧 협정 또는 미국 반 보이콧법의 위협, 정부 간 관계의 부정적인 영향, 그리고 미국으로부터의 고증 거부 또는 그에 따라 관광산업 전반 및 타임쉐어 및 레저 산업을 부정적으로 영향을 줄 수 있는 관광업에 영향을 줄 수 있는 정관용역 관계 등이 있을 수 있다[0].
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 2.3B | 3.8B | 4.0B |
| 매출원가 | 1.5B | 2.6B | 2.7B |
| 매출총이익 | 855.0M | 1.3B | 1.2B |
| 영업비용 | 357.0M | 580.0M | 545.0M |
| 영업이익 | 498.0M | 695.0M | 684.0M |
| 영업외수익 | 229.0M | 214.0M | 235.0M |
| 세전 순이익 | 269.0M | 481.0M | 449.0M |
| 법인세 비용 | 93.0M | 129.0M | 136.0M |
| 당기순이익 | 176.0M | 352.0M | 313.0M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 432.0M | 223.0M | 589.0M |
| 매출채권, 순액 | 1.9B | 2.1B | 2.5B |
| 재고자산 | 1.2B | 1.2B | 1.4B |
| 유동자산 총계 | 4.2B | 4.1B | 5.0B |
| 유형자산, 순액 | 826.0M | 874.0M | 819.0M |
| 비유동자산 총계 | 3.8B | 3.9B | 3.7B |
| 자산 총계 | 8.0B | 8.0B | 8.7B |
| 매입채무 | 63.0M | 83.0M | 144.0M |
| 단기차입금 | N/A | N/A | N/A |
| 유동부채 총계 | 866.0M | 1.1B | 1.1B |
| 장기차입금 | 4.3B | 3.8B | 4.6B |
| 비유동부채 총계 | 5.2B | 4.7B | 5.5B |
| 부채 총계 | 6.0B | 5.9B | 6.6B |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 1.6B | 1.6B | 1.5B |
| 이익잉여금 | 357.0M | 529.0M | 593.0M |
| 자본 총계 | 2.0B | 2.2B | 2.1B |
| 부채 및 자본 총계 | 8.0B | 8.0B | 8.7B |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 176.0M | 352.0M | 313.0M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 126.0M | 244.0M | 213.0M |
| 비현금 운전자본 변동 | -375.0M | -50.0M | -401.0M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 168.0M | 747.0M | 312.0M |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -1.6B | -97.0M | -158.0M |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | 1.7B | -494.0M | 559.0M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 1.6B | -782.0M | 183.0M |
| 현금 순변동 | 173.0M | -132.0M | 337.0M |
주가 영향 미치는 요인들
환율 변동은 HGV의 주가에 큰 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이는 경우 외국인 관광객의 미국 방문 수요가 감소할 수 있다. 이는 HGV의 타임쉐어 리조트 매출 감소로 이어져 주가가 하락할 가능성이 크다. 반대로 미국 달러가 약세를 보이면, 외국인 관광객의 방문이 늘어 매출 증대로 이어져 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.
세계 경제 상태도 HGV의 주가에 중요한 역할을 한다. 예를 들어, 글로벌 경제가 침체기에 접어들면 소비자들의 여행 관련 지출이 줄어들어 HGV의 매출이 감소할 수 있다. 이러한 경우 주가가 하락할 가능성이 크다. 반대로 경제가 회복되어 소비자들이 여행 및 레저 활동에 대한 지출을 늘리게 되면, 이는 HGV의 매출 증가로 이어져 주가가 상승할 수 있다.
미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등도 HGV 주가에 영향을 미칠 수 있다. 무역 전쟁이 격화되면 소비자들의 경제적 불확실성이 증가하여 여행 수요가 감소할 수 있다. 이는 HGV의 매출 감소로 이어져 주가 하락을 초래할 수 있다. 반대로 무역 전쟁이 완화되면 경제적 불확실성이 줄어들어 여행 수요가 회복되고, HGV의 매출 증가로 이어져 주가가 상승할 수 있다.
경쟁사의 등장 역시 HGV의 주가 변동 원인 중 하나가 될 수 있다. 예를 들어, 새로운 강력한 타임쉐어 기업이 시장에 진입하면 HGV의 시장 점유율이 감소할 수 있다. 이는 매출 감소와 함께 주가 하락으로 이어질 수 있다. 반대로 경쟁사가 시장에서 철수하거나 약화될 경우, HGV는 시장 점유율을 확대할 수 있어 매출 증가와 주가 상승을 기대할 수 있다.
마지막으로 시장 트렌드 변화도 중요한 요인이다. 예를 들어, 재택근무와 같은 새로운 라이프스타일이 자리 잡으면, 장기간 여행 수요가 감소할 수 있다. 이는 HGV의 매출에 부정적인 영향을 미쳐 주가가 하락할 수 있다. 반면에, 사람들이 더 자주 여행을 떠나고 경험을 중시하는 트렌드가 강화되면, HGV의 타임쉐어 상품에 대한 수요가 증가해 주가 상승을 가져올 수 있다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
HGV의 미래는 다양한 요인에 의해 지배받을 수 있다. 우선, 휴가 및 여행 수요는 세계 경제 회복에 따라 증가할 것이다. 경제가 활성화되면서 소비자들의 가처분 소득이 늘어나고, 이는 결국 사람들이 더 많은 휴가를 계획하게 만들 것이다. 특히 코로나19 팬데믹 이후 억눌렸던 여행 수요가 폭발적으로 증가할 가능성이 크다. 또 다른 긍정적인 요인은 디지털 전환이다. HGV는 디지털 마케팅과 온라인 예약 시스템을 통해 더 많은 고객을 유치할 수 있으며, 이는 매출 증대로 이어질 것이다. 반면에, 잠재적인 위협 요인도 존재한다. 예를 들어, 환율 변동이나 국제정세의 불안정성이 여행 수요에 악영향을 미칠 수 있다. 또한, 새로운 경쟁사의 등장이나 기존 경쟁사의 공격적인 마케팅 전략이 HGV의 시장 점유율을 잠식할 가능성이 있다. 마지막으로, HGV의 전략적 인수합병이 성공적으로 이루어지지 않을 경우 비용 증가와 운영 효율성 저하가 발생할 수 있으며, 이는 전체적인 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[0][1][2].