하이퍼스케일 데이터 (Hyperscale Data, Inc., GPUS)

회사 소개

GPUS는 주로 비트코인 채굴 및 데이터 센터 운영에 주력하는 회사로, 비트코인 블록체인 네트워크의 거래를 확인하고 새로운 블록을 생성하기 위해 복잡한 암호학적 문제를 해결하는 특별한 컴퓨터를 이용합니다. 이 회사는 여러 채굴기(Antminer)를 운영하며, 이를 통해 채굴 풀에 컴퓨팅 파워를 제공하고 이로 인해 발생하는 블록 보상과 거래 수수료로 수익을 올립니다. GPUS의 수익 모델은 채굴에서 발생하는 가상의 암호화폐인 비트코인을 직접 채굴하고 거래소를 통해 현금으로 전환하여 운영 비용을 충당하는 방식으로 구성되어 있으며, 전력 비용 효율성을 높이기 위해 신재생 에너지원에 접근 가능한 지역에서 채굴 시설을 운영합니다. GPUS는 미시간과 몬타나에 데이터 센터를 이끌어가며, 각 시설은 경쟁력 있는 저비용 전력을 공급받을 수 있는 장점을 가지고 있습니다. 이들은 또한 비트코인 채굴에 있어 높은 해시율을 확보하고, 운영의 전반적인 효율성을 극대화하기 위해 지속적인 기술 혁신을 추구하고 있습니다. GPUS의 전문성은 이러한 채굴 기술과 데이터 센터 운영에서 비롯되며, 이들은 비트코인 외에도 인공지능 및 메타버스 플랫폼 개발 등의 새로운 시장에도 진출하려는 계획을 세우고 있습니다.

주요 고객

GPUS의 고객은 다양한 분야에서 비트코인과 암호화폐에 관련된 활동을 하는 사람들로 구성됩니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 대규모 채굴을 원하는 투자자들로, 이들은 비트코인 채굴의 기술적 복잡성을 이해하면서도 고수익을 기대하는 개인 및 기업 투자자들입니다. 이러한 고객은 GPUS의 안정적인 해시율과 효율적인 전력 사용에 기반한 채굴 서비스를 통해 수익을 극대화하려 합니다. 두 번째로는 정보기술(IT) 산업과 관련된 기업 및 개발자들로, 이들은 GPUS의 데이터 센터를 통해 고성능 클라우드 컴퓨팅 서비스를 이용합니다. 인공지능과 메타버스를 개발하는 데 필요한 컴퓨팅 리소스를 확보하기 위해 GPUS의 데이터 센터를 선택하며, 이는 기밀성과 효율성을 중요시하는 기업들에게 적합합니다. 세 번째 고객군은 새로운 기술과 암호화폐 트렌드에 관심이 많은 기술 애호가들입니다. 이들은 비트코인의 장기적인 성장을 믿고 있어, GPUS의 채굴 서비스를 통해 간접적으로 채굴에 참여하고 투자 수익을 올리고자 합니다. GPUS의 고객들은 대부분 기술에 호기심이 많고, 암호화폐 시장에서의 성장 가능성을 인식하고 있으며, 이로부터 혜택을 얻고자 하는 경향을 보입니다.

회사의 비용구조

비용 구분	상세 설명	자원 공급업체
전력 소비	GPUS는 비트코인 채굴 및 데이터 센터 운영을 위해 대량의 전력을 소모하며, 미시간과 몬타나에서 저비용 전력을 공급받습니다. 주로 신재생 에너지 접근성을 통해 전력 효율성을 증대합니다.	지역 전력 공급 업체
채굴기 및 하드웨어 부품	Antminer와 같은 전문 비트코인 채굴 장비 및 기타 하드웨어 부품 구입에 상당한 비용이 소요됩니다. 이들 장비는 거래 검증 및 블록 생성 과정을 촉진합니다.	Bitmain Technologies
인건비	데이터 센터 운영 및 유지보수를 위해 직원들의 급여와 복지 혜택에 지출되며, 숙련된 인력을 채용하여 기술 및 운영 효율성을 유지합니다.	자체 인력
데이터 센터 운영 비용	데이터 센터의 유지 보수 및 상시 운영을 위해 필요한 비용이며, 클라우드 저장소와 관련된 시설 비용도 포함됩니다.	지역 인프라 서비스 업체
네트워크 비용	비트코인 네트워크를 통해 거래를 수행하기 위한 인터넷 서비스 및 연결성 유지비용이 포함됩니다.	지역 네트워크 서비스 제공업체
기타 운영 비용	마케팅, 판매, 연구 개발 및 일반 관리 비용이 포함되며, 복잡한 금융 구조나 새로운 시장 진출과 관련된 법률 및 자문 비용을 포함합니다.	다양한 전문 서비스 제공 업체

GPUS의 다양한 비용 요소는 주로 지속 가능한 전력 공급과 전문 채굴 장비의 효과적인 운영, 숙련된 인력의 적절한 보상 및 데이터 센터의 안정적인 인프라 유지에 기초하고 있으며, 각종 전문 서비스 제공업체가 이들을 지원하고 있습니다.

제품군

GPUS는 주로 비트코인 채굴과 관련된 제품 및 서비스를 제공하며, 블록체인 기술을 활용하여 이러한 제품을 통해 수익을 창출합니다. 주요 제품으로는 다음과 같은 항목들이 있습니다.

• 비트코인 채굴장비: 가장 핵심적인 제품으로 고효율의 암호화 알고리즘 처리가 가능한 ASIC 기반의 채굴기를 사용합니다. 이를 통해 GPUS는 채굴된 비트코인을 통해 직접적인 수익을 얻습니다.
• 데이터 센터 운영: 대규모의 전자 데이터 저장 및 처리 시설을 운영하여 채굴과 관련된 다양한 서비스를 제공합니다. 해당 데이터 센터는 채굴 외에도 클라우드 컴퓨팅과 같은 광범위한 서비스 공급에도 사용되고 있습니다.

이러한 제품들을 통해 GPUS는 채굴 과정을 효율적으로 실행하여 블록 보상 및 거래 수수료를 통해 수익을 올립니다. 서비스의 제반 비용을 낮추기 위해 신재생 에너지 기반의 전력 사용을 극대화하며 이러한 전략은 수익성을 높이는 데 기여합니다.

다른 주요 경쟁사로는 AMD와 NVIDIA와 같은 회사들이 있으며 이들은 각각 GPU 리서치를 통해 고성능 컴퓨팅 제품을 개발하고 있습니다. 이들 경쟁사 역시 GPUS가 주력하고 있는 데이터 센터 솔루션과 인공지능 유도 처리 장치를 다양하게 제공하며 시장에서의 위치를 강화하고 있습니다.

유사 제품 및 경쟁사의 명칭은 다음 표에 요약되어 있습니다.

회사 이름	주요 제품
AMD	데이터 센터 CPU/GPU 및 AI 가속기
NVIDIA	고성능 GPU 및 튜링 인프라 플랫폼

이들 경쟁사의 고성능 하드웨어 제품은 높은 연산 능력과 효율성을 제공하여 GPUS의 비트코인 및 데이터센터 제품과 직접적으로 경쟁합니다.

주요 리스크

GPUS의 사업과 관련된 구체적인 리스크는 여러 가지가 있으며, 이들은 특히 암호화폐 채굴 산업의 특성에 기인합니다. 첫째, 비트코인 외에도 경쟁하는 암호화폐와 블록체인이 증가하는 상황에서, GPUS는 새로운 플랫폼에 신속히 적응하지 못할 경우 수익을 실현하지 못할 위험이 있다. 이러한 경쟁 환경은 투자 비용 증가를 초래할 수 있으며, 기존 채굴 장비가 비효율적으로 변할 위험도 존재한다. 둘째, GPUS는 비트코인 보상을 받기 위해 제3자인 채굴 풀 운영업체에 의존하고 있으며, 이들 운영업체가 사이버 공격이나 시스템 장애에 처할 경우 수익 분배에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있다. 셋째, 비트코인이 채택될 때 발생하는 가격 변동성도 주식 가치에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 투자자에게 금융 리스크를 초래한다. 마지막으로, GPUS는 유지 관리 및 기술 혁신을 위한 자본 투자가 요구되며, 기술 발전의 속도가 회사가 적응할 수 있는 수준을 초과할 경우 경쟁력 상실으로 이어질 수 있다.

재무

GPUS의 2023년 재무 성과는 여러 측면에서 주목할 만한 변화를 보였습니다. 매출은 2022년 $117.6 백만에서 2023년 $156.4 백만으로 33% 증가하였습니다. 이는 주로 Sentinum의 디지털 통화 채굴에서 $16.4 백만의 증가, 2022년 12월에 인수한 Circle 8로 인한 에너지 부문 매출 증가 덕분입니다. 그러나 총 이익률은 2022년 43%에서 2023년 20%로 하락하였고, 이는 비트코인 채굴 난이도 증가와 대출 및 거래 활동에서의 손실이 주요 원인이었습니다. 운영 비용은 약간 감소하여 $190.2 백만에서 $184.8 백만으로 줄었으나, 이익을 내기에 충분하지 않았습니다. 결과적으로 영업 손실은 $139.5 백만에서 $153.7 백만으로 확대되었습니다. 또한, 영업 외 비용은 2022년 $48.9 백만에서 2023년 $86.5 백만으로 증가했으며, 이는 주로 보증관련 비용이 상장된 후 발생한 $35.4 백만과 부채 소멸에 따른 손실이 원인입니다. 이러한 악화된 재무 성과는 GPUS의 지속 가능한 재무 운영에 도전을 주고 있으며, 향후 사업 전략 및 재무 관리 개선을 위한 계획이 필요할 수 있습니다.

대차대조표

대차대조표가 파일에서 직접 제공되지는 않았지만, GPUS의 자산 및 부채 상태에 대한 정보를 통해 몇 가지 추측을 할 수 있습니다. GPUS는 2023년 12월 31일 기준으로 현금 및 현금성 자산 8.6백만 달러, 전체 자산 299.2백만 달러를 보유하고 있습니다. 자산 측면에서는 비트코인 채굴 장비에 대한 막대한 투자가 이루어졌으며, 현재 16.7 비트코인을 보유하고 있으며 이는 총 자산의 0.2%에 불과합니다. 또한, 부채 부분에서는 대출과 보증에 따른 비용이 주목할 만합니다. 특히, 금융 보증 의무로 인해 3,540만 달러의 손실이 발생했습니다. 자산 배분은 비트코인 채굴과 관련된 장비에 많이 투자되었으며, 이는 회사의 주력 사업 분야를 반영하고 있습니다. 그러나 이러한 장비와 암호화폐의 가치는 비트코인 시장의 변동성에 크게 영향을 받아, 재무 상태가 불안정할 수 있습니다. GPUS의 자산 배분은 비트코인 채굴에 집중된 반면, 효율적인 자산 운용을 위한 현금 흐름 관리가 더욱 필요할 것으로 보입니다.

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

GPUS는 다양한 형태의 부채 및 채무 금융 상품을 보유하고 있습니다. 회사는 2025년에 만기 예정인 전환사채를 보유하고 있으며, 이는 2023년 12월 31일 기준으로 단기간 및 장기간 부채 총액이 각각 $1,159,000과 $94,922,000에 해당합니다. 이 외에도, 신용 시설을 통해 최대 $50.0 million에 달하는 차입을 허용하는 2021년 신용 계약을 체결하였으며, 이는 2027년 1월 또는 콜로 더 스펙된 금액을 충족하지 않으면 해당일 91일 전에 종료될 수 있습니다. 이러한 금융 상품들의 구조와 조건은 GPUS의 금융 활동 및 재무 윤곽을 형성하는 중요한 요소로 작용하며, 이자율은 자산 커버리지 비율에 따라 결정됩니다.

주가 영향 미치는 요인들

GPUS의 주가 변동에는 다양한 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 비트코인의 가격 변동이 주요 요인이 될 수 있습니다. 비트코인 가격이 급격히 상승하는 경우, GPUS의 수익성 향상으로 인해 주가는 긍정적인 영향을 받을 가능성이 높습니다. 둘째, 세계 경제 상황이 영향을 미칠 수 있습니다. 글로벌 경제 불황이 발생하면 암호화폐 시장에 대한 투자 심리가 위축될 수 있어 GPUS의 주가는 부정적 영향을 받을 수 있습니다. 셋째, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국제적 갈등은 공급망 문제를 초래하거나 원자재 가격 변동을 유발할 수 있습니다. 이러한 경우는 GPUS의 운영 비용을 증가시키므로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장 또한 중요한 요소입니다. 만약 시장에 GPUS보다 효율적인 채굴 기술을 갖춘 새로운 경쟁자가 나타난다면, 시장 점유율 감소와 수익성 악화로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 다섯째, 암호화폐에 대한 새로운 법적 규제가 도입될 경우, 운영 환경이 변하며 GPUS의 전략적 대응이 필요할 수 있습니다. 규제 완화는 긍정적인 영향을 미칠 수 있지만, 규제가 강화되어 암호화폐 채굴이 제한된다면 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 여섯째, 기술 발전 또는 신기술의 출현도 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, AI나 메타버스와 같은 새로운 기술에 투자하여 성공적으로 사업을 확장한다면 긍정적인 주가 상승 요인으로 작용할 것입니다. 그러나 이러한 기술이 어려움을 겪거나 예상보다 성과가 좋지 않으면 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

GPUS의 미래는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 먼저, 비트코인 가격의 변동성이 크기 때문에 암호화폐 시장의 환경 변화에 큰 영향을 받을 것이다. 비트코인 가격이 상승하면 채굴 수익이 증가하여 비즈니스의 성장에 긍정적으로 작용할 수 있지만, 반대로 가격이 하락하면 수익성이 악화될 수 있다. 둘째, 암호화폐에 대한 규제가 강화될 경우 이는 운영의 제약으로 작용할 수 있어 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 특히, 환경 문제와 관련된 규제가 강화된다면 비트코인 채굴의 높은 에너지 소비가 비난을 받을 가능성이 있으며, 이에 대한 대응이 필요하다. 셋째, 기술 혁신과 채굴 장비의 발전은 운영 효율성을 높이고 경쟁력을 유지하는 데 중요한 역할을 할 것이다. 현재 GPUS는 데이터 센터의 전력 효율성을 높이기 위해 신재생 에너지 이용을 강화하고 있으며, 이는 장기적으로 운영비 절감에 도움이 될 것이다. 마지막으로, 비트코인 뿐만 아니라 인공지능 및 메타버스와 같은 새로운 시장으로의 진출은 회사의 포트폴리오를 다양화하고 새로운 수익원을 창출하는 기회가 될 수 있다. 이런 요인들은 GPUS의 비즈니스 성장과 축소에 모두 영향을 미칠 가능성이 있어 지속적인 모니터링이 필요하다.