회사 소개
제너럴 모터스(General Motors, GM)는 2009년 델라웨어 주에서 설립된 자동차 제조업체로, 트럭, 크로스오버, 승용차, 자동차 부품을 설계, 제작, 판매하며, 소프트웨어 기반 서비스와 구독 서비스도 제공한다. GM의 비즈니스 모델은 크게 자동차 제조, 자율주행 기술 개발, 금융 서비스의 세 가지 주요 세그먼트로 나뉘며, 자동차 제조 부문에서는 북미 및 국제 시장에서 Buick, Cadillac, Chevrolet, GMC 브랜드 하에 다양한 차량을 제공하고, Cruise라는 자회사에서는 자율주행 기술 상용화를 목표로 하고 있다. 또한 GM Financial을 통해 차량 구매자와 대리점에 금융 서비스를 제공하여 추가 수익을 창출하고 있다. GM의 수익원은 주요하게 차량 판매와 금융 서비스에서 발생하며, 현재 전 세계적으로 연간 약 백만 대의 전기차(EV) 생산능력을 목표로 하고 있는 중이다. 이들은 Ultium이라는 전기차 전용 플랫폼을 기반으로 차량을 설계하고 있으며, 완전 전기차와 내연기관차(ICE) 부문에서 모두 높은 이윤을 추구하고 있다. 현재 GM의 전기차 생산 확대와 함께, OnStar 같은 여러 소프트웨어 서비스와 구독 모델을 통해 추가적인 수익 증대 기회를 모색하고 있으며, 지속 가능한 자동차 생태계를 구축하기 위한 투자도 진행 중이다. GM의 목표는 2035년까지 미국에서 새롭게 출시되는 경량차량의 배기가스를 제로로 하려는 것이며, 이를 위해 인프라와 서비스를 통합하여 고객의 전기차 사용을 지원하고 있다[0].
주요 고객
제너럴 모터스(GM)의 고객 페르소나는 다양하고 세분화된 소비자 집단으로 나뉜다. 첫 번째로, 대중적인 승용차 고객은 Chevrolet와 같은 브랜드의 적정 가격 차량을 선호하는 개인으로, 이들은 주로 실용성과 경제성을 우선시하며, 적은 유지비와 신뢰성 높은 교통 수단을 원하는 중산층 가정이 주요 고객층에 속한다. 두 번째 고객 세그먼트는 고급 차량을 선호하는 구매자로, Cadillac 브랜드의 차량을 찾는 이들은 주로 고소득층으로 높은 품질, 우수한 성능, 고급스러운 디자인 및 기술적 첨단성을 원하며, 이러한 요소들은 그들 라이프스타일의 연장선으로 중요시된다. 세 번째는 환경에 민감한 소비자로, 이들은 GM의 전기차 혹은 하이브리드 모델을 선택하는 고객들이며 지속 가능한 이동 수단에 대한 관심과 낮은 탄소 배출량을 가진 차량을 구입하여 환경 보호에 기여하려는 의도를 가지고 있다. 네 번째는 법인 고객으로, 이들은 직원 혜택 제공 또는 사업 운영을 위해 GM 차량을 대량 구매하며, 차량의 신뢰성 및 유지 관리의 용이성을 중요하게 고려하여 선택한다. 마지막으로, 기술 애호가 또는 자율주행 기술에 대한 관심이 높은 소비자들은 GM의 자회사인 Cruise의 제품 및 서비스를 관심 있게 지켜보며, 이들은 혁신적인 기술을 체험하고 싶어하는 경향이 강하다. GM은 이러한 다양한 고객들의 요구에 맞춰 브랜드 및 제품 라인업을 조정하여 고객 만족도를 높이고 있다.
회사의 비용구조
제너럴 모터스(GM)의 주요 비용 세그먼트는 원자재 비용, 에너지 소비, 부품 조달, 연구 개발, 인건비 및 정보 기술 서비스 비용으로 구분된다. GM은 자동차 제조업체로서 다양한 합금 및 금속, 특히 강철과 알루미늄을 사용하며, 이러한 원자재는 ArcelorMittal, Alcoa와 같은 주요 공급업체로부터 조달된다[0]. 에너지 비용은 GM의 제조 과정에서 상당한 비중을 차지하며, 전기, 천연가스, 그리고 석유의 가격 변동이 직접적인 영향을 미친다[0]. GM은 고급 전자 부품과 최첨단 자율주행 기술을 위해 Intel, Nvidia와 같은 회사로부터 칩과 반도체를 공급받는다[0]. 컴퓨팅 파워를 위해, GM은 Microsoft와 협력하여 Azure 클라우드 서비스를 활용하고 있으며, 이는 GM의 데이터 관리와 분석 기능에 중대한 기여를 하고 있다[3]. 마지막으로, 연구 개발과 관련된 비용은 자동차 기술 혁신에 있어 중요한 역할을 하며, Bosch, Continental과 같은 회사들이 GM의 주요 협력 파트너로 작용하고 있다[4]. 이 모든 요소들은 GM의 전반적인 운영 비용에 직결되며, 각 공급업체와의 계약은 GM의 생산 효율성과 비용 관리에 큰 영향을 미친다.
제품군
제너럴 모터스(GM)의 주요 제품과 그 수익 기여도를 분석해 보면, GM은 자동차 제조업체로서 다양한 세그먼트에 걸쳐 제품을 제공하고 있으며, 이 중 주요 제품은 다음과 같다. 첫째, Chevrolet, Cadillac, Buick, GMC와 같은 다양한 브랜드의 승용차와 트럭으로, 이는 GM의 총 수익의 상당 부분을 차지하고 있다. 둘째, 전기차(EV) 분야에서는 Ultium 플랫폼을 기반으로 제작된 전기차 모델들이 있으며, 이들은 글로벌 전기차 시장 확장의 중요한 일부분을 통해 GM의 수익에 기여하고 있다. 셋째, 자회사인 Cruise를 통해 자율주행차 기술을 개발하고 있어, 이는 미래 시장에서 수익 창출의 핵심 요소로 자리잡고 있다. GM의 주요 경쟁사로는 포드, 테슬라, 현대자동차 등이 있으며, 이들은 내연기관차 및 전기차 부문에서 시장 점유율과 기술 경쟁력을 바탕으로 경쟁하고 있다. 이러한 회사들은 유사한 자동차 라인업 및 전기차 모델을 제공하고 있으며, 각각의 시장 지향성과 기술 혁신성을 통해 시장 내 입지를 강화하고 있다[0]. 다음은 GM과 주요 경쟁사의 제품 및 수익 기여도를 비교한 표와 설명이다:
| 제품 | GM | 포드 | 테슬라 | 현대자동차 |
|---|---|---|---|---|
| 내연기관 자동차 | Chevrolet, Cadillac 등 | F-시리즈, 머스탱 등 | - | 쏘나타, 산타페 등 |
| 전기차 | Ultium 플랫폼 기반 EV | Mustang Mach-E | 모델 S, 모델 3 등 | 아이오닉 5, 코나 EV 등 |
| 자율주행 기술 | Cruise | - | Tesla Autopilot | - |
- GM의 내연기관 자동차는 전통적으로 높은 수익을 발생시키며, 브랜드 인지도가 강력하다.
- GM의 전기차는 Ultium 플랫폼으로 차별화되며, 향후 시장 점유율 확대에 중점을 두고 있다.
- 자율주행 기술 분야에서 GM의 Cruise는 완전 자율주행 상용화를 목표로 하고 있으며, 이는 미래 시장에서의 경쟁 우위를 제공할 것으로 기대된다.
- 포드는 내연기관차뿐만 아니라 전기차 시장에서도 발빠르게 대응하고 있으며, 테슬라는 전기차 시장의 리더로 자리잡고 있다. 현대자동차는 다양한 친환경차 라인업으로 글로벌 시장에서 입지를 강화하고 있다[1].
주요 리스크
제너럴 모터스(GM)의 사업과 관련된 위험 요소는 여러 가지가 있으며, 이 중에서 몇 가지는 GM에 특화된 리스크로 꼽을 수 있다. 첫째, GM의 전기차(EV) 전환이 이루어지는 과정에서 기존 내연기관차량(ICE)의 판매 감소가 심화되면, 이로 인해 추가 자금을 조달해야 할 경우 발생하는 재무적 압박이 클 수 있다. 둘째, 전기차 부품에 사용되는 리튬, 니켈, 코발트 등의 원자재의 가격 변동성은 생산 비용에 직접적인 영향을 미치므로, 원자재 가격이 급등하거나 공급에 차질이 생길 경우 광범위한 생산 차질과 함께 수익성이 악화될 위험이 존재한다. 셋째, 자율주행차(Cruise) 사업부의 운영 중 단일 사고 발생 시 공공의 신뢰도가 저하되거나 규제 기관에 의한 운영 허가가 정지될 경우, 이는 GM의 전체 브랜드 이미지에 심각한 타격을 줄 수 있으며 이는 판매에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있다. 넷째, GM의 주요 시장 중 하나인 중국에서의 경쟁이 심화되고 있으며, 로컬 기업들과의 충돌 및 기술 충돌이 발생할 경우, 시장 점유율 감소 및 수익성 여력의 축소로 이어질 수 있다. 마지막으로, GM이 다양한 공급업체에 의존하는 상황에서 특정 부품의 단일 공급처에 의한 공급망의 취약성은 자동차 생산 지연으로 이어질 수 있으며, 이는 추가 비용 발생 및 고객 신뢰도 저하를 야기할 수 있는 리스크가 있다[0][1].
뉴스
재무
제너럴 모터스(GM)의 2023년 재무 성과는 여러 긍정적인 요소들과 도전에 대응하는 과정에서 탐색된 회사의 전반적인 재정 건전성을 보여준다. GM의 총 판매 및 수익은 1,718억 4천 200만 달러로 전년 대비 9.6% 증가했으며, 이는 주로 북미 지역의 크로스오버 차량과 대형 픽업 트럭 판매 증가, 그리고 부품 및 액세서리 판매 증가 때문이었다[0]. 반면, 순영업이익은 101억 달러로 발표되었으며, 이익 감소는 전기차 관련 비용 증가와 제너럴 모터스 중등 급여 및 행정비용 감소에 기인한다[1]. 북미 시장은 여전히 회사의 주요 시장 중 하나로, 2023년 총 차량 판매량은 314만 7천 대를 기록하며 이는 7.6%의 증가를 보였다[1]. EV 전환과 관련하여, GM은 전기차 및 자율주행 기술에 대한 추가 개발 및 상업화를 추진하며, 2024년까지 자동차 고정비용을 20억 달러 절감할 계획을 발표했다[3]. 그러나 이러한 노력들에도 불구하고, 특히 중국에서의 자동차 판매 감소 및 물류 비용 증가와 같은 외부 요인들은 회사의 수익성에 부정적인 영향을 주고 있으며, 외환 변동성 및 경제적 도전들은 지속적인 리스크로 남아 있는 상황이다[4][5].
대차대조표
다음은 제너럴 모터스(GM)의 2023년 재무상태표 요약입니다:
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $18,853M | $19,153M |
| 유가증권 | $7,613M | $12,150M |
| 매출채권 및 기타 채권 | $12,378M | $13,333M |
| GM 금융 이채권 | $39,076M | $33,623M |
| 재고 자산 | $16,461M | $15,366M |
| 기타 유동 자산 | $7,238M | $6,825M |
| 총 유동 자산 | $101,618M | $100,451M |
이 재무상태표를 통해 GM의 현재 재정 상태를 분석할 수 있다. 주목할 만한 점은 최근 몇 년 간 전년 대비 유동 자산의 변화가 상대적으로 적다는 것이다. 특히 현금 및 현금성 자산이 소폭 감소하였고, 유가증권의 보유량이 크게 줄어들었음을 볼 수 있다. 이러한 변동은 GM의 자금 운영 전략에서 주요 변화가 있었음을 시사할 수도 있다. GM의 사업은 자동차 제조뿐만 아니라 GM Financial을 통한 금융 서비스에서도 상당한 수익을 창출하고 있기 때문에, GM 금융 이채권의 증가세는 긍정적으로 평가된다. 재고 자산의 늘어남은 물류 관리 및 생산 전략과 관련하여 중요한 지표로, GM이 특정 시장 조건에 어떻게 대응하고 있는지를 나타낼 수 있다[0].
손익계산서
손익계산서 (2023년 12월 31일 종료 연도)
| 항목 | 2023년 (백만 달러) |
|---|---|
| 총 매출 및 수익 | 171,842 |
| 자동차 및 기타 매출원가 | 141,330 |
| GM 금융 이자, 운영 및 기타 비용 | 11,374 |
| 자동차 및 기타 판매, 일반 및 관리 비용 | 9,840 |
| 총 비용 및 지출 | 162,544 |
| 운영 소득 | 9,298 |
| 자동차 이자 비용 | 911 |
| 이자 수익 및 기타 비영업 수익 | 1,537 |
| 주식 수익 (손실) | 480 |
| 세전 소득 | 10,403 |
| 법인세 비용 | 563 |
| 순이익 | 9,840 |
| 귀속되는 비지배 지분 순손익 | 287 |
| 주주에게 귀속되는 순이익 | 10,127 |
GM의 2023년 손익계산서는 회사의 재정 상황을 명확하게 보여준다[0]. 총 매출과 수익은 1,718억 달러로, 전년도와 비교하여 15,107억 달러가 증가했다. 여기에는 자동차 제조와 GM 금융 부문의 매출 성장이 포함된다. 자동차 및 기타 매출 원가가 1,413억 달러에 달하면서, 이는 총 비용 증가를 이끌었으며, 주요 이유는 원자재 가격 상승, 물류비 증가, 그리고 전기차 관련 비용 증가 때문이다[0].
운영 소득이 92억 9,800만 달러로 약간 감소하였지만 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 자동차 이자 비용은 9억 1,100만 달러로 집계되었으며, 이는 회사의 대차대조표에서 관찰되는 높은 부채 수준과 일치한다. GM의 순이익은 98억 4,000만 달러로 높은데, 이는 높은 매출과 수익성 있는 금융 부문의 기여 덕분이다[0].
GM의 재정 상태에서 주목할 점은 GM 금융 부문이 총 매출의 일부분을 차지하면서도 고정 부채 비용을 관리하는 방식이다. 이와 같은 상황에서, GM은 자율주행 및 EV 부문에서의 투자를 지속하고 있으며, 특히 R&D 투자와 관련된 비용이 클 것으로 보인다. 이러한 맥락에서, 회사의 전체적인 비용 구조가 안정되고 있지만, 새로운 기술 및 시장 확대를 위해 지속적인 투자가 필요하다. 결국 GM은 이러한 지출이 장기적인 세금 절감과 고객 확대에 얼마나 기여할 것인지에 대한 주의를 기울여야 한다[0].
현금흐름표
“업데이트를 통해 추가될 예정입니다.”
주요 부채 및 전환사채들
아래는 GM이 확보한 주요 부채 및 채무성 조치를 표 형태로 정리한 내용입니다. 회사는 다양한 종류의 부채를 통해 운영 자금을 조달하고 있으며, 그 중 몇몇은 상당한 금액을 차지하고 있습니다.
| 종류 | 총액 (백만 달러) | 남은 금액 (백만 달러) | 연 이자율 | 만기일 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|
| Mizrahi 2023 대출 | $50.0 | $50.0 | 7.15% | 2031년 10월 | 이자율은 연 2회 지불[0] |
| Hapoalim 2023 대출 | $100.0 | $100.0 | 정보 없음 | 2033년 | 다양한 긍정적, 부정적 조건 포함[0] |
| B. Riley 대출 | $50.0 | $36.5 | 9.00% | 2023년 완납됨 | 추가 데이터센터 개발 자금, 기업 보증[2] |
| Ellendale 대출 | $20.0 | $19.7 | 7.48% | 2028년 2월 | 데이터센터 확장 자금[3] |
| Vantage Garden City 대출 | $15.0 | $10.1 | 6.15% | 2028년 4월 | 건설 비용에 사용[3] |
| 전환사채 | $179.2 | 정보 없음 | SOFR+12.5% | 2026년 | 주식으로 전환 가능[5] |
위의 테이블에 나타난 대출과 사채는 GM이 사업 운영 및 확장에 필요한 자금을 조달하기 위한 중요한 수단으로 사용되고 있다. 특히, 전환사채 같은 경우, 높은 이자율과 주식 전환 옵션을 가지고 있어 투자자에게 큰 매력을 제공함과 동시에 회사의 자본 구조에 대한 압박을 증가시킬 수 있다.
주가 영향 미치는 요인들
GM의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 통화 변동이 주가에 큰 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보일 경우 해외 수익이 감소할 수 있으며 이는 주가 하락으로 이어질 수 있다. 둘째, 거시경제 상황도 중요한 변수다. 경제 침체가 발생하면 소비자들의 자동차 구매력이 하락하여 GM의 매출 감소로 이어질 수 있고, 이로 인해 주가가 하락할 가능성이 있다. 셋째, 국가 간의 갈등도 큰 영향을 미친다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 심화될 경우, GM의 중국 내 판매량이 감소할 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 경쟁자의 부상이 있다. 전기차 시장에서 테슬라 등의 경쟁자가 시장 점유율을 확대할 경우, GM은 시장 점유율을 잃을 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화도 중요하다. 글로벌 전기차 수요 증가와 같은 시장 변화는 GM이 전기차 생산을 확대하는 데 긍정적인 영향을 미쳐 주가 상승을 가져올 수 있다. 이러한 시나리오들은 모두 GM의 주가에 긍정적이거나 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 회사의 전략적 대응이 중요하다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
GM의 미래 전망은 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 전기차 시장의 빠른 확장은 GM에게 있어 성장의 주요 기회를 제공하고 있다. GM이 전기차 기술 혁신 및 생산 능력을 확충할 수 있다면, 시장 점유율 증가와 함께 매출이 증가할 가능성이 크다. 또한, 환경 규제가 강화됨에 따라 전기차 수요 증가로 이어지면서 GM의 친환경 전략이 긍정적인 평가를 받을 수 있다. 반면, 글로벌 경제 불안정성이나 무역 규제 강화 등은 GM의 글로벌 시장 확장을 저해할 요소가 될 수 있다. 자율주행 기술 개발 경쟁이 치열해지는 가운데, GM이 이 분야에서 혁신적으로 앞서 나가는 것은 새로운 수익원을 창출할 수 있는 기회가 될 수 있으나, 기술적 실패나 경쟁사의 빠른 기술 발전은 시장 입지 약화로 이어질 수 있다. 또한, 원자재 가격 상승이나 공급망 문제로 인해 제조 비용이 증가하는 경우, 수익성이 악화될 위험이 존재한다. GM은 지속 가능한 경영을 위한 투자와 시장 변화에 대한 민첩한 대응이 필요하며, 고객 신뢰 회복과 혁신적 서비스 제공이 회사의 장기적인 성장에 중요하다.