퍼거슨 (Ferguson plc, FERG)

회사 소개

FERG는 북미를 기반으로 하는 선진 가치 추가 유통업체로, 인프라, 배관 및 가전제품부터 난방, 환기 및 냉난방(HVAC), 소방, 제작 및 기타 제품의 전문성, 솔루션 및 제품을 제공합니다. 회사는 복잡한 프로젝트를 간단하고 성공적이며 지속 가능하게 만들기 위해 노력하며, 분포센터, 지점, 계정서비스 및 전문 판매 담당자, 쇼룸 컨설턴트 및 전자상거래 채널을 통해 제품을 판매합니다. 상세한 비즈니스 설명에 따르면, FERG는 대규모이면서 단편화된 공급업체 기반과 더욱 크고 단편화된 고객 기반 사이의 갭을 메우는 비즈니스를 운영하며, 다양하고 폭넓은 품질 제품에 접근할 수 있는 환경을 제공합니다. 고객들은 복잡한 프로젝트를 간단하고 성공적이며 지속 가능하게 만들도록 도와주는 FERG에 의존하며, 지난 회계 연도에는 어떤 고객도 순매출의 1% 이상을 차지하지 않았습니다. 또한, 회사는 내외국 공급업체로부터 제품을 조달, 유통 및 판매하며 미국에서 판매되는 제품의 95% 이상은 미국 기반 공급업체로부터 기원하며, 캐나다에서 판매되는 제품의 약 90%는 캐나다 기반 공급업체로부터 기원합니다. 이와 함께, 회사는 가치 추가솔루션을 제공하며 디지털 상거래 역량, 시스템 간 역량, 카운터 판매 및 쇼룸과 같은 다양한 판매 채널을 통해 고객들에게 서비스를 제공합니다. 이러한 가치 추가 솔루션을 통해 FERG는 고객들의 생산성을 증가시키고 산업에 이바지하고 있습니다[0][1].

주요 고객

FERG의 고객 페르소나는 몇 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째는 주거 및 비주거용 건축 프로젝트의 고객입니다. 이들 고객은 복잡한 인프라 프로젝트를 단순화하고 성공적으로 완료하기 위해 FERG의 전문성과 다양한 제품군에 의존합니다. 두 번째 세그먼트는 수리, 유지보수 및 개선(RMI) 작업을 수행하는 전문건축가 및 계약자입니다. 이들은 시공 현장에서 필요한 다양한 자재와 솔루션에 대한 접근성을 높이기 위해 FERG의 솔루션을 활용합니다. 세 번째 세그먼트는 새로운 건축 프로젝트를 진행하는 건설 회사입니다. 이들은 프로젝트의 초기 단계부터 설계, 조달, 설치 및 프로젝트 관리까지 전 과정에 걸쳐 FERG의 제공하는 맞춤형 솔루션을 필요로 합니다. 고객들이 FERG의 제품에 비용을 지불하는 주요 이유는 높은 품질의 제품 및 신뢰할 수 있는 공급망, 그리고 쉽게 접근 가능한 분포 센터와 판매 네트워크 때문입니다. 또한, FERG는 고객의 생산성을 극대화하고 프로젝트 효율성을 높이기 위해 디지털 커머스 역량과 다양한 판매 채널을 통해 서비스를 제공합니다[0][1][2][3].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급 업체 및 관련 기업
상품 원가	제품 구매, 수입 관세, 운송 및 취급 비용, 포장 비용 등을 포함. 판매할 수 있는 제품의 원가가 모든 비용의 60-70%를 차지.	다양한 미국 및 캐나다 기반 공급업체. 회사 판매 제품의 95% 이상은 미국 기반 공급업체로부터 기원하며, 캐나다 판매 제품의 90%는 캐나다 기반 업체에서 공급.
판매, 일반 및 관리비용(SG&A)	임금, 인프라, 마케팅 비용 및 기타 운영 비용. 전체 비용의 약 20%를 차지.	내부 인력 관리 및 외부 서비스 제공업체.
감가상각 및 상각	자산의 사용과 시간 경과에 따라 발생하는 비용, 연간 약 $321 백만.	자체 내구 자산.
운영비 및 리스 비용	지점 및 분포센터의 임대료, 일정한 기간 동안 발생하는 고정 지출.	부동산 임대 제공업체.
정보 기술(IT) 및 소프트웨어 비용	회사의 IT 시스템 업그레이드 비용. 내부 개발 및 외부 IT 서비스 제공업체를 통한 비용 발생.	다양한 IT 서비스 제공업체 및 내부 개발팀.
운송 및 물류 비용	제품 유통 및 고객에게 배송되는 비용.	물류 및 배송 서비스 제공업체.

FERG의 비용 구조는 복합적이며, 다양한 운영 분야에서 발생하는 직접 및 간접 비용들로 구성됩니다. 이 회사는 주로 북미 기반의 공급망과 파트너십을 통해 제품을 조달하고 있으며, 주요한 비용 항목들은 상품 원가, 임금, 리스 비용 및 IT 관련 비용들로 구성됩니다. 자세한 공급 업체 정보를 기반으로 분석한 결과, 대부분의 제품은 미국과 캐나다에서 공급되며, 이는 FERG의 전체 비용 구조에서 중요한 역할을 합니다[0][1][2].

제품군

FERG(Ferguson plc)은 다양한 제품과 솔루션으로 구성된 광범위한 상품 라인을 보유하고 있으며, 이는 회사의 수익에 중요한 기여를 합니다. 주요 제품과 그 기여도를 아래 표와 같이 정리할 수 있습니다:

주요 제품 및 수익 기여도

제품 유형	설명	수익 기여도 (%)
배관(Plumbing)	주거용 및 비주거용 건물의 배관 시스템에 필요한 다양한 배관 제품들이 포함됩니다. 이 범주에는 파이프, 밸브, 피팅 등이 포함됩니다.	30%
HVAC	난방, 환기 및 공기 조절 시스템을 위한 제품들이 포함되며, 기후 제어가 필요한 모든 공간에서 사용됩니다. 팬, 덕트, 에어컨, 히터 등이 있습니다.	25%
가전제품(Appliances)	주방 및 세탁실과 같은 곳에서 사용되는 가정용 및 상업용 가전제품이 포함됩니다. 냉장고, 오븐, 세탁기 등이 대표적입니다.	20%
소방 시스템(Fire Protection)	화재 예방 및 안전을 목적으로 하는 모든 제품이 포함되며, 스프링클러, 소화기, 화재 경보기 등이 이에 해당합니다.	10%
제작 및 기타(Fabrication & Others)	맞춤형 제작 제품과 기타 부수적인 제품들이 포함되며, 특정 프로젝트 요구사항을 충족시키기 위해 제작됩니다.	15%

FERG의 주요 경쟁업체들은 다음과 같습니다:

경쟁업체 목록

회사명	제품 유형	주요 설명
Watsco, Inc.	HVAC	미국 최대의 냉난방 시스템 및 자재 유통업체 중 하나
Home Depot	배관, HVAC, 가전제품, 기타	주거 및 경공업용 건축 자재 및 DIY 제품을 취급하는 미국 최대의 소매업체 중 하나
Lowe’s	배관, HVAC, 가전제품, 기타	주거용 건축 자재 및 가전제품을 중점으로 제공하는 대형 소매업체
Wesco Intl.	배관, 소방 시스템, 제작 및 기타	전기, 산업 및 통신 자재의 유통업체로 다양하고 폭넓은 제품 라인을 보유
Grainger	제작 및 기타	유지보수, 수리 및 운영(MRO) 자재를 전문으로 유통하는 대형 유통업체

FERG의 주요 제품 카테고리는 전반적으로 높은 품질의 제품과 잘 구축된 공급망 덕분에 큰 시장 점유율을 보유하고 있으며, 다양한 산업 및 주거용 프로젝트에서 중요한 역할을 하고 있습니다[0][1].

주요 리스크

FERG의 비즈니스에 대한 현저한 리스크 중 하나는 기업 인수 및 파트너십에서 예상되는 이익을 실현하지 못할 수 있고, 추가적인 책임과 위험에 노출될 수 있다는 점입니다. 미래에 이뤄질 가능한 인수사업이나 합작사업에서도 이와 같은 리스크가 발생할 수 있습니다. 이 경우 사이버 보안 사건, 획득한 기업이나 합작법인의 사업 연속성 문제, 존재하지 않는 문제와 책임 등과 관련된 위험을 포함할 수 있습니다. 또한, 기업 합병 및 파트너십 거래와 관련하여 소송에 처해질 수 있으며, 디지털 상거래와 옴니채널 능력 등 통합된 솔루션을 성공적으로 제공하기 위한 여러 불확실성과 위험이 존재합니다. 또한, 향상된 내부 통제는 신뢰할 만하고 정확한 재무 보고서를 제공하는 데 필요하며, 기업 통합은 재무 시스템과 내부 통제를 복잡하게 만들어 관리가 더 어려워질 수 있습니다. 비즈니스 운영의 안정성과 성공성은 기반 시스템과 데이터에 크게 의존하기 때문에 주요한 정보 기술 시스템 또는 프로세스의 실패는 업무 영역을 부정적으로 영향을 줄 수 있습니다[0].

재무

손익계산서

항목	2022	2023	2024
매출액	28.6B	29.7B	29.6B
매출원가	19.8B	20.7B	20.6B
매출총이익	8.8B	9.0B	9.1B
영업비용	5.9B	6.2B	6.4B
영업이익	2.8B	2.8B	2.7B
영업외수익	112.0M	320.0M	188.0M
세전 순이익	2.7B	2.5B	2.5B
법인세 비용	609.0M	575.0M	729.0M
당기순이익	2.1B	1.9B	1.7B

대차대조표

항목	2022	2023	2024
현금 및 현금성 자산	771.0M	601.0M	571.0M
매출채권, 순액	3.6B	3.6B	3.6B
재고자산	4.3B	3.9B	4.2B
유동자산 총계	9.6B	9.1B	9.4B
유형자산, 순액	2.6B	3.1B	3.3B
비유동자산 총계	6.1B	6.9B	7.2B
자산 총계	15.7B	16.0B	16.6B
매입채무	3.6B	3.4B	3.4B
단기차입금	571.0M	421.0M	545.0M
유동부채 총계	5.8B	5.4B	5.2B
장기차입금	4.6B	4.8B	5.0B
비유동부채 총계	5.2B	5.5B	5.7B
부채 총계	11.0B	11.0B	11.0B
자본금 및 추가 납입 자본	790.0M	839.0M	894.0M
이익잉여금	7.6B	8.6B	9.6B
자본 총계	4.7B	5.0B	5.6B
부채 및 자본 총계	15.7B	16.0B	16.6B

현금흐름표

항목	2022	2023	2024
당기순이익	2.1B	1.9B	1.7B
감가상각비 및 무형자산상각비	N/A	N/A	N/A
비현금 운전자본 변동	-1.3B	330.0M	-259.0M
영업활동으로 인한 현금흐름	1.1B	2.7B	1.9B
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-922.0M	-1.1B	-601.0M
배당금 지급	-538.0M	-711.0M	-784.0M
차입금 변동	1.4B	-155.0M	145.0M
재무활동으로 인한 현금흐름	-744.0M	-1.8B	-1.3B
현금 순변동	-517.0M	-138.0M	-41.0M

주가 영향 미치는 요인들

FERG의 주가 변동 원인은 여러 가지가 있을 수 있습니다. 첫째, 외환 변동성입니다. 예를 들어, 미국 달러 대비 캐나다 달러나 영국 파운드와 같은 주요 외화의 환율이 급격히 변동하면, 이는 FERG의 보고된 순매출과 순이익에 영향을 미칠 수 있습니다. 환율이 불리하게 변동하면 주가는 하락하는 부정적 영향을 받을 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황입니다. 글로벌 경제 경기 침체나 금리 인상과 같은 상황이 발생하면, 건설 및 인프라 투자에 대한 수요가 줄어들어 FERG의 매출이 감소할 수 있으며 이는 부정적으로 작용할 수 있습니다. 셋째, 국제 간 갈등 있습니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 격화되면, FERG는 공급망의 불확실성과 관세 상승으로 인해 제품 비용이 증가할 수 있으며 주가는 하락할 가능성이 높습니다[0][1]. 넷째, 경쟁사의 성장입니다. 새로운 경쟁사가 시장에 진입하여 FERG의 시장 점유율을 빼앗아 간다면, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화입니다. 친환경 기술 및 에너지 효율 제품에 대한 수요가 증가하면, 이런 제품 라인업을 강화한 FERG는 긍정적인 영향을 받을 수 있으며, 주가가 상승할 수 있습니다[2][3].

회사의 미래 전망

FERG의 앞으로의 전망은 여러 요소에 따라 달라질 수 있다. 먼저, 글로벌 인프라와 건설 시장이 지속적으로 성장하면 FERG의 비즈니스가 확장될 가능성이 높다. 특히 인프라 개선과 도시화가 빠르게 진행되는 지역에서는 수요가 늘어날 것이다. 또한, 에너지 효율성 및 친환경 제품에 대한 관심이 높아지면, 이런 제품 라인업을 강화한 FERG는 시장에서 더 큰 점유율을 차지할 수 있다. 반면, 경제 불황이나 금리 인상과 같은 거시경제적 리스크가 발생하면 건설 및 인프라 투자 감소로 인해 매출이 줄어들 수 있다. 기술적 진보도 중요한 변수이다. 디지털 전환과 같은 기술적 변화에 빠르게 적응하면 경쟁력을 유지하고 확장할 수 있지만, 그렇지 않으면 시장에서 뒤처질 수 있다. 또한, 공급망 안정성과 가격 경쟁력도 중요한 요소이다. 공급망에 문제가 발생하거나 원자재 가격이 급등하면, 비용이 증가해 수익성이 떨어질 수 있다. 국제 무역 정책의 변화나 환율 변동도 주의해야 한다. 마지막으로, 고객 만족도와 브랜드 충성도 유지도 중요하다. 고객 만족도가 높고 브랜드에 충성도가 강하면, 반복 구매가 늘어나 기업 성장에 긍정적 영향을 미칠 것이다.