FULT (FULT, FULT)

회사 소개

FULT는 금융 지주 회사로, 자회사를 통해 소매 및 상업 금융 서비스를 제공합니다. 주로 펜실베이니아, 델라웨어, 메릴랜드, 뉴저지 및 버지니아에서 활동하며, 주요 수익원은 대출 및 투자에서 발생하는 이자 수입입니다. 이 회사는 고객에게 제공하는 다양한 금융 제품과 서비스로 발생하는 수수료 수입도 수익의 중요한 부분을 차지합니다. 대출, 상업용 부동산 대출, 산업 대출, 건설 대출, 트러스트 서비스, 투자 관리 및 보험 서비스 등 다양한 금융 서비스가 포함됩니다. 고객은 이들 서비스를 통해 자산 관리 또는 사업 자금 조달을 할 수 있습니다. FULT의 전문성은 고객의 요구에 맞춘 맞춤형 금융 솔루션과 관계 구축을 바탕으로 한 관계형 뱅킹에 있습니다. FULT는 또한 대출을 통한 자산의 안전성을 강화하기 위해 철저한 신용 평가와 담보 요구 사항을 두고 있으며, 기후 변화의 잠재적 영향을 인식하고 이에 대한 위험 관리를 신중하게 진행하고 있습니다. 이러한 다양한 금융 서비스와 리스크 관리 기법을 통해 FULT는 고객의 금융 목표를 지원하고 있으며, 지속 가능한 성장과 지역 사회에 긍정적인 영향을 미치는 것을 목표로 하고 있습니다[0].

주요 고객

FULT의 고객은 주로 다음과 같은 세그먼트로 분류할 수 있으며 각각의 세그먼트는 특정한 금융 요구를 가지고 있습니다. 첫 번째 세그먼트는 소매 고객으로, 주로 개인 금융을 필요로 하는 일반 소비자들입니다. 이들은 대출, 모기지, 예금 계좌 등 일상적인 금융 서비스를 이용합니다. 경제적 안정과 편리한 금융 거래를 위해 FULT의 서비스를 선택하게 됩니다. 두 번째 세그먼트는 중소기업으로, 이들은 사업 운영을 위한 자금 조달, 운영 자금 대출, 상업 부동산 대출과 같은 금융 서비스를 필요로 합니다. 이 세그먼트는 사업 확장, 설비 투자, 운영비 조달 등의 이유로 FULT의 상업 금융 상품을 이용합니다. 세 번째는 기업 고객으로, 대규모 자본 운용과 관련된 보다 복잡한 금융 서비스를 필요로 합니다. 이들은 투자 관리, 자산 관리, 트러스트 서비스 등을 활용하며, 기업의 성장과 안정적인 자산 운용을 위한 필요에서 FULT와의 금융 관계를 맺습니다. 이러한 다양한 고객 세그먼트는 FULT가 제공하는 맞춤형 금융 솔루션과 지원을 통해 그들의 금융 목표를 효과적으로 달성할 수 있습니다.

회사의 비용구조

FULT 기업의 주요 비용 항목에는 에너지 소비, 인력 비용, 자산 처분 비용 등이 포함됩니다. 다음은 FULT의 비용 구조를 나타내는 표입니다:

비용 항목	세부 설명 및 공급 회사
에너지 비용	에너지 소비는 FULT에서 가장 중요한 비용 요소로, 주로 발전 시설 운영과 관련된 전기 사용에서 발생합니다. 전력 가격의 변동성과 세계적 사건, 기후 변화 등의 요인에 의해 영향을 받으며, 주요 공급업체로는 지역 전력망 운영자들이 있습니다[0].
인력 비용	급여, 복리 후생 등의 인력 비용은 회사 운영의 필수적인 부분이며, 이는 인력 관리와 관련된 비용을 포함합니다[1].
데이터 처리 및 클라우드 사용	데이터 처리와 관련된 비용은 회사의 IT 운영과 자료 관리에 필요하며, 이와 관련된 서비스 제공업체로는 클라우드 서비스 제공업체들이 있습니다[2].
자산 처분 비용	필요하지 않은 자산의 매각과 관련된 비용도 중요한 비용 요소 중 하나입니다. 이는 주로 회사 운영을 최적화하기 위한 활동의 일환으로 발생합니다[3].

이와 같은 비용 요소들은 회사의 운영 효율성과 수익성에 중요한 영향을 미치며, 기업은 비용 절감을 위한 다양한 전략을 채택합니다.

제품군

FULT의 주요 제품은 주로 대출, 투자 및 금융 서비스로 이루어져 있으며, 이들은 회사 수익의 중요한 부분을 차지합니다. FULT의 주요 제품과 수익 기여도는 다음과 같습니다. 첫째, 상업 대출 및 부동산 대출 등 대출 상품은 높은 이자 수익을 창출하며, 이는 회사의 주요 수익원 중 하나입니다. 둘째, 투자 관리 및 트러스트 서비스는 고객 자산을 관리하고 수수료 기반의 수익을 얻는 방식으로 운영됩니다. 셋째, 보험 서비스는 추가적인 수수료 수익을 제공하며, 고객의 자산 보호와 재정적 안정성을 지원합니다. 이들 금융 서비스는 고객의 다양한 요구에 대응하며, 고객 관계 관리를 통해 추가적인 비즈니스 기회를 창출합니다. FULT와 유사한 금융 서비스를 제공하는 경쟁사로는 지역 내 다른 주요 금융 기관들이 있으며, 이러한 시장에서의 경쟁은 주로 맞춤 금융 솔루션, 고객 서비스의 질 및 제품 다양성에 의해 결정됩니다[0].

FULT 주요 제품	설명
상업 대출 및 부동산 대출	기업 및 부동산 개발에 필요한 자금을 제공하며, 주로 이자 수익을 창출합니다.
투자 관리 및 트러스트 서비스	고객 자산 관리를 통해 수수료 수익을 창출하며, 자산의 안전성을 확보합니다.
보험 서비스	고객의 자산 보호를 위한 다양한 보험 제품을 제공하며, 수수료 수입을 발생시킵니다.

FULT와 유사한 제품을 제공하는 경쟁사	주요 서비스 및 특징
Fortinet	네트워크 및 보안 솔루션을 제공하며, 글로벌하게 서비스와 제품 수익을 창출합니다[1].
Fastenal	다양한 산업 및 건설 공급품을 제공하며, 높은 수익성을 기록하고 있습니다[2].

주요 리스크

FULT의 비즈니스에서 발생할 수 있는 구체적인 리스크는 다음과 같다. 첫째, 상업 대출 포트폴리오의 높은 비율로 인해 나타나는 신용 리스크가 우려된다. 상업 대출은 대출자가 사업체를 효율적으로 운영하는 데 의존하기 때문에, 경기 침체나 특정 산업의 부진이 대출 상환 능력에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, COVID-19 이후 원격 근무와 하이브리드 근무 환경의 확산으로 인해 사무실 및 상업용 부동산 수요 감소가 발생하고 있으며, 이는 상업용 대출의 상환 리스크를 높일 수 있다. 셋째, 기후 변화로 인한 자연재해의 증가가 FULT의 자산 가치와 대출자의 신용도에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 폭풍, 홍수 등으로 인해 상업용 및 주거용 부동산이 손상될 경우, 담보 자산의 가치가 하락하고 대출 상환이 어렵게 될 수 있다. 넷째, 외부 벤더와의 관계에서 발생할 수 있는 리스크도 존재한다. FULT는 다양한 서비스 제공을 위해 외부 벤더에 의존하고 있으며, 이들 벤더가 계약에 따라 서비스를 제공하지 않을 경우 운영 중단이나 재정적 손실로 이어질 수 있다. 마지막으로, 재무 모델 사용에 따른 리스크도 고려해야 한다. FULT는 금융 가치 및 리스크 측정을 위해 모델에 의존하고 있지만, 이 모델이 잘못 설계되거나 실행될 경우 잘못된 결정을 초래할 수 있다[0].

재무

FULT의 2023년 재무 성과를 살펴보면, 평균 순 대출액이 2022년에 비해 9.3% 증가하며 18억 달러의 증가를 기록, 특히 주택담보대출, 상업 및 산업 대출, 상업용 부동산 대출, 소비자 대출, 부동산 건설 대출 부분에서 각각 증가를 보였다. 예금의 경우 평균이 2억 9770만 달러로 1.4% 감소하였으며, 이는 주로 무이자 수시예금의 감소 때문이었다. 그러나 중개 예금, 만기 예금, 저축 및 머니마켓 예금은 각각 증가하며 이를 부분적으로 상쇄했다. 자산 품질 측면에서는 부실 자산이 약 23.5백만 달러로 감소하여 총 자산 대비 0.56% 및 0.66%를 기록하였고, 2023년 비이자 수익은 상업 고객 이자율 스왑 수수료 수입 증대에 힘입어 0.6% 증가했다. 더욱이 순이자 소득은 높은 금리와 평균 대출 증가로 인해 2022년에 비해 9.3% 증가했으며, 순이자 마진은 총 이자 수익 자산의 수익률 증가에 힘입어 3.42%로 상승했다. 주주 배당 수익률은 15.21%로, 지난해에 비해 높은 수준을 유지했다[0].

대차대조표

FULT의 2023년 대차대조표를 분석하면, 총 자산은 275억 7,191만 5천 달러, 총 부채는 248억 1,176만 6천 달러로 보고되었습니다. 주주 자본은 27억 6,013만 9천 달러로 나타났습니다. 주요 자산 항목을 살펴보면, 현금 및 현금성 자산은 5억 4,971만 달러로, 전년도 대비 감소하였으며, 순 대출은 210억 5,769만 달러로 증가하였습니다. 대출 활성화는 FULT의 주요 비즈니스 영역인 대출 서비스 및 상업 금융 활동의 확대를 반영하는 자료입니다. 총 대출은 대차대조표에서 주요 비중을 차지하고 있으며, 이는 FULT의 비즈니스 모델에서 대출과 관련된 수익이 주요한 역할을 하고 있음을 보여줍니다. 부채 구성에서는 예금이 215억 3,762만 달러로 상당한 비중을 차지하고 있으며, 이는 예금자들의 안정적인 자금 지원을 통해 대출 서비스를 유지하는 FULT의 기본 운영 방식을 나타냅니다. 또한, FULT는 연방 정부 자금 및 기타 차입금을 통해 운영 자금을 조달하여 유동성을 확보하고 있습니다[0].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

회사의 다양한 채무 내역은 아래와 같습니다. 주요 부채에는 주로 일선 대출로 구성되어 있으며, 각 조건과 이자율이 명시되어 있습니다:

대출 항목	발행 일자	만기일	금리 조건	총액 (단위: 백만 달러)	비율
First-lien loan (제1선 대출)	10/25/2019	10/2025	SOFR + 7.15%, 12.50%	41,516	2.8%
First-lien loan (제1선 대출)	11/7/2023	11/2027	SOFR + 8.50%, 13.85%	3,845	0.3%
Second-lien loan (제2선 대출)	11/7/2023	11/2028	SOFR + 12.00%, 17.35%	3,116	0.2%
First-lien loan (제1선 대출)	11/27/2023	11/2029	SOFR + 8.40%, 13.78%	28,611	1.9%
First-lien loan (제1선 대출)	5/28/2021	5/2027	SOFR + 4.65%, 10.04%	1,066	0.1%
First-lien loan (제1선 대출)	5/28/2021	5/2028	SOFR + 8.40%, 13.79% PIK	15,743	1.1%
First-lien loan (제1선 대출)	12/21/2023	4/2028	SOFR + 8.50%, 13.87% (incl. 8.50% PIK)	34,875	2.3%

해당 대출 조건에서 SOFR(Secured Overnight Financing Rate) 기준에 추가 이자율이 부과되며 이는 고정 금리에 기반합니다. 이러한 대출은 회사의 재정 활동에 중요한 역할을 하며, 각 대출의 만기일과 이자율은 회사 전략적 재정 계획에 영향을 미칠 수 있습니다[0].

주가 영향 미치는 요인들

FULT의 주가 변동에는 다양한 요인이 관련될 수 있습니다. 하나의 시나리오로는 환율 변동이 있습니다. 만약 미국 달러의 가치가 심각하게 하락한다면, FULT가 보유한 외화 자산의 가치가 증가할 수 있어 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 달러 강세가 계속될 경우, 해외 시장에서의 경쟁력이 약화되어 주가 하락의 요인이 될 수 있습니다. 두 번째로 거시경제 상황을 고려해볼 수 있습니다. 예를 들어, 미국의 경제 성장이 둔화되고 금리가 인하된다면, FULT는 저금리로 인해 순이자 마진이 감소하고 실적에 부정적인 영향을 받을 수 있어 주가가 하락할 수 있습니다. 세 번째로 국제 간 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁이 격화되면, 글로벌 금융 시장의 변동성이 커지고 투자 심리가 위축되면서 FULT의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 네 번째로 경쟁사의 급부상을 고려할 수 있습니다. 새로운 혁신적 금융 선도기업이 시장 점유율을 빠르게 확대하면, FULT는 시장 경쟁력 약화로 인해 주가 하락을 경험할 수 있습니다. 마지막으로 시장 변화나 트렌드의 영향도 있을 수 있습니다. 만약 디지털 금융 혁신이 급속히 진행되고 FULT가 적절히 대응하지 못한다면, 신생 핀테크 기업들이 시장을 점유하며 FULT 주가에 부정적으로 작용할 수 있습니다. 이러한 가상의 시나리오들은 각각의 상황에서 FULT의 주가에 서로 다른 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

FULT의 미래에 대한 기대는 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 첫째, 디지털 금융 혁신의 가속화는 FULT에게 큰 도전이 될 수 있지만, 반대로 이를 잘 적응하고 활용하는 경우 경쟁 우위를 확보할 기회가 될 수 있다. 디지털 뱅킹 솔루션의 개발과 핀테크 기업과의 협업을 통해 더 많은 고객 기반을 확보하고 운영 효율성을 높일 수 있다. 둘째, 경제적인 상황이 개선되면서 대출 수요가 증가하고 기업 및 개인 고객의 금융 서비스 수요가 늘어날 경우, FULT의 수익성 향상에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 지역 사회와의 관계를 공고히 하고 사회적 책임을 중시하는 ESG(Environmental, Social, Governance) 경영 전략을 적극적으로 채택한다면, 고객 신뢰 확보와 이미지 개선을 통해 장기적인 성장 동력을 확보할 수 있다. 넷째, 강력한 리더십과 효과적인 경영 전략을 통해 경쟁이 치열한 시장에서 차별화된 고객 경험을 제공할 수 있다면, 이는 고객 충성도 제고와 지속적인 비즈니스 확장으로 이어질 수 있다. FULT의 미래는 이러한 전략적 접근과 외부 경제적 요인들에 의해 달라질 수 있으며, 어떻게 변화에 대응하느냐에 따라 회사의 성장 궤도가 결정될 것으로 보인다.