회사 소개
FS Bancorp은 1907년 이래 Puget Sound 지역을 봉사해온 1st Security Bank의 계열 은행이며 지역 가족, 지역 및 지역 기업 및 산업 단지에 은행 및 금융 서비스를 제공하고 있습니다. 회사는 가구당 하나부터 사업용부동산 모기지, 두 번째 모기지, 소비자 대출, 해양 대출 및 상업용 비즈니스 대출 등 다양한 유형의 대출을 전문으로하며 2023년 12월 기준으로 부동산 대출, 소비자 대출 및 상업용 비즈니스 대출이 총 대출 포트폴리오의 63.0%, 26.6%, 10.5%를 차지하고 있습니다. 또한 소비자 대출 중 매우 중요한 역할을 하는 fixture secured 대출은 회사의 협력 업체 네트워크에 의존하고 있습니다. 픽스처 보증 대출은 창문, 배수관, 외장판 주택 건설, 태양열 패널, 온수 욕조 및 기타 개선 공사를 위한 대출로, 이 대출은 워싱턴, 오레곤, 캘리포니아, 아이다호, 콜로라도, 네바다, 아리조나, 미네소타, 텍사스, 유타, 매사추세츠, 몬타나 및 최근에 뉴햄프셔에 위치한 114개 활성 딜러 네트워크에 의존하고 있습니다.
주요 고객
FS Bancorp의 고객들은 주로 다음과 같은 세 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째는 개인 고객으로, 이들은 주택 모기지, 두 번째 모기지, 개인 대출, 소비자 대출, 해양 대출 등을 필요로 하는 사람들이다. 이들은 주로 주택 구매나 생활 수준 향상을 위해 대출 서비스를 이용하며, 예금 및 투자 상품을 통해 재정 관리를 한다. 두 번째는 소규모 및 중견기업 고객으로, 이들은 상업용 비즈니스 대출, 사업 운영 자금 조달, 상업용 부동산 대출 등을 통해 회사 운영 및 성장을 지원받는다. 이들은 사업 확장을 위한 자금 조달이나 일상 운영 자금을 위해 주로 은행 서비스를 이용한다. 세 번째는 고소득층 및 자산가 고객으로, 이들은 투자 자산 관리, 고액 예금 상품, 맞춤형 재정 컨설팅 서비스를 필요로 한다. 이 세그먼트는 주로 자산 증대를 목표로 하며, 복잡한 재정 포트폴리오를 관리하기 위해 전문적인 은행 서비스를 찾는다. 이러한 다양한 고객군은 모두 FS Bancorp의 폭넓은 금융 상품과 서비스를 통해 재정적 목표를 달성하며, 각각의 필요에 맞춘 맞춤형 솔루션을 제공받는다.
회사의 비용구조
FS Bancorp의 주요 비용 항목들은 아래 표와 같이 요약될 수 있습니다:
| 비용 항목 | 세부 설명 | 관련 제공 업체 |
|---|---|---|
| 급여 및 복리후생(Salaries and Benefits) | 직원 급여, 건강 보험 및 기타 복리후생 비용 | 내부 인력 관리 |
| 운영비(Operation) | 일상적인 운영 경비, 사무실 유지비, 유틸리티 비용 | 내부 운영 관리, 로컬 유틸리티 제공자 |
| 점유비(Occupancy) | 은행 지점의 임대료, 건물 유지비 | 부동산 임대 회사 |
| 데이터 처리비(Data Processing) | IT 인프라 유지, 소프트웨어 및 하드웨어 비용 | IT 서비스 제공업체 |
| 대출비용(Loan Costs) | 대출 관리 및 서비스 비용 | 대출 서비스 제공업체 |
| 전문 및 이사회 비용(Professional and Board Fees) | 법률 자문, 회계 서비스 및 이사회 관련 비용 | 법률 회사, 회계법인 |
| FDIC 보험(FDIC Insurance) | 연방 예금 보험 공사(FDIC) 보험료 | FDIC |
| 마케팅 및 광고(Marketing and Advertising) | 광고, 홍보 및 마케팅 캠페인 비용 | 광고 회사 및 마케팅 업체 |
| 인수 비용(Acquisition Costs) | 기업 인수 및 합병 관련 비용 | 금융 자문 회사 |
| 핵심 예금 무형자산 상각비(Amortization of Core Deposit Intangibles) | 무형자산의 상각 비용 | 회계법인 |
이 외에도 비금융 비용(noninterest expense)에는 다양한 부수적인 경비들이 포함되며, 이는 회사의 전반적인 비용 구조를 복잡하게 만듭니다.
제품군
FS Bancorp의 주요 제품은 크게 주택 모기지 대출, 상업용 부동산 대출, 소비자 대출, 상업용 비즈니스 대출로 나눌 수 있습니다. 각각의 제품이 FS Bancorp의 수익에 기여하는 바는 다음과 같습니다:
- 주택 모기지 대출 (One-to-four-family residential mortgage loans):
- 2023년 기준으로 총 대출 포트폴리오의 23.3%를 차지하며, 이는 567.7백만 달러에 달합니다. 이 중 상당 부분이 판매용으로 보유되었으며, 2023년에만 408.0백만 달러의 모기지 대출이 투자자에게 판매되었습니다.
- 주택 구입과 재융자를 위해 발행된 대출 중 2023년에는 545.6백만 달러 상당의 대출이 발행되었습니다.
- 상업용 부동산 대출 (Commercial real estate loans):
- 상업용 부동산 모기지 대출은 32.3백만 달러 증가했으며, 총 대출의 15.1%를 차지합니다. 이는 주로 부동산 개발 및 상업용 건물 매입에 사용됩니다.
- 소비자 대출 (Consumer loans):
- 2023년 기준 소비자 대출은 77.2백만 달러 증가했으며, 주로 간접 주택 개선 대출 및 해양 대출의 증가에 기인합니다. 이중 간접 주택 개선 대출의 증가는 74.0백만 달러로 매우 높은 비중을 차지합니다.
- 소비자 대출 중 상당 부분은 태양광 패널 설치, 배수관 개선, 주택 외장공사 등에 사용되는 ‘fixture secured’ 대출로, 114개의 활성 딜러 네트워크를 통해 이루어집니다 .
- 상업용 비즈니스 대출 (Commercial business loans):
- 상업용 비즈니스 대출은 2023년 동안 27.9백만 달러 증가했습니다. 이는 주로 상업 및 산업 대출의 증가로 인해 발생한 것입니다. 주로 기업 운영 자금 및 자산 구매에 사용됩니다.
표로 정리된 FS Bancorp의 주요 제품의 매출 기여도는 다음과 같습니다:
| 제품 | 매출 비율 | 설명 |
|---|---|---|
| 주택 모기지 대출 | 23.3% | 주택 구매 및 재융자를 위한 대출 |
| 상업용 부동산 대출 | 15.1% | 상업용 건물 및 부동산 개발 대출 |
| 소비자 대출 | 14.1% | 주로 주택 개선, 해양 대출 포함 |
| 상업용 비즈니스 대출 | 10.5% | 기업 운영 자금 대출 |
FS Bancorp와 유사한 제품을 제공하는 다른 미국 상장 회사로는 Wells Fargo, Bank of America, JPMorgan Chase 등이 있습니다. 이들 회사 또한 주택 모기지 대출, 상업용 부동산 대출, 소비자 대출 및 상업용 비즈니스 대출을 제공합니다.
| 경쟁사 | 주요 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| Wells Fargo | 주택 모기지 대출, 상업용 부동산 대출 | 다양한 금융 서비스를 제공하는 대형 금융 기관 |
| Bank of America | 주택 모기지 대출, 소비자 대출 | 광범위한 금융 상품을 제공하며 국제적으로도 활동 |
| JPMorgan Chase | 상업용 비즈니스 대출, 상업용 부동산 대출 | 글로벌 금융 기관으로서 다양한 대출 상품 제공 |
이 표는 FS Bancorp의 주요 제품과 경쟁사들이 제공하는 유사한 제품을 비교하여 각자의 강점을 나타냅니다.
주요 리스크
FS Bancorp(FSBW)의 비즈니스에 대한 잠재적 위험은 다수 존재합니다. 첫째로, 외부 벤더의 불성실한 성과 또는 계약 조건에 따른 재택으로 인한 영업 방해, 사이버 공격, 보안 침해로 인한 고객 유출 등이 우려되며 이로 인해 재정 상태와 영업 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째로 기술 사용에 따른 사이버 공격, 보안 위협, 시스템 장애 등으로 인해 안전성에 취약할 수 있으며, 이로 인해 적절한 데이터 보호와 현금 관리가 어려워질 수 있습니다. 세번째로, 이자율 헷지 효율성이 위험에 노출될 수 있으며, 부적절한 헷지 악화 등으로 인해 이자율 위험이 증가할 수 있습니다. 이러한 위험들은 회사의 영업과 재정 상황에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 121.4 | 119.7 | 141.4 |
| 매출원가 | N/A | N/A | N/A |
| 매출총이익 | N/A | N/A | N/A |
| 영업비용 | N/A | N/A | N/A |
| 영업이익 | N/A | N/A | N/A |
| 영업외수익 | -47.4 | -37.0 | -45.3 |
| 세전 순이익 | 47.4 | 37.0 | 45.3 |
| 법인세 비용 | 10.0 | 7.3 | 9.2 |
| 당기순이익 | 37.4 | 29.6 | 36.1 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 308.4 | 275.4 | 382.8 |
| 매출채권, 순액 | 7.6 | 11.1 | 14.0 |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 유형자산, 순액 | 31.1 | 31.3 | 37.2 |
| 비유동자산 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 자산 총계 | 2286.4 | 2632.9 | 2972.7 |
| 매입채무 | N/A | N/A | N/A |
| 단기차입금 | N/A | N/A | N/A |
| 유동부채 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 장기차입금 | 96.7 | 242.5 | 150.1 |
| 비유동부채 총계 | N/A | N/A | N/A |
| 부채 총계 | 2038.9 | 2401.2 | 2708.2 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 68.0 | 55.3 | 57.4 |
| 이익잉여금 | 179.2 | 202.1 | 230.4 |
| 자본 총계 | 247.5 | 231.7 | 264.5 |
| 부채 및 자본 총계 | 2286.4 | 2632.9 | 2972.7 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 37.4 | 29.6 | 36.1 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 15.2 | 14.0 | 12.6 |
| 비현금 운전자본 변동 | -5.7 | 1.2 | -3.7 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 109.0 | 184.9 | 77.7 |
| 유형자산 취득 | -2.0 | -1.6 | -1.7 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -310.8 | -504.0 | 77.7 |
| 배당금 지급 | -4.6 | -7.1 | -7.8 |
| 차입금 변동 | -83.9 | 144.0 | -92.8 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 136.7 | 334.1 | -131.1 |
| 현금 순변동 | -65.1 | 14.9 | 24.3 |
주가 영향 미치는 요인들
FS Bancorp(FSBW)의 주가 변동 원인은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 통화 환율의 변동이 있을 수 있다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 FSBW의 수출 관련 기업 대출 수요가 감소해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 거시경제 상황도 주가에 큰 영향을 미친다. 만약 경제 침체가 발생하면 대출 상환 불능과 부실 채권이 증가하여 주가가 하락할 수 있다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들면 미중 무역 전쟁은 공급망 문제를 야기하여 지역 기업들의 운영에 차질을 빚을 수 있으며, 이는 FSBW의 대출 포트폴리오 질을 저하시키고 주가 하락으로 이어질 수 있다. 넷째, 경쟁자의 등장도 중요한 요인이다. 만약 주요 경쟁 은행이 혁신적인 금융 상품을 출시하거나 더 나은 금리 조건을 제공한다면, 고객들이 이탈하면서 FSBW의 수익성과 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 다섯째, 시장 및 트렌드의 변화도 중요한 요소이다. 예를 들어, 친환경 에너지 프로젝트에 대한 수요가 증가하고 FSBW가 이에 발맞추어 관련 대출 상품을 성공적으로 출시한다면 주가가 상승할 수 있다. 각각의 요인은 FSBW의 금융 성과와 직결되며, 이러한 가상 시나리오들은 주가에 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
FS Bancorp의 미래는 다양한 요인에 따라 크게 좌우될 수 있습니다. 첫째, 현재 회사는 자산 질 관리와 대출 포트폴리오의 다각화를 통해 수익성을 높이고 있습니다. 자산의 질은 비수익성 대출의 비율이 0.45%로 매우 낮아, 향후 금융 성과가 안정적일 가능성이 높습니다. 둘째, 주택 대출 시장 확대로 인해 부동산 대출이 증가할 것으로 예상되며, 이는 회사 수익에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 셋째, 고정 비용을 낮추기 위한 저원가 핵심 예금의 비중을 높이고 있으며, 이는 대출 성장 비용을 줄여줄 것입니다. 네 번째 요인으로, 지속적인 시장 확장을 통해 새로운 고객층을 확보하고 있습니다. 이는 회사의 지리적 범위를 확대하는데 기여할 것입니다. 반면에, 경쟁이 치열해지면 대출 금리 인하와 고객 이탈로 인해 수익이 감소할 위험이 있습니다. 또한 경제 침체가 발생하면 대출 상환 불능이 증가하여 부실 채권이 늘어날 가능성도 배제할 수 없습니다. 게다가, 자본 시장 상황이 악화되면 추가 자본을 유치하기 어려워질 수 있으며, 이는 사업 확장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 불확실한 경제 상황과 자연 재해 역시 지역 경제와 부동산 시장에 악영향을 미칠 수 있으며, 이러한 요인들이 복합적으로 작용할 시 회사의 미래 성장이 저해될 수 있습니다.