회사 소개
FREYR는 청정 배터리 솔루션을 개발하는 회사로, 글로벌 에너지 및 교통 시스템의 탈탄화 촉진을 목표로 저렴하고 경쟁력 있는 배터리를 생산하고 있다. FREYR는 에너지 저장 시스템(ESS), 상업적 이동 수단(상업용 차량 및 해양 응용 프로그램 포함) 등의 주요 시장을 타겟으로 하며 미래에는 전기 자동차(EV) 시장도 고려하고 있다. FREYR의 주요 사업은 미국 조지아주에 위치한 ’기가 아메리카(Giga America)’라는 대규모 청정 배터리 셀 생산 프로젝트 개발과 노르웨이 모이 라나에 있는 고객 인증 공장(CQP)에서 24M 기술을 기반으로 한 배터리 생산 자동화 작업을 포함한다. 24M 기술은 간소화된 제조 공정을 통해 비용을 절감하고, 효율적인 재활용을 지원하며, 환경 친화적이고 지속 가능한 생산 방식을 강조한다. FREYR는 이러한 새로운 기술을 통해 고객의 요구에 부합하는 배터리 셀을 생산할 예정이며, 초기에는 상업적 및 유틸리티 스케일의 배터리와 marine applications에 초점을 맞추고 있다. FREYR의 사업 모델은 고객의 요구에 신속하게 대응하고, 제조 비용을 낮추며, 공급망의 지역화를 통해 더 안정적인 생산과 반응성을 제공하는 것을 목표로 하고 있다. 이러한 전략은 특히 인플레이션 감축법(IRA)에 따른 세금 인센티브를 활용하여 미국 내에서의 생산을 촉진하는 데에도 중점을 두고 있다[0].
주요 고객
FREYR의 고객 페르소나는 주로 에너지 저장 시스템(ESS), 상업용 운송 수단 및 해양 응용 프로그램을 사용하는 기업들로 구성된다. 이들 고객은 깨끗하고 지속 가능한 에너지 솔루션을 필요로 하는 기업들이며, 높은 효율성과 비용 효과성을 중요시한다. 특히, 에너지 저장 시스템을 사용하는 전력 회사들은 안정적인 전력 공급과 재생 가능 에너지 활용을 극대화하기 위해 FREYR의 배터리 솔루션을 채택할 가능성이 크다. 상업용 운송 수단에서는 전기 상용차를 운영하는 차량 제조 업체나 대형 물류 회사들이 주 고객이 될 수 있으며, 이들은 연료 비용 절감 및 온실가스 배출 감소를 위해 배터리 솔루션을 찾고 있다. 해양 응용 프로그램에서는 선박 제조업체나 운영 업체들이 주요 고객으로, 이들은 전기 추진 시스템으로의 전환을 통해 친환경적인 항해를 추구하고자 한다. 이러한 다양한 고객 군은 모두 FREYR의 배터리가 제공하는 고효율, 저비용, 친환경적인 가치 제안을 통해 사업 목표를 달성하고자 하며, 이는 환경보호 및 에너지 절약 트렌드와도 일치한다. FREYR의 솔루션은 그들의 사업 운영에 필수적인 요소로 자리 잡고 있다.
회사의 비용구조
FREYR의 주요 비용 항목과 주요 자원 공급 회사를 표로 정리하면 다음과 같다.
| 비용 항목 | 세부 설명 | 관련 자원 및 공급 회사 |
|---|---|---|
| 직원 급여 및 복리후생 | 직원 급여와 복리후생이 가장 큰 비중을 차지하며, 2023년에는 2022년 대비 18% 증가하였다 | 관련 정보 없음 |
| 점유 및 장비 비용 | 컴퓨터 하드웨어 비용 및 감가상각비 증가로 인해 2023년에는 14% 상승하였다 | 관련 정보 없음 |
| FDIC 보험 및 기타 규제 수수료 | 자산 크기 증가와 FDIC 요율의 상승으로 인해 2023년에는 23% 증가 | 관련 정보 없음 |
| 대출/리스 비용 | 2023년에는 2022년 대비 57% 상승. 이는 비상환 대출(NPL)의 비율과 직접적 관련이 있다 | 관련 정보 없음 |
| 광고 및 마케팅 비용 | 예금 상품의 마케팅 증가로 인해 2023년에는 22% 상승 | 관련 정보 없음 |
| 통신 및 데이터 연결 비용 | 2023년에는 7% 감소. 데이터 센터 연결 개선이 주요 원인 | 관련 정보 없음 |
자원 또는 부품 공급업체에 대한 특정 회사의 정보는 제공되지 않았으나, 전반적인 비용 구조에서 주요한 것은 인건비, 광고비, 그리고 각종 운영 비용의 변화임을 확인할 수 있다. 이러한 비용 변화는 회사의 운영 효율성 개선과 새로운 프로젝트, 그리고 인수 합병 등에 따른 추가적인 지출 필요에 의한 것일 수 있다[0].
제품군
FREY의 주요 제품은 ESS(에너지 저장 시스템)와 상업용 전자 이동 수단을 위한 청정 배터리 솔루션이다. FREY의 배터리 솔루션은 고객의 요구에 부합하며, 특히 재생 가능한 에너지를 활용한 전력 저장 시스템에서 주요 사용되고 있다. 주요 제품들은 다음과 같이 두 가지로 나뉜다:
- 에너지 저장 시스템(ESS): 이 시스템은 전력 회복력 증대 및 재생 가능 에너지 자원의 효율적 활용을 위해 사용된다. FREY는 이러한 시스템을 통해 특정 지역의 전력 수요 관리 및 안정적인 에너지 공급을 지원한다. ESS는 FREY의 주요 수익원 중 하나로서 전체 매출의 중요한 부분을 차지하고 있다.
- 상업용 전자 이동 수단 배터리: 상업용 차량 및 해양 응용 프로그램을 위한 배터리 솔루션을 제공하며, 경량화와 내구성을 모두 갖춘 이 배터리는 연료 사용의 효율성을 높여 운영 비용 절감에 기여한다. 이는 상업적 이동 수단을 운영하는 기업들에게 환경적 경제적 이점을 제공하여 FREY의 수익에 중요한 영향을 미치고 있다.
FREY의 제품은 여러 시장에서의 수요로 인해 높은 매출 기여도를 보이며, 사례로 제시된 문서들에서 Fortinet과 같은 회사가 물리적 및 가상 보안 장치를 통해 시장에서 경쟁하고 있는 모습을 보여준다[0]. 이러한 배터리 제품들은 효율적인 에너지 사용 및 지속 가능성 면에서 비슷한 시장을 타겟으로 하기 때문에 상용 ESS 및 상업용 전자 이동 수단 배터리 분야에서 경쟁력을 갖추고자 하는 다양한 기업의 존재가 확인된다[1].
| 제품 | 설명 | 주요 사용처 | 경쟁사 |
|---|---|---|---|
| ESS | 전력 회복력 증대와 재생 가능 에너지 활용을 지원 | 전력 회사 및 공공 에너지 플랜트 | Fortinet |
| 상업용 배터리 | 경량화 및 고효율성 제공, 상용 차량 및 해양 응용 프로그램에 사용 | 상업용 차량, 해운회사 | Fortinet |
이와 같은 제품들은 수익성에 크게 기여하며, 시장 내 다양한 경쟁사와 경쟁하며 발전해나가고 있다[2].
주요 리스크
FREYR의 비즈니스에 특정한 리스크로는 첫째, 자사의 배터리 기술에 대한 의존도가 매우 높아 그 기술이 예상된 성능을 제공하지 못할 경우가 있다. 이는 고객의 신뢰를 잃거나 추가적인 보증 청구를 초래할 수 있다. 둘째, FREYR는 복잡한 제조 공정을 통해 배터리 셀을 생산하는데, 이 과정에서 사용되는 장비의 고장이나 예기치 않은 작동 중단이 발생할 수 있다. 이러한 경우 생산 계획에 차질이 생겨 고객의 요구에 부합하지 못할 위험이 있다. 셋째, FREYR의 운영이 국제적이며, 외환 변동이나 각국의 정치적 불안정성에 따른 영향으로 특정 지역에서의 사업 진행이 지연되거나 법적 문제에 직면할 수 있다. 넷째, FREYR는 24M의 기술 라이선스에 의존하고 있는데, 이 라이선스의 조건이나 효력에 변화가 생기면 시장에서의 경쟁력이 저하될 수 있다. 마지막으로, FREYR는 지속 가능한 공급망을 통해 원자재를 조달하는 것을 목표로 하고 있지만, 공급업체의 품질 유지 실패나 공급 중단이 발생할 경우 생산에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[0][1][2].
재무
FREYR는 재무 성과에 있어 몇 가지 주요 과제를 안고 있다. 2023년 12월 31일자로 회사는 아직 주력 사업으로부터 매출을 창출하지 않았으며, 제조를 시작하지 않은 상태다. 이는 FREYR가 여전히 초기 단계에 있으며, 향후 상당한 비용을 발생시키고 지속적으로 손실을 입을 것이라는 전망을 나타낸다. 2023년에 FREYR의 연구개발(R&D) 비용은 전년 대비 110% 증가한 2,850만 달러에 달했는데, 이는 제조 공장의 설립과 연구활동의 확대 때문이었다[0]. 이와 함께 순손실도 2022년의 9,911만 달러에서 2023년에는 7,310만 달러로 감소했지만 여전히 상당한 손실을 기록했다[1]. 2023년 연말 기준으로 FREYR는 약 2억 7,570만 달러의 현금과 현금성 자산을 보유하고 있었으며, 주된 자금 조달 방법은 사업 결합 및 주식 발행, 정부 보조금이었다[2]. 회사의 장기적 운영과 계획된 투자에는 상당한 금융 자원이 필요하며, 향후 자금조달이 불확실할 수 있다[3]. 사업 확장을 위해서는 지속적인 투자와 운영자금을 필요로 하며, 시장 경쟁력 유지를 위한 고비용의 기술개발과 인력확보가 필요하다. 이러한 재무적 과제는 FREYR의 성장 계획에 중요한 영향을 미칠 수 있다[4].
대차대조표
FREY의 2023년 12월 31일 기준 대차대조표에 따르면, 자산 총액은 7억 3,218.5만 달러로, 2022년의 8억 2,769.8만 달러에서 감소했다[0]. 현금과 현금성 자산은 2억 5,333.9만 달러로 2022년의 4억 4,306.3만 달러보다 줄었으며, 이는 회사가 운전자본 및 투자 활동에 상당한 현금을 사용했음을 나타낸다. 장기 투자금은 2,230.3만 달러로, 이는 2022년 대차대조표에는 나타나지 않았던 항목이다. 총 부채는 9,746.9만 달러며, 이는 전년도 1억 757.1만 달러에서 감소한 수치다. 여기에는 회계상 지급액, 발생비용 및 기타의 감소가 포함된다. 주주 자본은 6억 3,471.6만 달러로 감소하였는데, 이는 2022년의 7억 2,012.7만 달러에서 순손실 발생에 기인한 것이다. 이러한 재무 상태는 FREY가 아직 주요 수익을 창출하지 못하고 있으며, 지속적인 성장과 공장 건설을 위한 자금 조달이 필요함을 시사한다. 자산이 주로 부동산, 설비 및 건설 중인 프로젝트에 집중되어 있어, 이는 공장 및 생산 시설의 개발에 대한 회사의 우선순위를 반영한다. FREY가 적극적으로 자산을 배치하고 있는 것은 성장 전략과 기술 혁신을 달성하기 위한 필수적인 조치로 보인다[1][2].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 대출 종류 | 대출 금액 (백만 달러) | 이자율 | 만기 | 조건 및 기타 사항 |
|---|---|---|---|---|
| Mizrahi 2023 Loan | 50.0 | 7.15% | 2031년 10월 | 8년 동안 상환, 반년마다 갚음, 부정적 조항 포함: 금융 부채/조정된 EBITDA 비율 6.0 이하 유지 필요[0]. |
| Hapoalim 2023 Loan | 100.0 | 정보 없음 | 10년 동안 | 10년 동안 상환, 금융 부채/조정된 EBITDA 비율 6.0 이하 유지 필요[0]. |
| Convertible Senior Notes | 205.07 | 0.25% | 2026년 3월 | 조기 상환, 전환 가능[2]. |
주가 영향 미치는 요인들
FREYR의 주식 가격 변동은 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 첫째, 세계 경제 상황의 변화로 인해 주식 가격이 변동할 수 있다. 예를 들어, 글로벌 경제가 침체기에 빠지면서 투자 심리가 위축될 경우 배터리 수요가 감소하여 FREYR의 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국제적인 갈등은 공급망 불안정을 초래하고 재료 비용 상승을 야기할 수 있으며, 이는 FREYR의 수익성에 악영향을 미쳐 주식 가격을 하락시킬 가능성이 있다. 셋째, 혁신적인 기술을 가진 새로운 경쟁자의 등장으로 배터리 시장의 경쟁이 심화되면 FREYR의 시장 점유율이 감소하여 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 친환경 에너지와 관련된 정책 변화 또는 대규모 정부 프로젝트의 수혜를 받게 될 경우 FREYR의 배터리 수요 증가로 인해 주식 가격이 상승할 수 있다. 다섯째, 환율 변동도 중요한 요인으로 작용할 수 있다. 예를 들어, 미 달러화의 강세로 인해 수출 가격 경쟁력이 낮아지면 FREYR의 매출이 감소하여 주식 가격에 악영향을 미칠 수 있다. 여섯째, 시장의 트렌드 변화로 인해 전기차와 ESS에 대한 수요가 급증할 경우 FREYR는 이익을 볼 수 있으며, 이는 주식 가격 상승으로 이어질 수 있다. 이러한 시나리오들은 FREYR의 주식에 긍정적이거나 부정적인 영향을 미치며, 투자자들은 이러한 요인들을 고려하여 주식의 미래 가치를 평가할 필요가 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
FREYR의 사업은 여러 가지 요인에 의해 성장하거나 위축될 가능성이 있다. 에너지 전환 트렌드가 지속되어 배터리 수요가 증가할 경우 FREYR의 청정 배터리 솔루션은 큰 시장 기회를 맞이할 수 있다. 지속 가능한 에너지 저장과 전기차(EV) 시장의 확대는 FREYR에게 긍정적인 영향을 미칠 수 있으며, 정부의 재생 에너지 정책과 보조금 지원 또한 성장의 촉매제가 될 수 있다. 또한, 회사가 새로운 기술 개발이나 혁신을 통해 제조 비용을 절감하고 생산 효율성을 높인다면 경쟁 우위를 점하게 되어 수익성이 증가할 가능성이 있다. 그러나, 시장 진입 장벽이 낮아 새로운 경쟁자가 등장하거나, 기술이 더 개선된 대체 제품이 시장에 출시되면 FREYR의 시장 점유율이 감소할 위험이 있다. 공급망 문제가 지속되거나 원자재 가격이 급등하면 생산 비용이 상승하여 영업 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 주요 시장인 미국 및 유럽 연합의 경제 상황이 악화되면 배터리 수요가 줄어들어 매출에 타격을 받을 수 있다. 이러한 여러 가지 요인들이 FREYR의 미래 성장 가능성을 결정지을 변수로 작용할 것이다.