FOXA (FOXA, FOXA)

회사 소개

FOX는 미국의 뉴스, 스포츠 및 엔터테인먼트 콘텐츠를 생산하고 배급하는 회사로, 주요 사업 부문은 케이블 네트워크 프로그래밍, 방송 및 디지털 플랫폼을 포함합니다. FOX는 케이블 네트워크 프로그램을 통해 뉴스 및 스포츠 콘텐츠를 제공하며, 이를 다양한 유통 채널을 통해 방송합니다. FOX의 수익원은 주로 제휴 수수료와 광고 판매에서 발생합니다. 제휴 수수료는 프로그램 유통업체와의 계약에서 발생하며, 구독자 수에 따라 책정된 요금이 기반이 되는 구조입니다. 또한, FOX는 스트리밍 서비스인 Tubi를 운영하여 광고 기반의 콘텐츠 제공을 통해도 수익을 올리고 있습니다. FOX의 주요 전문 분야는 라이브 콘텐츠 제작 및 배급, 뉴스 보도, 스포츠 중계 등이며, 특히 NFL 및 FIFA와 같은 주요 스포츠 리그와의 계약을 통해 독점적인 방송 권한을 보유하고 있습니다. FOX의 방송 네트워크 및 소속 방송국들은 독립적으로 운영되고 있으며, 다양한 프로그램을 제작하여 오프라인 및 온라인 플랫폼을 통해 배급하고 있습니다. FOX는 케이블 방송 시장의 변화에 대응하여 소비자와의 직접적인 연결을 강화하고 있으며, 고유의 브랜드로 강력한 고객 충성도를 확보하고 있습니다[0][1][2].

주요 고객

FOX의 고객은 크게 네 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째는 스포츠 팬들로, 이들은 NFL 및 FIFA와 같은 대형 스포츠 이벤트의 독점 방송에 접근하기 위해 FOX에 비용을 지불합니다. 그들은 라이브 스포츠 중계와 해설을 중요시하며, 폭넓고 깊이 있는 스포츠 분석을 원합니다. 두 번째는 뉴스 소비자들로, 신뢰할 수 있는 뉴스 및 시사 프로그램을 보기 위해 FOX를 선택합니다. 이들은 즉각적인 뉴스 전달과 분석, 특히 정치 및 경제 뉴스에 중점을 둡니다. 세 번째는 엔터테인먼트 및 드라마 팬들로, 다양하고 독특한 드라마 및 쇼 콘텐츠를 소비합니다. 이들은 프리미엄 콘텐츠와 독점 시리즈에 가치를 두고 자주 이용합니다. 마지막으로 스트리밍 서비스 이용자들이 있는데, 광고 기반의 스트리밍 서비스인 Tubi를 통해 다양한 콘텐츠를 무료로 즐기고자 합니다. 이들은 다양한 디바이스에서 손쉽게 콘텐트를 시청하는 것을 중요시하며, 편리함과 다양한 선택지를 통해 만족을 찾습니다. 각 고객 세그먼트는 자신이 중요하게 생각하는 가치에 따라 FOX의 서비스를 선택하고 있으며, 이는 FOX의 다양한 콘텐츠 라인업과 정확히 맞아 떨어집니다[0][1] .

회사의 비용구조

비용 항목	설명	공급자
콘텐츠 비용	콘텐츠 제작과 배포에 소요되는 비용으로, 주로 스포츠 이벤트 방송권과 뉴스 제작에 필요한 비용	특정 공급자 없음
클라우드 및 데이터베이스 호스팅 수수료	고성능 컴퓨팅과 데이터 저장을 위해 클라우드 서비스를 활용하는 데 드는 비용	아마존 웹 서비스(Amazon Web Services)[0]
인력 비용	직원 급여, 복지, 주식 보상 등과 같은 인사 관련 경비	특정 공급자 없음
연구 및 개발 비용	새로운 기술과 서비스를 개발하기 위해 소요되는 연구 및 개발에 관한 비용	특정 공급자 없음
마케팅 및 광고 비용	광고 및 프로모션 비용, 인터넷 기반 광고 등	다양한 온라인 서비스 제공자[1]

FOX의 주요 비용 항목은 콘텐츠 제작과 방송에 필수적인 다양한 요소들로 이루어져 있으며, 기술과 인력에 대한 투자도 중요한 부분을 차지하고 있습니다. 클라우드 서비스를 제공하는 아마존 웹 서비스가 주요 공급자로 언급되어 있습니다.

제품군

FOX는 엔터테인먼트 및 미디어 산업에서 다양한 제품과 서비스를 제공하며, 이들 제품은 주로 광고 수익과 구독 수익으로 연결됩니다. 주요 제품 및 서비스는 다음과 같습니다:

• 케이블 네트워크 프로그래밍: FOX News, FOX Sports 등의 채널을 운영하며, 케이블 사용자로부터의 제휴 수수료와 광고를 통해 수익을 창출합니다.
• 방송 네트워크: 메이저 방송 채널을 통해 엔터테인먼트 및 스포츠 콘텐츠를 제공하며, 광고를 통해 수익을 얻습니다.
• 디지털 및 스트리밍 서비스: Tubi와 같은 스트리밍 플랫폼을 통해 광고 기반의 무료 콘텐츠를 제공하며, 성장하는 디지털 광고 시장을 이용하여 수익을 만듭니다.

이들 제품의 매출 기여도를 살펴보면, 케이블 네트워크와 방송 네트워크 광고가 주를 이루며, 디지털 광고는 빠르게 증가 추세에 있습니다. 경쟁업체로는 같은 미디어 업계를 선도하는 디즈니(DIS), 컴캐스트(CMCSA) 등이 있으며, 이들은 유사한 콘텐츠 배포 및 수익 모델을 보유하고 있어 FOX의 직접적인 경쟁자입니다.

주요 제품	설명	수익 기여도	비고
케이블 네트워크 프로그래밍	FOX News, FOX Sports 등의 채널 운영	제휴 수수료 + 광고
방송 네트워크	주요 엔터테인먼트 및 스포츠 방송	광고
디지털 및 스트리밍 서비스	Tubi 등을 통한 광고 기반 스트리밍	디지털 광고

경쟁자	주요 제품 또는 서비스	비고
디즈니 (DIS)	디즈니+, ESPN 등의 스트리밍 서비스 및 방송	스트리밍 시장 경쟁
컴캐스트 (CMCSA)	NBCUniversal 및 Sky를 통한 미디어 아웃렛

이와 같은 포트폴리오를 통해 FOX는 주류 미디어와 디지털 플랫폼 모두에서 강력한 입지를 유지하고 있습니다[0][1].

주요 리스크

FOX의 비즈니스에서 발생할 수 있는 특정 위험 요인은 다음과 같다. 첫째, FOX의 콘텐츠를 제작하고 배포하는 과정에서 기술적 결함이나 해킹에 의한 데이터 유출 위험이 존재한다. 이는 고객 신뢰도와 회사의 브랜드 이미지에 심각한 타격을 줄 수 있으며, 법적 문제를 초래할 가능성도 있다. 둘째, FOX가 보유한 스포츠 프로그램의 인기가 감소하거나 특정 스포츠 리그가 흥미를 잃게 되는 경우, 이는 광고 수익 및 구독자 수에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 특히 NFL과 같은 주요 리그의 시청률 저하가 발생할 경우, FOX의 전체 수익 구조가 위협받을 수 있다. 셋째, 경쟁의 격화로 인해 콘텐츠 제작에 소요되는 비용이 증가하게 되면, 광고 수익이나 제휴 수수료에서 이익을 보기 어려울 수 있으며, 이는 결코 무시할 수 없는 재무적 리스크가 된다. 넷째, 소비자 행동의 변화에 따른 MVPD(다채널 비디오 프로그래밍 배급업체) 가입자 수의 지속적인 감소는 FOX의 수익원에도 부정적인 영향을 미칩니다. 이러한 가입자 감소는 FOX의 프로그램에 대한 광고 교섭력과 시청률을 약화시켜 매출 감소로 이어질 수 있다. 마지막으로, FOX 브랜드에 대한 신뢰성 하락이나 평판 손상은 장기적으로 소비자와 광고주 간의 관계를 악화시켜 실질적인 수익 손실로 이어질 수 있다[0][1][2][3].

재무

2024 회계연도 기준 FOX의 금융 성과는 전년 대비 여러 가지 측면에서 변화가 있었다. FOX의 총 매출은 광고 수익 감소와 기타 수익의 일부 감소로 인해 약 6% 감소하여 139억 8천만 달러를 기록했다[0]. 반면에 제휴 수수료 수익은 4% 증가하여 구독자당 평균 요금 상승과 FOX 네트워크에 제휴된 방송국들로부터의 수수료 증가에 기인했다[1][0]. 비용 측면에서는 운영 비용이 6% 감소했으며 이는 주로 스포츠 프로그램 라이선스와 제작비 절감 및 법적 비용 감축 등에서 기인한다[0][4]. Net income은 2023 회계연도 대비 24% 증가하여 15억 5천 4백만 달러를 달성했으며, 이는 주로 전년도 법적 합의 비용의 감소 및 감가상각비 절감 덕분이다[0][4]. 그러나 조정된 EBITDA는 10% 감소하여 28억 8천 3백만 달러를 기록했으며 이는 전체적인 매출 하락 때문으로 풀이된다[7]. 이러한 재무적 지표들은 FOX가 주요 이벤트 방송 수익에 크게 의존하고 있음을 보여주며, 이는 또한 광고 수익의 변동성과 시청률에 대한 민감도로 인해 재무 성과가 얼마나 변화할 수 있는지를 보여준다[0][9].

대차대조표

FOXA의 2024년 6월 30일 기준 대차대조표를 살펴보면, 총 자산은 219억 7,200만 달러로 나타나 있으며, 이 중 유동자산은 75억 100만 달러를 차지합니다. 유동자산 중에서는 현금 및 현금성 자산이 43억 1,900만 달러로 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 그 외 미수금 23억 6,400만 달러와 재고자산 6억 2,600만 달러가 포함되어 있습니다[0]. 비유동자산에서는 부동산, 기계장비가 약 16억 9,600만 달러, 무형자산이 30억 3,800만 달러, 영업권이 35억 4,400만 달러로 각각 기록되어 있습니다. 반면, 부채 부문에서는 유동부채가 29억 5,200만 달러, 비유동부채는 65억 9,800만 달러에 달하며, 총 부채는 97억 8,000만 달러입니다[0]. 주주 자본은 107억 1,400만 달러로 나타나며, 이는 전년도 대비 소폭 증가한 것입니다[0]. 이러한 재무 지표들은 FOXA가 안정적인 유동성을 유지하고 있음을 시사합니다. 현금 및 현금성 자산의 비율이 높아 단기적인 금융 유동성 대처에 유리한 구조를 갖추고 있는 반면, 비유동자산의 대부분이 무형자산과 관련되어 있어 지적 재산 및 미디어 관련 콘텐츠에 상당한 가치를 두고 투자하고 있음을 알 수 있습니다[0]. 이러한 자산 배분은 FOXA의 주력사업인 미디어 및 콘텐츠 배급에서 상당한 영향을 미치며, 향후 콘텐츠와 관련된 수익 창출 및 사업 확장에 기반이 될 수 있습니다.

손익계산서

항목	2024년 (백만 달러)	2023년 (백만 달러)
매출	13,980	14,913
운영 비용	(9,089)	(9,689)
판매, 일반 및 관리 비용	(2,024)	(2,049)
감가상각비	(389)	(411)
구조 조정 및 기타 기업 사안	(67)	(1,182)
제휴사의 손실	(44)	4
이자 비용, 순	(216)	(218)
비영업 외 기타, 순	(47)	368
세전 소득	2,104	1,736
소득세 비용	(550)	(483)
순이익	1,554	1,253
비지배주주 귀속 순이익	(53)	(14)
FOX 주주 귀속 순이익	1,501	1,239

2024년 회계연도의 FOX의 손익계산서는 총 수익이 전년 대비 약 6% 감소한 139억 8천만 달러를 기록했으며, 이는 광고 수익의 상당한 감소에 주로 기인합니다. 광고 수익은 슈퍼볼 LVII와 같은 주요 이벤트 방송의 부재로 인해 18% 감소하며, 이는 FOX의 수익 구조에서 주요한 감축 요소로 작용했습니다. 제휴 수수료는 4% 증가했으나, 이는 수익 감소를 상쇄하기에 충분하지 않았습니다. 운영 비용은 6% 감소하여 90억 8천 9백만 달러로 감소하였으며, 이는 스포츠 프로그램 및 제작비 절감에 따른 것입니다. 이러한 비용 절감은 기업 구조조정 및 관련 비용이 전년도에 비해 크게 줄어든 6천 7백만 달러로 나타난 부분에서도 확인할 수 있습니다[0].

순이익은 24% 증가하였고 이는 전년도 대비 법적 합의비용이 감소한 영향이 큽니다. 그러나 광고 수익 감소와 같은 주요 수익원에서의 변동성이 경영상의 큰 리스크로 작용할 가능성이 있음을 나타냅니다. 이는 FOX가 주요 이벤트에 대한 의존도가 크다는 것을 시사하며, 주요 경쟁사 대비 민첩하게 대응해야 할 필요가 있음을 보여줍니다. 총적으로, FOX의 순이익 및 소득세 전 이익의 증가는 긍정적으로 보일 수 있으나 광고 시장의 변동성은 여전히 전략적 접근이 필요하다는 점을 부각시킵니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

FOXA의 부채 현황을 요약한 표는 다음과 같습니다:

채권 유형	발행액 ($백만)	이자율 (%)	만기일	조건
1.75% 전환사채(2026 만기)	550	1.75	2026년 11월	특정 조건 충족 시 추가 0.5%의 이자 적용, 반기별 후불 지급[0]
Mizrahi 2023 Loan	50	7.15	2031년 10월	8년 만기, 반기별 상환, 재무 조건 유지 필요[1]
Hapoalim 2023 Loan	100	-	2033년 8월	10년 만기, 반기별 상환[1]

위의 표는 FOXA의 주요 부채 상품을 포함하며, 특히 1.75% 전환사채는 2026년까지 만기로, 이자율은 1.75%이며, 특정 조건에 따라 추가로 0.5%의 이자가 적용될 수 있습니다. 이 외에도 만기가 8년과 10년인 두 개의 대출이 포함되어 있으며, 각각 Mizrahi Bank 및 Hapoalim Bank에서 발행된 것으로, 재무 건전성을 유지하기 위한 특정 조건이 포함되어 있습니다.

주가 영향 미치는 요인들

FOXA의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 작용할 수 있다. 먼저, 환율 변동은 FOXA의 국제 비즈니스와 관련된 비용과 수익에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국 달러화가 강세를 보일 경우 해외 수익이 줄어들면서 부정적인 영향을 줄 수 있다. 거시 경제적 요인으로는 경기 침체가 FOXA의 광고 매출 감소로 이어질 수 있으며, 이는 주가 하락의 원인이 될 수 있다. 글로벌 차원의 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁과 같은 상황에서는 수출입 규제가 FOXA의 콘텐츠 배포에 영향을 주어 부정적인 주가 영향을 미칠 수 있다. 또한, 넷플릭스와 같은 경쟁자의 부상으로 미디어 스트리밍 시장의 경쟁이 심화되면 FOXA의 시장 점유율이 줄어들면서 주가 하락의 가능성이 있다. 반면에, 뉴스 및 스포츠에 대한 관심이 증가하면서 FOXA가 독점적인 콘텐츠 권한을 확보할 경우, 주가가 상승할 가능성이 있다. 시장 트렌드 변화로 인한 영향으로는 예를 들어, 광고주들이 전통적인 TV 광고에서 스트리밍 광고로 이동할 경우 FOXA의 디지털 플랫폼 수익이 증가하면서 긍정적인 영향을 받을 수 있다. 이러한 다양한 요인들이 종합적으로 작용하여 FOXA의 주가에 긍정적 혹은 부정적 영향을 미치게 된다.

회사의 미래 전망

FOXA의 미래는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 먼저, 디지털 콘텐츠 소비 증가에 따라 스트리밍 서비스인 Tubi와 같은 비즈니스 부문이 크게 성장할 가능성이 있다. 코로나19 팬데믹 이후 언택트 문화가 확산되면서 온라인 미디어 소비가 급증하였고, 이러한 추세가 지속된다면 FOXA의 디지털 플랫폼은 더 많은 광고주와 이용자를 확보할 수 있을 것이다. 또한, 스포츠 및 뉴스 콘텐츠에 대한 높은 수요는 FOXA의 핵심 자산으로 작용할 수 있다. FOXA는 NFL과 FIFA와 같은 대규모 스포츠 이벤트의 독점 중계권을 보유하고 있어, 이로부터 안정적인 수익원을 확보할 수 있을 것이다. 한편, 콘텐츠 제작과 배급의 글로벌화 추세는 FOXA에게 새로운 시장 개척의 기회를 제공할 수 있으며, 특히 아시아 및 유럽 시장에서의 점유율 확대는 긍정적인 성장 요인이 될 수 있다. 그러나 미디어 산업 내 경쟁 심화, 특히 넷플릭스, 디즈니 플러스와 같은 스트리밍 서비스와의 경쟁은 FOXA의 수익성을 압박할 수 있다. 또한, 소비자들이 전통적인 케이블 방송에서 스트리밍 서비스로 이동하는 트렌드는 FOXA가 적응해야 하는 중요한 변화 요소가 될 수 있다. 기술 발달로 인한 광고 시장의 변화, 예를 들어 타겟팅 광고의 중요성이 커지면서 기존의 광고 모델이 변화함에 따라 FOXA는 새로운 광고 수익 모델을 탐색해야 할 필요성이 생길 수 있다. 이러한 다양한 경제적, 기술적, 사회적 요인들이 상호 작용하면서 FOXA의 사업 성장 혹은 축소에 영향을 줄 것이다.